Правила размещения страховых резервов

Средства страховых резервов являются средствами страхователей. Они предназначены для выполнения обязательств перед страхователями по страховым выплатам. Поэтому размещение страховых резервов подпадает под макроэкономическое и микроэкономическое регулирование инвестиционной деятельности страховых компаний.

Целью размещения страховых резервов является обеспечение выполнения обязательств страховщика по страховым выплатам.

Регулирование размещения страховых резервов осуществляется в соответствии с Порядком размещения страховщиками средств страховых резервов, утвержденным приказом Минфина России от 02.07.2012 № 100н (далее также – Порядок, правила).

Эти правила распространяются на деятельность всех страховых компаний, кроме медицинских. Контроль за их соблюдением должен осуществлять орган страхового надзора (ныне – Федеральная служба по финансовым рынкам) и его территориальные органы.

Основной целью введения этих правил является формулировка требований, предъявляемых к размещению страховых резервов, соблюдение которых будет способствовать выполнению обязательств страховщика по страховым выплатам.

Порядок содержит:

• перечень возможных активов, принимаемых для покрытия (обеспечения) страховых резервов;

• требования к активам, принимаемым для покрытия страховых резервов;

• требования к структуре активов, принимаемых для покрытия страховых резервов.

Перечень активов, принимаемых для покрытия страховых резервов

Только те виды активов, которые могут обеспечить страховщику выполнение им страховых обязательств за счет минимизации инвестиционного риска, принимаются для покрытия страховых резервов.

Реализация инвестиционного риска в первую очередь обусловлена невыполнением принципов инвестиционной деятельности страховщика, поэтому критерием отбора видов активов, принимаемых для покрытия страховых резервов, является соблюдение для выбранного вида актива всех принципов инвестиционной деятельности страховщика: надежности, прибыльности, ликвидности, диверсификации и подчиненности.

Обратите внимание!

Критерием отбора активов, принимаемых для покрытия страховых резервов, является возможность соблюдения для них всех принципов инвестиционной деятельности страховщика.

В соответствии с установленными правилами для покрытия страховых резервов принимаются виды активов, отвечающие задаче минимизации риска потери капитала и доходов от него, и тем самым – задаче выполнения страховщиком его страховых обязательств (например, государственные ценные бумаги Российской Федерации; государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и т.д.).

Обратите внимание!

В разрешенный перечень активов принимаются те из них, для которых при определенных условиях могут соблюдаться принципы надежности, прибыльности и ликвидности.

Список активов, принимаемых для покрытия страховых резервов, может быть расширен, но должен быть согласован при этом с Минфином России.

Требования к активам, принимаемым для покрытия страховых резервов

Эта часть правил посвящена описанию ограничений и требований, предъявляемых к активам, которые используются для покрытия страховых резервов.

Целью данной серии требований и ограничений является снижение риска инвестиций, т.е. риска невозврата соответствующего вида актива или недополучения дохода, связанного с ним.

Оценка каждого из требований к активам, принимаемым для покрытия страховых резервов, должна осуществляться с позиций соблюдения для этого вида актива принципов инвестиционной деятельности: надежности, прибыльности, ликвидности и диверсификации.

Соблюдение принципа подчиненности обеспечивается, во-первых, выполнением правил размещения страховых резервов и, во-вторых, самим страховщиком – при формировании им инвестиционного портфеля с учетом места, времени и объема возможных страховых выплат.

Порядок размещения страховщиками страховых резервов содержит требования к ряду активов, которые могут быть приняты для покрытия страховых резервов (п. 7).

Соблюдение сформулированных требований для любого из активов будет автоматически обеспечивать по этому виду актива соблюдение принципов надежности и прибыльности.

Так, например, требование к вкладам (депозитам) банков сформулировано следующим образом: для покрытия страховых резервов могут быть приняты вклады (депозиты) банков, имеющих лицензию (разрешение) на осуществление банковских операций, которая выдана соответствующим уполномоченным органом. Соблюдение этого требования означает обеспечение принципов надежности (выдача лицензии банку предполагает его проверку на надежность) и прибыльности (банковские депозиты обеспечивают получение прибыли, так как получение прибыли – одна из целей банковской деятельности).

Соблюдение принципа ликвидности этим пунктом правил обеспечивается ликвидностью самого актива, перечнем разрешенных активов, имеющих различную ликвидность, и разрешенной структурой активов. Так, например, из разрешенного перечня активов к числу высоколиквидных можно отнести государственные ценные бумаги Российской Федерации, государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальные ценные бумаги.

Обратите внимание!

Для активов, разрешенных для покрытия страховых резервов, принципы надежности, прибыльности и ликвидности будут соблюдаться лишь при выполнении определенных требований.

Введение ограничений на использование активов, покрывающих страховые резервы, для других целей обусловлено необходимостью соблюдения принципа надежности, что в свою очередь связано с тем, что страховые резервы являются средствами страхователей и предназначены для выполнения страховых обязательств. Так, они не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта (поручителя).

Макроэкономическое регулирование инвестиционной деятельности страховых организаций с целью ограничения ее сферой национальной экономики обусловливает выделение в этом пункте правил тех активов, которые могут рассматриваться как активы, расположенные на территории Российской Федерации.

Обратите внимание!

Ограничение страховых инвестиций сферой национальной экономики обеспечивается указанием перечня инвестиций, которые могут рассматриваться как активы, расположенные на территории России.

Требования к структуре активов, принимаемых для покрытия страховых резервов

Соблюдение указанных ниже требований по структуре активов будет означать выполнение принципов диверсификации и ликвидности. При этом выполнение принципа ликвидности обеспечивается соотношением долей (структурой) активов, имеющих различную ликвидность.

В целом инвестиционная деятельность страховой организации будет отвечать задаче минимизации инвестиционного риска и повышения финансовой устойчивости страховой организации за счет соблюдения принципов надежности, прибыльности, ликвидности и диверсификации в том случае, если:

• активы, принимаемые для покрытия страховых резервов, будут отвечать рекомендованному списку,

• для этих активов будут выполняться требования, сформулированные данными правилами,

• структура активов будет соответствовать той, которая рекомендована данными правилами.

Проверка соблюдения правил размещения страховых резервов

Выполнение правил размещения страховых резервов, т.е. оценка инвестиционной политики страховой компании по размещению страховых резервов, сводится к проверке соблюдения основных принципов инвестиционной деятельности.

Оценка соблюдения принципов надежности, прибыльности, ликвидности и диверсификации сводится к проверке:

• соответствия реально выбранных для покрытия страховых резервов активов тем, которые разрешены данными Порядком;

• выполнения требований, предъявляемых к активам, принимаемым для покрытия страховых резервов правилами, реальными активами;

• соответствия реальной структуры активов, принятых для покрытия страховых резервов, той, которая определена данным Порядком.

Дополнительная оценка выполнимости принципа подчиненности сводится к анализу соответствия инвестиционной и страховой деятельности, т.е. к анализу зависимости по месту, времени и размеру между получением инвестиционного дохода и выполнением страховых обязательств.

Правила размещения страховых резервов разрешают страховым организациям передавать часть средств страховых резервов в доверительное управление доверительным управляющим (аутсорсинг инвестиционной деятельности страховщика). Профессиональными субъектами, имеющими непосредственное отношение к инвестиционной деятельности страховой организации, выступают доверительные управляющие – профессионалы в области управления инвестиционными портфелями. При этом профессионализм управляющего должен быть подтвержден, например, наличием рейтинга одного из международных рейтинговых агентств: Standard & Poor's, Moody's Investors Service и Fitch Ratings соответствующего уровня.