Анализ признаков, влияющих на допущение непрерывности деятельности организации

Допущение о непрерывности деятельности основано на возможности и способности организации продолжать свою деятельность непрерывно в течение как минимум 12 месяцев, следующих за отчетным периодом. Сомнение в применимости допущения непрерывности деятельности может возникнуть при проведении управленческой кризис-диагностики. Согласно положениям Федерального стандарта аудиторской деятельности № 11 к признакам, влияющим на способность организации продолжать свою деятельность в будущем, относятся:

• финансовые;

• производственные;

• прочие.

К числу признаков, влияющих на допущение непрерывности деятельности, относятся:

• существенное сокращение объемом финансово-хозяйственной деятельности;

• закрытие структурных подразделений;

• существенная зависимость от внешних источников финансирования;

• устаревшие основные средства, технологии;

• значительный удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

• наличие значительных сумм просроченной дебиторской задолженности;

• отрицательная величина чистых активов;

• наличие убытков от основного вида деятельности;

• неспособность своевременно погашать свои обязательства;

• возможное наступление признаков банкротства, установленных законодательством РФ;

• большая текучесть кадров, сокращение персонала;

• отсутствие условий для возможного продления действия лицензии;

• потеря рынков сбыта, ключевых покупателей или поставщиков;

• незаконченные судебные иски и др.

Оценка вероятности банкротства

Рассмотрим наиболее известные подходы к оценке вероятности банкротства.

Модель Бивера. Финансовым аналитиком У. Бивером была предложена система оценки вероятности банкротства, которая впоследствии была модифицирована Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой. Система оценки вероятности банкротства по модели Бивера представлена в табл. 7.5

Таблица 7.5

Система оценки вероятности банкротства по модели Бивера

Показатель	Порядок расчета	Значения показателя
		1-я группа – нормальное финансовое положение	2-я группа – неустойчивое финансовое положение	3-я группа – кризисное финансовое положение
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль + Амортизация) / Заемный капитал	Больше 0,4 (0,4-0,45)	Около 0,2	До 0,15
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / Текущие обязательства	2-3,2 и более	1-2	Менее 1
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль / Валюта баланса	6-8 и более	2-5	Менее 2
Финансовый леверидж	Заемный капитал / Валюта баланса	Меньше 35%	40-60%	80% и более
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы	0,4 и более	0,3-0,1	Менее 0,1 или отрицательные значения

Модель Альтмана. К наиболее распространенным методикам оценки вероятности банкротства относятся модели Э. Альтмана. Далее представлена пятифакторная модель оценки вероятности банкротства, которая рассчитывается по формуле

где Х1 – отношение оборотных активов к еовокупным активам; Х2 – отношение нераспределенной прибыли к совокупным активам; Х3 – отношение прибыли до налогообложения к совокупным активам; Х4 – отношение собственного капитала к заемному; Х5 – отношение выручки от продаж к совокупным активам.

Степень вероятности банкротства организации определяется по следующей шкале (табл. 7.6).

Таблица 7.6

Вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счста Альтмана

Значение Z	Степень вероятности банкротства
1,8 и менее	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,71 до 2,99	Возможность существует
3,0 и более	Очень низкое финансово устойчивое предприятие

Существуют различные модели оценки вероятности банкротства, например, для непубличных организаций. Однако, по мнению многих специалистов, модели Альтмана малоприменимы к специфике российских компаний.

Модель Таффлера. Оценка вероятности банкротства, предложенная британским ученым Таффлером, включает четырехфакторную модель для компаний, акции которых котируются на биржах:

где X1 – прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%); Х2 – текущие активы/общая сумма обязательств (13%); Х3 – текущие обязательства/общая сумма активов (18%); Х4 – отсутствие интервала кредитования (16%); С0, ..., С4 – коэффициенты (проценты в скобках указывают на пропорции модели; X1 измеряет прибыльность, Х2 – состояние оборотного капитала, Х3 – финансовый риск и Х4 – ликвидность).

Модель R. Учеными Иркутской государственной экономической академии разработана четырехфакторная модель банкротства (модель R), которая рассчитывается по формуле

где X1 – чистый оборотный (работающий) капитал/активы; Х2 – чистая ирибыль/собственный капитал; Х3 – чистый доход/валюта баланса; Х4 – чистая прибыль/суммарные затраты.

Вероятность банкротства в данной модели определяется следующим образом (табл. 7.7).

Таблица 7.7

Оценка вероятности банкротства в модели R

Значение R	Вероятность банкротства, %
Менее 0	Максимальная (90–100)
0-0,18	Высокая (60–80)
0,18-0,32	Средняя (35–50)
0,32-0,42	Низкая (15–20)
Более 0,42	Минимальная (до 10)

Принято считать, что модель Иркутской государственной экономической академии является оптимальной для прогнозирования вероятности банкротства российских организаций.