Мобилизация внутренних ресурсов в капитальном строительстве.

С учетом изменения потребностей страны в оборотных средствах составляется план мобилизации внутренних ресурсов в строительстве. Рост производственной программы связан с иммобилизацией ресурсов в капитальном строительстве и вызывает необходимость предусмотреть использование соответствующих средств на прирост оборотных активов, и наоборот, уменьшение производственной программы ведет к высвобождению оборотных средств. Некоторые стройки создают запасы материалов, оборудования и других активов в размерах, превышающих плановую потребность, а также отвлекают средства в дебиторскую задолженность, поэтому при расчете мобилизации внутренних ресурсов в строительстве учитываются возможность мобилизации этих ресурсов. Ее плановая величена зависит от устойчивой кредиторской задолженности. Прирост такой задолженности означает увеличение ресурсов и соответственно уменьшение потребности в финансировании, а снижение наоборот.

Размер мобилизации (иммобилизации) внутренних ресурсов в строительстве определяется по формуле:

М = А – Н +(-) К, где:

А - ожидаемое наличие оборотных активов на начало планируемого года;

Н – плановая потребность в оборотных средствах стройки на конец планируемого года;

К – прирост (снижение) устойчивой кредиторской задолженности в течении планируемого года.

Мобилизация внутренних ресурсов в плане финансирования капстроительства имеет, важное значение, для обеспечения устойчивого финансового положения стройки, своевременности расчетов с подрядными строительно-монтажными организациями, поставщиками оборудования и товарно-материальных ценностей.

Поэтому необходимо систематически осуществлять контроль, за выполнением плана по мобилизации внутренних ресурсов: ежемесячно анализировать изменение оборотных активов и кредиторской задолженности, сопоставлять фактические данные с плановыми, выявлять отклонения и разрабатывать соответствующие мероприятия.

7. Прирост устойчивых пассивов и излишек оборотных средств.

Устойчивые пассивы (привлеченные средства) постоянно используются предприятием, к ним относятся:

¾ Минимальная нормативная переходящая из месяца в месяц задолженность по зарплате рабочим и служащим и начислениям по ЕСН (Единый Социальный Налог);

¾ Резервы на покрытие предстоящих расходов;

¾ Средства кредиторов полученные в порядке оплаты продукции частичной готовности;

¾ Средства покупателей по залогам за возвратную тару;

¾ Часть средств ремонтного фонда, расходуемая на формирование постоянных запасов материальных ценностей, необходимых для проведения ремонта.

Наличие привлеченных средств величина не постоянная.

НАПРИМЕР: задолженность по зарплате накануне выплаты зарплаты достигает максимальной суммы, а затем снижается до минимума. Это зависит от сроков выплаты зарплаты. При сроках выплаты зарплаты 10, и 15 числа каждого месяца – максимальная сумма задолженности = 14 дням, а минимальная = 9 дням.

К устойчивому пассиву относится минимальная сумма с начислениями по ЕСН. Резерв предстоящих расходов создается, в основном, для выплаты зарплаты за предстоящие очередные отпуска. Минимальная сумма этого устойчивого пассива определяется на основе отчетных данных за прошлый год с коррективами на изменение фонда зарплаты в планируемом году по сравнению с прошлым годом.

Средства кредиторов, полученные в порядке оплаты продукции по степени готовности, учитываются в минимальной сумме, рассчитанной исходя из фактических размеров этой задолженности за прошлый год.

Средства покупателей по залогам за возвратную тару рассчитываются исходя из планируемого годового оборота возвратной тары и сложившегося среднего срока ее возврата.

Средства ремонтного фонда учитываются на устойчивых пассивах в сумме равной стоимости нормируемых материалов и запасных частей для осуществления хоз. способом ремонта.

В финансовых планах предприятия предусматривается не вся потребность в собственных оборотных средствах, а лишь ее изменение, то есть прирост или сокращение, и в качестве источника покрытия этой потребности учитывается не вся абсолютная сумма устойчивых пассивов, в планируемом году, а лишь ее изменение по сравнению с общей суммой, устойчивых пассивов прошлого года.

На основании годового отчета предприятия определяется наличие собственных и приравненных к ним оборотных средств. Путем сравнения фактического наличия с установленным совокупным нормативом на конец отчетного года, выявляется излишек или недостаток оборотных средств на начало планируемого года. Имеющийся излишек оборотных средств, служит источником покрытия прироста норматива оборотных средств, в планируемом году. Пока данное в балансе предприятия наличие оборотных средств не всегда отражает действительное положение. В одних случаях это наличие завышается, за счет находящихся в обороте средств, своевременно не внесенных из прибыли в бюджет, в других случаях наличие собственных оборотных средств занижается на сумму образовавшихся переплат в бюджет. Поэтому для определения реальной суммы излишка или недостатка оборотных средств, необходимо показанное в балансе наличие оборотных средств, скорректировать на указанные здесь факторы.

