ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ (ОСА).

Акционерные общества по отношению к другим организационно-правовым формам субъектов хозяйственной деятельности имеют определенные преимущества, например, такие, как:

- концентрация значительных финансовых ресурсов за счет использования возможности выпуска акций, оплачиваемых акционерами, для реализации своих инвестиционных проектов;

- при этом право приобретателей акций на получение дивидендов является лишь правом получения, но не жесткого требования, а по обыкновенным акциям акционерные общества не обязаны выплачивать дивиденды;

- возможностью не брать дорогостоящих обязательств по займам и кредитам.

В соответствии с действующим законодательством об акционерных обществах, акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.

Акционерное общество может быть:

- открытым;

- закрытым.

Вид акционерного общества отражается в его уставе и фирменном наименовании. Далее рассмотрим различия открытых и закрытых акционерных обществ (Таблица1).

Общества, учредителями которых выступают Российская Федерация, ее субъект или муниципальное образование (за исключением обществ, образованных в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий), могут быть только открытыми.

Таблица 1

РАЗЛИЧИЯ ОТКРЫТЫХ И ЗАКРЫТЫХ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

Согласно российскому законодательству в системе управления акционерным обществом закреплена трехуровневая структура, состоящая из Общего собрания акционеров, как высшего органа управления, Совета директоров или Наблюдательного Совета, как стратегического органа управления и Правления или Исполнительного органа управления, который осуществляет текущее руководство акционерным обществом.

О́бщее собра́ние акционе́ров - высший орган управления в акционерном обществе, состоящий из акционеров - владельцев именных обыкновенных акций общества, а в некоторых случаях, предусмотренных Законом РФ «Об акционерных обществах», также из акционеров - владельцев привилегированных акций. Акционеры общества для решения вопросов, отнесенных к их компетенции Уставом общества и Законом РФ «Об акционерных обществах», собираются на свое общее собрание периодически, но не реже, чем раз в год (на годовое общее собрание акционеров). Рис.1.

А) Вопросы, касающиеся реорганизации и ликвидации общества включаю в себя:

- непосредственно реорганизации и ликвидация;

- утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов.

Б) Вопросы касающиеся избрания органов управления:

- определение количественного состава совета директоров, а также досрочное прекращение их полномочий;

- утверждение размеров вознаграждений и компенсаций членов совета директоров;

- назначение и досрочное прекращение полномочий генерального директора и т.д.

В) Вопросы касающиеся контроля за деятельностью общества:

- избрание членов ревизионной комиссии и досрочное прекращение их полномочий;

- утверждение аудитора общества;

- утверждение годовых отчетов;

- объявление и выплата дивидендов.

Г) Вопросы, касающиеся внутренних документов регулирующих деятельность органов общества:

- внесение дополнений и изменений в устав или утверждение устава в новой редакции;

- избрание членов счетной комиссии и досрочное прекращение их полномочий.

Д) Вопросы касающиеся уставного капитала:

- увеличение уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости размещенных акций;

- уменьшение уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости;

- увеличение уставного капитала путем размещения дополнительных акций (если уставом общества решение этого вопроса не относится к компетенции совета директоров).

Е) Вопросы касающиеся ценных бумаг:

- дробление и консолидация акций;

Консолидация акций –операция увеличения номинальной стоимости акции и одновременного уменьшения их количества в той же пропорции. Величина уставного капитала (совокупная номинальная стоимость акций) компании при этом не изменяется.

Дробление акций –операция уменьшения номинальной стоимости акций и одновременногоувеличения их количествав той же пропорции. Величина уставного капитала компании (т.е. совокупная номинальная стоимость акций) при этом не изменяется.

- приобретение Обществом размещенных акций в случаях, предусмотренных Федеральным законом "Об акционерных обществах":

Приобретенные акции - (размещенные акции).

Акции, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям - (объявленные акции),

- выпуск и размещение облигаций конвертируемых в акции (также если не отнесено к компетенции совета директоров);

ВИДЫ ОБЩИХ СОБРАНИЙ.

Существует два вида общих собраний:

1. Годовое собрание, которое должно проводиться:

- не раннее чем через 2 месяца после окончания финансового года и

- не позднее чем через 6 месяцев после окончания финансового года.

