Мировой валютный рынок и валютные операции

^[1]

Международные отношения — экономические, политические и культурные — порождают денежные требования и обязательства юридических лиц и граждан разных стран. Специфика международных расчетов заключается в том, что в качестве валюты цены и платежа обычно используются валюты ведущих стран, так как отсутствуют наднациональные мировые деньги. Между тем в каждом суверенном государстве в качестве законного платежного средства используется его национальная валюта. Поэтому возникает необходимость покупки или продажи иностранной валюты на национальную.

Валютный рынок — рынок, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по рыночному курсу. Это сфера экономических отношений, возникающих при согласовании интересов продавцов и покупателей валюты. С институциональной точки зрения это совокупность профессиональных участников (банков, бирж, брокеров и др.), организующих валютные торги с использованием современных технологий и средств связи.

Исторический экскурс. Операции по обмену валют существовали с незапамятных времен в форме меняльного дела в Древнем мире и Средние века. Однако валютные рынки в современном понимании сложились в XIX в.

Этому способствовали следующие предпосылки:

• развитие международных экономических связей;

• создание мировой валютной системы, возлагающей на страны-участницы определенные обязательства по соблюдению ее при ищи юн:

• распространение кредитных средств международных расчетов;

• развитие бирж и банков, корреспондентских отношений между банками разных стран, практики ведения корреспондентских счетов в иностранной валюте;

• совершенствование средств связи телеграфа, телефона, телекса, позволивших упростить контакты между валютными рынками и снизить риски;

• развитие информационных технологий, Интернета, скоростная передача сообщений о курсах валют, банках, состоянии их корреспондентских счетов, тенденциях в экономике и политике.

Развитие мирового валютного рынка обусловлено тремя основными факторами: возросшим объемом валютных операций в условиях глобализации экономики; валютной либерализацией по мере отмены валютных ограничений по текущим и финансовым счетам платежного баланса; диверсификацией валютных инструментов, совершенствованием банковских технологий.

Современный мировой валютный рынок характеризуется следующими основными особенностями.

1. Глобализация валютного рынка па основе усиления интернационализации хозяйственных связей.

2. Операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света.

Работа на валютных рынках в соответствии с календарными сутками по отсчету часовых поясов от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич — Greenwich Meridian Time (GMT), начинается в Новой Зеландии (Веллингтон) и проходит последовательно часовые пояса в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Лондоне, Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.

3. Технологическое переоснащение валютных рынков с переходом на электронные системы — дилинговые (с 1981 г. по инициативе агентства "Рейтер") и брокерские (с 1990-х гг.). Новые поколения электронных технологий дали возможность осуществлять валютные торги с удаленных терминалов и направлять информацию в систему сверки валютных позиций и управления рисками.

4. На базе электронного соединения информационно-торговой системы ведущих банков сформировался глобальный межбанковский валютный рынок, отмежевавшийся от клиентского рынка (с торгово-промышленной клиентурой). С усилением прозрачности валютных операций сузилась курсовая разница и обострилась конкуренция банков за качество своих операций и услуг.

Появились сложные информационно-аналитические программные продукты, позволяющие синхронно обслуживать валютные операции на взаимосвязанных сегментах мирового финансового рынка, снижать валютный риск, рассчитывать среднюю доходность этих операций.

С середины 1990-х гг. на валютный рынок внедряются интернет-технологии, с 2000 г. создаются сайты интернет-контакт с информацией о валютных котировках банков и предложениями заключить сделки. Основная часть валютных операций осуществляется с использованием интернет-технологий. На этой основе меняется структура мирового валютного рынка по линии развития сегмента прямых розничных услуг (для нефинансовых компаний).

5. Масштабный и ликвидный мировой валютный рынок нестабилен и крайне чувствителен к экономическим и политическим новостям. Суточный объем операций па мировом валютном рынке возрос с 10—20 млрд долл. в 1979 г. до 2 трлн долл. в 2008 г., вдвое превысив официальные валютные резервы всех стран.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:

• своевременное осуществление международных расчетов;

• страхование рисков;

• взаимосвязь всех сегментов мирового финансового рынка;

• диверсификацию валютных резервов банков, корпораций, государства;

• регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);

• получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют;

• проведение валютной политики банков, корпораций, государства.