Понятие и экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности.

В любой экономической системе стран с рыночной экономикой центральную роль в определении долгосрочной динамики ее роста играют инвестиции. Инвестиции способствуют качественному обновлению основного капитала и технического базиса экономики.

Инвестиционный процесс как регулятор воспроизводства основного капитала формирует материальную базу инновационного и структурного процессов, дает им исходный импульс.

С помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.

Под термином «инвестиции» следует понимать долгосрочное вложение капитала в отрасли экономики внутри страны и за рубежом, направленное на простое и расширенное воспроизводство. В мировой практике инвестиции подразделяются на три группы: реальные (капитальные вложения), портфельные (финансовые) и интеллектуальные (вложения в нематериальные активы).

Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и практическое действие в целях получения прибыли (или иного полезного эффекта)

Объекты – направления инвестиционной деятельности классифицируются на пять основных групп:

1. вновь создаваемые или модернизируемые предприятия различных отраслей народного хозяйства.

2. объекты инвестирования различных видов ценных бумаг: акций, облигаций, прочих.

3. целевые денежные вклады.

4. научно-техническая продукция и другие виды собственности.

5. имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Классификация инвестиций:

1) В соответствии с объектом:

А) реальные – капиталообразующие – это долговременное вложение средств в производство связанное с приобретением реальных активов (основные и оборотные средства)

- инвестиции на развитие производства, реконструкции и.тд

- инвестиции на развитие не производственной сферы (жиличное строительство, сооружение спортивных и оздоровительных объектов)

Б) портфельные - это вложение ср-в в некоторый набор ценных бумаг других предприятий. Выдача собственных средств в кредит.

2) по характеру участия в инвестиционном процессе

- прямые – предполагают непосредственное участие инвесторов в выборе объекта инвестирования

- косвенные – осуществляются через посредников

3) В зависимости от периода инвестирования

- краткосрочные – до 1 года - портфельные

- долгосрочные (более 1 года) – реальные

4) По региональному признаку

- внутренние

- иностранные

- зарубежные

5) В зависимости от предмета инвестиций

- материальные (жвижемое и не движемое имущество, имущественные права)

- финансовые

- не материальные (потенты, лицензии, опыт и знания специалистов).

Основные направления инвестиционной политики состоят в следующем:

1. Определение приоритетов в финансировании инвестиционной деятельности.

2. Приоритеты отдаются инвестициям на расширение и техническое перевооружение действующих предприятий. Иными словами, центр тяжести переносится с нового строительства на техническое перевооружение и реконструкцию предприятий.

3. Предоставление субсидий из бюджета жизненно важным отраслям народного хозяйства на осуществление инвестиционной деятельности.

4. Расширение прав предприятий-инвесторов в инвестировании средств, отчисляемых из прибыли предприятий и амортизационных отчислений.


2. Экономическая оценка эффективности инвестиций.

Методы оценки инвестиций деляться на:

1) Простейшие методы – методы не предполагающие использование концепции дисконтирования. Их можно применять для

- быстрой оценки проекта – до написания бизнес плана

- в случае быстрой окупаемости проекта до 1года

К простым показателям относят:

- период окупаемости – период времени за который поступления от операционной деятельности покроют инвестиции

- бухгалтерская рентабельность – это отношение средней величины дохода фирмы по бухгалтерской отчетности к средней величине инвестиций.

2) Методы основанные на концепции дисконтирования

Показатели:

- Чистый дисконтированный доход – расчет этого показателя сводится к расчету чистой текущей стоимости, которая определяется как разница между текущей стоимостью денежных потоков и оттоков. Если ЧДД >0 проект эффективен. Денежный поток = чистая прибыль + амортизация.

- Дисконтированный срок окупаемости – это продолжительность периода в течении которого сумма чистых доходов дисконтированных на момент завершения инвестиций = сумме инвестиций. Недостаток показателя в том, что он не учитывает весь период функционирования инвестиций и на него не влияет та отдача, которая находится за пределами. Поэтому срок окупаемости не должен служить критерием выбора, а может использоваться в виде ограничения принятия решения.

- внутренняя форма доходности. – Ставка дисконта при которой ЧДД=0. Смысл этого показателя заключается в том, что инвестор должен сравнить полученные для проекта Внутреннюю форму доходности (ВНД) с ценой привлеченного капитала (ставка по кредиту). Если ВНД> цены, то проект можно принимать

Общая экономическая эффективность должна оцениваться на уровне страны в целом и в некоторых случаях на уровне регионов.

Эффективность использования капитала оценивается с учетом всех трех его составляющих:

P = Пб * 100 / ВР * 1 / (1/Ко + 1/Фо + 1/Фн)

где, Р – уровень рентабельности капитала, %;

Пб – балансовая прибыль, руб.;

ВР – выручка от реализации, руб.;

Ко – коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Фо .– фондоотдача, руб.;

Фн – фондоотдача нематериальных активов, руб.

При экономическом обосновании инвестиций определяется их срок окупаемости. Целесообразно определять и реальный срок их окупаемости, а затем сравнить с проектным.

Реальный срок окупаемости инвестиций можно определить по формуле:

Ток = К / ΔПч + А

где, К – капитальные вложения, которые были необходимы для реализации проекта;

ΔПч – прирост годовой чистой прибыли, полученной в результате реализации проекта;

А – годовая сумма амортизационных отчислений от вновь введенных основных фондов в результате реализации проекта.


АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

1. Диверсификация менеджмента: типология и выбор альтернатив.

Диверсификация - совмещение разнообразия форм, подходов, целей, объектов управления, функций, возникновение разл.видов построения и осущ-я управления и совмещение их в общей системе управления.

Типология управления: 1) Типы управления по критериям в средствах управления: командно-административное, эконом, соц - эконом (вцентре человек),технократическое(в основе технологии);

2) Типы упр. по критерию «роль рынка в осущ-ии управления: планово-директивное,маркетинговое,целевое,проблемно-ориентированное;

3) Типы управления по критерию «степень организац. жесткости управления, формализации и статичности: регламентное, нормативное, соц-регулируемое, распорядительное;

4) Типы управления по критерию «распределение полномочий»: высокоцентрализованное, децентрализ, гибкое управление, построенное на процессах делегирования полномочий, ситуационное, в кот. полномочия на принятие решений распределены в зав-ти от возможных ситуаций;

5) Типы управления по критерию «личностный фактор в управлении и роль менеджера»: автократическое, коллегиальное, корпоративное (упр. крупными корпорациями), либеральное;

6) Типы управления по приоритетам в организации управления: функционально-производственное, упр. по результатам (применяется в условиях конкуренции), стратегическое, программно-целевое;

7) Типы упр, в основе кот. «мотивация»: административный, мотивационный с огранич. областью мотиваций, мотивац. менеджмент системной мотивации, антимотивационный менеджмент;

8) Типы упр. по критерию «степень кризисности»: управление, кот. повышает вероятность кризиса, упр.в зоне опасности кризиса, антикриз. упр, упр.стабилизаций, упр.выходом из кризиса;

9) типы управления по критерию «степень научности»:политическое, научно-концептуальное, эмпирическое, прагматическое.