Сделки, совершаемые на организованных торгах

Участники торгов, т.е. лица, допущенные к участию в организованных торгах в соответствии с правилами организованных торгов и на основании заключенного с организатором торговли договора об оказании услуг по проведению организованных торгов, заключают на торгах соответствующие сделки.

Договоры, заключаемые в ходе организованных торгов (биржевые сделки), являются зарегистрированными организатором торговли (биржей) договорами, заключенными участниками торгов в отношении товара, допущенного к организованным торгам, в ходе организованных торгов. Организатор торгов обязан вести реестр договоров, заключенных на организованных торгах, и предоставлять выписки из реестра договоров о заключенных договорах. Заключение договора на организованных торгах подтверждается выпиской из реестра договоров, заключенных на организованных торгах.

По общему правилу договор на организованных торгах заключается на основании двух зарегистрированных разнонаправленных заявок, в отношении которых организатором торговли в порядке, определенном правилами организованных торгов, установлено и зафиксировано в реестре договоров полное или частичное соответствие^[1].

Сделки могут совершаться на основании как адресных, так и безадресных заявок, поданных участниками торгов. Безадресной заявкой признается заявка, которая адресована (информация о которой раскрывается) всем участникам торгов, в том числе в случае, когда в соответствии с правилами проведения торгов заключение сделки на основании такой заявки осуществляется с клиринговой организацией. Все иные заявки признаются адресными^[2].

Договор считается заключенным на организованных торгах в момент фиксации организатором торговли соответствия разнонаправленных заявок друг другу путем внесения записи о заключении соответствующего договора в реестр договоров. При этом договор может быть заключен не только путем составления документа, подписанного сторонами, но и путем обмена документами посредством почтовой, телеграфной, телетайпной, телефонной, электронной или иной связи, позволяющей достоверно установить, что документ исходит от стороны по договору.

Виды биржевых сделок

На каждой бирже разработаны специальные правила заключения сделок, их подготовки, выполнения, расчетов по сделкам, разрешения споров. Биржевые сделки заключаются участниками биржи в биржевом собрании на организованных торгах. Существенными условиями сделки являются: наименование, качество и количество товара; цена и форма оплаты за купленный товар; распределение расходов по транспортировке, хранению и страхованию товара; местонахождение (пункт доставки) товара; срок исполнения сделки и условия поставки. После заключения сделки участники торгов должны быть обязательно проинформированы о наименовании проданного товара, его количестве, а также общей стоимости сделки. Подача информации в торговый зал автоматизирована и происходит в режиме on-line.

Все сделки, заключаемые на бирже, можно разделить на две группы: 1) сделки с реальным товаром; 2) сделки без реального товара.

При осуществлении сделки с реальным товаром товар имеется в наличии (ожидается к прибытию на биржу в день торга или находится в пути) и должен быть предъявлен к поставке в срок, указанный в биржевом договоре. Целью сделок с реальным товаром является физически переход товара от продавца к покупателю. Сделки с реальным товаром подразделяются на кэш-сделки (сделки с наличным товаром), форвардные сделки, бартерные сделки, условные сделки.

Кэш-сделка (взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара) представляет собой сделку с наличным товаром, который имеется у продавца в наличии на момент совершения сделки и может быть поставлен покупателю в установленный договором срок. Согласно действующему законодательству эти сделки могут осуществляться как на основе предварительного осмотра товара, так и без предварительного осмотра. Оплата товара осуществляется в момент его поступления в собственность покупателя или в соответствии с условиями договора. Простейшим видом такой сделки являются сделки с немедленной поставкой (от одного до пяти дней).

Форвардная сделка (взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки) – это сделка, в которой товар передается продавцом в собственность покупателя на оговоренных сторонами условиях поставки и расчетов в установленный сторонами срок в будущем. Отличительной особенностью этой сделки является то, что момент заключения обязательств не совпадает с моментом их выполнения. Форвардная сделка оформляется договором поставки.

Бартерная сделка (натуральный обмен) – договор мены с передачей права собственности на товар без оплаты деньгами. Бартерные сделки противоречат сущности биржевой торговли, характерны для бирж начала 1990-х гг. и являются устаревшей формой осуществления торговли на бирже. При осуществлении таких сделок отсутствует нормальный механизм аукционных торгов, что в отсутствие обмена информацией приводит к огромным разбросам цен на одни и те же товары.

Условная сделка (сделка с условием) – это соглашение, при заключении которого брокер выполняет определенные поручения продавца. Как правило, продать товар при условии одновременной покупки другого товара.

Наиболее распространенными операциями на товарных биржах являются сделки без реального товара, которые делается на фьючерсные и опционные.

Фьючерсные сделки (взаимная передача прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара) осуществляются с товарами, которых в момент заключения сделки в наличии нет. Фьючерс – типовой биржевой срочный контракт, купля-продажа которого означает обязательство поставить или получить указанное в контракте количество продукции по цене, которая была определена при заключении сделки. Принцип фьючерсного контракта в том, что первоначальный покупатель заключает с производителем (или продавцом) типовой контракт на определенную предполагаемую сумму с фиксированным сроком поставки. При этом контракт становится ценной бумагой и может в течение всего срока действия перекупаться много раз. Фактически происходит акт купли-продажи права на будущий товар. Держатель контракта может как угадать, так и не угадать колеблемую стоимость товара, проиграть или получить прибыль.

Под опционом (уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара) понимают особый вид биржевых сделок с ограниченным по сравнению с обычными фьючерсными операциями риском. Опционы (сделки с премией) – это сделки, в которых один из контрагентов за установленное вознаграждение (премию) приобретает право на основании особого заявления до определенного дня сделать тот или иной выбор, имеющий отношение к исполнению сделки. Опцион предоставляет одной из сторон сделки право выбора объема, способа, формы выполнения обязательства, а также право отказа от выполнения обязательства при обстоятельствах, оговоренных в контракте. Например, при сделках, связанных с куплей-продажей товаров, опцион может касаться количества товара, сроков его доставки, величины отдельных партий и их цены, валюты платежа и других условий. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму (премию).

Опционом также называется право покупателя на покупку дополнительного количества товара на тех же условиях, что и по предыдущему контракту. При этом необходимо указать период времени, в течение которого покупатель обязан поставить продавца в известность о намерении воспользоваться своим правом.