ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ: ТИП ЕЕ И ПОКАЗАТЕЛИ
Существует несколько методик оценки финансовой устойчивости. Наиболее распространенной является методика Шеремета, а также Донцовой и Никифоровой.
Суть этой методики следующая:
1. рассчитывается излишек (+) или недостаток (-) собственных ОбС
±Фс = СОС – ЗЗ
СОС – собственные ОбС (490+640-190),
ЗЗ – запасы и затраты (220+210);
2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
±Фт = СОС +ДИ – ЗЗ
ДИ – долгосрочные источники (590);
3. излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
±Фо = СОС +ДИ + Ккиз – ЗЗ
Ккиз – краткосрочные кредиты и займы (610).
На основе этих трех значений выводится тип финансовой ситуации.
Нормальная устойчивость гарантирует платежеспособность.
Неустойчивое состояние сопряжено с нарушение платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановить платежеспособность за счет пополнения источников собственных средств, за счет снижения ДЗ и ускорения оборачиваемости запасов.
Кризисное состояние – предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала не хватает для финансирования материальных ОбС, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения КЗ-ти.
Основные показатели для оценки финансовой устойчивости (рыночной):
1. коэффициент автономии >=0,5
= СК / Валюта баланса
2. коэффициент соотношения заемных и собственных средств <=1
3. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств = 290 / 190
При сохранении минимальной финансовой стабильности организации коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением соотношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости иммобилизованных средств.
В случае наличия в разделе 2 актива баланса иммобилизации ОбС его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя (строка 190) увеличивается, т.к. отвлечение мобильных средств из оборота уменьшает реальное наличие СОС организации.
4. важной характеристикой финансового состояния является коэффициент маневренности
= СОС / Общая величина источников собственных средств
Он характеризует ту часть собственных средств организации, которая находится в мобильной форме и ею можно свободно маневрировать.
Высокое значение коэффициента маневренности характеризует относительно высокую финансовую устойчивость. Нормативных значений не существует.
5. коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами >=0,1
6. коэффициент финансовой устойчивости
= (Собственные + Долгосрочные источники) / Валюта баланса
Нормативных значений не существует.
7. важную характеристику структуры средств организации дает коэффициент имущества пр-го назначения
= (ОС + Долгосрочные финансовые вложения + НМА + Запасы) / Итог баланса
Рекомендуемое значение >0,5.
8. коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
= Долгосрочные источники / (Собственные средства + Долгосрочные кредиты и займы)
9. коэффициент краткосрочной задолженности – доля краткосрочных обязательств организации в общей сумме обязательств.
10. коэффициент КЗ-ти и прочих пассивов – доля КЗ и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации.
11. коэффициент постоянного внеоборотного актива
= 190 / (490 + 590 + 640)
12. коэффициент платежеспособности (по Ф4)
= (Остаток денежных средств на н.г. + Сумма полученных денежных средств) / Общая сумма израсходованных денежных средств
13. коэффициент финансовой активности (финансовый рычаг, финансовый леверидж)
= (590 + 690 – 640) / (490 + 640)
Критерии оценки удовлетворительной структуры баланса
Известно, что условия удовлетворительной структуры баланса следующие: Ктл >= 2, Ксос >= 0,1.
Если один из коэффициентов ниже нормы, то структура баланса неудовлетворительная и предприятие является неплатежеспособным. В этом случае делается проверка на возможность восстановления платежеспособности на период 6 месяцев:
Квп = (Ктл факт + 6/12 (Ктл факт – Ктл нормат)) / Ктл нормат > 1
Ктл нормат = 2
Если Квп > 1, то у предприятия сохраняется возможность восстановить свою платежеспособность.
Если оба коэффициента выше нормы, то в этом случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на период 3 месяца:
Куп = (Ктл факт + 3/12 (Ктл факт – Ктл нормат)) / Ктл нормат > 1
Если Куп > 1, то у предприятия сохраняется ситуация устойчивого состояния.