Эффективности реальных инвестиций

⇐ Назад

Примечание – Источник [5, с.162]

Выше изложена система всех основных показателей, используемых в практике инвестиционного менеджмента для оценки эффективности реальных инвестиций. Вместе с тем, в зависимости от метода учета фактора времени в осуществлении инвестиционных затрат и получении возвратного инвестиционного потока все рассмотренные показатели подразделяются на две основные группы – дисконтные и статические (бухгалтерские).

Показатели оценки эффективности реальных инвестиций, основанные на дисконтных методах расчета предусматривают обязательное дисконтирование инвестиционных затрат и доходов по отдельным интервалам рассматриваемого периода. К ним относятся показатели чистого приведенного дохода, индекс (коэффициент) доходности, период окупаемости дисконтированный, внутренняя ставка доходности. В то же время показатели оценки, основанные на статических (бухгалтерских) методах расчета, предусматривают использование в расчетах бухгалтерских данных об инвестиционных затратах и доходах без их дисконтирования во времени. К ним относятся индекс (коэффициент) рентабельности, период окупаемости недисконтированный. Рассмотрим более подробно методику расчета и условия использования основных показателей оценки эффективности реальных инвестиций [10, с. 162].

Пятый показатель эффективности реальных инвестиций – внутренняя ставка доходности, которая является наиболее сложным показателем оценки эффективности инвестиционного проекта. Она характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость чистого денежного потока приводится к настоящей стоимости инвестиционных затрат. Внутреннюю ставку доходности можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый приведенный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю [2, с. 163].

Таким образом, под инновациями понимается прибыльное использование новшеств в виде новых технологий, видов продукции и услуг, организационно-технических и социально-экономических решений производственного, финансового, коммерческого, административного или иного характера. Анализ различных определений инновации приводит к выводу, что специфическое содержание инновации составляют изменения, а главной функцией инновационной деятельности является функция изменения.

2 АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ И РЕАЛИЗАЦИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ОАО «ПИНСКИЙ КОМБИНАТ ХЛЕБОПРОДУКТОВ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов»

ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» создано на основании приказа Брестского областного комитета по управлению государственным имуществом и приватизации от 30 декабря 1996 года № 272 путем преобразования государственного предприятия «Пинский комбинат хлебопродуктов» в ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов», в соответствии с Законом Республики Беларусь «Об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и обществах с дополнительной ответственностью», правовыми актами о приватизации и разгосударствлении государственной собственности. Общество является правопреемником имущественных прав и обязанностей названного государственного предприятия. Учредителем общества является Министерство по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь. Общество является юридическим лицом, имеет печать, штампы, бланки со своим наименованием, товарный знак (знак обслуживания), расчетный и иные счета в учреждениях банков. Общество является правопреемником имущественных прав и обязанностей названного государственного предприятия. В 2004 году в результате реорганизации к ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» присоединено Столинское хлебоприемное предприятие на правах производственного участка.

На ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» вырабатываются следующие виды продукции: мука пшеничная и ржаная, которая используется для нужд хлебопечения и розничной торговли; Комбикорма для различных видов сельскохозяйственных животных и птицы; Крупа ячневая для обеспечения нужд населения. Потребительские свойства определяют степень соответствия готовой продукции своему назначению. Мука обеспечивает выработку хлебобулочных и кондитерских изделий высокого качества, крупа – различных кулинарных блюд, комбикорма являются высокоэффективным кормом сельскохозяйственным животным, птице и рыбам. На основной вид деятельности (производство муки, крупы и комбикормов) имеется лицензия. Все виды комбикормов и БВМД, мука ржаная и пшеничная прошли обязательную серийную сертификацию в национальной системе сертификации Республики Беларусь.

Динамика производства продукции за 2009 – 2011 гг. по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» представлена в таблице 2.1.

Таблица 2.1 – Динамика производства продукции по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г.

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	2011 г. к 2009г., %
1. Объем производства продукции, млн. р.:				195,78
Из общего объема продукции:
1.1. Сертифицированная продукция, млн. р.				200,65
Удельный вес к общему объему, %	96,3	97,5	98,7	2,40 п.п.
1.2. Новая продукция, млн. р.				242,39
Удельный вес к общему объему, %	8,4	9,7	10,4	2,00 п.п.
1.3. Продукция, поставленная на экспорт, млн р.				503,42
Удельный вес к общему объему, %	0,7	0,9	1,8	1,10 п.п.
2. Рекламация:
2.1. Стоимость зарекламированной продукции, млн р.				685,21
2.2. Удельный вес зарекламированной продукции, %	0,2	0,4	0,7	0,50 п.п.

Примечание – Источник: на основании отчетных данных предприятия

Объем произведенной продукции в период 2009–2011 г. на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» возрос на 96,78% и составил к 2011г. 149964 млн. руб. Сертифицированная продукция в 2011 г. составила 98,7% или 148014 млн.руб., продукция поставляемая на экспорт в 2011 г. составила 1,8% или 2699 млн. руб., что свидетельствует о инновационном развитии предприятия.

