Тема 7. Оценка стоимости имущества и активов предприятия
Оценка недвижимости предприятия (земля, здания, сооружения).
Оценка машин и оборудования предприятия. Основы ценообразования на первичном и вторичном рынке машин и оборудования. Определение восстановительной стоимости машин и оборудования.
Оценка нематериальных активов. Понятие нематериальных активов и их классификация. Методы оценки нематериальных активов.
Оценка товарно-материальных запасов. Оценка дебиторской задолженности. Оценка финансовых активов. Оценка обязательств.
Тема 8. Влияние технологических и организационных инноваций на стоимость предприятия
Повышение рыночной стоимости предприятия как общая задача менеджмента. Повышение рыночной стоимости финансово-кризисного предприятия как основа для привлечения стороннего капитала и реструктуризации долга. Расчетная оценка вклада конкретных инноваций в повышение стоимости предприятия.
Критерии и показатели инвестиционной оценки проектов инноваций, типы антикризисных инноваций с точки зрения их влияния на рыночную стоимость предприятия. Оценка методом накопления активов.
Динамика изменения вклада инновационных проектов в повышение рыночной стоимости предприятия.
Имущественная синергетика как основа для оценки изменения стоимости предприятия, осуществляющего инновационный проект. Мониторинг роста стоимости предприятия по мере реализации его инновационного проекта.
Тема 9. Особенности оценки стоимости предприятия для конкретных целей
Оценка стоимости предприятия как действующего.
Особенности оценки предприятий в целях инвестирования. Рыночная стоимость собственности предприятия, как критерий принятия инвестиционных решений. Общая характеристика простых и усложненных методов оценки инвестиционных проектов.
Особенности оценки предприятий в целях налогообложения. Особенности оценки финансово-кредитных институтов. Особенности оценки стоимости предприятия в целях реструктуризации.
Особенности оценки ликвидируемого предприятия. Определение ликвидационной стоимости предприятия при коротком сроке его ликвидации. Оценка ликвидируемого предприятия при длительном сроке его ликвидации.
Особенности оценки отдельных объектов недвижимости, используемых для бизнеса.
Тема 10. Выбор итоговой величины стоимости предприятия
Оценка контрольного и неконтрольного пакетов акций. Элементы контроля. Факторы, ограничивающие права контроля. Способы оценки стоимости контроля и скидок на неконтрольный характер.
Согласование результатов оценки. Преимущества и недостатки методов: капитализации дохода, дисконтирования денежных потоков, чистых активов, ликвидационной стоимости, рынка капитала, сделок. Выбор удельного веса использованных методов оценки. Определение итоговой величины рыночной стоимости предприятия.
Тема 11. Оценки бизнеса в условиях финансовой и экономической нестабильности
Расчет текущей стоимости ожидаемых денежных потоков с их дисконтированием по изменяющейся во времени норме дохода. Оценка бизнеса при разбиении его остаточного срока на прогнозный и постпрогнозный периоды (концепция «продолжающейся стоимости» бизнеса). Вопрос о норме текущего дохода и норме возврата капитала в оценке бизнеса.
Тема 12. Методологические перспективы оценки бизнеса
Доходный подход: модели оценки собственного и [всего] инвестированного капитала(«Equity Model» и «Entity Model»). Упрощенная схема оценки при использовании прогноза чистых операционных денежных потоков и отдельном учете связанных с платежами постоянных издержек. Оценка инвестиционного капитала на основе модели «экономической прибыли».
Лабораторный практикум
Не предусмотрен.