Финансовая диагностика текущей деятельности предприятия

Методы диагностики вероятности банкротства

 

Выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают первостепенное значение. Задача менеджмента состоит в том, чтобы своевременно распо­знать и обеспечить принятие таких управленческих решений, кото­рые будут способствовать снижению влияния негативных процессов на состояние объекта.

Содержание и результаты диагностических исследований являются одним из наиболее уни­версальных средств получения достоверной информации о состо­янии и отклонениях в развитии исследуемого объекта. Они особенно важны в менеджменте социально-экономических систем, поскольку могут заранее, до момента проявления отрицательных тенденций в каких-либо внутренних или внешних процессах, охватывающих их деятельность, выявить моменты, порождающие подобные тенден­ции, импульсы и принять соответствующие меры по их ликвидации или снижению степени негативных воздействий. Наибольший эф­фект от проведения диагностических исследований достигается в том случае, если они носят комплексный поступательный характер.

Проблема диагностики вероятности кризисных явлений заключается в том, что существует огромное количество методик, применяемых для прогнозирования возможного банкротства. Для того чтобы освоить и разобраться во всех методиках, необходимо изучить и международный опыт по этой проблематике.

Вместе с тем, методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет. Более того, нет единого источника, который бы описывал большинство известных методик.

В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства коммерческих организаций.

Финансовая диагностика текущей деятельности предприятия

Информация о финансовом положении конкретного предприятия может представлять интерес для самых различных категорий пользователей: менеджеров, акционеров, кредиторов, поставщиков, покупателей, инвесторов, государственных и общественных организаций и т.д. При этом каждая из них преследует различные цели и имеет свои критерии оценки финансового состояния предприятия. Так, для менеджеров наиболее важным является анализ и оценка имевших место хозяйственных операций, используемых при этом ресурсов и полученных результатов. Собственников и акционеров в первую очередь интересует прибыльность вложенных ими средств, а кредиторов - оценка перспектив возврата займов.

Финансовое состояние предприятия является комплексной характеристикой его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйственными субъектами. Благополучное состояние финансов является признаком того, что анализируемое предприятие - надёжный хозяйственный партнёр и кредитозаёмщик, привлекательный для инвесторов эмитент.

Под анализом финансового состояния предприятия понимается процесс выявления взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями их финансовой отчетности, оказывающими непосредственное непосредственное влияние на принятие решений тем или иным пользователем.

В общем виде методика финансового состояния включает в себя следующие блоки:

- общая оценка финансового состояния предприятия за отчётный период;

- анализ имущественного состояния по видам средств и источникам их формирования;

- анализ прибыли и рентабельности;

- оценка платёжеспособности предприятия;

- анализ финансовой устойчивости.

Информационной основой анализа является внешняя бухгалтерская отчётность, в частности “Баланс предприятия” (форма №1).

 

1.1. ОЦЕНКА ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Платёжеспособность предприятия - возможность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам, т.е. наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Оценку платёжеспособности можно проводить двумя способами:

1) на основе оценки ликвидности баланса;

2) по показателям платёжеспособности.

 

Оценка ликвидности баланса

Ликвидность баланса - это возможность преобразования активов в наличные деньги для покрытия обязательств предприятия. Степень ликвидности -это продолжительность времени, в течение которого эти преобразования могут быть осуществлены. Чем короче период, тем выше ликвидность. Основным признаком ликвидности является формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

Для проведения анализа ликвидности баланса его статьи должны быть перегруппированы:

а) активы - по степени ликвидности;

б) пассивы- по срокам погашения.

Таблица 1- Группировка статей баланса для анализа его ликвидности

  Груп пы ба- лан-са   Активы (по степени ликвидности)     Груп пы ба- лан-са     Пассивы (по срокам погашения)
Обозна- чение группы Какие статьи относятся Обозна- чение группы Какие статьи относятся
1А Наиболее ликвид-ные активы Денежные средства и краткосрочные фин. вложения Стр.1240+1250 1П Наиболее срочные обязатель-ства Кредиторская задолженность Стр.1520  
  2А   Активы средней степени ликвид- ности   Дебиторcкая задолженность и прочие оборотные активы Стр. 1230+1260   2П   Кратко- срочные обяза- тельства   Краткосроч- ные кредиты и займы Стр. 1510  