Основным рынком сбыта продукции ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в настоящее время является внутренний оптовый рынок Республики Беларусь, преимущественно рынок Брестской области: Пинский, Столинский, Лунинецкий, Ивановский, Дрогичинский и др. районы. В 2011 году реализовано 95930 тонн продукции предприятия. Муки – 20400 тонн, что составило 21,3 % от объёма всей реализованной продукции, комбикормов 75100 тонн (78,3 %), крупы 430 тонн (0,4 %) Основными оптовыми покупателями муки на внутреннем рынке являются: хлебозаводы в городах Пинск, Столин, Лунинец, Давид–Городок – 70 %; предприятия потребкооперации в городах Пинск, Дрогичин, Иваново – 16 %; а также, прочие предприятия розничной и оптовой торговли Брестской и соседних областей – 9 %. Реализация комбикормов в 2011 году на оптовом и розничном рынках составила 75100 тонн. Резервом для увеличения объёмов продаж муки на внутреннем рынке являются предприятия «Белкоопсоюза» и торговая сеть городов области. В 2008 году им реализовано 2422 тонны муки, что ниже их фактической потребности, которая на 2009 год составляет 7020 тонн муки в год. Планируемые мероприятия по укреплению сотрудничества с ними позволят в 2012 году, переориентировать этот сегмент рынка на более тесное сотрудничество с комбинатом, что увеличит объёмы реализации этим предприятиям на 34,5%.

ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» обеспечивает мукой Пинский, Лунинецкий и Столинский хлебозаводы, а также реализует эту продукцию предприятиям Коопзаготпрома для нужд хлебопечения и продажи населению. Основными потребителями комбикормов являются птицефабрики, промкомплексы и хозяйства Брестской области. Вся продукция производимая комбинатом соответствует по качеству требованиям нормативно–технической документации и пользуется спросом у населения.

Структура основных средств ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» за 2009 – 2011гг. представлена в таблице 2.2.

Таблица 2.2 – Структура основных средств по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г.

Виды основных средств	2009г.	2010г.	2011г.	2011 г. к 2009г., %
млн.р.	доля, %	млн.р.	доля, %	млн.р.	доля, %
Основные средства – всего							237,14
в том числе:
здания и сооружения		59,03		59,62		55,44	222,71
передаточные устройства		11,59		10,96		9,54	195,17
машины и оборудование		23,92		23,67		29,70	294,45
транспортные средства		3,73		4,06		4,18	265,40
рабочий скот и животные основного стада		1,73		1,68		1,13	155,09
многолетние насаждения	–	–		0,01		0,02	–

Примечание – Источник: на основании отчетных данных предприятия

Основные фонды ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г. увеличивается на 137% и к 2011г. составили 118621 млн.руб. Удельный вес в структуре основных фондов за 2011г. приходится на здания и сооружения в размере 55,44 % на машины и оборудование приходится 29,7 %, и на передаточные устройства – 9,54%.

Результаты анализа эффективности использования основных фондов ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» могут быть представлены в форме таблицы 2.3

Таблица 2.3 – Показатели эффективности использования основных средств по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г.

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	2011 г. к 2009г., %
1. Объем продукции в фактических ценах, млн. р.				195,8
2. Прибыль от реализации, млн. р.				378,6
3. Стоимость основных средств, млн. р.				237,1
3.1. В том числе активная часть основных средств, млн. р.				212,0
3.2. Удельный вес активной части в общей сумме основных средств, %	39,6	33,4	35,4	–4,2 п.п.
4. Фондоотдача основных средств	1,53	1,51	1,26	82,6
4.1. Фондоотдача активной части основных средств	3,86	4,51	3,57	92,3
5. Фондорентабельность, %	5,31	3,53	8,47	3,2 п.п.
6 . Фондоемкость	0,65	0,66	0,79	121,1

Примечание – Источник: на основании отчетных данных предприятия

Фондоотдача основных средств ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г. снижается и 2011г. составила 1,26 р. против 1,53 руб. в 2009г., что является отрицательным показателем в деятельности предприятия. Фондорентабельность основных средств ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011 г. возрастает и к 2011г. составила 8,47%, что связанно в основном с ростом прибыли самого предприятия.

Состав и структура трудовых ресурсов ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» за 2009 – 2011гг. представлена в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Состав и структура трудовых ресурсов по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г.

Категории персонала	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение за период, +, –	2011 г. к 2009г., %
чел.	уд. вес, %	чел.	уд. вес, %	чел.	уд. вес, %
1. Промышленно–производственный персонал							–16	95,95
В том числе:
Рабочие		70,7		71,35		71,50	–8	96,88
Руководители		12,7		13,24		12,93	–1	98,82
Специалисты		16,3		15,41		15,57	–6	91,35
2. Персонал неосновной деятельности		´		´		´	–2	92,31
3. Всего персонала		´		´		´	–18	95,72

Примечание – Источник: на основании отчетных данных предприятия

Среднесписочная численность работников ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г. снижается на 16 чел. и в 2011г. общая численность персонала предприятия составила 379 чел. Численность рабочих в 2011г. составляет 271 человек или 71,5% в общей структуре трудовых ресурсов предприятия и в период 2009–2011г снизилась на 8 чел. Также идет снижение и по численности специалистов с 65 чел. в 2009г. до 59 чел. к 2011г. или на 6 чел. в анализируемый период.

