Приклади розв’язку типових задач. Перед власниками підприємства «Славута» постало завдання розрахувати потребу в оборотних коштах, необхідних для фінансування санаційних заходів
Задача 5.1.
Перед власниками підприємства «Славута» постало завдання розрахувати потребу в оборотних коштах, необхідних для фінансування санаційних заходів. В перший рік здійснення санації чиста виручка від реалізації продукції становитиме 1000 тис. грн. Показники використання оборотних коштів характеризуються такими даними:
- середній період зберігання виробничих запасів – 40 днів;
- період надання відстрочок постачальникам сировини та матеріалів – 35 днів;
- виробничий цикл – 25 днів;
- середня тривалість зберігання готової продукції на складі – 50 днів;
- тривалість обороту дебіторської заборгованості – 40 днів;
- рентабельність продажу – 25%.
Розв’язок
Загальний період, на який грошові кошти заморожуються в оборотних активах (Т) розраховується за формулою:
Т = Твз + Тв + Твц + Тз + То,
де Твз – середній період зберігання виробничих запасів, днів;
Тв – період надання відстрочок постачальникам сировини і матеріалів, днів;
Твц – виробничий цикл, днів;
Тз – середня тривалість зберігання готової продукції на складі, днів;
То – тривалість обороту дебіторської заборгованості, днів.
Т = 40 – 35 + 25 + 50 + 40 = 120 днів.
Рентабельність продажу (Рп) розраховується за формулою:
Рп = П / ВР = ВР – В / ВР,
де П – прибуток від реалізації продукції, тис. грн;
ВР – виручка від реалізації,тис. грн;
В – витрати на виробництво та реалізацію продукції, тис. грн.
В = (1,0 – 0,2)×1000 тис. грн = 800 тис. грн.
Одноденні витрати (ОВ) розраховуються за формулою:
ОВ = В / Д,
де Д – кількість днів у періоді.
ОВ = 800 тис. грн / 360 = 2,22 тис. грн.
Загальна потреба в капіталі для фінансування оборотних активів становить: 120 × 2,22 = 266,4 тис. грн, у тому числі за такими статтями:
- виробничі запаси: 40×2,22 = 88,8 тис. грн;
- незавершене виробництво: 25×2,22 = 55,5 тис. грн;
- готова продукція: 50×2,22 = 111,0 тис.грн;
- кредиторська заборгованість: – 35×2,22 = –77,7 тис. грн;
- дебіторська заборгованість: 40×2,22 = 88,8 тис. грн.
Задача 5.2.
Компанія «Таврія» має залучений капітал 600 млн. грн, власний – 450 млн. грн, необоротні активи складають 750 млн. грн. Розробити консервативний план фінансування, при якому необоротні активи будуть фінансуватися власними джерелами, і агресивний, при якому 65% необоротних активів будуть фінансуватися довгостроковими кредитами. Ставка по довгостроковому кредиту – 20%, по короткостроковому – 15%. Податки складають 30% прибутку. Якщо прибуток до нарахування процентів за кредит і податків складає 300 тис. грн, розрахувати чистий прибуток для обох випадків і рентабельність власного капіталу.
Розв’язок
Консервативний план:
Проценти за короткостроковий кредит 600×0,15 = 90 тис. грн.
Прибуток до оподаткування 300 – 90 = 210 тис. грн.
Чистий прибуток 210×(1,0 – 0,3) = 147 тис. грн.
Рентабельність власного капіталу = 147 / 450×100% = 32,7%.
Агресивний план:
Довгостроковий кредит = 750×0,65 = 487,5.
Проценти за довгостроковий кредит 487,5×0,20 = 97,5 тис. грн.
Прибуток до оподаткування 300 – 90 – 97,5 = 112,5 тис. грн.
Чистий прибуток 112,5×(1,0 – 0,3) = 78,75 тис. грн.
Рентабельність власного капіталу = 78,75 / 450×100% = 17,5%.
Задача 5.3.
Річний агрегований баланс підприємства «Бердянськ» має такий вид:
тис. грн
| Актив | Пасив |
| Необоротні активи 7000 Виробничі запаси 800 Незавершене виробництво 400 Готова продукція 1200 Дебіторська заборгованість 3600 Грошові кошти 400 Поточні фінансові інвестиції 400 Інші оборотні активи 600 | Статутний капітал 6000 Резервний капітал 1000 Довгострокові зобов’язання 100 Короткострокові кредити банків 1000 Кредиторська заборгованість 6300 |
| Баланс 14400 | Баланс 14400 |
Розрахувати:
1. Суму власних оборотних засобів.
2. Поточні фінансові потреби.
3. Потенційний надлишок / дефіцит грошових коштів.
4. Реальний надлишок / дефіцит грошових коштів.
5. Якщо буде виявлено дефіцит, розрахувати суму необхідного короткострокового кредиту.
Розв’язок
Власні оборотні кошти розраховуються як різниця між сумою власного капіталу і довгострокових зобов’язань та необоротних активів:
6000 + 1000 + 100 – 7000 = 100 тис грн.
Поточні фінансові потреби розраховуються як різниця між поточними активами (без грошових коштів) і кредиторською заборгованістю:
(800 + 400 + 1200 + 3600) – 6300 = – 300 тис. грн.
Потенційний надлишок / дефіцит грошових коштів – це різниця між сумою власних оборотних коштів і поточних фінансових потреб:
100 – (– 300) = 400.
Реальний надлишок / дефіцит грошових коштів розраховується на основі
потенційного надлишку / дефіциту грошових коштів з урахуванням уже наявних поточних фінансових інвестицій і короткострокового кредиту:
400 + 1000 – 400 = 1000 тис. грн.
Питання для обговорення на практичних заняттях
1. Класифікація форм фінансування підприємств.
2. Види санації.
3. Зміст та види потреби в капіталі.
4. Потреба в капіталі для фінансування необоротних активів.
5. Потреба в капіталі для фінансування оборотних активів.
6. Правила фінансування.
7. Санація балансу.
РОЗДІЛ 6