На практике это означает, что общество должно проводить годовое собрание в срок между 1 марта и 30 июня каждого года. Срок проведения годового собрания должен быть отражен в уставе.

На годовом общем собрании акционеров Общество подводит итоги своей деятельности и, таким образом, оценивает экономическую эффективность этой деятельности.

На годовом собрании решаются следующие вопросы:

- утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о прибылях и убытках (счетов прибылей и убытков) общества;

- распределение прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов, и убытков общества по результатам финансового года;

- избрание совета директоров (наблюдательного совета) общества;

- избрание ревизионной комиссии (ревизора) общества;

- утверждение аудитора общества;

На годовом общем собрании акционеров могут решаться иные вопросы, отнесенные к компетенции общего собрания акционеров в соответствии со ст. 48 ФЗ «Об акционерных обществах».

2. Внеочередное собрание. Они созываются в связи с конкретными событиями в обществе такими как:

- размещение дополнительных акций;

- реорганизация или избрание членов совета директоров;

- или же по требованию акционеров.

Внеочередное собрание может быть проведено либо в форме совместного присутствия акционеров, либо же в форме заочного голосования путем направления бюллетеней для принятия решений.

Количество внеочередных собраний, которые могут быть проведены, неограниченно.

Внеочередное собрание акционеров, в отличие от годового, проводится в инициативном порядке. В связи с этим в законе четко определены лица, которые могут инициировать его созыв (ст. 55 п.1 Закона). Это:

• акционеры, владеющие в совокупности не менее 10 процентами
акций;

• ревизионная комиссия общества;

• аудитор общества;

• совет директоров, который может созвать собрание по собственной
инициативе.

Основное право акционера – право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции.Компетенция общего собрания акционеров ограничивается Федеральным законом «Об акционерных обществах» (ст. 48).

Акционеры, обладающие пакетами акций разного размера не равны не только потому, что обладают разным количеством голосов, но и потому что их права зависят от размера доли.

ПРАВА АКЦИОНЕРОВ СОГЛАСНО ЗАКОНУ ОБ АО:

1. ВСЕ КАТЕГОРИИ АКЦИЙ:

А) 1 АКЦИЯ:

- доступ к уставу, внутренним документам, протоколам заседаний совета директоров, годовым отчетам;

- доступ к реестру акционеров, подача исков в суд на управленцев за их действия, повлекшие убыток для компании;

- получение дивидендов;

- свободная передача акций;

- получение части стоимости имущества ликвидируемого общества.

Б) 1% обыкновенная акция: право подавать судебные иски против менеджеров и директоров от имени общества.

2. ТОЛЬКО ГОЛОСУЮЩИЕ АКЦИИ:

А) 1 акция:

- право голосовать на общем собрании лично или через представителя;

- право обжаловать решения общего собрания;

- получение права требовать выкупа акций.

Б) 1% акций:

- право ознакомиться со списком акционеров, имеющих право на участие в общем собрании;

2% акций:

- право предлагать вопросы для внесения в повестку дня годового общего собрания и выдвигать кандидатов в органы общества.

Право голоса по всем вопросам повестки дня предоставляется:

- акционерам- владельцам обыкновенных акций;

- акционерам - владельцам привилегированных акций с определенным в уставе размером дивиденда, если на предыдущем годовом собрании не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов;

10% акций:

- право созыва внеочередного собрания;

- право требовать проверки финансово-хозяйственной деятельности общества ревизионной комиссией.

25% акций:

- блокирующий пакет, даёт доступ к первичным бухгалтерским документам и протоколам заседаний совета директоров;

- 75 % - право размещения, приобретения обществом собственных акций, определять их тип, права и количество, изменение уставных документов, ликвидация и реорганизация общества;

- 100 % - отсутствуют требования о сроках созыва собрания.

Команда менеджеров в большинстве случаев владеет блокирующим (25%) или контрольным (50% +1 акция) пакетом акций и полностью контролирует совет директоров.

Правильная подготовка и проведение собрания акционеров – одно из самых сложных мероприятий в деятельности акционерного общества, которая позволяет избежать самых различных неприятностей – таких как:

- предъявление исков акционерами о нарушении процедуры проведения собрания;

- поглощение предприятия;

- неправильная подготовка документов, которая ведет к отказу решений.