Динамика производительности труда за 2009 – 2011гг. по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» представлена в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Динамика производительности труда по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г.

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	2011 г. к 2009г., %
1. Объем продукции, млн. р.:				195,78
2. Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала				95,95
3. Среднегодовая выработка на одного работающего, млн. р/чел.:	193,92	229,42	395,68	204,04

Примечание – Источник: на основании отчетных данных предприятия

Среднегодовая выработка по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» на одного работающего в 2011г. составила 395,68 млн.руб/чел. Также отметим рост данного показателя в период 2009–2011 гг. на 104%, что связанно с увеличением выручки от реализации в период 2009–2011гг.

Результаты анализа финансовых результатов деятельности организации могут быть представлены в форме таблиц 2.6–2.7.

Таблица 2.6 – Состав прибыли отчетного периода организации по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г.

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Изменение за период, +, –
1. Прибыль (убыток) от реализации
2. Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов	–13	–347
3. Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов	–1141	–941	–1 326	–185
5. Чистая прибыль

Примечание – Источник: на основании отчетных данных предприятия

По ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011 гг. идет рост прибыли от реализации на 7396 млн.руб., которая к 2011г. составила 10051 млн.руб. и так же рост чистой прибыли на 6129 млн.руб., которая в 2011г. составила 7048 млн.руб.

Таблица 2.7 – Динамика рентабельности производственной деятельности и продаж по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г.

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение, –,+
1. Выручка от реализации продукции, млн. р.
2. Себестоимость реализации продукции, млн. р.
3. Прибыль от реализации, млн. р.
4. Чистая прибыль от основной деятельности, млн. р.
5. Рентабельность производственной деятельности, %:
5.1. По прибыли от реализации	3,59	2,40	7,18	3,59 п.п.
5.2. По чистой прибыли	1,24	0,26	5,04	3,79 п.п.
6. Рентабельность продаж (оборота), %
6.1. По прибыли от реализации	3,47	2,34	6,70	3,24 п.п.
6.2. По чистой прибыли	1,20	0,25	4,70	3,50 п.п.

Примечание – Источник: на основании отчетных данных предприятия

По ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» идет рост рентабельности производственной деятельности, которая в 2011 г. составила 7,18% против 3,59% в 2009 г., а рентабельность продаж в 2011 г. составила 6,7% против 3,47% в 2009г. Рост рентабельности по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» связан в основном с увеличением объемов реализации продукции.

Оценки финансового состояния по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» проведем на основании таблицы 2.8.

Таблица 2.8 – Показатели ликвидности по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г.

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Нормативное значение
1. Коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами, ед.	0,43	0,35	0,17	≤1
2. Коэффициент текущей ликвидности, ед.	2,3	3,4	5,87	1–2
3. Коэффициент текущей ликвидности – уточненный вариант, ед.	1,61	1,72	1,88	1,5–1,8
4. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия), ед.	1,94	2,53	3,24	>0,7
5.Коэффициент абсолютной ликвидности, ед.	0,68	0,87	0,98	>0,2–0,5

Примечание – Источник: на основании отчетных данных предприятия

На основании данных отметим, что в 2009–2011г. периоде по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» значение коэффициента общего покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами меньше 1, что означает полное покрытие оборотных активов краткосрочными обязательствами. Отметим, что это положительная тенденция для ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов». В 2009 г. коэффициент текущей ликвидности по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» составил 2.3 ед., в 2011 г. он увеличился до 5.87 ед. Повышение данного коэффициента свидетельствует об увеличении доли оборотных активов предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. В 2011 г. по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0.3 ед. по сравнению с 2009 г. Рост коэффициента абсолютной ликвидности по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» свидетельствует об увеличении гарантии погашения долгов предприятием.

Анализ организации и планирования инновационной деятельности на предприятии

Планирование НИОКР на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» начинается с разработки детального методического плана выполнения темы. Методический план должен включать в себя перечень этапов выполнения работы, являющихся автономными объектами планирования, финансирования и контроля, на которые делится вся тема. В настоящее время в ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» можно проследить фактическую эффективность стратегических программ: Эффективность кадровой политики в части обучения персонала приемочной и сортировочной линии доказывается ростом производительности в 2,2 раза в течение 3 последних лет. Эффективность ресурсной политики в ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» прослеживается в постоянном увеличении ресурсной базы по Пинскому и Столинскому р-н, необходимой для обеспечения мощности предприятия и его дальнейшего развития. Эффективность строительства и ремонта цехов при помощи собственной техники подтверждается сокращением расходов на 13% на переработку по сравнению со стоимостью работ других организаций. Модернизация машинно-транспортного парка, используя экономический механизм, (получение кредита и использование собственных средств), позволила предприятию увеличить объем вывозки в 1,6 раза. Эффективность маркетинговой политики прослеживается в оперативном реагировании ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» на изменения конъюнктуры рынка.

