Тема 10. Оценка экономической эффективности инвестиций
Для оценки следует учитывать различную ценность денежных средств, получаемых или затрачиваемых в разные периоды времени.
Дисконтированная стоимость выражает стоимость будущих потоков платежей в значении текущих потоков платежей. Определение дисконтированной стоимости широко используется в экономике и финансах как инструмент сравнения потоков платежей, получаемых в разные сроки. Модель дисконтированной стоимости позволяет определить, какой объем финансовых вложений намерен сделать инвестор для получения определенного денежного потока через заданный срок. Рассчитывается по формуле: 
, где
PV – текущая стоимость,
FV – будущая стоимость,
r – коэффициент дисконтирования (уровень альтернативной доходности, ставка банковского %),
n – период времени, в течение которого инвестиции будут участвовать в коммерческом обороте.
Основные показатели, характеризующие экономическую эффективность инвестиционных проектов:
1. Чистая текущая стоимость инвестиционного проекта: 
2. Рентабельность инвестиций: 
Задача 1.
Определить сумму, требуемую для вложения в банк под 60% годовых, чтобы получить через 2 года 160 000 руб.
Задача 2.
Фирма имеет свободные денежные средства в размере 10 000 долл., кот. решает вложить в бизнес под 10% годовых. Какую сумму получит фирма через 5 лет?
Задача 3.
Организация намерена начать производство нового продукта, выручка от реализации которого по годам запланирована следующим образом:
| Год | |||||
| Выручка, тыс. $ |
Для выпуска продукции требуется приобрести оборудование стоимостью 13 000 долл. Ставка банковского % - 10 % годовых.
Определить текущую стоимость поступлений и чистую текущую стоимость проекта.
Задача 4.
Сравнивается 3 варианта капиталовложений в производственные фонды. Необходимо выбрать наилучший вариант, определив чистую текущую стоимость каждого проекта. Альтернативный уровень доходности установлен экспертами фирмы в размере 20% в год.
| Проекты | Объемы денежных поступлений по годам, млн. руб. | Первоначальные вложения, млн. руб. | |||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | ||
| - | |||||
| - | - |
Задача 5.
Определить чистую текущую стоимость и рентабельность инвестиционного проекта с учетом следующих данных:
| Показатели | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год |
| Денежные поступления, тыс. руб. | ||||
| Капитальные вложения, тыс. руб. | - | - | ||
| Коэффициент дисконтирования, % |
Для реализации данного проекта необходимы первоначальные вложения в размере 1 000 тыс. руб.
Задача 6.
Определить чистую текущую стоимость и рентабельность инвестиционного проекта с учетом следующих данных:
| Показатели | 1 год | 2 год | 3 год |
| Денежные поступления, тыс. руб. | |||
| Капитальные вложения, тыс. руб. | - | - | |
| Уровень альтернативной доходности (коэффициент дисконтирования), % |
Для реализации данного проекта необходимы первоначальные вложения в размере 600 тыс. руб.
Задача 7.
За счет инвестиций в объеме 10 000 долл. в первый год и 12 000 долл. – во второй предприятие планирует построить новый цех и получать ежегодно от реализации продукции по 2 000 долл. прибыли. При постоянной (альтернативной) норме дохода на капитал 10% годовых определить:
1. будущую стоимость инвестиций к концу второго года,
2. текущую стоимость 2 000 долл. прибыли, полученных через год,
3. текущую стоимость 2 000 долл. прибыли, полученных через 2 года.