Влияние на денежное предложение банковского и небанковского секторов экономики. Депозитный и денежный мультипликаторы
На предложение денег влияет политика центрального банка, коммерческих банков и частных лиц. Центральный банк осуществляет эмиссию денег, регулирует деятельность банковской системы. Коммерческие банки также влияют на предложение денег, потому что они способны создавать кредитные деньги, используя имеющиеся депозиты. Центральный банк требует, чтобы коммерческие банки определенную часть своих депозитов хранили или в виде кассовой наличности, или на его счетах. Он определяет в процентах и объем резервов. Этот процент называется резервной нормой. Если фактические резервы банка превышают обязательные, то разница между ними есть избыточные резервы. Объем резервов, хранящихся в банках, влияет на предложение денег. Чем меньше норма, тем больше денег создадут коммерческие банки.
Банковский мультипликатор - это коэффициент, показывающий, как изменится денежная масса вследствие изменения депозитов коммерческих банков.
М m = 1 / rr, где
rr - норма обязательных резервов.
На предложение денег влияет и соотношение между наличными и депозитами, зависит от решений, принятых экономическими субъектами.
На соотношение, какую часть хранить в виде наличности, а какую положить в банк, влияют следующие факторы:
- Чем выше доля потребления в ВВП, тем большую долю денег населения будет держать на руках;
- Объем наличности зависит от ставки ссудного процента, так как хранение наличности лишает их владельцев прибыли. Поэтому чем выше ставка ссудного процента, тем меньше наличности будет у экономических субъектов;
- Объем наличности зависит от того, насколько легко или сложно изъять деньги из банка, то есть трансакционных издержек изъятия.
Денежная база, или деньги высокой эффективности, равна сумме наличности, находящейся в обращении, обязательных банковских резервов коммерческих банков, а также краткосрочных денежных обязательств государства.
Денежный мультипликатор - это коэффициент, показывающий, как меняется денежная масса вследствие изменения денежной базы.
m = cr +1 / cr + rr, где
cr - коэффициент депонирования денег, отражающая предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными и депозитами.
Таким образом, предложение денег находится в прямой зависимости от размера денежной базы и денежного мультипликатора, которые также зависят от коэффициента депонирования и нормы резервирования.
4. Цели и инструменты кредитно-денежной политики. Политика "дорогих" и "дешевых" денег
Кредитно-денежная политика государства - это совокупность мер по регулированию денежного обращения, направленные на обеспечение устойчивого экономического роста при низком уровне инфляции и безработицы.
Проведения учетной политики - это установление центральным банком ставки учетного процента. Это ставка, по которой центральный банк страны продает ресурсы коммерческим банкам, которые, в свою очередь, под ссудный процент предоставляют кредиты субъектам экономики. Размер ставки устанавливается государством в зависимости от хозяйственной конъюнктуры и целей экономической политики. Повышение ставки уменьшает спрос на кредиты, тормозит хозяйственную активность, потому что "дорогой" кредит предприниматели берут меньше, а следовательно, и меньше средств вкладывается в развитие производства. Снижение учетной ставки стимулирует спрос на кредиты и способствует оживлению хозяйственной активности. Кредит становится дешевле, и это стимулирует развитие производства.
Установление размеров обязательных резервов для коммерческих банков предусматривает хранение определенной части их активов в виде резервов на специальном счете в центральном банке страны. Цель этого мероприятия - защита интересов кредиторов и вкладчиков, то есть их страхования, борьба с инфляцией, контроль за ценой национальной денежной единицы путем искусственного ограничения объемов денежной массы. Повышая норму обязательных резервов, ЦБ снижает кредитные возможности коммерческих банков и таким образом уменьшает поступления денег в сферу обращения, снижение норматива увеличивает потоки денег.
Операции на открытом фондовом рынке.
Покупая ценные бумаги у субъектов экономики, государство как бы дает им кредит и таким образом увеличивает количество денег в обращении, стимулирует экономическую активность. Продажа ценных бумаг осуществляется центральным банком через государственные займы для физических или юридических лиц, и это сдерживает экономическую деятельность.
Эмиссия денег направлена на обеспечение экономики средствами обращения, платежа, накопления, а также для покрытия дефицита государственного бюджета.
Умеренная эмиссия способствует оживлению экономики, сокращение денежной эмиссии сдерживает рост цен.
Прямое лимитирование кредитов заключается в установлении верхнего предела кредитной эмиссии, ограничении размеров кредитования в определенных отраслях.
Принцип лимитирования, как правило, сочетается с льготным кредитованием приоритетных секторов экономики.
Прямое регулирование процентной ставки - это установление верхнего или нижнего уровня изменения процентных ставок по кредитам и депозитам коммерческих банков. Верхний предел может устанавливаться в случае спада производства и направлена на стимулирование экономической активности, нижняя граница может устанавливаться в период стремительного роста инфляции.
Различают два основных вида кредитно-денежной политики.
В условиях инфляции проводится политика "дорогих денег". Она направлена на ограничение объема кредитных операций коммерческих банков, на сокращение предложения денег. Центральный банк, проводя такую политику, осуществляет следующие действия: продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, увеличивает норму обязательных резервов, повышает учетную ставку. Если эти меры оказываются недостаточно эффективными, ЦБ снижает верхнюю границу кредитной эмиссии, сокращает объем потребительского кредита. Политика "дорогих денег" является основным методом антиинфляционного регулирования.
В период спада производства для стимулирования деловой активности проводится политика "дешевых денег", или так называемая экспансионистская кредитно-денежная политика. Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, в увеличении предложения денег. Для этого центральный банк покупает государственные ценные бумаги; снижает резервную норму и уменьшает учетную ставку. Создаются большие льготные условия для предоставления кредитов экономическим субъектам.