Линии Фибоначчи

Леонардо Фибоначчи (Пизанский) (1180–1240) был одним из лучших математиков своего времени. В главной своей книге "Книга вычислений" он привел ряд натуральных чисел, названный в честь него рядом Фибоначчи. Чем же интересен этот ряд? Каждое число ряда получается сложением двух предыдущих чисел: 0 + 1 = 1; 1 + 1 = 2; 2 + 1 = 3; 3 + 2 = 5; 5 + 3 = 8; 8 + 5 = 13; 13 + 8 = 21; 21 + 13 = 34; 34 + 21 = 55 и т.д. до бесконечности.

При этом:

■ отношение текущего числа к предыдущему числу стремится к 1,618034;

■ отношение текущего числа к последующему числу стремится к 0,618034;

■ отношение предыдущего числа к числу, следующему за текущим числом, стремится к 0,381966 (кстати, квадрат 0,618034 тоже равен 0,381966, а их сумма равна единице);

■ отношение текущего числа к предыдущему через одно стремится к значению 2,618034 (квадрат 1,618034 тоже равен 2,618034).

Все эти соотношения получили название "золотое сечение". Технические аналитики выбрали ряд Фибоначчи в качестве основы для создания массы способов анализа и прогнозирования цен, наиболее известными из которых являются:

1) веерные линии Фибоначчи;

2) дуги Фибоначчи;

3) уровни коррекции Фибоначчи;

4) временны́е периоды Фибоначчи.

Веерные линии Фибоначчи представляют собой три линии, построенные на основе отложенной на графике цены линии А–В, проводимой от ключевых точек графика, его поворотных моментов – максимумов и минимумов цен. Для лучшего применения линий Фибоначчи рекомендуется проводить линию А–В при развороте "бычьего" тренда от максимума к минимуму и при развороте "медвежьего" тренда от минимума к максимуму.

Линия А–В является диагональю прямоугольника, внутри которого откладываются линии, параллельные оси времени, на уровнях 61,8; 50 и 38,2% от общей высоты прямоугольника. Точки пересечения этих линий с правой вертикальной стороной прямоугольника позволяют провести линии Фибоначчи. Эти линии показывают сильные уровни сопротивления и поддержки. На "медвежьем" рынке это, как правило, линии сопротивления (resistance), а на бычьем рынке – линии поддержки (support).

У линий Фибоначчи есть один существенный недостаток – они подают четкие сигналы только по уже прошедшему рынку. Кроме того, этим линиям присущ и субъективизм, ведь гарантии, что линии поддержки и сопротивления совпадут с линиями Фибоначчи, нет.

Дуги Фибоначчи. Один из способов применения чисел Фибоначчи – построение дуг. Центр для такой дуги выбирается в точке важной вершины или основания на кривой цены. Радиус дуг вычисляется с помощью умножения коэффициентов Фибоначчи на величину предыдущего значительного спада или подъема цен.

Выбираемые при этом коэффициенты имеют значения 38,1; 50 и 61,8%. В соответствии со своим расположением дуги будут играть роль сопротивления или поддержки. На рис. 14.43 показаны веерные линии, дуги и уровни коррекции Фибоначчи на графике цен акций ОАО "ЛУКойл". Пересечения дуг и веерных линий дают хорошие сигналы о развитии восходящего тренда в декабре – марте (овал). Линии коррекции выступают как линии поддержки в боковом тренде в апреле – июне.

Рис. 14.43. Веерные линии, дуги и линии коррекции Фибоначчи на графике цен обыкновенных акций ОАО "ЛУКойл"

"Японские свечи" ("candlesticks")

"Японская свеча" – самый старый из известных методов технического анализа, возникший более 200 лет назад в Японии для прогнозирования будущей цены риса нового урожая. В 1980-е гг. метод обрел вторую молодость в связи с бурным ростом биржевого рынка фьючерсов и опционов.

Этот метод очень нагляден. Все названия свечей и их комбинаций обусловлены жизненными явлениями (с точки зрения японца). Термин "candlestick" означает "подсвечник", но и американцы, и европейцы говорят просто о "свечах" ("candle"). Российские трейдеры тоже практически всегда используют термин "свечи". В Россию теория и практика торговли с использованием японских свечей пришла через учебники, написанные американскими авторами и переведенными на русский, поэтому используемая для описания метода терминология является смешанной англо-русско-японской.

Графики свечей рисуются с использованием тех же данных, что и рыночные дневные графики, – цены открытия, закрытия, максимальные и минимальные цены (рис. 14.44). Но они могут давать сигналы, недоступные при использовании столбиковых графиков. Графики свечей дают опережающую информацию о развороте по сравнению с информацией столбикового графика. Техника построения свечей отработана многими поколениями японских трейдеров.

Широкая часть свечи называется ее телом. Тело отображает диапазон цен между ценой открытия и ценой закрытия дня. Если цена закрытия сессии выше, чем цена открытия, то тело белое (незакрашенное), а если цена закрытия ниже цены открытия, то тело черное (закрашенное).

Тонкие линии над и под телом называются тенями. Это ценовые экстремумы дня. Тень над телом свечи называется верхней тенью, под телом – нижней тенью. Таким образом, верхушка верхней тени – это дневной максимум, а кончик нижней тени – дневной минимум.

