Определения денег

Что же такое деньги?

Хотя в обыденной жизни мы с легкостью пользуемся деньгами и не особо задумываемся над их природой и их определением, вопрос точной дефиниции остается спорным пунктом современных экономистов.

Подходы к определению денег

— Описательные и предписывающие теории. Прежде всего подходы к определению денег включают в себя два принципиальных типа:

• описательный подход — позитивный подход (descriptive approach);

• предписывающий подход — нормативный подход (prescriptive approach).

Описательные теории денег исходят из того, что инструмент, функционирующий в качестве денег, может быть описан с достаточной степенью точности (или расплывчатости, как считают критики данного направления). Деньги определяются как всеобщий эквивалент. Они описываются через их функции, а также в качестве особого актива или особого товара с определенными свойствами. Самое краткое и, возможно, наиболее удачное, определение денег представил американский экономист Дж. Хикс в 1967 г.: "Деньги — это то, что они делают" (Money is what money does).

Предписывающие теории опираются на статистические модели экономики и денежного сектора. Здесь деньги — это такие активы, которые мы как наблюдатели считаем таковыми на основании предписаний наших эконометрических и статистических моделей. Как только нами выбрана экономическая модель, мы можем подобрать те виды инструментов, которые наилучшим образом подходят под нашу спецификацию или которые предоставляют наилучшие со статистической точки зрения наиболее достоверные результаты.

С другой стороны, мы можем рассматривать определения денег с микроэкономической или с макроэкономической точки зрения.

Микроэкономический подход означает использование в определении денег и денежного рынка такого же аналитического инструментария, как и по отношению к рынку любого другого товара. Продуктовый рынок в микроэкономике определяется как товар и совокупность его ближайших субститутов. Аналогично можно сказать, что деньги — это наличность в обращении (монеты и банкноты) и все их совершенные субституты. Чем больше субститутов создается в экономике, тем больше денег мы видим (или тем более широкое определение денег мы используем).

Макроэкономический подход предполагает рассмотрение денег как особого актива, который наряду с другими служит потенциальным вместилищем ликвидности. Выбор макроэкономических агентов между различными активами обусловливается динамикой доходности и рискованности каждого из них.

Еще один подход к определению денег связан с теми экономическими институтами, которые могут создавать деньги. Здесь различают экзогенные и эндогенные деньги.

Экзогенные деньги — это монеты и банкноты, которые печатает казначейство и объем которых регулируется ЦБ страны. Поскольку, как мы убедимся в дальнейшем, когда деньги находятся в ЦБ, они не оказывают влияния на экономику. Деньги могут оказать воздействие на экономические процессы только тогда, когда ЦБ "впрыскивает" их в экономику, поэтому они считаются экзогенными — внешними для экономики деньгами.

Эндогенные деньги (внутренние деньги) порождаются самой экономикой. Это те заменители наличности, которые могут выполнять функции денег в полном масштабе или ограниченно. Конечно, кроме ЦБ (его специальных департаментов) никто в экономике не может печатать деньги (фальшивомонетчики подлежат преследованию). Однако многие финансовые институты, коммерческие банки в первую очередь предлагают заменители денег, денежноподобные финансовые продукты, депозиты, кредиты, более сложные виды финансовых инструментов и пр. Подобные финансовые продукты функционируют в качестве внутренних денег экономики с момента своего создания.

Вопрос о природе денег как исключительно экзогенных или по преимуществу эндогенных дискутируется в макроэкономике начиная с XIX в. Именно тогда в Англии как в финансовом центре тогдашнего мира возникли две монетарные школы.

Школа наличности (Currency School, 1840), к которой принадлежали такие выдающиеся экономисты и финансисты, как С. Дж. Лойд, Р. Торренс, Норман и Уорд, придерживалась концепции экзогенности денег. Они считали, что деньги — это только монеты и банкноты, выпускаемые ЦБ. Другие формы — банковский кредит — представляют собой второстепенные заменители денег. Деньги создаются и полностью контролируются ЦБ.

Банковская школа (Banking School) с ее представителями — Р. Фуллартоном, Т. Туком, Дж. Джилбартом и Дж. Уилсоном — поддерживала теорию эндогенных денег, считая, что банковское предложение денег разнообразно по формам и удовлетворяет различные потребности клиентов. Банковские деньги преобладают по масштабам и значимости в экономике, а объемы наличности сравнительно невелики.

Почему же существует такое большое разнообразие подходов к определению денег? Почему бы экономистам не ограничиться каким-либо одним или двумя определениями? Зачем необходимо все это разнообразие, затрудняющее и понимание процесса циркуляции денег в экономике, и его контроль?