Лекция 7. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ В ИННОВАЦИОННОМ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВЕ

В результате изучения данной главы студент должен:

знать

• сущность понятий "инвестиция", "инвестиционный климат инновационного предпринимательства";

• особенности финансирования инновационного предпринимательства;

• методы оценки эффективности инновационного предпринимательства;

уметь

• распознавать факторы, определяющие инвестиционный климат инновационного предпринимательства;

• обосновать выбор источника финансирования инновационной деятельности;

владеть

• классификацией инвестиций и определением их роли в анализе и оценке инноваций;

• условиями использования венчурного бизнеса в инновационном предпринимательстве.

Инвестиции: сущность, состав, структура

Любое предприятие, тем более инновационной направленности, для своего развития и эффективной деятельности требует инвестиционных вложений.

Согласно Федеральному закону от 25.02.1999 № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (далее – Закон об инвестиционной деятельности в РФ), инвестициями являются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Из определения следует, что инвестиции могут выступать в денежной, материальной и нематериальной формах, что осуществляется уже при создании предприятия. В соответствии с Федеральным законом от 02.08.2009 № 217-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации по вопросам создания бюджетными научными и образовательными учреждениями хозяйственных обществ в целях практического применения (внедрения) результатов интеллектуальной деятельности" (далее – Закон № 217-ФЗ) бюджетным научным организациям и вузам предоставлено право создавать хозяйственные общества для коммерциализации результатов своей интеллектуальной деятельности. При этом уставный капитал может создаваться как за счет денежных средств, оборудования и другого имущества, находящегося в оперативном управлении организации, так и за счет права использования результатов интеллектуальной деятельности (программ для ЭВМ, баз данных, изобретений, полезных моделей, промышленных образцов, селекционных достижений, топологий интегральных микросхем, секретов производства (ноу-хау), исключительные права на которые сохраняются за ними).

Общепринятая классификация в соответствии с объектом вложения позволяет рассматривать реальные и финансовые, капиталообразующие и портфельные инвестиции.

Реальными считаются долгосрочные инвестиции в отрасли материального производства; финансовыми – долгосрочные и краткосрочные инвестиции в различные финансовые инструменты с целью получения дохода.

Капиталообразующие инвестиции (капитальные вложения) – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты; портфельные – инвестиции в долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации, векселя и др.).

По формам собственности инвестиции различают:

– государственные;

– муниципальные;

– частные;

– общественных и религиозных организаций;

– потребительской кооперации;

– смешанные.

Анализ действенности и эффективности инвестиций начинается с оценки оптимальности их структуры. Структура инвестиций характеризуется их соотношением в общей сумме.

К наиболее общему показателю, характеризующему структуру инвестиций, относятся соотношение реальных и финансовых; капиталообразующих и портфельных.

Отечественная практика характеризуется превалированием реальных (капиталообразующих) инвестиций над финансовыми (портфельными).