Лекция 8. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС. МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ

Международный счет выражает, несомненно, наше положение как страны (включая и отдельных граждан, и само государство) по отношению ко всему остальному миру.

Элвин Хансен

Изучив материал главы, студент должен:

знать

• экономическое ОГЛАВЛЕНИЕ платежного баланса;

• структуру платежного баланса;

• регулирование платежного баланса;

• международные резервы и их связь с платежным балансом;

уметь

• оценивать эффективность внешнеторговой политики по данным платежного баланса;

• анализировать влияние макроэкономических факторов на состояние платежного баланса;

• понимать взаимосвязь баланса текущих операций и финансового счета;

• выявлять по данным платежного баланса тенденции экспорта и импорта капитала;

владеть

• методами анализа платежного баланса в нейтральном, аналитическом представлении и в стандартных компонентах;

• приемами выявления взаимосвязи движения торговых и капитальных потоков по различным институциональным секторам;

• методикой расчета адекватности (достаточности) международных резервов;

• понятийным аппаратом, применяемым в статистике платежного баланса.

Ключевые термины: внешнеторговая позиция страны; внешнеторговый баланс; баланс услуг; долговая и инвестиционная позиция страны; батане первичных доходов; батане инвестиционных доходов; баланс ренты; баланс вторичных доходов (текущих трансфертов); счет операций с капиталом; баланс капитальных трансфертов; батане нефинансовых активов; финансовый счет; прямые и портфельные инвестиции; производные финансовые инструменты; прочие инвестиции; чистые ошибки и пропуски; изменение валютных резервов; регулирование и балансирование платежного баланса; чистый ввоз (вывоз) капитала частным сектором; квазигосударственный внешний долг; международные резервы; международная валютная ликвидность; резервная позиция в МВФ; монетарное золото; достаточность международных резервов; управление резервами.

Платежный баланс, сущность, значение и факторы

Валютные отношения материализуются во множестве валютных операций и трансакций, пронизывающих связи экономических субъектов с внешним миром. Для отражения масштаба и направлений трансграничных валютных потоков всех институциональных секторов экономики используется платежный баланс. Платежный баланс – это статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других стран (нерезидентами), которые произошли в течение определенного периода времени.

Платежный баланс имеет форму баланса платежей страны за границу и поступлений из-за границы, т.е. это балансовый счет международных операций. Экономическое значение платежного баланса состоит в том, что он дает целостное представление о позиции страны в международном разделении труда и на мировом рынке капитала. Будучи представленным в формате не статического, а динамического развернутого макроэкономического документа, этот документ дает понимание конечной, за определенный период, валютной позиции страны. Изменения в отдельных его статьях являются индикаторами оживления либо затухания внешнеторговой деятельности, международного кредитования и инвестиционного сотрудничества, сдвигов в долговой позиции страны, состояния международных резервов, движения иностранной валюты по операциям населения и т.д. Состояние платежного баланса является своего рола визитной карточкой страны во внешнем мире.

Дабы обеспечить корректность межстрановых сравнений и удобство представления глобальных финансовых потоков, платежные балансы в разных странах составляются центральными банками по единообразной унифицированной методологии Международного валютного фонда. С середины 2012 г. действует методология, изложенная в шестом издании Руководства МВФ по составлению платежного баланса и международной инвестиционной позиции (РПБ6). Рекомендации МВФ в области статистики внешнего сектора гармонизированы с обновленной Системой национальных счетов, международными стандартами в области составления статистики прямых инвестиций и иных разделов макроэкономической статистики.

В России Центральный банк ведет большую статистическую и аналитическую работу, оформляя различные аспекты платежного баланса в разнообразных информационных материалах и базах данных. Например, ведется подробная статистика внешней торговли, международной инвестиционной позиции, динамики иностранных активов и обязательств, внешней долговой устойчивости и пр. Это позволяет оперативно оценивать и прогнозировать основные параметры внешнего статуса резидентов страны.

Источниками информации для составления платежного баланса являются регулярные отчетные данные о внешнеэкономических операциях резидентов России, поступающие из Министерства финансов, Федеральной таможенной службы, Федеральной службы государственной статистики, Федеральной миграционной службы, Пограничной службы ФСБ, Министерства обороны России, банков, финансовых и нефинансовых организаций.