ПРЕДИСЛОВИЕ

Ежегодно в свет выходит достаточно много учебников, посвященных вопросам финансового управления. Однако финансовая теория развивается настолько быстро, что необходимо уточнять терминологический аппарат и модернизировать действующие финансовые модели, не говоря уж о том, что в результате интенсивного развития финансовой науки появляются новые финансовые модели и концепции, требующие изучения. Перед вами базовый учебник по финансам. Независимо от того, кем вы будете работать, какая у вас будет профессия, чем вы будете заниматься, вам придется столкнуться с финансами. Так, финансы пронизывают все сферы жизни общества и отдельного человека. На протяжении всей жизни вам придется принимать финансовые решения и в зависимости от того, насколько грамотны будут ваши решения, зависит ваше благополучие.

В современном мире сложилась целая индустрия финансовых услуг, которая развивается бурными темпами, и у нее прекрасные перспективы. Для этой отрасли требуются высокообразованные и квалифицированные кадры, и возможно, кто-то из вас в будущем будет работать в данной сфере. Профессия финансиста в настоящее время — наиболее престижная и хорошо оплачиваемая. Однако дело не только в этом. Финансовая деятельность -интересна и захватывающа, она требует творческого подхода, умения выстраивать финансовые взаимоотношения между всеми участниками финансового рынка, грамотного применения действующих финансовых инструментов и конструирования новых.

Знать и понимать финансы необходимо не только тем, кто работает в этой сфере, а любому человеку. В повседневной жизни приходится постоянно принимать финансовые решения относительно формирования доходной и расходной части своего бюджета, встречаться и вести переговоры с сотрудниками банков и брокерских компаний, страховыми агентами и работниками пенсионной системы. Чтобы чувствовать себя на равных и разговаривать с профессионалами на одном языке, необходимо понимать язык финансиста.

Данная книга закладывает фундамент финансовых знаний, знакомит вас с деятельностью финансовых институтов и инвестиционных посредников, совокупностью финансовых инструментов, с которыми приходится сталкиваться повседневно, а также с принципами инвестирования свободных средств на финансовом рынке, основами проведения финансовых вычислений.

Предлагаемое издание ориентируется па читателей, имеющих базовые знания по микро- и макроэкономике, но только начинающих изучать теорию и практику управления финансами. Кроме того, в авторы постарались избежать подхода, встречающегося в некоторых учебниках по финансам, где пересказываются положения Бюджетного и Налогового кодексов Российской Федерации, полагая, что вы сможете самостоятельно познакомиться с данными документами.

В процессе изучения финансовой экономики применяется достаточно сложный математический аппарат. В связи с этим материал книги изложен простым и доступным языком; сложные математические формулы и модели использованы только там, где необходимо проводить финансовые вычисления.

Учебник состоит из четырех частей; каждая посвящена изучению отдельных разделов финансовой системы.

В первой части рассмотрены ключевые понятия и категории финансовой системы, ее структура и элементы; раскрыты главные финансовые концепции, на которых базируется современная финансовая система; приведены описание функций, выполняемых финансами в современной экономике, классификация финансовых рынков и финансовых институтов, а также основополагающие подходы к анализу временной стоимости денежных средств.

Вторая часть учебника посвящена вопросам государственных финансов. Изложены роль и функции государственных финансов в регулировании экономики, рассматриваются организация современной бюджетной системы, источники формирования доходной части бюджета и направления использования бюджетных средств, современная налоговая система России и других стран.

В третьей части исследованы вопросы корпоративных финансов: внутренние и внешние источники финансирования деятельности компании, понятие структуры капитала, обоснована необходимость поддержания оптимальной структуры капитала, рассмотрены подходы к построению дивидендной политики компании, методы оценки стоимости финансовых активов и компании в целом, приводится методика проведения анализа финансового состояния компании.

В четвертой части изучены вопросы управления личными финансами и финансового планирования па протяжении всей жизни человека, раскрыты подходы к построению личной инвестиционной стратегии, основные инвестиционные инструменты, а также подходы к формированию личного пенсионного плана.

После изучения данного курса студенты должны:

знать

• что такое финансы и финансовая система, какие основные функции выполняют финансы;

• ключевые финансовые концепции, на которых базируется современная финансовая теория;

• функции, выполняемые государственными финансами, организацию бюджетной системы и взаимоотношения между федеральным бюджетом и региональными бюджетами;

• принципы построения налоговой системы Российской Федерации;

• основы построения и анализа современной финансовой модели компании;

• ключевые финансовые показатели, характеризующие финансовое состояние компании;

• теоретические и практические подходы к оптимизации источников финансирования;

• отличие методов и моделей, характеризующих принятие решений на развивающихся рынках капитала, от методов и моделей развитых рынков, признанные коррекции и модификации моделей, разработанных для развитых рынков капитала;

• виды ценных бумаг, эмитируемых компаниями с целью привлечения капитала, их свойства и механизм функционирования;

• современные модели оценки финансовых активов и стоимости бизнеса;

• особенности функционирования международных финансов и финансов некоммерческих организаций;

• ключевые принципы формирования личного финансового плана;

уметь

• раскрыть финансовые взаимоотношения экономических субъектов и направления финансовых потоков в экономике страны;

• разъяснить роль финансовых посредников на финансовом рынке и выполняемые ими функции;

• различать инвестиции в реальные активы и финансовые инвестиции;

• определять будущую и текущую стоимость денежных потоков, обосновывать ставку дисконтирования для финансовых потоков с различным уровнем риска;

• анализировать статьи доходной и расходной частей бюджета, определять уровень дефицита (профицита) государственного бюджета, обосновывать необходимость государственных заимствований;

• проводить классификацию налоговых поступлений по уровням бюджета;

• пользоваться современными финансовыми моделями для расчета стоимости акций и облигаций, а также стоимости компаний;

• обосновывать стоимость источников финансирования деятельности компаний и определять оптимальную структуру капитала;

владеть

• понятийным аппаратом в области финансов;

• навыками проведения расчетов по простым и сложным процентам, вычисления текущей и будущей стоимости;

• методикой определения чистой приведенной стоимости денежных потоков, расчета поминальных и реальных процентных ставок с учетом фактора инфляции и валютного курса;

• методологией формирования государственного бюджета;

• методами расчета основных видов налогов корпораций;

• навыками определения стоимости финансовых ресурсов и расчета средневзвешенной стоимости капитала;

• навыками определения стоимости финансовых активов и компании;

• навыками применения современных инструментов анализа финансового состояния компании, определения основных финансовых коэффициентов для определения степени финансовой устойчивости компании;

• навыками формирования личного финансового плана.