Монетарные эффекты

Пусть центральный банк увеличивает предложение денег. Как согласно классической версии отреагирует экономика?

Для ответа на этот вопрос нам понадобится одновременно рассмотреть несколько графиков. Так как равновесные позиции графиков связаны друг с другом, будем последовательно изображать эти графики на следующих рисунках.

Рост денежной массы первоначально сдвигает линию LM вправо вниз (рис. 15.2), с позиции LM1 до позиции LM2.

Рис. 15.2. Увеличение предложение денег: модель IS–LM

Увеличение предложения денег способствует росту совокупного спроса в экономике (рис. 15.3). Больше денег – больше возможности тратить. Линия совокупного спроса смещается из положения AD{ в положение AD2.

В классической модели предполагается, что дополнительные деньги идут главным образом на рынки товаров и услуг, что вызывает рост цен. Уровень цен изменяется с Р1 до Р2. Р2 > P1 (рис. 15.3).

Давление спроса на цены и увеличение цен вызывает сокращение реальной заработной платы: . Данную ситуацию целесообразнее изображать с помощью рынка труда в координатах "номинальная заработная плата и занятость" (рис. 15.4). Под действием роста цен и падением реальной заработной платы труд становится дешевле; фирмы будут стремиться нанимать больше труда – спрос на труд возрастет, а работники будут отказываться от дополнительной занятости – предложение труда снизится.

Рис. 15.3. Увеличение предложения денег: модель AD–AS

Рис. 15.4. Динамика рынка труда: SL – предложение труда; DL – спрос на труд

До каких пор будут изменяться спрос на труд и предложение труда? До тех пор пока новая номинальная заработная плата не возрастет так, чтобы уравновесить предыдущее увеличение цены. В итоге номинальная заработная плата вырастет с до W2, а равновесная занятость не изменится (см. рис. 15.4). Поэтому не будет изменяться и совокупный выпуск (рис. 15.5).

Вернемся к рынку денег. Увеличение цен приводит к сокращению не только реальной заработной платы, но и реальных денежных балансов: . Под действием снижения реальной денежной массы в экономике линия LM возвращается на прежний уровень, смещаясь влево – вверх, с позиции LM2 вновь на позицию LM1 (рис. 15.2).

Таким образом, механизм и рынка труда, и рынка денег в классической версии подтверждают наличие вертикальной линии совокупного предложения AS, неизменность величины совокупного выпуска Y (см. рис. 15.3). Деньги в классической экономике нейтральны, монетарная политика неэффективна.

Рис. 15.5. Производственная функция экономики