ТИПОВЫЕ ЗАДАНИЯ ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ
Тема 1 «Финансовый менеджмент в системе управления коммерческой организацией (предприятием)»
Задание №1
Ниже представлены цели предприятия и цели финансового менеджмента. Требуется определить какие из приведенных целей являются краткосрочными, какие – долгосрочными и привести примеры показателей, подтверждающих достижение представленных целей.
Цели предприятия:
1.Выживание
2. Максимизация прибыли
3. Расширение рыночного сегмента
4. Увеличение благосостояния собственников компании
Цели управления финансами предприятия:
1. Минимизация стоимости капитала и финансовых рисков
2. Минимизация текущих затрат и максимизация текущего дохода
3. Максимизация объема привлекаемых финансовых ресурсов
4. Повышение стоимости предприятия.
Задание № 2.
Рассчитайте оптимальный остаток денежных средств по модели Миллера – Орра, если среднеквадратическое (стандартное) отклонение ежемесячного объема денежного оборота составила 165 тыс. руб., расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств – 80 руб., среднедневной уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств – 0,0083 %. Минимальный остаток денежных средств – 2500 тыс. руб.
Тема 2 «Основы финансовых вычислений»
Задание № 1
Определите будущую и современную стоимость переменного потока платежей на основе следующих данных:
| Год | ||||
| Платеж, руб. | ||||
| Ставка, % |
Осуществите расчет для двух вариантов:
а) платежи производятся в конце периода,
б) платежи производятся в начале периода.
Задание № 2
Организация положила в банк на депозитный вклад 1 000 000 руб. сроком на 2 года. Банк выплачивает по депозитному вкладу 10% годовых. Определить получаемую через 2 года сумму денежных средств при начислении методом простых и сложных процентов.
Тема 3 «Планирование и бюджетирование в системе управления финансами предприятия»
Задание № 1
Компания вышла на рынок с новым продуктом. Себестоимость его 4 дол., цена реализации 5 дол. Компания оплачивает получаемое сырье в день поставки, а деньги за продукцию от клиентов поступают с лагом в один день. Продукция компании пользуется большим спросом и может быть реализована без ограничений. Компания намерена удвоить дневной объем производства. Спрогнозируйте денежный поток на ближайшую неделю.
Задание № 2
В течение бюджетного периода производственная компания рассчитывает продать продукции в кредит на сумму 219 тыс. руб. и получить 143,5 тыс. руб. Предполагается, что других поступлений денежных средств не ожидается, общая сумма платежей в бюджетном периоде составит 179 тыс. руб., а сальдо на счете «Денежные средства» должно равняться минимум 10 тыс. руб. Какую сумму необходимо дополнительно привлечь в бюджетном периоде?
Тема 4 «Управление прибылью и дивидендная политика»
Задание № 1
Провести факторный анализ валовой прибыли предприятия от реализации одного вида продукции. Проанализировать рентабельность продукции.
Исходные данные:
| Показатели | План | Факт |
| Объем реализации продукции, шт. | ||
| Цена реализации, ден. ед. | ||
| Себестоимость продукции, ден. ед. |
Задание № 2
Выполнить финансовую диагностику предприятия (факторный анализ рентабельности собственного капитала) по данным таблицы:
| Показатели | Базисный год, 2009 | Отчетный год, 2010 |
| 1. Прибыль от обычной деятельности до налогообложения тыс. ден. ед. | ||
| 2. Налог на прибыль, тыс. ден. ед. | ||
| 3. Выручка от реализации продукции, тыс. ден. ед. | ||
| 4. Совокупный капитал, тыс. ден. ед. | ||
| 5. Собственный капитал, тыс. ден. ед. |
Тема 5 «Управление инвестиционной деятельностью предприятия»
Задание № 1
Рассчитайте величину чистой текущей стоимости (NPV) инвестиционного проекта по закупке оборудования для производства стеклотары исходя из следующих условий:
- сумма инвестиционных затрат составит 900 тыс. руб.
- срок окупаемости инвестиционного проекта ограничен тремя годами;
- ожидаемые денежные поступления в 1-й год реализации проекта – 200 тыс. руб., во 2-й год – 600 тыс. руб., в 3-й год – 700 тыс. руб.;
- вероятность поступления денежных средств во все периоды одинаковая и равна 80%;
- требуемая доходность проекта – 12%.
Задание № 2.
Организация по производству электрочайников рассматривает возможность покупки нового оборудования стоимостью 1 000 тыс. руб. Для этого она планирует привлечь заемные средства банка. Срок использования оборудования составляет 5 лет, ставка банковского кредита – 15%. Погашение кредита планируется в конце срока проекта. У организации имеется возможность заключить договор с лизинговой компанией о предоставлении на условиях финансового лизинга необходимого оборудования сроком на 5 лет. Ежегодный лизинговый платеж составит 340 тыс. руб., при этом по окончании договора право собственности на оборудование переходит к организации. Определите наиболее предпочтительный вариант финансирования приобретения нового оборудования при ставке налога на прибыль – 20% и ставке дисконтирования – 14%.
