Контрактная основа проектного финансирования

Особенность проектного финансирования – сложная система контрактов, договоров, соглашений, используемых для разделения рисков проекта и его успешной реализации.

Договорная (контрактная) база проектного финансирования включает:

• соглашение о разработке проекта (между спонсорами), заменяемое в ряде случаев на соглашение акционеров;

• проектное соглашение (проектный контракт);

• кредитный договор (-ы);

• межкредитные соглашения;

• гарантии выполнения;

• договоры участия в капитале проектной компании;

• прямые соглашения между проектной компанией, государством, поставщиками и подрядчиками, банками, инжиниринговыми, консалтинговыми, страховыми, лизинговыми, оценочными и прочими компаниями.

Соглашение между спонсорами о разработке проекта включает следующие положения:

• масштаб и структура проекта;

• эксклюзивные обязательства; распределение функций управления и ответственности;

• программа подготовки технико-экономического обоснования, переговоров с участниками проекта;

• правила принятия решений;

• договоренности о финансировании издержек;

• договоренности о выходе из проекта.

Проектное соглашение служит важнейшим документом для проектной компании, поскольку определяет порядок и условия выплат для проектной компании, ее выручку.

Различают две модели проектного соглашения:

• контракт покупателя (проектная компания выпускает в результате реализации проекта продукцию и продает ее покупателю (-ям)); применяется в проектах по созданию энергогенерирующих объектов, по добыче нефти и газа, производству нефтепродуктов;

• концессионное соглашение (проектная компания выполняет проект, в результате которого производит продукцию или оказывает услуги государству или населению). Пример структуры основных договоров и контрактов для проекта строительства платной дороги приведен на рис. 2.5.

Проектное соглашение предусматривает описание:

• существа модели;

• спецификаций и ожидаемого результата;

• целевых характеристик;

• гарантии органа, предоставившего концессию;

• финансовых компенсаций/поощрений;

• сохранения господдержки в течение всего жизненного цикла проекта;

• форс-мажорных условий;

• процедуры прекращения проекта;

• права органа, предоставившего концессию, принять результаты проекта.

Рис. 2.5. Структура основных договоров и контрактов для проекта строительства платной дороги

Широкое распространение получил ЕРС-контракт с подрядчиком (engineering – procurement – construction), известный под названием "сквозной контракт". Это важная составляющая контрактной базы проектного финансирования, особенно для крупных проектов, поскольку определяет порядок выполнения работ подрядчиком но фиксированной цене и с фиксированной датой окончания. Это стандартная форма контракта в энергетических и других инфраструктурных проектах. Типовой ЕРС-контракт предусматривает фиксированную дату окончания работ и фиксированную цену выполнения работ подрядчиком, и генеральный подрядчик принимает на себя большинство рисков, кроме форс- мажора и неисполнения обязательств заказчиком, включая риски превышения затрат на строительство и пролонгации сроков. Его ответственность за указанные риски может доходить до 90% стоимости контракта. Экономия затрат формирует прибыль ЕРС-подрядчика. К числу профессиональных ЕРС-исполнителей контрактов входят такие компании, как "Группа В4", "Интертехэлектро", "Новая генерация", участвовавшие в тендерах на строительство объектов для ОГК и ТГК.

Примером ЕРС-контракта служит контракт на проектирование, поставку оборудования и управление строительством комплекса по производству полипропилена мощностью 500 000 т в год в Тобольске междE компанией "Тобольск-Полимер" и немецкой компанией Linde-KCA-Dresden GmbH.