Формирование системы стратегического управления ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» разработаны стратегии и модель системы управления стратегическим развитием конкретного предприятия ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов», обоснованы подходы к оценке эффективности его стратегий. Выбранная стратегия развития предприятия обретает законченную форму в виде общей деловой политики организации и конкретных стратегических программ, представленных на рис. 2.1.

Стратегические направления ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов»

Кадровая политика (формирование такой системы работы с кадрами, которая ориентировалась бы на получение не только экономического, но и социального эффекта)

Финансовая политика (снижение себестоимости продукции)

Ресурсная политика (увеличение расчетной техники, рациональное использование производственных фондов);

Маркетинговая политика (увеличение доли продаж на внешнем рынке в общем объеме продаж посредством привлечения новых партнеров и работе с постоянными покупателями)

Развитие ресурсной базы

Новые технологии работ (внедрение современных технологий сберегающих установок, не требующих после себя больших материальных затрат)

Строительство новых дополнительных цехов

Развитие системы качества на предприятии

Рисунок 2.1 - Направления реализации стратегической цели на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов»

Примечание - Источник: собственная разработка

Модернизация цехов привела к расширению ассортимента и объема выпускаемой продукции. Таким образом, фактическая эффективность системы стратегического управления проявляется в росте производственных мощностей предприятия, что позволяет увеличить доходы ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» и укрепить положение организации на рынке.

Эффективность деятельности предприятия так же направлена на повышение качества управления путем внедрения элементов стратегического управления. Результатом интенсификации деятельности высшего менеджмента ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» стало создание маркетинговой компании для изучения рынка; единой кадровой службы, а также использование новых прогрессивных технологий производства продукции, что привело к значительному развитию и росту предприятия. Для улучшения качества выпускаемой продукции постоянно проводится замена морально устаревшего оборудования на современное высокопроизводительное. Так, для улучшения товарного вида выпускаемой продукции, обеспечения санитарных правил и норм при производстве колбасных изделий и копченостей, установлены термокамеры с автоматическим режимом процесса термообработки.

Экономия на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» обусловливающая фактическое снижение себестоимости, рассчитывается по следующему составу (типовому перечню) факторов:

1. Повышение технического уровня производства на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов». Это внедрение новой, прогрессивной технологии, механизация и автоматизация производственных процессов; улучшение использования и применение новых видов сырья и материалов; изменение конструкции и технических характеристик изделий; прочие факторы, повышающие технический уровень производства. Снижение себестоимости может произойти при создании автоматизированных систем управления, использования ЭВМ, совершенствовании и модернизации существующей техники и технологии. Уменьшаются затраты и в результате комплексного использования сырья, применения экономичных заменителей, полного использования отходов в производстве. Большой резерв таит в себе и совершенствование продукции, снижение ее материалоемкости и трудоемкости, снижение ее веса машин и оборудования, уменьшение габаритных размеров и др.

2. Совершенствование организации производства и труда. Снижение себестоимости может произойти в результате изменения в организации производства, формах и методах труда при развитии специализации производства; совершенствования управления производством и сокращением затрат на него; улучшение использования основных фондов; улучшение материально-технического снабжения; сокращения транспортных расходов; прочих факторов повышающих уровень организации производства.

3. Изменение объема и структуры продукции, которые могут привести к относительному уменьшению условно-постоянных расходов (кроме амортизации), относительному уменьшению амортизационных отчислений, изменению номенклатуры и ассортимента продукции, повышению ее качества. Условно-постоянные расходы не зависят непосредственно от количества выпускаемой продукции. С увеличением объема производства их количество на единицу продукции уменьшается, что приводит к снижению ее себестоимости.

4. Улучшение использования природных ресурсов. Здесь учитывается: изменение состава и качества сырья; изменение продуктивности месторождений, объема подготовительных работ при добыче, способов добычи природного сырья; изменение других природных условий. Эти факторы отражают влияние естественных (природных) условий на величину переменных затрат.

5. Отраслевые и прочие факторы. К ним относятся: ввод и освоение новых цехов, производственных единиц и производств, подготовка и освоение производства в действующих объединениях и на предприятиях; прочие факторы. Необходимо проанализировать резервы снижения себестоимости в результате ликвидации устаревших и ввода новых цехов и производств на более высокой технической основе, с лучшими экономическими показателями.

Решающим условием снижения себестоимости служит непрерывный технический прогресс. Внедрение новой техники, комплексная механизация и автоматизация производственных процессов, совершенствование технологии, внедрение прогрессивных материалов позволяют значительно снизить себестоимость продукции.