Тема 6 «Управление оборотным капиталом предприятия»
Задание № 1
Компания А – дистрибьютор воздушных фильтров розничным магазинам. Она покупает фильтры у нескольких производителей. Фильтры заказывают партиями по 1 000 штук, и каждый заказ стоит 400 руб. Розничные магазины предъявляют спрос на 20 тыс. фильтров в месяц, а удельные затраты по содержанию запасов – 10 центов на фильтр в месяц. а) Каков оптимальный объем заказа при таком большом размере партий?
б) Каков был бы оптимальный размер заказа, если бы удельные затраты по содержанию запасов были бы 5 руб. в месяц?
в) Каков был бы оптимальный размер заказа, если бы стоимость выполнения заказа была 1000 руб.?
Задание №2
В ходе подготовки обоснования проекта были рассмотрены условия снабжения производства необходимыми материалами и условия сбыта готовой продукции. Материалы, используемые в производстве, будут оплачены 50 % в текущем месяце, 50 % – в следующем. Запас сырья и материалов создается на предприятии на месяц. Продукция будет реализована в том же месяце в кредит с оплатой покупателями через два месяца. Месячная периодичность закупок материалов и вывоза готовой продукции сохранится на весь период жизни проекта. Ежемесячный расход сырья и материалов составляет 1 200 тыс. руб.; ежемесячные продажи готовой продукции – 2 400 тыс. руб. Определите необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в предстоящем периоде в оборотные средства.
Тема 7 «Методы оценки капитальных финансовых активов»
Задание № 1
Компания получила кредит в банке по ставке 18% годовых. Чему равна стоимость этого источника средств, если компания уплачивает налог на прибыль по ставке 20%, ставка рефинансирования ЦБ РФ – 7,75%, корректирующий коэффициент (гл.25 НК РФ) – 1,1.
Задание № 2
Для реализации инвестиционного проекта используются собственные, заемные и привлеченные средства. Определите на основе представленных данных средневзвешенную стоимость капитала.
| Источник средств | Стоимость источника, % | Удельный вес источника средств, % |
| Эмиссия акций | ||
| Облигационный заем | ||
| Банковский кредит |
Тема 8 «Источники средств и методы финансирования»
Задание № 1
Организация имеет следующие источники финансирования: обыкновенные акции – 40 000 тыс. руб.; привилегированные акции – 10 000 тыс. руб.; нераспределенная прибыль – 20 000 тыс. руб.; долгосрочный кредит – 30 000 тыс. руб. Дивиденды по привилегированным акциям составляют 150 руб., цена привилегированных акций – 2000 руб. Владельцы обыкновенных акций ожидают доходность на уровне 15%, ставка доходности по государственным ценным бумагам на финансовом рынке составляет 8%, бета – коэффициент обыкновенных акций организации – 0,75. Долгосрочный кредит организация привлекает под 14% годовых, ставка налога на прибыль – 20%.
Определите средневзвешенную цену капитала.
Задание № 2
Компания сравнивает два варианта финансовой структуры. Первый предполагает, что компания будет финансироваться только за счет собственного акционерного капитала. По этому варианту фирма выпустит 1 200 обыкновенных акций и не будет иметь долгосрочной задолженности. Второй вариант заключается в использовании как собственного, так и заемного капитала. По этому варианту фирма выпустит только 600 акций и воспользуется долгосрочным кредитом на сумму 30 тыс. дол. под 8 % годовых. Компания уплачивает налог на прибыль по ставке 40 %.
1. Если годовой доход до выплаты процента на займу и налогообложению (EBIT) составляет 3000 дол., какой вариант структуры капитала обеспечит большую величину дохода на акцию (EPS) ?
2. При каком значении EBIT оба варианта финансирования обеспечат одно и то же значение дохода на акцию?
Тема 9 «Управление финансами в нетиповых ситуациях»
Задание № 1
Акционерное общество предполагает купить швейную фабрику за 510 млн руб., сложившийся уровень рентабельности по альтернативным вложениям составляет 15 %. Эта фабрика согласно расчетам способна обеспечить получение ежегодно денежных поступлений в размере 70 млн руб. Рассчитайте чистую текущую стоимость проектов для двух случаев:
а) если денежные поступления не будут возрастать;
б) если ожидаемый рост денежных поступлений составит 4 % в год после того как в конце первого года они составят 70 млн руб.
Задание № 2
Оценить в динамике с помощью двухфакторной модели вероятность банкротства по данным таблицы. В случае ее возрастания оценить реальность восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев.
| АКТИВ (тыс.руб.) | На 01.01.2015 | На 01.01.2016 |
| Основные средства | 410,0 | 480,0 |
| Текущие активы | 840,0 | 830,0 |
| Итого активов | 1250,0 | 1310,0 |
| ПАССИВЫ (тыс.руб.) | На 01.01.2015 | На 01.01.2016 |
| Собственные средства | 400,0 | 410,0 |
| Заемные средства, всего | 850,0 | 900,0 |
| В т.ч. | ||
| - Долгосрочные займы | 150,0 | 150,0 |
| - Краткосрочные кредиты | 330,0 | 450,0 |
| - Кредиторская задолженность | 370,0 | 300,0 |
| Итого пассивы | 1250,0 | 1310,0 |
Приложение № 3
к п. 3.3