Виды инвестиционных договоров

Возможно проведение различных классификаций инвестиционных договоров, однако любое такое деление является условным. При ее проведении на теоретическом уровне выделяют один из видов договоров, опосредующих инвестиции, таким образом, классификация инвестиционных договоров в своей основе содержит классификацию различных видов инвестиций (см.: приложение 9).

В качестве одного из наиболее используемых оснований деления инвестиций, а следовательно, и инвестиционных договоров, выделяют их зависимость от объекта размещения. По указанному основанию различные авторы выделяют два или три вида инвестиционных договоров, однако все они сходятся на том, что имеют место инвестиционные договоры, которые опосредуют прямые инвестиции, т.е. вложение объектов гражданских прав в уставный капитал юридического лица с целью получения фиксированного или иного дохода от предпринимательской деятельности данного юридического лица. Такими объектами вложения, в частности, могут выступать:

– уставный капитал;

– оборудование предприятия, включая его переоснащение и модернизацию;

– объекты, связанные с деятельностью инвесторов по расширению рынка, на котором присутствует предприятие, с целью получения большего влияния и расширения спроса и предложения.

По законодательству РФ прямые инвестиции рассматриваются только применительно к иностранным вложениям, в связи с чем обладают определенными особенностями, связанными с порядком приобретения доли в уставном капитале иностранными гражданами, и гарантиями иностранным инвесторам, заключившим такие инвестиционные договоры.

На основании Федерального закона "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" такими гарантиями являются:

– правовая защита деятельности иностранных инвесторов на территории РФ;

– использование иностранным инвестором различных форм осуществления инвестиций на территории РФ;

– переход прав и обязанностей иностранного инвестора другому лицу;

– компенсация при национализации и реквизиции имущества иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями;

– гарантия от неблагоприятного изменения для иностранного инвестора и коммерческой организации с иностранными инвестициями законодательства РФ;

– обеспечение надлежащего разрешения спора, возникшего в связи с осуществлением инвестиций и предпринимательской деятельности на территории РФ иностранным инвестором;

– беспрепятственный вывоз за пределы Российской Федерации имущества и информации в документальной форме или в форме записи на электронных носителях, которые были первоначально ввезены на территорию РФ в качестве иностранной инвестиции;

– гарантия права на приобретение ценных бумаг;

– участие в приватизации;

– гарантия предоставления иностранному инвестору права на земельные участки, другие природные ресурсы, здания, сооружения и иное недвижимое имущество;

– гарантии, предоставляемые иностранному инвестору субъектами РФ.

Вторичное вложение инвестиций в уставный капитал (реинвестирование) также будет обладать статусом инвестиций, и в его отношении также будут действовать гарантии и льготы, предусмотренные законодательством.

Вторым видом инвестиционных договоров являются договоры, опосредующие портфельное инвестирование, т.е. вложение капитала, связанное с формированием портфеля ценных бумаг в виде набора корпоративных акций, облигаций, векселей, иных ценных бумаг с фиксированным доходом, но с большим риском потерь по основной сумме, вложенной в момент покупки. Договором может предусматриваться вложение в ценные бумаги одного или нескольких типов. Законодательство РФ не обеспечивает гарантиями портфельные инвестиции и не содержит специальных норм о реинвестировании портфельных инвестиций. В связи с этим договор портфельного инвестирования носит рисковый характер и зависит от конъюнктуры рынка.

Третий вид инвестиционных договоров, который выделяется некоторыми авторами ^[1], называется ссудным, но это не правильно, так как здесь используется уже другое основание деления, а именно – характер использования. Итак, по характеру использования средств инвестиционные договоры делятся на предпринимательские, в которых средства вкладываются в производство и связаны с получением определенного объема прибыли в форме дивидендов и ссудные. Последние договоры обеспечивают предоставление средств на определенный срок без целевого назначения или с указанием цели. Но при этом цель в любом случае должна быть предпринимательской, иначе этот договор не будет отвечать признакам инвестиционного договора, так как всегда должна иметь место заинтересованность инвестора в получении прибыли.

Вложения по этим договорам могут быть как финансовыми, так и имущественными.

Также инвестиционные договоры можно подразделить в зависимости от субъектов, осуществляющих инвестиции, на договоры, в которых участвуют в качестве инвестора государственные образования, договоры, где в качестве инвестора выступают частные лица, и смешанные договоры.

При государственном инвестировании средства из государственного бюджета направляются или размещаются по распоряжению правительства в любые объекты хозяйственной деятельности на территории РФ. Следует отметить, что для иностранных государственных инвестиций в настоящее время существуют ограничения, прежде всего связанные с необходимостью предварительного согласия правительства на такое вложение, а также необходимостью заключения международных договоров между правительствами РФ и иностранного государства о порядке привлечения государственных инвестиций в экономику России, гарантиях органов государственной власти РФ в отношении вложенного иностранного имущества. Также к этой группе следует отнести инвестиционные договоры, заключаемые с международными организациями.

Договоры, заключаемые частными инвесторами, опосредуют вложения, которые осуществляют физические и юридические лица, причем как российские, так и зарубежные, в объекты прав на территории РФ, включая свободные экономические зоны. Они осуществляются только на основании действующего законодательства РФ. Правительство самостоятельно определяет особые льготы для частных инвестиций, необходимых для вложения в отрасли народного хозяйства, где существует дефицит финансовых средств. Такими отраслями, среди прочих, являются: сельское хозяйство, транспорт, энергетика и др. Установленный режим использования частных инвестиций осуществляется только на основании добровольного решения инвестора о вложении своих средств в объекты прав путем заключения инвестиционного договора. Предметами таких договоров могут быть денежные средства, движимое и недвижимое имущество, права интеллектуальной собственности и др.

Смешанными договорами оформляются совместные инвестиции. Это двух- и многосторонние договоры о порядке вложения инвестиций и гарантий инвесторам.

Инвестиционные договоры можно привязать и к сроку действия. По данному основанию они делятся на срочные и бессрочные. Срочные договоры, в свою очередь, можно подразделить на краткосрочные, т.е. договоры, заключаемые на срок до одного года, и долгосрочные, заключаемые на срок свыше одного года. Краткосрочные договоры обычно оформляют вложения средств в уставный капитал и ценные бумаги, такие как акции.

Кроме видов договоров по перечисленным выше основаниям существуют отдельные специфические договоры. К ним относятся договоры о приобретении патентов, подготовку и переподготовку кадров, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, рекламные договоры. Стоимость данных договоров условна. Она основывается на соглашения сторон, экспертных оценках. Также это договоры, связанные с реинвестированием, т.е. с новым вложением за счет прибыли от первичного вложения инвестиций.

Таким образом, из вышесказанного видно, что инвестиционные договоры можно подразделять по разным основаниям. Поскольку в законодательстве инвестиционные договоры четко не определены, то любая их классификация на данный момент имеет теоретическое значение, позволяя лучше уяснить свойства различных инвестиционных договоров.