Цена кризиса

Самый сложный элемент экономического цикла — это кризис.

Типичная картина кризиса

За один день 29 октября 1929 г. акции на фондовом рынке США упали на 10 млрд долл. Из-за этого падения около 25 млн человек понесли убытки. Уровень промышленного производства в 1933 г. упал на 46% по сравнению с 1929 г. Промышленность США была отброшена более чем на 20 лет назад, к уровню 1911 г. ВНП США за 1929—1933 гг. упал в 1,85 раза с 103,9 до 56 млрд долл. Число безработных — около 17 млн. Около 2,5 млн человек остались без жилья. Разорилось около 135 000 компаний, доходы корпораций упали на 60%. Общая капитализация рынка упала в 4,5 раза — с 87 млрд до 19 млрд долл. Фермерская недвижимость упала в цене более, чем 10 раз. Разорилось около 897 тыс. фермерских хозяйств, т.е. 14,3% общего числа.

19 октября 1987 г. ("черный понедельник") индекс РГБЕ 100 на Лондонской фондовой бирже упал более чем на 30%, сократив капитализацию рынка на 63 млрд фунтов и положив начало новому мировому экономическому кризису, продлившемуся до начала 1990-х гг. В течение пяти торговых сессий с 13 октября по 19 октября 1987 г. индекс Доу-Джонса упал на треть, а стоимость акций на сумму в 1 трлн долл. канула в небытие. В понедельник

19 октября и на следующий день фондовый рынок Токио потерял 17%, а рынок в Австралии упал на 28%. Рынок в Гонконге был закрыт.

17 августа 1998 г. ("черный вторник") в России разразился финансовый кризис, правительство объявило дефолт — неспособность рассчитаться со своими долгами по облигациям государственного займа. В это же время рухнули крупнейшие банки, выкупившие огромное число этих облигаций, цена рубля снизилась в четыре раза. Убытки только одного Центробанка составили около 28 млрд руб.

Эти удручающие цифры — всего лишь фрагменты трех из многочисленных кризисов за всю экономическую деятельность человечества. За каждыми цифрами — миллионы банкротств, потери жилья и даже жизни людей.

Мировая статистика показывает, что в среднем глубина кризиса — соотношение показателей пика и дна — такова:

• рынок акций: падение на 55%;

• рынок недвижимости: падение на 35%;

• государственный долг: рост на 86%;

• ВВП: падение на 23%;

• потребление: падение на 10%;

• безработица: рост на 7—11%.

Продолжительность кризиса и последующей рецессии может отличаться от стране к стране. Известно, что Великая депрессия 1930-х гг. в США продолжалась 42 месяца. Типичное падение на фондовом рынке длится 3—3,5 года. Рынок недвижимости в среднем может находиться в упадке шесть лет. Падение ВВП и промышленного производства продолжается два года. Безработица не сокращается, а занятость не растет в течение четырех лет. Средняя продолжительность послекризисной рецессии насчитывает один год. Наиболее длительная рецессия в конце XX — начале XXI в. наблюдалась в Японии, продолжительностью 17 лет. Наиболее глубокий кризис XXI в. — мировой финансовый кризис 2008—2009 гг. привел к сокращению производства в три-четыре раза (рис. 13.22).

Рис. 13.22. Сокращение промышленного производства во время мирового финансового кризиса 2008—2009 гг.

Преодоление экономических кризисов влечет за собой большие расходы как со стороны государства (выплаты по безработице, поддержка национального производства, налоговые и иные льготы предпринимателям с целью скорейшего восстановления), так и со стороны отдельных экономических агентов, домохозяйств и фирм. Фирмам приходится перестраивать свою хозяйственную деятельность. Индивиды вынуждены искать новые места работы, переучиваться, повышать свою квалификацию.

Таблица 13.28 демонстрирует результаты подсчета цены кризиса и его преодоления для некоторых стран мира. Заметим, что здесь речь идет только о банковских кризисах — значимой, но не полной компоненте экономических кризисов современного мира. Многие расходы довольно сложно оценить количественно. Но даже эти цифры свидетельствуют о значительных экономических потерях для страны, когда кризис вступает в силу.

