Особенности проектного финансирования
1. Целевое кредитование заёмщика без права регресса или с ограниченным регрессом (регресс – требование по возмещению рисков)
2. При проектном финансировании создается специальное юридическое лицо, на базе которого осуществляется реализация проекта
3. Множественность источников финансирования и участников проекта
4. Высокие риски и их разделение между участниками проекта
5. Участие органов власти различных уровней в разных формах в реализацию проектах
Классификация проектного фнансирования
I В зависимости от участников финансовой схемы
1. Банковское проектное финансировани
2. Корпоративное
3. Смешанное
II. В зависимости от уровней риска
1. С правом полного регресса
2. Ограниченным регрессом
3. Без права регресса
III. В зависимости от архитктуры финансовой схемы
1. Паралельное финансирование
2. Проектное
IV В зависимости от методов финансирования
1. Балансовое
2. Вне балансовое
Банковское проектное финансирование с правом полного регресса. Банк кредитует предприятие, выступающее инициатором в реализацию проекта. Капиатилизация проектной компании за счет собственных и заемных ресурсов предприятия реализатора. Финансирование проекта, генерация денежных потоков от ИП к SPV, денежные потоки, погашение тела и процентов по кредиту. Схема реализации может быть использована при осуществлении проектов с высоким уровнем риска, либо при реализации мелких проектов по причины дороговизны структурирования сделки
БПФ с ограниченным регрессом на заемщика: Предприятие осуществляет финансирование проектной компании, ПОСЛЕ этого ПРЕДПРИЯТИЕ предоставляет гарантии по части кредита, предоставление кредита, финансирование ИП, идет кюш флоу, потом тело плюс процент. Данная форма используется в том случае, если сушествуют риски по реализации проекта. Он могут быть разделены между отдельными участниками
БПФ без права регресса. ИП----СПВ----Банк. Банк кредитует ПРОЕКТНУЮ КОМПАНИЮ, докапитализация проектной компании, затем ит финансирование проекта. Данная форма используется в том случае, если осуществляется проект в стране со стабильным инвестиционным климатом, все риски проекта могут быть индетифицированы и оцелены и в проект не используется инвестиционное финансирование
КПФ (корпоративное проектное финансирование). Идет взнос в уставный капитал, затем осуществляется эмиссия акций, эмиссия облигаций, акционеры увеличивает уставный капитал, предоставление облигационного займа, идет финансирование проекта, генерация проекта, дивиденды, погашение купонного дохода
СПФ. Данная форма используется при реализации транснациональных инвестиционных проектов
Лизинг
Это совокупность финансово – имущественных отношений, возникающих между инвестором (лизингодатлем) и реципиентом в процессе реализации инвестиционного проекта. В классическом лизинге принимают участие следующие субъекты: лизингодатель, лизингополучатель и поставщик.
Особенности
1. Преимущественное право выбора имущества принадлежит реципиенту
2. Весь срок лизингового договора имущества остается собственность лизингодателю, оно не числиться на балансе лизингополучателя, снижается налогооблагаемая база
3. Срок договора лизинга, как правило, дольше, чем срок кредита
Классификация лизинга
I.В зависимости от права выкупа
1. Финансовый лизинг
2. Оперативный лизинг
Отличия: 1. При финансовом лизинге имущество выбирает лизингополучатель
3. При фин. лизинге идет прикрытие большей части актива ПРИ АКТИВНОМ –НАОБОРОТ
4. При фин. Реципиент имеет право выкупа имущества по остаточной стоимости, при оп. Такой возможности нет
Облигационные займы: сущность, виды, схемы и особенности в Российской и мировой практике.