В целях обеспечения высокого качества на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» выполнения НИОКР при определении количества этапов к каждому из них предъявляются определённые требования:

- получение конкретных законченных на данном этапе результатов;

- возможность контроля и оценки качества результатов;

- стабильность групп исполнителей;

- постоянство места и внешних условий проведения работы.

Проект НИОКР магнитолы содержит восемь этапов

1. Разработка технического задания на выполнение темы;

2. Проведение маркетинговых и патентно-информационных исследований;

3. Выявление возможных вариантов, разработка и оценка их эффективности;

4. Разработка чертежей опытного изделия;

5. Изготовление опытного образца;

6. Проведение испытаний опытного образца изделия;

7. Обобщение и анализ данных испытаний;

8. Корректировка чертежей изделия и сдача их в серийное производство.

Для оценки трудоёмкости работ по каждому этапу необходимо знать затраты времени на выполнение этапов. В условиях отсутствия нормативной базы продолжительность выполнения отдельных этапов НИОКР рассчитывается на основе вероятностных экспертных оценок.

Рисунок 2.2 - Этапы НИОКР по календарному плану

Примечание - Источник: собственная разработка

Предполагаемая трудоёмкость их выполнения оценивалась тремя экспертами на основе применения вероятностных оценок. Средняя продолжительность этапов составляет:

- Разработка технического задания на выполнение темы - 21 день;

- Проведение маркетинговых и патентно-информационных исследований - 21 день;

- Выявление возможных вариантов, разработка и оценка их эффективности - 8 дней;

- Разработка чертежей опытного изделия - 20 дней;

- Изготовление опытного образца - 21 день;

- Проведение испытаний опытного образца изделия - 8 дней;

- Обобщение и анализ данных испытаний - 7 дней;

- Корректировка чертежей изделия и сдача их в серийное производство - 8 дней.

Построим ленточный план-график для разрабатываемого НИОКР. Масштаб графика по горизонтальной оси будим измерять в месяцах и декадах. НИР на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» выполняют в научно-исследовательских подразделениях предприятия, а так же в некоммерческих организациях. Со сторонними исполнителями для выполнения этих работ ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» заключают договора. Оптимальная постановка НИР предполагает поиск решения инновационной задачи среди множества вариантов. В результате выполнения НИР определяют количественные показатели разрабатываемой инновационной технологии, которые служат базой для выработки технического задания на опытно-конструкторские работы на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов».

Характеристика инвестиционной деятельности ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в 2011 году представлена в таблице 2.9.

Таблица 2.9 – Характеристика инвестиционной деятельности ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в 2011 году

Наименование проекта	млн.руб.	Собственные, %	Заемные, %
Сантехнические работы
ремонт комбикормового цеха
Автоматизация линии резки
Центральная проходная
Замена цепных конвейеров на линии подачи сырья
Оборудование в системе качества по ИСО
Мельница. Автоматизация системы увлажнения
Конверторный цех
Автоматизация обработки зерна
Приобретение второй линии гранулирования
мельница. Здание АБК ДП–4.
модернизации гранулирования комбикормов
Монтаж линии гранулирования марки ГТ–20
Установка цепной транспортировки
ТЭЦ–2 энергет. котел ТП–81.
ТЭЦ–ПВС кольцевые эмульгаторы котла №8.
Установка цепных конвейеров
ЛПЦ–3 трансформатор ТСЗГЛ.
ФЛЦ формовочная машина.
Автоматизация конвееров
Модернизация котельной
ТЭЦ–2 кольцевой эмульгатор котла №2.
ЦТЛ испытательный аппарат типа 01317		84,6	15,4
итого

Примечание – Источник: собственная разработка

По приведенным данным (таблица 2.9) видно, что инвестиции за 2011 год составили 40034 млн.руб. Анализ инвестиционной деятельности ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в 2011 году показывает, что лидирующее место в направлении инвестиционных средств занимает расширение и реконструкция. Продолжительность освоения проектных мощностей осуществляется по установленным нормам и срокам.

Изменения удельных весов элементов структуры инвестиций ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» за 2011 год хорошо просматриваются на примере данных (таблица 2.10).

Таблица 2.10 – Удельный вес структуры инвестиций ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» за 2011 год (%)

Наименование проекта	Реконструкция	Техническое перевооружение	Расширение
Сантехнические работы		0,1
ремонт комбикормового цеха	0,04
Автоматизация линии резки	0,014
Центральная проходная	0,001
Замена цепных конвейеров на линии подачи сырья	0,49
Оборудование в системе качества по ИСО	0,0046
Мельница. Автоматизация системы увлажнения	0,13
Конверторный цех	0,4
Автоматизация обработки зерна	0,1
Приобретение второй линии гранулирования			25,36
мельница. Здание АБК ДП–4.			1,29
модернизации линии гранулирования комбикормов			68,92
Монтаж линии гранулирования марки ГТ–20			2,38
Установка цепной транспортировки	0,1
ТЭЦ–2 энергет. котел ТП–81.	0,006
ТЭЦ–ПВС кольцевые эмульгаторы котла №8.	0,013
Установка цепных конвейеров	0,4
ЛПЦ–3 трансформатор ТСЗГЛ.	0,13
ФЛЦ формовочная машина.	0,02
Автоматизация конвееров		0,019
Модернизация котельной	0,2
ТЭЦ–2 кольцевой эмульгатор котла №2.	0,01
ЦТЛ испытательный аппарат типа 01317	0,5