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ (СД).

В обществе с числом акционеров – владельцев голосующих акций 50 и более должен быть создан совет директоров. Общества с числом акционеров менее 50 могут данный орган не создавать.

Совет директоров это группа лиц, избранная акционерами акционерного общества или участниками общества с ограниченной ответственностью для представления их интересов при управлении компанией. Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью общества, отвечает за стратегическое руководство, контроль за менеджерами.

Совет директоров не участвует в повседневном управлении обществом (оперативном управлении), поскольку за это отвечают коллегиальные или единоличные исполнительные органы, назначаемые советом директоров.

В состав Совета директоров могут избираться только физические лица. Юридическое лицо или государственный орган ни при каких условиях не могут быть членами Совета директоров. Членами совета директоров могут являться менеджеры общества, представители акционеров и независимые директора(например, адвокаты, представители консалтинговых фирм, президенты крупных корпораций из других отраслей). По законам РФ отдельные члены совета директоров не могут подать в отставку без отставки всего совета, и все директора (исключая тех, кто голосовал против или не участвовал в голосовании) солидарно ответственны перед акционерами.

При совете директоров могут образовываться комитеты. Часто образуются комитет по кадрам и вознаграждениям, комитет по аудиту и т. д. Согласно законам США образование комитета по аудиту (в который могут входить только независимые директора) обязательно.

При формировании Совета директоров акционерам компании нельзя забывать, что закон устанавливает ряд ограничений для качественного состава Совета. Так, члены коллегиального исполнительного органа (правление или дирекция) не могут составлять более одной четвертой состава Совета директоров (например, если в Совете директоров 9 членов, то в его составе могут быть только два должностных лица, входящих в правление компании). Кроме того, генеральный директор хозяйственного общества не может одновременно являться председателем Совета директоров этой же компании. На акционеров компании подобные ограничения не распространяются, поэтому Совет директоров может на все сто процентов быть сформирован из акционеров общества, а избрание председателем Совета директоров акционера компании является абсолютно законным шагом.

Совет директоров играет важную роль в обеспечении прав акционеров, а также в осуществлении успешной финансово-хозяйственной деятельности общества и его развитии.

Так же совет директоров играет основную роль в обеспечении контроля над деятельностью генерального директора. Такой контроль предполагает право Совета директоров приостановить полномочия генерального директора, назначаемого общим собранием акционеров.

К компетенции Совета директоров относятся:

1) определение приоритетных направлений деятельности общества;

2) созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров;

3) утверждение повестки дня общего собрания акционеров;

4) определение даты составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, и другие вопросы, отнесенные к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества связанные с подготовкой и проведением общего собрания акционеров;

5) увеличение уставного капитала общества путем размещения обществом дополнительных акций в пределах количества и категорий (типов) объявленных акций, если уставом общества в соответствии с настоящим Федеральным законом это отнесено к его компетенции;

6) размещение обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом;

7) определение цены (денежной оценки) имущества[2], цены размещения и выкупа эмиссионных ценных бумаг в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом;

8) приобретение размещенных обществом акций[3], облигаций и иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом;

9) образование исполнительного органа общества и досрочное прекращение его полномочий, если уставом общества это отнесено к его компетенции;

10) рекомендации по размеру выплачиваемых членам ревизионной комиссии (ревизору) общества вознаграждений и компенсаций и определение размера оплаты услуг аудитора;

11) рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

12) использование резервного фонда и иных фондов общества;

13) утверждение внутренних документов общества, за исключением внутренних документов, утверждение которых отнесено настоящим Федеральным законом к компетенции общего собрания акционеров, а также иных внутренних документов общества, утверждение которых отнесено уставом общества к компетенции исполнительных органов общества;

14) создание филиалов и открытие представительств общества;

15) принятие решений об одобрении крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, в случаях, отнесенных законом к компетенции совета директоров.

Крупной сделкой считается сделка (в том числе заем, кредит, залог, поручительство) или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения обществом прямо либо косвенно имущества, стоимость которого составляет 25 и более процентов балансовой стоимости активов общества.

