Билет № 7.10.Методы оценки и анализа рисков
1.Метод аналогий: предполагает анализ статистических данных о рисках, аналогичных проектов. Этот метод прост, доступен. Но следует учитывать, что как правило рискованные ситуации имеют индивидуальные причины, условия и особенности проявлении. Используется метод страхования компаниями, которые регулярно публикуют данные о наиболее важных зонах риска и о фактически понесенных ущербах.
2. Экспертный анализ рисков: применяется на начальных этапах работы с проектами, когда объем исходной информации является недостаточным для количественной оценки рисков. Достоинства: отсутствия необходимости в точных исходных данных, дорогостоящих программных средствах, простота расчетов. Недостатки: субъективная оценки, трудность в привлечении независимых, компетентных экспертов. Выделяют три типа групповых экспертных процедур: 1. открытое обсуждение поставленных вопросов с последующим открытым или закрытым голосованием; 2. свободное высказывания без обсуждения и голосования. Исследования показали: что групповое мышления производит на 70% больше новых ценных идей, чем сумма индивидуальных мышлений; 3.Закрытое обсуждение с закрытым голосованием. Использовался метод Дельфи (в нем учитывается критика субъективных взглядов без непосредственных контактов между экспертами и при сохранении анонимности мнения).
3.Анализ чувствительности проекта: цель – установить степень влияния отдельных факторов на финансовые показатели инвестиционного проекта. Два случая когда используется: а) для выявления факторов в наибольшей степени оказ. влияния на результаты проекта. Используется когда есть 1 проект и много факторов; б) для сравнения анализа нескольких инвестиционных проектов. Используется когда много проектов и 1 фактор. Алгоритм: 1.идентификация факторов наиболее значимых для проекта; 2.определение базового набора значительных факторов; 3.расчет показателей чистого дисконтированного дохода при базовом значении факторов; 4.последние изменения каждого фактора в положительные и отрицательные стороны и определ. для изменения чистого дисконтированного дохода проекта; 5.Сравнительный анализ, получение данных и выявление факторов, оказывает наибольшее влияние на эффективность проекта. Достоинства: теоретическая прозрачность, простота расчетов, наглядность результатов. Недостатки: однофакторность. Приводит к недоучету возможной связи между отдельными факторами или их изменений.
4.Анализ сценариев развития проекта: анализ возможных сценариев развития проекта позволяет оценить одновременно влияния нескольких параметров на конечные результаты проекта. Каждому сценарию должен соответствовать: наборы значений исходных переменных; некоторая вероятность наступления сценария, определяется экспертным путем. В результате определения среднее (с учетом вероятности наступления каждого сценария) значения резул. показателей.
5.Метод построения дерева решений: используется для анализа рисков проекта, каждый имеет определенное количество вариантов развития проекта (схема развития проекта более сложная). Алгоритм: Сбора данных. 1.определение состава и жизненных фаз жизненного цикла проекта; 2.определение ключевых событий, которые влияют на развитие проекта; 3.определение времени наступления ключевых событий; 4.формулировка всех возможных решений, которые могут быть приняты в результате наступления каждого события; 5.определения вероятности наступления каждого события; 6.определение каждого этапа реализации проекта. На основании полученных данных строится дерево решений, узлы представляют ключевые события, а дуги работы по реализации проекта. В результате построения древа решений определяется вероятность каждого сценария, эффективность по каждому сценарию и интег. эффективность проекта. Положительная величина интег. эффективности указывает на приемлемую степень риска проекта.
6.Метод имитационного моделирования. Метод Монте Карла: представляет собой сочетание методов анализа чувствительности и анализа сценария. Имеет компьютерную реализацию и требует применения специальных мат. пакетов. Основан на применении имитационных моделей, каждая позволяет создать множество сценариев при заданных ограничениях на параметры. Последовательность действий: 1.создание прогнозной модели, в качестве которые выступают матер. зависимости, получ. При расчете экономической эффективности; 2.выевление ключевых факторов, которые в значительной степени влияют на проект; 3.распределение вероятности этих факторов (мин и мах значения каждого фактора и вид распределения); 4.выявление корреляционной зависимости между переменными, учитывается влияние факторов друг на друга; 5.генерирует множество случаев сценариев; 6.Статистический анализ результатов имитационного моделирования.
7. Метод проверки устойчивости проекта: реализация метода предусматривает разработку двух сценариев развития: базовый и пессимистический, они определяются во 1-х доходы проекта, 2-х потери, 3-х показатели эффективности каждого участника. В каждом сценарии происходят изменения совместимости факторов и критической устойчивости: проект считается эффективным, если в обоих вариантах соблюдаются интересы участников или возможных неблагоприятных последствий компенсируется за счет резервов или страхования.