Покупательная способность валюты

Паритеты покупательной способности валют (ППСВ) представляют собой количество единиц валюты, необходимое для покупки некоего стандартного набора товаров и услуг, который можно купить за одну денежную единицу базовой страны.

ППСВ выступают своего рода дефлятором, аналогом индексов потребительских цен. Различие между ними состоит в том, что индексы цен определяют изменение покупательной способности валюты одной страны во времени, а ППСВ измеряют изменение покупательной способности валют разных стран в один и тот же период времени. При этом индексы потребительских цен (национальные дефляторы) в отличие от ППС строятся на основе допущений, связанных с игнорированием изменения структуры ВВП во времени, тогда как при построении межстранового ППСВ предполагается абстрагирование (в определенных пределах) от различий в структуре национальных объемов ВВП.

ППСВ – это статистическая категория, выступающая инструментом обеспечения международной сравнимости макроэкономических агрегатов (ВВП, ВНП). ППСВ пред

ставляют собой коэффициенты, характеризующие соотношение между ценами сравниваемых стран, и позволяют корректные межстрановые сопоставления как общего объема ВВП, исчисленного методом конечного использования, так и его основных составляющих. Применение в этих целях обменных валютных курсов, по мнению экспертов, обеспечивает менее правдоподобную картину фактического благосостояния населения, чем применение ППС. Расчеты с использованием обменных валютных курсов отражают не только различия в количестве товаров и услуг, произведенных в соответствующей стране, но также и различие в уровне цен между странами. ППС получают путем непосредственного сопоставления цен на товары и услуги в различных странах, и когда их используют для расчетов сопоставимых показателей ВВП, они отражают точнее различия в объемах произведенных товаров и услуг. Международные сравнения удельных (душевых) величин ВВП, приведенных при помощи ППСВ к единому масштабу цен, позволяют выявить различия в уровнях экономического благосостояния населения разных стран, оценить экономический потенциал стран Европейского и мирового содружества на основе сравнений объемов ВВП. Отметим следующие свойства покупательной способности валюты.

Паритет покупательной способности (ППС) – это отношение между двумя или несколькими валютами, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определенному набору товаров и услуг. ППС не совпадает с курсом валют, поскольку цены во всех странах мира различны.

Сравнительная характеристика валют в условиях системы плавающих обменных валютных курсов. Поскольку разная покупательная способность валют (оцениваемая на основе стоимости "потребительских корзин") приводит к их перемещению в те страны и территории, где на единицу валюты можно приобрести больше товаров и услуг, то курсы валют, при прочих равных условиях, в конечном счете должны прийти к равенству (паритету) покупательной способности.

При этом следует отметить, что трактовка ППС, которая объясняет динамику валютных курсов, не учитывает перемещения капиталов между странами, не связанные со сравнительной стоимостью "потребительских корзин". Такие перемещения ощутимо сказываются на динамике валютных курсов. Тем не менее выводы теории ППС используются в сравнительных исследованиях, в частности при сопоставлении ВВП, национального дохода, уровня жизни населения разных стран.

Если в условиях хронической инфляции внутренняя покупательная сила валюты снижается, но в связи с различными темпами ее развития, спекулятивным влиянием и т.п. относительная покупательная способность этой валюты, точнее – курс валюты одних стран по отношению к курсам валюты других стран, повышается или понижается. Так, например, при абсолютном снижении покупательной способности марки ФРГ в 1950–1990-х гг. примерно на 90% ее валютный курс по сравнению с 16 валютами развитых стран за вышеуказанный период повысился приблизительно на 95%, что явилось следствием еще более быстрого падения внутренней покупательной силы валют других стран.

