Получение дополнительной информации для принятия решения о валютных инвестициях

Рискованность результатов большинства управленческих решений в бизнесе обусловлена, как уже было отмечено выше, недостаточностью необходимой для этого информации. В условиях ее большей доступности менеджеры имеют возможность значительно повысить качество своих прогнозов и, следовательно, снизить риск принимаемых решений.

Для иллюстрации, насколько ценной может быть информация для снижения степени риска, приведем простейший пример. Предположим, что вы – владелец магазина одежды и решаете, сколько костюмов импортировать из США для очередного сезона. Известно, что если заказать только 50 шт., ваши расходы составят 10 тыс. долл. США (200 долл. за костюм), тогда как партия из 100 костюмов, будет стоить 18 тыс. долл. (180 долл. за костюм). Вы намерены продавать костюмы по 300 долл. за штуку, но не знаете, каков будет общий сбыт. По условиям договора все нераспроданные костюмы будут возвращены лишь за половину того, что вы заплатили за них.

При отсутствии точной информации о сбыте вы вынуждены будете действовать, исходя из убеждения, что вероятности продажи 100 костюмов (Р1) и 50 костюмов (Р2) одинаковы, и следовательно, равны 0,5. Ниже в табл. 2.5 приведены все данные, необходимые для принятия управленческого решения в этих условиях.

Приведенный пример наглядно показывает, что информация представляет собой достаточно ценный товар, за который предприниматели готовы платить. В общем случае стоимость полной информации может быть рассчитана как разность между стоимостной оценкой ожидаемого результата в условиях наличия полной информации и соответствующей оценкой при отсутствии ее необходимой полноты.

Таблица 2.5

Условия сбыта продукции

Количество заказанных костюмов, шт.	Прибыль в условиях сбыта		Ожидаемая (средняя) прибыль долл.
	50 шт.	100 шт.
50	5000 15 000 – 200 – 50 = 5000	5000 15000 – 200 – 50 = 5000	5000 0,5 ∙ 5000 + 0,5 ∙ 5000 = 5000
100	1500 15 000 - 180-100 + 90 ∙ 50 = 1500	12000 30 000 - 180 -100 = 12 000	6750 0,5 ∙ 1500 + 0,5-12 000 = 6750

Примечание. Ожидаемая прибыль рассчитана по известной нам формуле:

Если вы склонны к риску, то, принимая во внимание информацию, представленную в таб. 2.5, предпочтете покупку 100 костюмов. Это дает шанс получить прибыль в 12000 долл. Но если вы не любите рисковать, то приобретете 50 костюмов, потому, что тогда будете знать наверняка, что прибыль составит 5000 долл. при любом стечении обстоятельств.

Для того чтобы рассчитать стоимость полной информации в приведенном нами примере, необходимо смоделировать ситуацию, в которой можно сделать правильный заказ на импортирование костюмов независимо от того, каким может быть сбыт. Если, например, сбыт составит 50 шт. и вы заказали 50 костюмов, прибыль будет 5000 долл. Если же сбыт составит 100 костюмов и вы столько же костюмов заказали, прибыль составит 12 000 долл. Поскольку в условиях наличия у вас полной информации о сбыте оба эти результата одинаково возможны, ожидаемая прибыль при условии определенности составит 8500 долл. (12 000 ∙ 0,5 + 5000 ∙ 0,5). Отсюда стоимость полной информации равна 1750 долл. (8500 – 6750). Следовательно, выгодно вкладывать капитал в исследование рынка, обеспечивающее лучший прогноз спроса в следующем году.

Резервирование средств на покрытие рисковых расходов

Создание резерва средств на покрытие непредвиденных (рисковых) расходов предполагает обязательную оценку потенциальных последствий рисков, для определения которой могут быть использованы все изложенные выше методы качественного и количественного анализа риска. При этом резерв, очевидно, не должен использоваться для компенсации затрат, понесенных вследствие субъективных причин, например неудовлетворительной работы исполнителей. Создание компанией обособленного фонда возмещения возможных убытков представляет собой, по существу, самострахование, предполагающее экономию на затратах капитала по отношению к страхованию в специализированных банковских структурах.