Сделки хозяйственных обществ, в совершении которых имеется заинтересованность определенного законом круга лиц (руководство общества и др.) совершаются этими обществами в особом, также предусмотренным законом, порядке: не генеральным директором единолично, а советом директоров или общим собранием акционеров (участников).

16) утверждение регистратора общества и условий договора с ним, а также расторжение договора с ним;

17.) принятие решений об участии и о прекращении участия общества в других организациях (за исключением организаций, указанных в подпункте 18 пункта 1 статьи 48 настоящего Федерального закона), если уставом общества это не отнесено к компетенции исполнительных органов общества;

18) иные вопросы, предусмотренные настоящим Федеральным законом и уставом общества.

Функции, выполняемые советом директоров (СД) в Российских АО:

- избрание председателя СД;

- одобрение крупных сделок;

- одобрение производственных планов компании;

- контроль за проведением внутреннего аудита;

- одобрение годового бюджета компании;

- избрание членов правления и прекращения их полномочий;

- утверждение независимого аудитора и др.

В кодексе ФСФР рекомендуется, чтобы совет директоров утверждал внутренние документы, касающиеся:

- дивидендной политики (См. пункт 1.1.1 Главы 9 кодекса ФКЦБ);

- информационной политики ( пункт 4.1.1. главы 7 кодекса);

- этических норм ( пункт 4.12 главы 3 кодекса);

- управления рисками (пункт 1.2.2 главы 8 кодекса);

- деятельности корпоративного секретаря ( Глава 5 кодекса) и т.д.

Члены Совета избираются ежегодно на очередном собрании акционеров. Акционеры, владеющие в совокупности не менее чем 2% акций общества, вправе выдвинуть кандидатов в указанный орган. Подобное выдвижение в обязательном порядке должно основываться на личном согласии кандидатов. Ведь если акционеры не заручились письменным согласием кандидата быть избранным на указанную должность, сохраняется опасность, что физическое лицо после своего избрания откажется занять предложенный пост. В некоторых случаях это может привести к повторным выборам.

При подготовке выборов членов Совета акционеры должны иметь возможность получить максимальный объем информации о кандидатах: о возрасте, образовании претендентов, занимаемых ими за последние пять лет должностях, а также иные сведения, указанные во внутренних документах общества (например, в положении о Совете директоров).

Закон предусматривает два варианта голосования при избрании членов Совета директоров - простое и кумулятивное.

Простым голосованием осуществляются выборы членов Совета директоров в тех обществах, где количество акционеров, владеющих голосующими акциями, не превышает одной тысячи. В этом случае акционеры голосуют всеми своими акциями за выбранных ими кандидатов. Избранными в состав Совета директоров считаются лица, набравшие простое большинство голосов.

Кумулятивным голосованием осуществляются выборы членов Совета директоров общества с числом акционеров–владельцев голосующих акций более тысячи. Однако закон не запрещает компаниям с числом акционеров менее одной тысячи закреплять в своих уставах кумулятивное голосование при выборах Совета директоров.

При кумулятивном голосовании число голосов, принадлежащих каждому акционеру, умножается на число лиц, которые должны быть избраны в Совет директоров. Акционер вправе отдать полученные таким образом голоса полностью за одного кандидата или распределить их между двумя и более кандидатами. В результате подобного голосования побеждают претенденты, набравшие наибольшее число голосов.

Такой жесткий подход к порядку избрания членов Совета директоров в больших по числу акционеров обществах связан с защитой прав акционеров–владельцев небольших пакетов акций. Только кумулятивное голосование дает шанс миноритарному акционеру пройти самому или провести своего представителя в состав Совета директоров.

Организация работы Совета

Количественный состав совета директоров определяется уставом общества или решением общего собрания акционеров. Закон об АО предусматривает следующий минимальный количественный состав совета директоров в зависимости от числа акционеров общества:

- для общества с числом акционеров – владельцев голосующих акций общества не более 1000 – не менее 5 членов;

- более 1000 – не менее 7 членов;

- более 10000 – не менее 9 членов.

Уставом общества может быть предусмотрено большее число членов совета директоров. Передача права голоса членом Совета директоров иному лицу, в том числе другому члену Совета директоров, не допускается.

