Рынок капиталов

Денежное обращение в своем непрерывном движении проходит несколько воспроизводственных стадий: денежные средства поступают в обращение для обслуживания процесса производства и товарообращения, откуда в форме заработной платы работников и доходов предпринимателей поступают в домашние хозяйства. Отсюда основная часть денежных средств направляется на потребление и тем самым опять возвращается в обращение, а часть средств, оставшихся после осуществления обязательных расходов, связанных с обеспечением жизнедеятельности домашних хозяйств, остается внутри хозяйств и выводится из оборота. Ввиду непрерывности процесса обращения периодическая смена стадий приводит к тому, что часть денежных средств постоянно выводится из оборота в виде накоплений домашних хозяйств, что приводит к образованию капитала.

Точно так же и в процессе обслуживания производственных стадий часть денежных средств аккумулируется на предприятиях в форме накоплений, необходимых для поддержания процесса производства путем замены части выбывающего оборудования и расширения производства за счет приобретения новых машин. Растянутость во времени накопления па предприятиях обусловлена тем, что определенная часть денежных средств на значительный период выводится из обращения и не запускается в оборот до тех пор, пока не достигнет объема, необходимого для расширения производства.

Таким образом, и в домашних хозяйствах, и на предприятиях образуется сумма денежных средств за счет накопления ежегодных избытков денег, оставшихся после потребления. Свободные денежные средства, остающиеся после оплаты всех обязательных расходов и приобретения необходимых товаров, образуют капитал, который становится таковым только в случае направления его на финансовый рынок на срок более одного года.

Сбережения не являются арифметической разницей между доходом и расходом, а представляют собой разность между доходом и потреблением, т.е. использованием части дохода на потребление. Иначе говоря, сбережения - это часть денежного дохода, которая остается после совершения всех текущих потребительских расходов. Аккумулированные сбережения домашних хозяйств формируют фонд накопления населения.

Часть дохода, направляемая на оплату обязательных платежей и приобретение необходимых товаров, определяется как расходы. Совокупность расходов, осуществляемая населением па потребление, образует фонд потребления.

Таким образом, доход, поступающий в распоряжение домашних хозяйств, распределяется в фонды потребления и накопления населения. Здесь необходимо отметить, что у домашнего хозяйства существуют периоды, в течение которых отчислений в фонды накопления не происходит, тогда весь доход поступает в фонд потребления. В то же время домашние хозяйства могут единовременно израсходовать все сбережения, выражая тем самым целевой характер накопления для удовлетворения будущих потребностей.

С методологической точки зрения сбережения можно представить как концентрацию части денежных доходов населения, с одной стороны, а с другой - как создание возможности для удовлетворения будущих потребностей.

Прослеживается прямая зависимость формирования сбережений, возникающих вследствие решения населения по использованию денежных средств, от системы производственных отношений, при которой отношения распределения оказывают определяющее воздействие на процесс сбережения. Эта зависимость находит проявление в двух основных характерных чертах сбережений. Во-первых, сбережения всегда формируются преимущественно в денежной форме или в форме других активов, имеющих высокую ликвидность. Во-вторых, в чистом виде сбережения представляют собой деньги, прервавшие свое движение в общем денежном обороте. В этой форме сбережения вступают в противоречие с функциональной формой денег - постоянным обслуживанием процесса оборота капитала.

Следовательно, можно предположить, что в основе процесса образования сбережений населения лежит противоречие между существующим уровнем человеческих потребностей и невозможностью их удовлетворения, в том числе и из-за ограниченных возможностей производства - как внешнего ограничителя степени их удовлетворения. Объем денежных средств образует своеобразные границы, которые накладываются на опережающие, постоянно возрастающие потребности. Это, с одной стороны, определяет необходимость накопления, а с другой - составляет внутренний источник движения в форме стремления преодолеть этот ограничитель процесса удовлетворения потребностей. Что дает основание определить сбережения как часть денежных доходов населения, исключаемую из расходования в настоящий момент в пользу будущего периода.

Являясь накопленным и сконцентрированным в денежных средствах или иных ликвидных активах набором потребностей, подлежащих удовлетворению в будущем, сбережения формируют капитал, в котором заинтересовано все общество.

Это, в свою очередь, способствует созданию совокупного инвестиционного потенциала государства как финансового резерва для поступательного развития экономики.