Биржевые механизмы. Разновидности бирж
Би́ржа — юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка биржевых товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Торговля ведётся стандартными контрактами или партиями (лотами), размер которых регламентируют нормативные документы биржи.
Раньше биржей называли место или здание, где собираются в определённые часы торговые люди и посредники, биржевые маклеры для заключения сделок с ценными бумагами или товарами.
Обычно биржи получают комиссионный сбор с каждой заключённой с помощью их сделки, и это основной источник доходов биржи. Другими источниками могут быть членские взносы, плата за доступ к торгам, продажа биржевой информации.
Важным моментом операций с ценными бумагами на фондовых биржах есть сам механизм их осуществление, который включает в себя понятие биржевой операции, ее разновидности, биржевая котировка ценных бумаг и т.п.
Под биржевой операцией следует понимать соглашение, которое заключается между членами фондовой биржи в ее помещении в установленный ею время и какая имеет своим предметом фондовые ценности, допущенные к обращению и котировке на данной бирже.
Под котировкой цен имеется в виду действие Комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку относительно допущения ценных бумаг к биржевым торгам, которая преследует цель допущения фондовых ценностей на биржу после изучения положения субъекта хозяйствования (листинг), определение величины курса ценных бумаг.
Важным правилом фондовой биржи есть обязательное соблюдение предусмотренного порядка допуска (листинга) ценных бумаг к официальному и неофициальному котировке.
В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи подразделяются на:
Товарная биржа - постоянно действующий оптовый рынок чистой конкуренции, на котором по определенным правилам совершаются сделки купли-продажи на качественно однородные и легко взаимозаменяемые товары.
В настоящее время на товарных биржах в мире продаётся около 100 так называемых биржевых товаров. На их долю приходится около 20 % международной торговли:
энергетическое сырье, цветные и драгоценные металлы, зерновые, маслосемена и продукты их переработки, живые животные и мясо: крупный рогатый скот, пищевкусовые товары: сахар- растительные масла, пряности, яйца, текстильное сырье: хлопок, натуральный и искусственный шёлк, промышленное сырье: каучук, пиломатериалы, фанера.
Фондовая биржа - организация, предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.
Задачи фондовой биржи
Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;
Выявление равновесной биржевой цены;
Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;
Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;
Обеспечение арбитража;
Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;
Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.
Валютная биржа — это место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения.
Основная задача биржи состоит не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных валютных ресурсов, перераспределении их рыночными методами из одних отраслей экономики в другие и в установлении действительного рыночного курса
Фьючерсная биржа (иногда Биржа деривативов) — биржа, торговля на которой ведётся фьючерсными контрактами — контрактами на поставку биржевых товаров или ценных бумаг в будущем.
Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже отличают:
преимущественно спекулятивный характер сделок; косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование; полная унификация всех условий контракта, кроме цены; участие клиринговой палаты в расчётах между покупателем и продавцом. широкое распространение торговли с использованием кредита, предоставляемого под залог торгуемого товара (маржинальная торговля).
Опционная биржа
Однако, всегда существовали и универсальные биржи — биржи, совмещающие организацию торгов различными инструментами в рамках одной организационной структуры (зачастую в разных секциях).