Окончание таблицы 1

 

Груп пы ба- Активы (по степени ликвидности) Груп пы ба- Пассивы (по срокам погашения)
лан- са Обозна- чение группы Какие статьи относятся лан- са Обозна- чение группы Какие статьи относятся
    3А Медлен- но реализу- емые активы   Запасы и затраты Стр. 1210+1220     3П   Долго- срочные обяза- тельства   Долгосроч- ные займы и кредиты Стр.1400
  4А Трудно- реали-зуемые активы (иммо- билиза- ционные средства) Внеоборотные активы Стр. 1100   4П         Постоян- ные пассивы   Источники собственных средств и прочие пас- сивы стр: Стр.1300 +1530+1540+

 

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении актива и пассива баланса по отдельным группам. При этом определяется разница между соответствующими группами баланса.

Сравнение первых групп отражает состояние ближайших платежей и поступлений.

Сопоставление вторых групп позволяет определить тенденцию улучшения и ухудшения платёжной дисциплины.

Сравнение третьи и четвёртых групп определяет соотношение платежей в будущем.

Баланс считается ликвидным, если каждая группа актива почти или полностью покрывает соответствующую группу пассива.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется

следующее условие:

1А 1П

2А 2П

3А 3П

4А 4П

Оценка платёжеспособности по ликвидности баланса имеет определённые недостатки и не может применяться как однозначный вариант оценки платёжеспособности предприятия. В дальнейшем анализ углубляется и предполагает расчёт показателей платёжеспособности и оценка показателей финансовой устойчивости.

Расчёт показателей платёжеспособности

 

Все показатели платёжеспособности строятся по схеме: соизмерение определённой группы ликвидных средств, направленных на погашение обязательств соответствующей срочности с величиной этих обязательств.

 

Показатель ликвидные средства

= ____________________

платёжеспособности обязательства

 

Формулы расчёт наиболее типичных показателей ликвидности представлены в таблице 2.

Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. имеет важное значение для поставщиков предприятия и банков, кредитуемых данное предприятие, так как показывает возможность погашения возникших краткосрочных обязательств имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Его значение должно быть не ниже 0.25, т. е. 25 % внешней задолженности должно покрываться денежной наличностью.

Промежуточный коэффициент - прогнозные плат. Возможности предприятия при своевременных расчетах с дебиторами. Играет роль прогнозирования состояния предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. Нормативное значение 0,7¸1, т.е. не менее 75 % задолженности предприятие должно погасить без реализации материальных оборотных активов. Если данный показатель окажется ниже данного уровня, то предприятие является не платёжеспособным.

Общий коэффициент покрытия-отражает достаточность ОС для погашения краткосрочных обязательств. Показывает платёжеспособные возможности предприятия при условии своевременных расчётов с дебиторами, благоприятной реализацией готовой продукции и товаров, и в случае необходимости - оставшихся видов материальных оборотных средств и ценных бумаг предприятия. Его значение считается нормативным в пределах 1.5¸2, т.е. предприятие на 1 рубль долга должно иметь 1.5¸2 рубля оборотных активов, чтобы после покрытия задолженности суметь продолжить свою производственную деятельность.

 

Таблица 2 - Показатели платёжеспособности

Показатели Формулы для расчёта
  1. Коэффициент абсолютной ликвидности   денежные средства + краткосочные финансовые вложения (стр. 1240+1250) _______________________________________ краткосрочные обязательства (стр.1510+1520)
2. Промежуточ- ный коэффициент покрытия (критической, срочной, быстрой ликвидности)   денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность (стр. 1240+1250+1230) __________________________________________ краткосрочные обязательства (стр. 1510+1520)
3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)   оборотные активы (стр. 1200) ___________________________________________ краткосрочные обязательства (стр. 1510+1520)  
    4. Коэффициент общей платёжеспособ- ности   оборотные активы (стр1200) __________________________________________ краткосрочные обязательства + долгосрочные обязательства (стр. 1510+1520+1400)  

Коэффициент общей платёжеспособности используется для оценки общих платёжных возможностей предприятия, при условии вовлечения в платёжные средства всех видов оборотных средств предприятия. Он может использоваться при оценки возможностей предоставления долгосрочных займов и кредитов. Нижняя граница-0,9.