Долгосрочное банковское кредитование реальных инвестиций корпораций

Коммерческие банки, располагающие достаточно крупным капиталом, имеют возможность предоставлять заемщикам долгосрочные кредиты на срок свыше одного года. Подобные кредиты выдают корпорациям на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.

Банковский кредит в качестве инвестиционного ресурса выступает таковым в том случае, когда обеспечивает расширенное воспроизводство основного капитала заемщика. Поэтому границы инвестиционной деятельности банков неизбежно связаны с производством, поскольку в нем заложено обязательное условие достижения цели инвестирования – получение прибыли или иного дохода, а также обеспечение прироста вложенных средств.

Инвестиционное кредитование выражает целевое кредитование заемщиков для реализации реальных инвестиционных проектов, обеспечивающих достижение конкретных целей получателей кредита. Источником погашения последнего являются денежные потоки от текущей (операционной) деятельности ссудополучателя, а также чистые денежные поступления, генерируемые данным проектом. Поэтому инвестиционное кредитование обычно отличают от банковского кредитования как такового в силу специфики его экономической природы и роли в обороте заемщика, особенностей его ресурсного, организационного, информационного и аналитического обеспечения.

Для долгосрочного кредитования проектов характерны следующие особенности:

• отсутствие четкого разделения риска между кредитором и заемщиком, так как последний несет ответственность по всем проектным рискам;

• кредитор сохраняет право полной компенсации всех обязательств заемщика;

• банк-кредитор не участвует в распределении прибыли корпорации-заемщика;

• права и ответственность сторон по кредитной схеме регулируют кредитным договором, заключенным между равноправными партнерами – банком и корпорацией-заемщиком.

Преимущество кредитного метода финансирования капиталовложений по сравнению с бюджетным финансированием связано, прежде всего, с возвратностью средств. Это предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратностью долгосрочного кредита в сроки, установленные кредитным договором с банком.

Несмотря на очевидные преимущества по сравнению с бюджетным финансированием, долгосрочные кредиты не получили широкого распространения в современной Российской Федерации из-за общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции, значительных кредитных ставок, превышающих уровень доходности многих корпораций.

Среди ключевых проблем, препятствующих укреплению и нормальному функционированию банковской системы в реальном секторе экономики, можно назвать следующие:

• произошло заметное увеличение выданных различным заемщикам кредитов, которые погашались с большими задержками (просроченные кредиты) или по разным причинам вообще не возвращались, а в результате значительный объем банковских активов был обесценен;

• многие банки были созданы крупными корпорациями (финансово-промышленными группами) и тесно с ними связаны. Поэтому банковская политика проводится исходя из интересов их участников и не учитывает интересы других заемщиков. В случае предоставления кредита сторонним корпорациям он выдается на менее выгодных условиях, чем участникам своей корпорации (финансово-промышленной группы);

• кредитование реального сектора экономики в индустриально развитых странах традиционно является более рентабельным видом деятельности, чем расчетно-кассовое обслуживание клиентов. Большинство российских кредитных организаций предпочитает ограничивать свои взаимоотношения с клиентами менее доходными, но и менее рискованными расчетными, кассовыми, фондовыми и валютными операциями, так как риски долгосрочных промышленных инвестиций остаются очень высокими.

Определение потребности в долгосрочном кредите крупные заемщики осуществляют задолго до фактического привлечения средств. На основе кредитных заявок корпораций банки устанавливают возможный спрос на кредит в различные периоды года, рассчитывают объемы и сроки других ссуд, а также сумму требуемых ресурсов. В тех случаях, когда заявки превышают объем имеющихся ресурсов у банков, они либо заключают взаимовыгодные соглашения с другими банками (корреспондентами), которые возьмут на себя часть кредитов, либо отказывают клиенту в предоставлении денежных средств.

Долгосрочные кредиты исключительно выгодны корпорациям всех форм собственности. Они могут рассматриваться как приоритетный способ внешнего финансирования капитальных вложений при дефиците собственных средств. Заемщик имеет возможность получить долгосрочный кредит на более выгодных условиях, чем при продаже корпоративных облигаций на фондовом рынке. При необходимости отдельные условия кредита могут быть изменены по договоренности сторон в более короткие по сравнению с облигационными займами сроки. Заемщик может использовать долгосрочный кредит, планируя погасить его через несколько лет за счет поступлений от облигационного займа, выигрывая на разнице в процентных ставках. В случаях привлечения долгосрочных кредитов по сравнению с размещением собственных ценных бумаг на фондовом рынке у заемщика отсутствуют расходы, связанные с регистрацией, гарантированием размещения и реализацией.

Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов (на срок свыше одного года) регулируют правилами банковской деятельности и кредитными договорами с заемщиками.

В кредитном договоре предусматривают следующие условия:

• объем выдаваемого кредита;

• сроки и порядок использования средств кредита;

• процентные ставки и другие выплаты по кредиту;

• обязанность и экономическая ответственность сторон;

• формы обеспечения обязательств (залог ликвидного имущества или имущественных прав должника; безотзывные гарантии со стороны юридических лиц, имеющих средства, достаточные для погашения кредита; размещение у банка-заимодавца валютного и рублевого депозитов; страхование кредита и т.д.);

• перечень документов, предоставляемых банку для оформления кредита.

При установлении сроков и периодичности погашения кредита банк принимает во внимание:

• окупаемость проекта за счет чистых денежных поступлений (чистой пребыли и амортизационных отчислений, генерируемых инвестиционным проектом);

• платежеспособность и ликвидность баланса ссудополучателя;

• уровень кредитного риска;

• возможности ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов;

• степень финансовой реализуемости инвестиционного проекта на основе материалов Отчета о движении денежных средств как самого проекта, так и организации (предприятия) в целом с учетом реализации данного проекта.

Для получения долгосрочного кредита заемщик представляет банку документы, характеризующие его надежность и финансовую устойчивость:

• бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату;

• отчет о финансовых результатах;

• технико-экономические обоснования и расчеты к ним, подтверждающие эффективность и окупаемость капитальных затрат по кредитуемым мероприятиям и инвестиционным проектам;

• договор строительного подряда и др.

За счет долгосрочного кредита могут быть оплачены проектно-изыскательские и строительно-монтажные работы, поставки оборудования и других ресурсов для строительства объекта.

Возврат заемных средств по вновь начинаемым стройкам и объектам начинают после ввода их в эксплуатацию в сроки, установленные договорами. По объектам, возводимым в рамках действующих корпораций, возврат кредита начинают после сдачи их в эксплуатацию. Проценты за пользование кредитными ресурсами начисляют с даты их предоставления в соответствии с заключенными договорами между корпорациями и банками.

Погашение процентов за пользование заемными средствами осуществляют:

• по вновь начинаемым стройкам и объектам – после сдачи их в эксплуатацию в сроки, определенные кредитным договором;

• по объектам, сооружаемым в рамках действующей корпорации, – ежемесячно с даты получения этих средств.

Следует отметить, что в процессе выдачи долгосрочного кредита заемщик оформляет обязательство о погашении кредита по предъявлении. После утверждения акта приемки-передачи объекта в эксплуатацию или внедрения кредитуемого мероприятия в производство задолженность по выданному кредиту оформляют обязательствами на конкретные месячные или квартальные сроки погашения в пределах периода, на который он выдан.

Сроки определяют исходя из периода окупаемости капитальных затрат, финансовой устойчивости и платежеспособности заемщика, кредитного риска и других условий, которые сложились между партнерами по кредитному договору.

Для осуществления последующего контроля за выполнением условий кредитного договора и договора залога специалисты банка проверяют целевое использование кредита, его обеспечение, в том числе наличие предметов залога, своевременность погашения кредита и начисления процентов по нему.

В случае несоблюдения сроков строительства и неэффективного использования выданного кредита банк применяет к заемщику экономические санкции, предусмотренные в кредитном договоре.

Банк вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) в отношении должника, не исполняющего своего обязательства по погашению задолженности по предоставленному кредиту.

Для активизации инвестиционной деятельности банков в сфере долгосрочного кредитования капитальных вложений целесообразно:

• дальнейшее понижение учетной ставки Банка России;

• снижение доходности вложений в государственные ценные бумаги (облигации федеральных и субфедеральных займов);

• стабилизация ситуации на рынке межбанковских кредитов, усиление внутренней устойчивости банков;

• развитие консорциального кредитования крупных инвестиционных проектов с целью распределения кредитных и процентных рисков между несколькими кредиторами;

• более широкое использование лизинговых схем кредитования, рассматриваемых как один из методов обеспечения кредита залогом реального имущества.