Чтобы исключить избрание в Совет директоров «случайных» людей, некомпетентных в решении стоящих перед компанией вопросов, Устав акционерного общества может содержать обязательные требования к кандидатам в этот орган управления. Однако подобные требования должны затрагивать профессиональные характеристики кандидатов (образование, опыт работы). Ни в коем случае нельзя устанавливать ограничения по половым, национальным и иным признакам (ст.19 Конституции РФ). Кроме того, Закон «Об акционерных обществах» запрещает формировать Совет директоров исключительно из акционеров компании (п.1 ч.2 ст.66).

Категории директоров в составе СД:

1.Исполнительные директора (Исполнительные члены совета директоров) - это члены совета директоров, занимающие также определенную должность в обществе, а именно:

- генерального директора (однако он не может являться одновременно и председателем СД);

- члена правления;

- или менеджера общества, не являющегося членом правления.

2. Неисполнительные директора – это члены совета директоров, которые не совмещают работу в совете с работой на какой-либо иной должности в обществе.

3. Независимые директора – это лицо не являющееся и не являвшееся в течение одного года, предшествовавшего принятию соответствующего решения:

- генеральным директором, управляющим, членом коллегиального исполнительного органа, лицом, занимающим должности в органах управления управляющей организации;

- лицом, супруг или супруга которого, родители, дети, родственники которого являются лицами, занимающими должности в указанных органах управления общества.

- аффилированным лицом общества.

ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ОРГАНЫ.

Исполни́тельный о́рган о́бщества - орган, осуществляющий непосредственную оперативную деятельность по управлению хозяйственным обществом. Исполнительные органы подотчетны акционерам и Совету директоров.

К исполнительным органам относятся:

- единоличный исполнительный орган, т.е. директор или генеральный директор. В российской практике наиболее употребительные названия для единоличного исполнительного органа - Генеральный директор, Президент, Директор, Председатель правления и др.

- коллегиальный исполнительный орган, (т.е. правление или дирекция), состоящий из генерального директора и одного или нескольких членов (менеджеров). Для коллегиального исполнительного органа - Правление, Дирекция и др.

Любое физическое лицо может быть генеральным директором или членом правления. Однако существуют следующие ограничения:

- юридическое лицо не может быть членом исполнительного органа;

- председатель совета директоров не может быть генеральным директором;

- члены ревизионной комиссии не могут входить в состав исполнительных органов;

- генеральный директор (член коллегиального исполнительного органа) общества может быть одновременно членом исполнительных органов или совета директоров другой организации только с согласия совета директоров общества.

Функции и обязанности коллегиального исполнительного органа устанавливаются уставом общества.

Коллегиальный исполнительный орган российского АО обычно состоит из генерального директора и 5-7 других членов.

В состав коллегиального исполнительного органа могут входить лица, занимающие следующие должности:

- генерального директора;

- финансового директора;

- директора по закупкам и продажам;

- директора по информационным технологиям;

На практике члены исполнительных органов часто избираются на срок от 3 до 5 лет.

Общее собрание акционеров вправе в любое время расторгнуть договор с единоличным исполнительным органом общества (директором, генеральным директором), членами коллегиального исполнительного органа общества (правления, дирекции), управляющей организацией или управляющим, если уставом общества решение этого вопроса не отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества.

В зависимости от положений Устава общества единоличный и коллегиальный исполнительный органы назначаются либо общим собранием участников хозяйственного общества, либо Советом директоров (наблюдательным советом).

Полномочия генерального директора определены в Законе «Об АО», а в случае создания обществом коллегиального исполнительного органа устав должен определять раздельно полномочия ген. директора и коллегиального исполнительного органа.

Полномочия генерального директора:

- руководит текущей деятельностью общества;

- без доверенности действует от имени общества, в т.ч. представляет его интересы в РФ и за рубежом;

- утверждает штатное расписание;

- представляет годовой отчет и финансовую отчетность в соответствующие органы;

- издает приказы и дает указания работникам общества;

- подписывает годовой отчет и финансовую отчетность общества.

Функции, выполняемые исполнительными органами:

- контроль за проведением внутреннего аудита;

- одобрение годового бюджета компании;

- назначение менеджеров и членов правления, а так же прекращение их полномочий;

- одобрение дополнительной эмиссии акции.

4. КОРПОРАТИВНЫЙ СЕКРЕТАРЬ.