Примечание – Источник: собственная разработка

Таким образом, удельный вес инвестиций по расширению производства – 97,95%, техническому перевооружению – 0,2%, реконструкции – 1,85%. Расчеты показывают структурное изменение инвестиций, которые выглядят следующим образом:

- расширение –97,95%;

- реконструкция –1,85%;

- техническое перевооружение –0,2%.

Структура инвестиций по источникам финансирования ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» за период 2009–2011 гг. представлены на рисунке 2.3 .

Рисунок 2.3 – Структура инвестиций по источникам финансирования ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» за период 2009–2011 гг.

Примечание – Источник: собственная разработка

Из данных видно, что большая часть инвестиций (74,4% от общего объема) финансировалось за счет собственных средств ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов». Причем следует отметить тенденцию снижения удельного веса собственных средств, так с 2009 года он снизился на 2,8%, с 2010 года – 15%. Это объясняется тем, что предприятие активно финансирует инвестиционные проекты. В 2009 году – 10 проектов, 2010 году – 14 проектов, 2011 году – 27 проектов. Следует отметить тенденцию увеличения удельного веса заемных средств, так с 2009 года произошло увеличение на 2,8%, с 2010 года – на 15%. Данные инвестиционной политики показывают активные действия ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в области нового строительства, которые хорошо просматриваются за 2011 год. Как уже было отмечено, ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» обладает определенной имущественной и оперативной самостоятельностью. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов) у ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» возникают временные дополнительные потребности в заемных средствах. Анализ показывает, что собственные средства преобладают и составляют в среднем 63,5%, а доля заемных средств – 36,5%.

Движение инвестиций на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» осуществляется циклично. Исходное условие их цикличности – внешние факторы, при соединении к ним внутренних ведет к тому, что исходные изменения в инвестициях расширяются, принимая характер кумулятивного умножающегося процесса, получившего названия принцип акселерации. Во время экономического подъема он подталкивает чистые инвестиции, а в момент понижения – увеличивает чистое дезинвестирование. Как известно, основными фазами инвестиционного цикла выступают: приток, спад, отток, восстановление. Периоды спада и оттока инвестиций помимо отрицательных, имеют и положительные последствия, так как они способствуют оздоровлению ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов». Собственные финансовые средства ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» направляются на финансирование инвестиций за счет результатов хозяйственной деятельности. Заемные средства образуются за счет кредитов банков.

Источники собственных средств ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» за период 2009–2011 гг. представлены на рисунке 2.4.

Рисунок 2.4 – Источники собственных средств ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» за период 2009–2011 гг., %

Примечание – Источник: собственная разработка

На основании имеющихся данных отметим, что основными источниками собственных средств на финансирование инвестиционных проектов ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» является амортизация, удельный вес которой в 2011г. составил 73%. Однако отметим, что в связи с ростом прибыли предприятия в период 2009–2011г., удельный вес финансирования за счет прибыли ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» с каждым годом возрастает.

Ежегодно на инвестиции направляются огромные средства, которые определяют направления развития ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в целом. Целесообразность инвестиционной деятельности характеризуется конечным результатом, следовательно, эффективность ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в области инвестиций должна осуществляться в наиболее благоприятный временной отрезок и иметь в итоге создание долгосрочных программ, реализация которых осуществляется поэтапно и в установленные сроки.

Для оценки эффективности производственных инвестиций на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в основном применяются следующие показатели: чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости капитальных вложений, рентабельность проекта и точка безубыточности. Переменные показатели являются результатами сопоставлений распределенных во времени доходов с инвестициями и затратами на производство. Основные показатели эффективности инвестиционных вложений представлены на рисунке 2.5.

Рисунок 2.5 – Динамика изменения индекса доходности и срока окупаемости инвестиций ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» за период 2009–2011 гг.

Примечание – Источник: собственная разработка

Отметим, что рентабельность или индекс доходности инвестиционного проекта, представляет собой отношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату инвестиционным расходам и в период 2009–2011г. индекс рентабельности по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» возрастает с 18,4% в 2009г. до 36,4% к 2011г. Сроком окупаемости инвестиционного проекта является срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда фактический объем инвестиций сравняется с суммой накопленной инвестором чистой прибыли и начисленного нарастающим итогом износа по принадлежащему инвестору амортизируемому имуществу, созданному в результате инвестиционной деятельности. Срок окупаемости по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в период 2009–2011г. возрастает с 2,8 лет в 2009г. до 5,7 лет к 2011г., что связанно с более масштабными инвестиционными проектами предприятия.