8. Составление планового баланса доходов и расходов.

Процесс формирования баланса носит творческий характер, направленный на:

¾ Выявление резервов предприятия и материализацию внутрихозяйственных ресурсов;

¾ Более эффективное использование прибыли и других доходов;

¾ Обеспечение финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности и ликвидности.

Работу начинают с составления раздела «Доходы и поступления средств», с определения их общего размера, анализа состава, структуры и динамики роста, в сопоставлении с аналогичными данными за соответствующий период, предшествующий планируемому. В случае падения роста отдельных видов дохода и поступлений, необходимо проанализировать причины, перепроверить сделанные расчеты с целью избежать возможности просчетов и ошибок.

В процессе составления раздела «Расходы и отчисления» нужно обязательно по ряду его статей проверить взаимоувязку планируемых сумм расходов и отчислений с источниками покрытия их соответствующими доходами и поступлениями средств, предусмотренными в первом разделе баланса доходов и расходов. Предусмотренные во втором разделе баланса затраты на реализуемую продукцию и услуги должны полностью покрываться выручкой от реализации продукции и услуг за вычетом из нее налогов и прибыли от реализации. Если выручка от реализации продукции и услуг (за исключением из нее НДС) меньше затрат на реализуемую продукцию, тогда в первом разделе не будет прибыли от реализации, а во втором разделе в сумме планируемых затрат, на реализацию продукции, появляются в том числе убытки в сумме превышения затрат над этой выручкой.

Затраты на реализацию основных фондов должны быть равны сумме средств ремонтного фонда, показанной в первом разделе баланса доходов и расходов. В случае планирования расходов на ремонт основных средств в меньшей сумме ремонтного фонда во втором разделе баланса доходов и расходов предусматривается дополнительная статья «Свободный остаток средств ремонтного фонда», которая отражает сумму превышения ремонтного фонда над затратами на ремонт.

Если на планируемый период капвложения не предусмотрены вовсе или их намечаемый размер меньше предусмотренного в первом разделе баланса доходов и расходов сумм амортизации и мобилизации ресурсов в строительстве, то свободный остаток этих средств не может быть использован на покрытие других планируемых затрат и платежей. Не используемый по прямому назначению, этот остаток средств показывается во втором разделе баланса доходов и расходов по статье «Остаток средств, предназначенных на инвестиции».

Затраты на прирост норматива собственных оборотных средств в первую очередь покрываются приростом устойчивых пассивов, а затем излишком оборотных средств на начало планируемого года. При этом, если часть излишка оборотных средств на начало года остается не используемой на покрытие прироста норматива собственных оборотных средств в планируемом году, то она показывается во втором разделе баланса доходов и расходов по дополнительной статье «Излишек оборотных средств на конец планируемого года» или может быть использована на приобретение ценных бумаг на финансовом рынке.

После заполнения всех статей баланса доходов и расходов, и подведения итогов по каждому из разделов, проверяется степень сбалансированности между ними. Для этого надо итог первого раздела «Доходы и поступления» сравнить с суммой итогов 2 и 3 разделов баланса доходов и расходов. Эти итоги должны быть равными. При отсутствии равенства необходимо или изыскать дополнительные источники доходов и поступления средств, или пересмотреть планируемые по второму разделу баланса расходы и отчисления в сторону их сокращения. Нельзя допустить дефицитности финансового плана, приводящей к финансовой неустойчивости предприятия.

9. Контрольно - аналитическая работа на предприятии.

Проводится до составления финансового плана (если предприятие осуществляет свою деятельность определенное время), т.к. полученные данные лягут в основу фин. плана, целью которого является рассмотрение вариантов по улучшению или закреплению (как синоним) достигнутых результатов хоз. деятельности.

Контрольно - аналитическая работа является завершающим этапом планирования для определения положения фирмы, которого она достигнет в результате выполнения финансово- производственного плана.

Фин. анализ может проводится, как по экспресс – схеме (3 этапа), так и развернутый, который даст более конкретные детализированные результаты: финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия, ликвидность, имущественное положение.

¾ Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложений финансовых ресурсов в активы, которые динамичны по своей природе.

¾ Платежеспособность – финансовое состояние предприятия, позволяющее своевременно и полно оплачивать предстоящие платежи, выполнять по мере их поступления свои финансовые обязательства.

