Сущность и функции рынка ценных бумаг

Финансовый актив – это товар финансового рынка, который представляется совокупностью взаимосвязанных рынков денег и капитала. Рынки денег характеризуются тем, что финансовые активы, с которыми работают, краткосрочны, ликвидны, и им присущ небольшой риск. На рынках капитала оперируют инструментами инструментами с большим сроком погашения и, как правило, меньшей ликвидностью. Рынок ценных бумаг, в свою очередь, является важной составной частью как денежного рынка, так и рынка капитала.

Ценная бумага- это особая форма существования капитала. Суть ее состоит в том, что сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в ценной бумаге. Ценная бумага может передаваться вместо самого капитала, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Главное- возможность различными путями обменять на деньги (погашение, купля-продажа) Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, передаваться по наследству, служить подарком.

Функции рынка ценных бумаг:

-инвестиционная

-передел собственности

-притяжение венчурного капитала

-повышение ликвидации долга

45. Виды ценных бумаг: акции, облигации и их разновидности.

Акция удостоверяет факт участия инвестора в капитале акционерного общества. Она закрепляет права ее держателя на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Существует два вида акций: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества.

Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении, но приносят постоянные дивиденды (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении). Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества.

Облигация удостоверяет отношения займа ее владельцем и лицом, выпустившим ее. Она закрепляет право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотрительный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или от иного имущественного эквивалента.

Конвертируемые облигации можно рассматривать как обычные облигации с бесплатной возможностью их замены на заранее определенное количество других облигаций.

Виды облигаций

По типу дохода

-Дисконтная облигация — облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации.

-Облигация с фиксированной процентной ставкой — купонная облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой.

-Облигация с плавающей процентной ставкой — купонная облигация с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов

По эмитентам

-Государственные облигации — ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.

-Суверенные облигации

-Корпоративные облигации

-Муниципальные облигации

46. Определение рыночного курса ценных бумаг.

Рыночный курс-это цена, по которой ценная бумага продается и покупается на вторичном рынке. Рыночный курс устанавливается на торгах фондовой биржи как результат биржевой котировки. ОН определяется равновесным соотношением спроса и предложения при условии большого объема сделок.

Основной критерий стоимостной оценки – доходность ценной бумаги.