Так же отметим, что правильный выбор видов реальных инвестиций по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» позволяет более обоснованно определять необходимые затраты, основные показатели деятельности и перспективы развития предприятия. Из данных анализа видно, что основные показатели улучшились на предприятии после осуществления всех видов инвестиций, так как дальнейшее увеличение объема производства и рост производительности труда невозможны без коренной перестройки ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» и расширения существующих производственных площадей.

Средством решения проблем, стоящих перед ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов», и достижения инвестиционных целей реструктуризации ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» являются альтернативные инвестиционные проекты. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на определенных критериях. Обычно альтернативные проекты поочередно сравниваются друг с другом, и выбирается наилучший из них с точки зрения доходности, дешевизны и безопасности для инвесторов. Для этого используются различные формализованные и неформализованные методы. Принятие решения осложняется такими факторами, как ограниченность финансовых ресурсов, наличие инвестиционных рисков и другими. Особенно трудоемка оценка долгосрочных проектов, для которых вероятность достижения прогноза невелика. Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

Таким образом, инновациями, определяющими конкурентоспособность продукции на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» являются инновации, связанные с повышением качества, снижением цены, расширением ассортимента, улучшением дизайна, обеспечения доступности и известности торговой марки. Для обеспечения этой работы на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» в создается группа «по представлению продукции», в задачу которой и будут входить все функции по правильному и своевременному донесению до покупателя основных новинок в изделиях ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов». За анализируемый период 2009 –2011 года, преобладающая часть инвестиций ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» направлялась на реконструкцию и техническое перевооружение ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов», а в 2011 год на расширение производства. Реконструкция ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» осуществляется на современной технической базе, вместе с тем, увеличение количества оборудования необходимо не только для расшивки узких мест, а увеличивает потенциальные возможности ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов», повышая его качественные параметры и экономическую эффективность принятия управленческих решений на предприятии. Однако в последующем реконструкция должна охватывать не только основные цеха, но и вспомогательные производства, развитие которых должно осуществляться в зависимости от мощностей ведущих цехов основного производства.

3 РЕАЛИЗАЦИЯ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ОАО «ПИНСКИЙ КОМБИНАТ ХЛЕБОПРОДУКТОВ»

Инновационный проект представляет собой систему стратегических и тактических задач и ориентиров, а также программ по их достижению, оформленных документально, которые включают взаимоувязанные по финансам, срокам и исполнителям, однако в достаточной степени независимые, мероприятия по организации, финансированию, исследованию, строительству, производству, маркетингу, направленные на разработку и коммерциализацию конкретной инновации. Инновационный проект, направленный на достижение конкретной задачи - это одноразовая неповторяющаяся деятельность или совокупность взаимосвязанных и взаимозависящих действий, в результате которых за определенное время достигаются четко поставленные цели, имеющий начало и завершение.

Рассмотрим инновационные факторы повышения эффективности на ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов»:

1. Совершенствование управления производством. Размер затрат на управление и обслуживание производства на единицу продукции зависит не только от объема выпуска продукции, но и от их абсолютной суммы. Чем меньше сумма цеховых и общезаводских расходов в целом по предприятию, тем при прочих равных условиях ниже себестоимость каждого изделия.

2. Улучшение организации труда. Снижение себестоимости продукции обеспечивается, прежде всего, за счет повышения производительности труда. С ростом производительности труда сокращаются затраты труда в расчете на единицу продукции, а следовательно, уменьшается и удельный вес заработной платы в структуре себестоимости.

3.Улучшение материально-технического снабжения. Предприятие имеет возможность влиять на величину затрат материальных ресурсов, начиная с их заготовки. Сырье и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции. Важно обеспечить поступление материалов от таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии от предприятия, а также перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта.

Предприятие имеет возможность влиять на величину затрат материальных ресурсов, начиная с их заготовки. Сырье и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции. Важно обеспечить поступление материалов от таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии от предприятия, а также перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта. При заключении договоров на поставку материальных ресурсов необходимо заказывать такие материалы, которые по своим размерам и качеству точно соответствуют плановой спецификации на материалы, стремиться использовать более дешевые материалы, нe снижая в то же время качества продукции. Материальные затраты в большинстве отраслей занимают большой удельный вес в структуре себестоимости продукции, поэтому даже незначительное сбережение сырья, материалов, топлива и энергии при производстве каждой единицы продукции в целом по ОАО «Пинский комбинат хлебопродуктов» дает крупный эффект. Основным условием снижения затрат сырья и материалов на производство единицы продукции является улучшение конструкций изделий и совершенствование технологии производства, использование прогрессивных видов материалов, внедрение технически обоснованных норм расходов материальных ценностей.