Анализ свечей строится на следующих трех принципах:

1) сила тела оценивает длину тела свечи. Чем длиннее тело, тем сильнее проявляется желание рынка идти в выбранном направлении. Для белой свечи – это желание идти вверх, для черной – вниз;

2) сила тени оценивает длину теней. Длинная тень отражает несовпадение желания и возможностей рынка идти в выбранном направлении. Так, длинная верхняя тень говорит о слабости "быков" в закреплении рынка на новых ценовых уровнях, несмотря на временную победу над "медведями". С другой стороны, длинная нижняя тень сигнализирует о неспособности "медведей" закрепить результаты своего предыдущего давления;

3) сила отрицания заключается в следующем простом правиле: если рынок не пошел в направлении, ожидаемом согласно силе тела или силе тени, то тем увереннее он пойдет в противоположном направлении.

Рис. 14.44. Графики японских свечей

Комбинация этих трех принципов позволяет широко использовать японские свечи в техническом анализе рынков. Ниже представлены 13 наиболее распространенных типов японских свечей.

1. Обычная белая свеча, у которой присутствуют обе тени и тело, причем все не выдающихся размеров. Типичная линейная динамика рынка при формировании свечей показана слева. Данная свеча обычна для "бычьего" рынка.

2. Обычная черная свеча, у которой присутствуют обе тени и тело, причем все не выдающихся размеров. Типичная линейная динамика рынка при формировании свечей показана под белой свечой.

Данная свеча обычна для "медвежьего" рынка.

"Захват за пояс" ("belt-hold lines")

3. "Бычий захват за пояс". Данная свеча часто появляется на "бычьем" рынке. Если она появляется на "медвежьем" рынке, это может служить сигналом к развороту тренда. Сигнализирует о силе "быков", которая тем больше, чем незначительнее верхняя часть свечи. Чем длиннее тело, тем значимее бычий характер свечи.

4. "Медвежий захват за пояс". Данная свеча часто появляется на "медвежьем" рынке. Если она появляется на "бычьем" рынке, это может служить сигналом к развороту тренда. Сигнализирует о силе "медведей", которая тем больше, чем незначительней нижняя часть свечи. Чем длиннее тело, тем значимей "медвежий" характер свечи.

5. Длинная белая свеча. Данная свеча является отражением сильного "бычьего" тренда.

Нижняя и верхняя тени или очень короткие, или вовсе отсутствуют. Чем короче тени и длиннее тело, тем значимее "бычий" характер свечи.

6. Длинная черная свеча. Данная свеча является отражением сильного "медвежьего" тренда. Нижняя и верхняя тени или очень короткие, или вовсе отсутствуют. Чем короче тени и длиннее тело, тем значимее "медвежий" характер свечи.

"Молот" и "повешенный" ("hummer" & "hanging man")

7. Белый "молот" и "повешенный". Данная свеча может носить как "бычий", так и "медвежий" характер в зависимости от того, на каком рынке она возникает. Зачастую является предвестником разворота тренда. При появлении на "бычьем" тренде называется "молот", а на "медвежьем" – "повешенный". Нижняя тень должна быть как минимум в два раза длиннее тела. Верхняя тень у этой свечи или очень короткая, или ее вообще нет. Чем длиннее нижняя часть и короче верхняя, тем выше разворотный потенциал свечи.

8. Черный "молот" или "повешенный". Данная свеча может носить как "бычий", так и "медвежий" характер в зависимости от того, на каком рынке она возникает. Зачастую является предвестником разворота тренда. Верхняя тень должна быть как минимум в два раза длиннее тела. Нижняя тень у этой свечи или очень короткая, или ее вообще нет. Чем длиннее верхняя часть и короче нижняя, тем выше разворотный потенциал свечи.

Волчки ("spinning tops")

9. Белый "волчок". Данные свечи обладают небольшим телом, что отражает неспособность ни одной из сторон – ни "быков", ни "медведей" – взять верх. "Волчки" обычно появляются в периоды консолидации рынка и приобретают особую значимость в контексте ситуации.

10. Черный "волчок". Данные свечи обладают небольшим телом, что отражает неспособность ни одной из сторон – ни быков, ни "медведей" – взять верх. "Волчки" обычно появляются в периоды консолидации рынка и приобретают особую значимость в контексте ситуации.

11. "Доджи" ("doji"). Цены открытия для всех доджи равны или почти равны. Этот доджи по своим качествам напоминает "волчок", отличаясь от него только отсутствием тела.

12. "Длинноногий доджи" и "рикша" ("long-legged doji" & "rickshaw man")

Данный доджи отличается от обычного одной или обеими длинными тенями, что обычно трактуется как неуверенность рынка в выборе какого-либо одного движения цены.

Если цены открытия и закрытия находятся в центре свечи, то такой "доджи" называется "рикшей". Если "доджи" появляется на сильном тренде, то дает разворотный сигнал.

13. "Доджи-надгробие" ("gravestone doji").

У "доджи-надгробия" нижняя тень или очень короткая, или вообще отсутствует, а цены открытия и закрытия находятся на минимуме.

"Доджи-надгробие" обычно является "медвежьей" свечой, особенно важной в периоды "бычьего" тренда. Чем длиннее верхняя тень, тем сильнее сигнал, подаваемый свечой.

Все остальные свечи являются своеобразным видоизменением этих свечей за счет удлинения или укорачивания тел и теней.