¾ Финансовая устойчивость. Характеризуется отношением собственных и заемных средств, но этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости, поэтому, в учетно – аналитической практике разработана система показателей:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в деятельность. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Низкий предел коэффициента 0,6.

2. Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств, в финансировании предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами (т.е. принадлежит им, а не владельцам предприятия).

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала, рост этого показателя – негативная тенденция, означающая усиления зависимости от внешних инвесторов.

6. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости.

Перечень источников покрытия.

1. Собственные оборотные средства (СОС)

СОС = СК+ДП-ВА

доля собственных оборотных средств в активах предприятия: нормативное значение не менее 30%, доля собственных оборотных средств, в товарных запасах не менее 50%.

2. нормальные источники формирования запасов (ИФЗ) отличается от предыдущего на величину ссуд и займов, кредиторской задолженности по товарным операциям, и определяется:

ИФЗ= с490-с390-с252+с252+с590-с190-с230+с610+с621+с622+с627

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (ПЗ, СОС, ИФЗ) можно с определенной степенью условности выделить типы финансовой устойчивости и ликвидности хоз. субъекта.

Абсолютная финансовая устойчивость.

ПЗ<COC, т.е. все запасы покрываются собственными оборотными средствами, значит предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Нормативная финансовая устойчивость.

СОС<ПЗ<ИФЗ, т.е. успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение

ПЗ>ИФЗ, т.е. когда предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными.

Критическое финансовое положение. Когда в дополнение к предыдущему не равенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженностью

В дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд аналитических показателей – коэффициентов ликвидности.

Оценка ликвидности и платежеспособности.

1. Величина СОС характеризует, ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее 1-го года.

2. Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть СОС, которая находится в форме денежных средств (имеющих абсолютную ликвидность), норматив от 0 до 1,0.

3. Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, т.е. если текущие активы превышают по величине текущие обязательства – предприятие рассматривается как успешно функционирующее.

4. Коэффициент быстрой ликвидности. Исчисляется по более узкому кругу текущих активов (из расчетов исключается наименее ликвидная часть) производственные запасы, логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) – наиболее жесткий критерий ликвидности (min. 0,2), показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть, при необходимости, погашена немедленно.

Доля собственных оборотных средств, в покрытии запасов (min50%). Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Коэффициент покрытия запасов (min 1) рассчитывается соотношением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов.

Оценка ликвидности.

Наименование показателя	Формула расчета	Информационное обеспечение
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	Собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы	Ф-1 с490-с252-с244+с590-с190-с230-с390
Маневренность собственных оборотных средств	Денежные средства Функционирующий капитал	Ф-1 с260 с290-с252-с244-с230-с690
Коэф-т текущей ликвидности	Оборотные активы Краткосрочные пассивы	Ф-1 с290-с252-с244-с230 с690
Коэф-т быстрой ликвидности	Оборотные активы-запасы Краткосрочные пассивы	Ф-1 с290-с252-с244-с210-с220-с230 с690
Коэф-т абсолютной ликвидности (платежеспособности)	Денежные средства Краткосрочные пассивы	Ф-1 с260 с690
Доля оборотных средств в активах	Оборотные активы Всего хоз. средств (нетто)	Ф-1 с290-с252-с244-с230 с399-с390-с252-с244
Доля собственных оборотных средств в общей их суме	Собственные оборотные ср-ва Оборотные активы	Ф-1 с290-с252-с244-с230-с690 с290-с252-с244-с230
Доля запасов в оборотных активах	Запасы Оборотные активы	Ф-1 с210+с220 с290-с230
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	Собственные оборотные ср-ва Запасы	Ф-1 с290-с252-с244-с230-с690 с210+с220
Коэффициент покрытие запасов	«нормальные» источники покр. Запасы	Ф-1 с490-с390-с252-с244+с590-с190-с230+с610+с621+с622 +с627 с210+с220

Показатели оценки имущественного положения.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Эта учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия. При анализа балансов и оценке брутто (например: балансы составленные до 1992г.) этот показатель рассчитывается вычитанием регулирующих статей из итога баланса.

Доля активной части основных средств (машины, оборудование, транспортные средства). Рост этого показателя в динамике – благоприятная тенденция.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах, т.е. характеризует состояние основных средств. Дополнением этого показателя до 100% (до единицы) является коэффициент годности.

