Лекция 4. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ ЕЕ РАЗВИТИЯ

В результате изучения данной главы студент должен:

знать

• основные этапы и принципы эволюции мировой валютной системы;

• теоретические предпосылки создания и практику функционирования региональных валютных зон;

уметь

• анализировать функции и особенности современной валютной системы;

владеть

• методом выявления тенденций развития валютных кризисов и направлений реформирования мировой валютной системы.

Эволюция мировой валютной системы

Особенности и стабильность мировой валютной системы находятся в тесной зависимости от структуры мировой экономики, соотношения сил и интересов ведущих стран. При несоответствии этих условий периодически возникает кризис мировой валютной системы, который разрешается путем трансформации существующей валютной системы. Этапы трансформации мировой валютной системы, ее глубина, формы изменения основных структурных элементов определяют процесс эволюции мировой валютной системы.

Зарождение устойчивых валютных отношений относится к XIV в. и имеет региональный характер. Это и функционирование вексельных центров в Лионе и Антверпене, которые обслуживали международную торговлю в Западной Европе, и попытки чеканки "региональных денег", обслуживающих международные расчеты между княжествами и королевствами в Северной Германии. Но первой сложившейся мировой валютной системой можно считать Парижскую мировую валютную систему, которая появилась в 1867 г.

До настоящего времени можно выделить четыре трансформации мировой валютной системы:

• Парижская (золотомонетный стандарт):

• Генуэзская (золотослитковый стандарт);

• Бреттон-Вудская (золотодевизный стандарт);

• Ямайская (стандарт СДР).

Названия систем произошли от места, где заинтересованные государства подписывали международные соглашения об учреждении новой валютной системы. Режим золотого стандарта принимал последовательно три формы: золотомонетного стандарта вплоть до 1914 г., золотодевизного стандарта – с 1922 по 1929 г.; с 1944 по 1971 г. Основные изменения, которые происходили в структуре мировой валютной системы, можно проследить в табл. 4.1.

Таблица 4.1

Структурные элементы мировой валютной системы (сравнительный анализ)

Элементы МВС	Тип мировой валютной системы
	Парижская	Генуэзская	Бреттон-Вудская	Ямайская
Резервная валюта	Золото	Девизы и золото (обмен в стандартных слитках)	Доллар США (обмениваемый на золото), англ. фунт стерлингов (де-юре)	SDR
Условия взаимной конвертируемости	Валюты свободно обмениваются между собой и на золото	Конвертируемость валют на основе золотого содержания	Обмен валют на основе паритетов, выраженных в USD, и золотого содержания	Обмен на основе паритетов, выраженных в SDR
Унифицированный режим валютных паритетов	Конвертируемость валют на основе золотого содержания	Конвертируемость валют на основе золотого содержания	Обмен валют на основе паритетов, выраженных в USD, и обмен доллара на золото	Обмен на основе паритетов, выраженных в SDR
Регламентация режима валютных курсов	Свободно плавающий валютный курс в пределах "золотых" точек"	Свободно колеблющийся валютный курс	Фиксированный валютный курс к USD	Возможность выбора режима валютного курса
Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности	Национальные золотые запасы	Специальные стабилизационные фонды	Золотовалютные резервы государств, резервная квота МВФ	Золотовалютные резервы государств, резервная квота МВФ
Унификация основных форм международного кредитования	Обычаи	Обычаи, решения Женевской конвенции от 1930-1931 гг. по вексельному закону		Обычаи, решения Женевской конвенции от 1930-1931 гг. по вексельному закону, решения ГАТТ (ВТО)
Унификация основных форм международных расчетов	Обычаи	Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов. Унифицированные правила по инкассо, чековый закон
Режим мировых валютных рынков и рынков золота	Мировые рынки золота и ват юты взаимозависимы	США, Великобритания, Франция фиксируют цену золота	Существуют два параллельных рынка золота: с фиксированной ценой и со свободным ценообразованием	Децентрализованный рынок золота, аукционы по продаже золота
Международные организации, осуществляющие валютное регулирование	Периодические конференции		МВФ	МВФ, совещания "Большой восьмерки", экономические и финансовые организации ООН, банк международных расчетов (Базельский комитет)