Отметим, кстати, что к отказу от золотого паритета привел прежде всего быстрый рост цен на изделия и услуги, поскольку именно его следствием стало сокращение покупательной способности золота при стабильности его цены (35 долл. за одну тройскую унцию с 1934 г.). Этот неуклонно развивающийся процесс на рубеже 1960–1970-х гг. неизбежно привел к отмене "цены золота" в долларах на постоянной основе и к образованию свободных рынков золота, на которых его цена колебалась в зависимости от спроса и предложения. Данная реформа вызвала демонтаж соответствующих институтов, ранее обеспечивавших валютный механизм, в частности "центральной валюты", с которой соотносились отдельные валюты других стран.

После осуществления множества реформ и изменений на протяжении трех десятилетий, образовалась довольно сложная и неоднородная валютная система на базе следующих элементов:

1) подбирались главные опорные единицы (валюты), с которыми отдельные национальные валюты сохраняют свои соотношения, точнее, свой валютный курс. Причем растет число валют, сохраняющих свой валютный курс по отношению к валютным единицам наднационального характера, построенным на основе набора валют;

2) степень колебания валютных курсов была неодинаковой; его диапазон широк – от свободного колебания и до регулируемых в той или иной степени колебаний.

Причем ряд стран поддерживали свой валютный курс в отношении некоторых валют в рамках определенного диапазона, а в отношении остальных валют свободно меняли его ("валютная змея", "плавающий курс" и т.п.). Введение евро также серьезно изменило механизм воздействия на колебания единой европейской валюты.

Курсы валют. Курсы, по которым обмениваются валюты, определяются их спросом и предложением на том рынке, на котором они продаются, т.е. на валютном рынке. Указанные спрос и предложение определяются платежным балансом страны – наличием в нем избытка или дефицита. Отмстим, что и неконвертируемые валюты стран также ориентируются на систему мировых валютных курсов в силу высокого уровня их участия в системе мировой экономики и международных экономических отношений (торговые, финансовые и иные связи).

Существует и альтернативный взгляд на валютный курс, вытекающий из монетаристского представления, рассматривающего курсы не как цены, уравнивающие потоки спроса и предложения на валюту, а как относительные цены двух валют, так что любой фактор, влияющий на стоимость денежной единицы, будет влиять и на ее обменный курс. Считается, что важнейшим из таких факторов является изменение внутренней денежной массы, и как только люди начинают строить предположения относительно вероятности таких изменений и их возможных последствий, сами эти ожидания начинают оказывать существенное влияние на определение курса валюты, что помогает объяснить наблюдаемую изменчивость курсов валют.

В основе курса современных валют помимо прочих факторов лежат потребности страны в импорте и ее экспортные возможности, конкурентоспособность национальной экономики на мировом рынке, экономическая конъюнктура, включая инфляционные процессы и степень стабильности политического состояния в стране. Долгосрочные колебания курса национальной валюты по отношению к валютам других стран воздействуют на конкурентоспособность национальных предпринимателей на внешнем рынке.

При обмене формируется цена данной национальной валюты, выраженная в конкретных денежных единицах других стран, которая получила название обменного, или валютного, курса, определяемого соотношением спроса и предложения. Цену, по которой банк приобретает валюту, называют курсом покупателя, а цену, по которой он ее продает, называют курсом продавца. Разница между этими ценами составляет прибыль банка. Среднее арифметическое двух курсов является средним курсом. Этот показатель используется дилерами и при экономических сопоставлениях. Используется также метод котировки двух иностранных валют по отношению к третьей (обычно к доллару), полученную таким образом цену называют кросс-курсом.

Помимо номинального курса (официально зафиксированного) выделяют еще и реальный валютный курс, показывающий соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны, т.е. он характеризует соотношение выраженных в одной валюте цен на товары в двух странах. Валютный курс оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках. Если он растет (реальное обесценение одной валюты по отношению к другой), это означает, что товары за рубежом стали относительно дороже и потребители предпочтут покупать отечественные товары. Если он падает (реальное удорожание), значит, товары в данной стране подорожали и снизилась их конкурентоспособность.