Таблица 13.28. Во сколько обошлись банковские кризисы

Страна	Период, годы	Расходы на преодоление кризиса, % от ВВП
Аргентина	1980—1982	55,1
Австралия	1989—1992	1,9
Бразилия	1994—1996	13,2
Чили	1981—1983	41,2
Кот-д'Ивуар	1988—1991	25,0
Эквадор	1996	13,0
Финляндия	1991—1995	11,0
Франция	1994—1995	0,7
Индонезия	1997	50,0
Япония	1992	20.0
Малайзия	1997	16,4
Мексика	1994—1995	19,3
Норвегия	1987—1993	8,0
Словения	1992—1994	14,6
Южная Корея	1997—1999	26,5
Шри-Ланка	1989—1993	5,0
Швеция	1991—1994	4,0
Таиланд	1997—1999	32,8
США	1981—1991	3,2
Уругвай	1981—1984	31,2
Венесуэла	1994—1997	22,0

Таким образом, становится понятным, почему государства затрачивают огромные средства на разработку систем предупреждения кризиса, анализ экономической конъюнктуры и создание структуры экономики, способной гибко и адекватно реагировать на внешнюю динамику.

Антициклические факторы экономики

Хотя устранить циклическое развитие экономики пока не удалось ни одной стране, экономическое развитие вырабатывает механизмы,

способствующие смягчению волнообразного движения экономических параметров.

Прежде всего речь идет о процессе самонастраивания экономики. Лучшая информированность экономических агентов позволяет им более эффективно планировать обновление основного капитала, что делает это явление менее хаотичным и неожиданным.

Большую роль играет антикризисная и антициклическая политика государства. Например, государственная система страхования вкладов населения в банковских учреждениях предупреждает банковские паники, что во многих случаях предотвращает развитие кризиса или, по крайней мере, облегчает его прохождение.

Крупный бизнес с его развитой системой организации и планирования всех сторон производственной и сбытовой деятельности также позволяет смягчить ситуацию депрессии. Крупные фирмы первыми узнают о сложностях в прохождении товара в рамках продуктовой цепочки, что позволяет им вовремя откорректировать свою стратегию и тактику, более гибко реагировать на малейшие изменения экономической конъюнктуры.

Диверсификация производства в рамках крупного бизнеса как внутри страны, так и за ее пределами (деятельность транснациональных и многонациональных корпораций) предоставляет компаниям широкие возможности для маневра, сокращения объема деловых операций по тому направлению или в той стране, где ощущается напряженность, и увеличения активности там, где имеются резервы спроса. ТНК и крупные национальные компании способны показывать контрциклическое функционирование на протяжении десятков и десятков лет.

Рост непроизводственной сферы, сферы услуг, также придает большую степень устойчивости национальной экономики. Сфера услуг меньше подвержена экономическим колебаниям, поскольку здесь занятость регулируется не столько числом работников, сколько временем работы. При замедлении экономики индивидам нет необходимости полностью закрывать свое дело и становиться безработными, достаточно перейти на неполный рабочий день или неполную рабочую неделю. В промышленном производстве такое сложно осуществить в силу особенностей производственного процесса и производственной технологии.

Основные выводы главы

Данная глава была посвящена исследованию процесса экономического роста. Мы рассмотрели базовую модель динамического экономики (модель Солоу), а также ее модификации, связанные с действием демографических факторов и технологического прогресса. Современные экономики постепенно отказываются от модели экзогенного экономического роста, вызванного расширением использования природных, человеческих и капитальных ресурсов, в пользу преимущественно эндогенного экономического роста, характеризующегося интенсификацией и повышением производительности труда и капитала. Мы видели, что хотя экономический рост имеет много положительных последствий для общества в целом и каждого человека в отдельности, некоторые результаты высокой динамики могут сопровождаться негативными эффектами в виде загрязнения окружающей среды, ухудшения общих условий жизни в городах вследствие скученности и чрезмерной плотности населения, появления технологической безработицы. Экономический рост не проходит гладко для экономики, а реализуется как тенденция, через периодические спады и подъемы, получившие название циклов экономической конъюнктуры. Многие факторы реального и монетарного секторов экономики, деятельности частных фирм, операций домашних хозяйств и политики государства оказываются ответственными за подобную экономическую динамику. Особенно сложной является фаза кризиса, сопровождающаяся резким падением производства, потребления и благосостояния населения. И хотя государство предпринимает значительные усилия по предупреждению и смягчению кризисной фазы развития экономики, пока подобные мероприятия нельзя назвать очень эффективными.