Коэффициент обновления показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Наименование показателя	Формула расчета	Информационное обеспечение (форма отчетности)
Сумма хоз. средств находящихся в распоряжении предприятия	Итог баланса - нетто	с399-с390-с252-с244 Ф-1
Доля основных средств в активах	Стоимость основных ср-в Итог баланса - нетто	с120 с399-с390-с252-с244 Ф-1
Доля активной части основных средств	Стоимость активной части основных средств Стоимость основных ср-в	с363(г6)+с364(г6) с371(г6) Ф-5
Коэффициент износа основных средств	Износ основных средств Первоначальная стоимость основных средств	с392(г4) с371(г6) Ф-5
Коэффициент износа активной части основных средств	Износ активной части ОС Первоначальная стоимость активной части ОС	с394(г4) с363(г6)+с364(г6) Ф-5
Коэффициент обновления	Первоначальная стоимость поступивших за период ОС Первоначальная стоимость ОС на конец периода	с371(г4) с371(г6) Ф-5
Коэффициент выбытия	Первоначальная стоимость выбывших за период ОС Первоначальная стоимость ОС на начало периода	с371(г5) с371(г3) Ф-5

Оценка деловой активности.

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Для реализации количественного направления анализа учитывают сравнительную динамику основных показателей. Оптимально следующее соотношение:

Тпб > Тр > Так > 100%

Где Тпб, Тр, Так – соответственно темп изменения прибыли, реализации авансированного капитала (Бн).

Эта зависимость означает что:

a) Экономический потенциал предприятия возрастает;

b) По сравнению с увеличение экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

c) Прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Приведенное соотношение условно можно назвать, «золотым правилом экономики предприятия», хотя в настоящее время искажается инфляция.

К обобщающим показателям относят:

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике – благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими, в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.д.

Оценка рентабельности.

К основным показателям относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать общую прибыль отчетного периода, либо чистую прибыль.

Анализируя рентабельность в пространственно- временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевые особенности этих показателей:

Первая – связана с временным аспектом деятельности предприятия. Пак коэффициент рентабельности продукции определяется результативностью работы отчетного периода; вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Когда предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, значения показателей рентабельности могут временно снижаться. Однако если стратегия перестройки была выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупятся, т.е. снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную тенденцию, характеризующую текущую деятельность.

Вторая – особенность определяется проблемой риска. Многие управленческие деяния связаны с дилеммой «Хороши ,,,,,,,. или спокойно спать»?При выборе первого варианта принимают решения ориентированные на получение высокой прибыли, хотя бы и ценой большого риска. При втором варианте – наоборот. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансовой зависимости – чем выше его значение, тем более рискованны позиции акционеров и кредиторов предприятия.

Третья особенность связана с проблемой оценки. В частности, числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного капитала выражены ( в некотором смысле) в денежных единицах разной показательной способности. Числитель показателя т.е. прибыль, динамичен, он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель показателя, т.е. собственный капитал, складывался в течении ряда лет. Он выражен в книжной (учетной оценке, которая может весьма существенно отличаться от текущей оценки (инфляция, стоимость денег во времени). Кроме того учетная оценка собственного капитала не имеет ни какого отношения к будущим доходам. Так как далеко не все может быть отражено в балансе: например, престиж фирмы, торговая марка, суперсовременные технологии, классный управленческий персонал – не имеют денежной оценке в отчетности. Поэтому рыночная цена акций может значительно превышать их учетную стоимость. Таким образом, высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый в фирму капитал; при выборе решений финансового характера, необходимо ориентироваться не только на этот показатель, но и принимать во внимание рыночную стоимость фирмы.

Наименование показателя	Формулы расчета	Информационное обеспечение (№ отчетности)
Чистая прибыль	балансовая прибыль – платежи в бюджет	с.140 – с.150 (ф.2)
Рентабельность продукции	прибыль от реализации выручка от реализации	с.050 с.010 (ф.2)
Рентабельность основной деятельности	прибыль от реализации затраты на производство и сбыт продукции	с.050 с.020 + с.030 + с.040
Рентабельность совокупного капитала	чистая прибыль итог среднего баланса-нетто	с.140 - с.050 (ф.2) с.399 + с.390 - с.252-с.244 (ф.1)
Рентабельность собственного капитала	чистая прибыль средняя величена собственного капитала	с.140 - с.050 (ф.2) с.490 + с.390 - с.252-с.244 (ф.1)
Период окупаемости собственного капитала	средняя величена собственного капитала чистая прибыль	с.490 + с.390 - с.252-с.244 (ф.1) с.140 - с.050 (ф.2)

• ⇐ Назад
• 1
• 2
• 3
• 4
• 567
• Далее ⇒