Международные аспекты финансового менеджмента
Среди основных факторов, которые отличают систему управления финансами фирмы, оперирующей в нескольких странах, от управления финансами, которое практикуют фирмы, действующие в пределах одной страны, можно выделить следующие:
- Наличие различных валют. Потоки денежных средств от различных подразделений транснациональной корпорации будут выражаться в различных валютах. Следовательно, анализ обменных курсов, а также оценка валютных рисков и влияния изменения стоимости валют должно являться составной частью фин.анализа деятельности транснациональной компании.
- Разнообразие экономических и юридических систем. Каждая страна, в которой действует транснациональная компания, имеет свои специфические политические и экономические институты. Соответственно, наличие институциональных различий между странами может создать существенные трудности, когда корпорация попытается координировать и контролировать операции своих дочерних компаний по всему миру. Например, различия в налоговом законодательстве между странами могут привести к тому, что экономическая сделка между двумя компаниями будет иметь неодинаковые экономические результаты с учетом выплаты налогов в зависимости от того, где эта сделка была юридически оформлена.
- Языковые различия. Культурные различия.
- Роль правительства. Большинство традиционных моделей в области финансов предполагает существование конкурентного рынка, на котором условия торговли определяются самими участниками. В условиях рыночной экономики государство так или иначе вовлечено в рыночный процесс, но его участие в экономической жизни общества минимально. Таким образом, рынок изначально является саморегулирующейся системой, которая сама поддерживает свою конкурентоспособность.
В рамках международного рынка капитала предприятия могут выступать потенциальными инвесторами или потенциальными заемщиками. Основные формы организации международного бизнеса
-Международный стратегический альянс (МСА) представляет собой относительно продолжительное по времени межорганизационное соглашение по сотрудничеству, которое предусматривает совместное использование ресурсов и/или структур управления двух или более самостоятельных организаций, расположенных в двух или более странах, для совместного выполнения задач, связанных с корпоративной миссией каждой из них. Таким образом, МСА являются функциональными структурами, основанными на формальном или неформальном договоре. Организации-учредители осуществляют совместное управление и контроль за совместной деятельностью. Международный стратегический альянс отличает: происхождение партнеров по крайней мере из двух различных стран; стратегическая значимость для каждого партнера.
- Создание совместных предприятий. Совместное предприятие (СП) — форма участия страны в международном разделении труда путем создания предприятия (юридического лица) на основе совместно внесённой собственности участниками из разных стран, совместного управления, совместного распределения прибыли и рисков. Является формой совместного предпринимательства в сфере международных экономических отношений. В каждой стране существует свое законодательство, регулирующее деятельность совместных предприятий.
Концессия (лат. concessio- предоставленное разрешение, уступка) — сдача государством в эксплуатацию иностранному или отечественному юридическому лицу части своих природных богатств, предприятий и технологических комплексов, других объектов. Одной из сторон в К. всегда является государство, обладающее монопольным правом на определенные ресурсы либо на занятие определенной деятельностью.К. предоставляется на основании законодательного или административного акта соответствующего государства.
Для повышения прозрачности, улучшения сопоставимости показателей и, как следствие, увеличения возможностей для анализа их деятельности и облегчения доступа к международным рынкам капитала многие предприятия переходят на Международные стандарты финансовой отчетности. Международные стандарты финансовой отчётности — набор документов (стандартов и интерпретаций), регламентирующих правила составления финансовой отчетности, необходимой внешним пользователям для принятия ими экономических решений в отношении предприятия.
Объективные преимущества МСФО перед национальными стандартами: четкая экономическая логика; обобщение мировой практики в области учета; простота восприятия для пользователей финансовой информации во всем мире. Способствует большей прозрачности и более полному раскрытию информации;способствует снижению расходов по займам;облегчают выход на м/н рынки;облегчают м/н коммерческую деятельность в целом.
Недостатки МСФО: обобщенный характер стандартов предполагает большое многообразие методов учета; отсутствие подробных интерпретаций и примеров приложения стандартов к конкретной ситуации. Не учитывают особенности отдельных стран. МСФО - это система принципов составления и представления именно отчетности, но не ведения бухгалтерского учета. Национальные же системы зачастую совмещают оба аспекта.
Национальные различия в уровне развития, традициях стран препятствуют внедрению МСФО.