Понятие инвестиций, виды и структура

Эффективная деятельность фирм, предприятий и организаций в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности.

Инвестиционное планирование – составление прогнозов наиболее эффективного вложения финансовых ресурсов в производственные ресурсы, производственное оборудование, здания, природные ресурсы, развитие продукта, ценные бумаги и другие активы.

Инвестор – физическое или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции от своего имени и за свой счет.

Основными задачами инвестиционного планирования являются:

– определение потребности в инвестиционных ресурсах;

– определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами:

– оценка платы за этот источник;

– подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств;

– разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала в целях последующего его увеличения. Источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является получаемая от них прибыль. Эти два процесса – вложение капитала и получаемая прибыль – могут происходить в различной временной последовательности;

– при последовательном протекании этих процессов прибыль получается сразу же после завершения инвестиций в полном объеме;

– при параллельном протекании – получение прибыли возможно еще до полного завершения процесса инвестирования;

– при интервальном протекании – между периодом завершения инвестиций и получения прибыли проходит определенное время, причем продолжительность этого временного интервала зависит от форм инвестирования и особенностей конкретных инвестиционных проектов.

Часто термин "инвестиция" идентифицируется с термином "капитальные вложения". Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение средств в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств и т.п.). Вместе с тем инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.п.), и в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий, "ноу-хау" и т.п.). Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, по не как их аналог.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные.

Реальные инвестиции – в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства.

Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило долгосрочный, проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован как собственный, так и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование. Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно участвуют в производственном процессе, например вложение средств в здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.

Портфельные инвестиции – вложение капитала в проекты, связанные с формированием портфеля ценных бумаг и других активов.

В этом случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке.

Инвестиционный портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.

В практике планирования и учета долгосрочные инвестиции могут группироваться по нескольким признакам:

– по уровню централизации источников финансирования: централизованные (средства государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства предприятия, заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др.);

– по технологической структуре (составу работ и затрат): строительные и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и инвентаря, прочие капитальные работы и затраты;

– по характеру воспроизводства основных фондов: новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение;

– по способу выполнения работ: подрядный и хозяйственный способы;

– по назначению: производственное и непроизводственное назначения.

При планировании необходимо учитывать факторы, влияющие на объем инвестиций. Рассмотрим основные из них.

• Распределение получаемого дохода на потребление и сбережения. В условиях низких среднедушевых доходов основная их часть расходуется на потребление. Рост доходов вызывает повышение доли, направляемой на сбережения, которые служат источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост удельного веса сбережений вызывает соответствующий рост объема инвестиций, и наоборот.

• Ожидаемая норма чистой прибыли. Этот фактор оказывает значительное влияние на объем инвестиций, так как прибыль является основным побудительным мотивом инвестиций. Чем выше ожидаемая норма чистой прибыли, тем, соответственно, выше будет и объем инвестиций, и наоборот.

• Ставка ссудного процента. В процессе инвестирования часто используется не только собственный, но и заимствованный капитал. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку ссудного процента, то при прочих равных условиях инвестирование окажется эффективным. Рост ставки ссудного процента вызывает снижение объема инвестиций, и наоборот.

• Предполагаемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль от инвестиций и, следовательно, меньше стимулов будет к наращиванию объемов инвестиций. Особую роль этот фактор играет в процессе долгосрочного инвестирования.