Повышение эффективности инвестиционной деятельности на стадии разработки инвестиционного проекта может быть достигнуто за счет сокращения срока проектирования; включение в проект прогрессивных форм реализации проекта; широкого применения там, где это возможно и целесообразно, таких типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике, что позволит в значительной мере снизить затраты на проектирование, а также резко уменьшить риски; применение в проектах самых передовых технологий с учетом отечественных и зарубежных достижений; оснащения проектного отдела компании системами автоматизированного проектирования; повышения общего технического уровня проектирования. Каждый инвестиционный проект должен проходить индивидуальную процедуру технического, геологического, экономического обоснования с экспертным заключением специалистов компании о производственной целесообразности и инвестиционной привлекательности. В рамках процесса совершенствования инвестиционной политики регламент взаимодействия участников инвестиционного процесса должен формироваться на принципах сквозного планирования инвестиционных проектов.

Ключевыми моментами такого подхода являются:

- инвестиционная программа определяется как набор инвестиционных проектов, принятых к реализации. Инвестиционные проекты принимаются к реализации в составе инвестиционной программы один раз вне зависимости от их длительности;

- процесс постановки инвестиционной задачи должен быть отделен от процесса выбора ее оптимального решения, это позволит снизить инвестиционные риски и повысить эффективность инвестиционной деятельности;

- мероприятия, которые невозможно или нецелесообразно выделять в отдельный инвестиционный проект необходимо объединять в интервальные инвестиционные проекты со сроком реализации на планируемый период.

Рассмотрим первый вариант инвестирования на модернизацию линии конвейерного россыпа. При принятии решения об инвестиционном вложении возникла потребность в прогнозировании его эффективности. Приобрести это оборудование предприятие может наиболее выгодным путем:

– взяв кредит в банке

– за счет собственных средств.

Исходные данные для расчета мероприятия по модернизации линии конвейерного россыпа представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 –Исходные данные для расчета мероприятия по модернизации линии конвейерного россыпа

Показатели	Существующее оборудование марка Ц1КР–150	Предлагаемое оборудование марка Ц2КР–400
Капиталовложения в новое оборудование, млн. руб.	–	4463,2
Балансовая стоимость действующего оборудования, млн. руб.		–
Цена реализации старого оборудования после налогообложения при замене, млн. руб.	608,4	–
Годовые издержки, млн. руб.
Выручка от реализации продукции, млн. руб.
Нормативный срок службы оборудования, лет.
Время эксплуатации действующего оборудования до замены, лет.		–
Норма амортизации, %
Норма дисконта, %

Примечание – Источник: собственная разработка

На первом этапе расчета определяем годовой доход по сравниваемым вариантам. Годовой доход определяется по формуле:

, (3.1)

где ЧП – чистая прибыль по проекту;

А– амортизационные отчисления.

Чистая прибыль в приведенном примере равна:

(3.2)

где В – выручка от реализации продукции, млн. руб.;

С – годовые издержки, млн. руб.

Чистая прибыль равна:

ЧП_с=30207– 21605=8602 млн. руб.

ЧП_н=30128 – 20129=9999 млн. руб.

В данном случае годовой доход составит:

Д_с=8602 + (0,12*3042)=8967 млн. руб.

Д_н=9999+(0,12*4463,2)=10534,6 млн. руб.

Таблица 3.2 – Расчет годового дохода по сравниваемым вариантам модернизации линии конвейерного россыпа, млн. руб.

Показатели	Существующее оборудование марка Ц1КР–150	Предлагаемое оборудование марка Ц2КР–400
Выручка от реализации продукции
Годовые издержки
Чистая прибыль по проекту
Годовые амортизационные отчисления
Годовой доход		10534,6

Примечание – Источник: собственная разработка

Целесообразность замены действующего оборудования предлагается оценить по показателю чистого дисконтированного дохода (ЧДД):

, (3.3)

, (3.4)

где , – ежегодный доход по базовому и новому проектам;

– капиталовложения в приобретение оборудования старой марки;

– капиталовложения в новый проект;

– цена реализации старого оборудования после налогообложения;

, – нормативные сроки службы старого и нового оборудования, лет;

– отрезок времени, охватывающий период, начиная с момента предлагаемой замены и до окончания нормативного срока службы старых технических средств;

– расчетный период, лет;

– норма дисконта, %.

Замена оборудования целесообразна при соблюдении следующего условия: . В случае если условие эффективности не выполняется и разность значений ЧДД не превышает 5%, все же целесообразно осуществить замену оборудования, принимая во внимание допустимую погрешность расчетов и более совершенные технико-технологические характеристики нового оборудования.

Так как ежегодный доход от инвестиций постоянен, то чистый дисконтированный доход от реализации проектов можно определить проще:

, (3.5)

, (3.6)

где – дисконтирующий множитель за соответствующий период времени при принятой процентной ставке, который определяется по формуле:

, (3.7)

Определим чистый дисконтированный доход:

Поскольку , то дальнейшая эксплуатация старого оборудования нецелесообразна, и поэтому необходимо произвести его замену на новое оборудование.

При подтверждении целесообразности замены оборудования на более новое оборудование рассчитаем показатели эффективности замены основных средств. Определим прирост чистой прибыли

, (3.8)