Антикризисное управление предприятием

Антикризисное управление предприятием - это система управления предприятием, включающая своевременное выявление и предотвращение приближающихся кризисных ситуаций и выработку мер, которые оказывали бы противодействие этим явлениям, а в случае кризисных явлений минимизировали бы их последствия.

Показатели и факторы финансовой несостоятельности предприятия

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и

(или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Так сказано в п. 2 ст. 3 Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (далее - Закон о банкротстве).

Дело о банкротстве коммерческой организации может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 000 руб., а также при неспособности удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести причины объективные и субъективные.

Объективные причины, формирующие условия хозяйствования:

o несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

o достаточно высокий уровень инфляции.

Субъективные причины, относящиеся непосредственно

к хозяйствованию:

o неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

o снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

o снижение объемов производства;

o снижение качества и цены продукции;

o приближение цеп па некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;

o неоправданно высокие затраты;

o низкая рентабельность продукции;

o слишком большой цикл производства;

o большие долги, взаимные неплатежи;

o неэффективное управление, неумение выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику.

Первые сигналы надвигающегося банкротства - резкие изменения в структуре Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках.

В бухгалтерской отчетности имеется ряд статей, непосредственно указывающих на неблагополучие финансового состояния организации. Это так называемые больные статьи: убытки, хроническая просроченная задолженность по кредитам и займам; рост сомнительной и просроченной дебиторской задолженности; увеличение доли труднореализуемых и медленнореализуемых активов в структуре имущества; наличие и рост просроченной кредиторской задолженности; резкие изменения показателей статей в балансе.

Показателем, характеризующим финансовое благополучие (неблагополучие) организации, является величина чистых активов. Если сумма чистых активов в динамике возрастает, причем темпы их роста превышают темпы роста инфляции, то организация может считаться финансово устойчивой. Обратное соотношение характеризует финансовые сложности организации. Если же величина чистых активов отрицательная (убытки превышают собственный капитал), то организация - потенциальный банкрот.

Показатели, характеризующие признаки банкротства организации, в экономической литературе принято подразделять на две группы.

К первой группе относятся показатели, неблагоприятные значения которых свидетельствуют о критическом текущем финансовом состоянии и возможности финансовых затруднений в будущем, в том числе банкротства. В частности, это:

o повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

o наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

o чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

o устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

o хроническая нехватка оборотного капитала;

o тенденция роста до опасных пределов доли заемных средств в общей сумме источников финансирования;

o иррациональная реинвестиционная политика;

o наличие сверхнормативных и неликвидных товаров и производственных запасов;

o использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

o эксплуатация устаревшего производственного оборудования;

o отсутствие перспективы в заключении долгосрочных контрактов.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых свидетельствуют о возможности резкого ухудшения финансового состояния в будущем, хотя и не дают основания оценивать текущее финансовое состояние как критическое. К ним относятся:

o потеря ключевых сотрудников аппарата управления и контрагентов;

o вынужденные остановки, нарушения технологического процесса;

o слабая диверсификация деятельности, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, тина оборудования, вида активов и др.;

o участие в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

o недооценка необходимости обновления техники и технологии;

o недостаточность долгосрочных инвестиций. Система и приоритеты показателей, характеризующих финансовую несостоятельность организаций, изменяются в зависимости от экономической ситуации и состояния нормативно-правовой базы.

В первом Законе РФ "О несостоятельности (банкротстве)" (1992), который был введен в действие с 1 марта 1993 г., указывалось, что под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса. Неудовлетворительная структура баланса - это такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

В федеральных законах о банкротстве 1998 г. и 2002 г. изменился критерий банкротства - им стала категория "неплатежеспособность".

Основным, определяющим платежеспособность организаций Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России) был определен новый показатель. Это степень платежеспособности по текущим обязательствам. В зависимости от значения данного показателя, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации ранжируются на три группы:

1) платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 мес.;

2) неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение указанного показателя составляет от 3 до 12 мес.;

3) неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение указанного показателя превышает 12 мес.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам рассчитывается в соответствии с Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденными приказом ФСФО России от 23 января 2001 г. № 16, как отношение текущих заемных средств организации к среднемесячной выручке от продаж (по оплате) с НДС, акцизами и другими обязательными платежами.

Для целей мониторинга финансового состояния организации распоряжением ФСФО рекомендована система финансовых показателей.

Общая степень платежеспособности определяется как отношение суммы заемных средств (обязательств) организации к среднемесячной выручке. Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "Общая степень платежеспособности" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займов, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам вычисляется как отношение суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов к среднемесячной выручке.

Коэффициент задолженности другим организациям рассчитывается как отношение суммы обязательств по статьям баланса "Поставщики и подрядчики", "Прочие кредиторы" к среднемесячной выручке.

Коэффициент задолженности фискальной системе определяется как отношение суммы обязательств по строкам "Задолженность перед государственными внебюджетными фондами" и "Задолженность по налогам и сборам" к среднемесячной выручке.

Коэффициент внутреннего долга вычисляется как отношение суммы обязательств по строкам "Задолженность перед персоналом организации", "Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов", "Доходы будущих периодов", "Резервы предстоящих расходов", "Прочие краткосрочные обязательства" к среднемесячной выручке.

Общая степень платежеспособности и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и служат показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.