Сравнительный анализ коэффициентов сопоставимых компаний.
Отчет о прибылях и убытках
ОАО "Урал" за 2013-2015гг. (тыс. руб.)
| Показатель | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. |
| Выручка от продаж | |||
| Себестоимость, в т.ч. | |||
| · Переменные расходы | |||
| · Постоянные расходы | |||
| · Амортизация | |||
| Валовая прибыль | |||
| Прочие доходы | |||
| Прочие расходы | |||
| Прибыль до налогообложения | |||
| Налог на прибыль | |||
| Чистая прибыль отчетного периода |
Таблица 2
Динамика и структура показателей отчета о прибылях и убытках
ОАО "Урал" за 2013-2015гг. (тыс. руб.)
| Показатель | Динамика, в % | Структура, в % | |||
| 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | |||
| Выручка от продаж | |||||
| Себестоимость, в т.ч. | |||||
| · Переменные расходы | |||||
| · Постоянные расходы | |||||
| · Амортизация | |||||
| Валовая прибыль | |||||
| Операционные доходы | |||||
| Операционные расходы | |||||
| Прибыль до налогообложения | |||||
| Налог на прибыль | |||||
| Чистая прибыль отчетного периода |
Таблица 3
График начисления амортизации (в тыс. руб.).
| График начисления амортизации | Остаточный период | |||||
| Начисление амортизации по существующим основным средствам | ||||||
| Прирост | ||||||
| Всего (тыс. руб.) |
Таблица 4
Дополнительная информация:
| Остаточный период | ||||||||
| Ожидаемые темпы прироста выручки, в% | ||||||||
| Планируемые капитальные вложения (тыс. руб.) | ||||||||
| Средняя продолжительность жизни новых активов | 10 лет | |||||||
| Амортизация оставшихся активов (тыс. руб.) | ||||||||
| Прирост задолженности | ||||||||
| Остаток по долговым обязательствам | ||||||||
| Инфляция 8% в год | Ставка дисконтирования 1. Безрисковая ставка – 6% 2. b = 1, 25 3. Рыночная премия – 9% 4. S2 = 7,25% | |||||||
| Требуемый оборотный капитал (20% от выручки) | ||||||||
Таблица 5
Бухгалтерский баланс
ОАО "Урал" за 2013 - 2015 гг. (тыс. руб.)
| Показатель | 31.12.2013 | 31.12.2014 | 31.12.2015 |
| АКТИВ | |||
| Нематериальные активы | |||
| Основные средства | |||
| ИТОГО по разделу I | |||
| Запасы | |||
| Сырье и материалы | |||
| Дебиторская задолженность | |||
| Расчеты с покупателями и заказчиками | |||
| Авансы выданные | |||
| Денежные средства | |||
| ИТОГО по разделу II | |||
| ИТОГО БАЛАНС | |||
| ПАССИВ | |||
| Капитал и резервы | |||
| Уставный капитал | |||
| Добавочный капитал | - | ||
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | |||
| ИТОГО по разделу III | |||
| Обязательства | |||
| Долгосрочные кредиты банков | - | - | - |
| Краткосрочные кредиты банков | - | ||
| Расчеты с поставщиками и подрядчиками | - | ||
| Задолженность перед бюджетом | |||
| Авансы полученные | |||
| Задолженность учредителям по выплате доходов | - | - | |
| ИТОГО по разделам IV и V | |||
| ИТОГО БАЛАНС |
Расчет денежного потока и стоимости объекта оценки провести в следующей таблице:
Таблица 6
Расчет стоимости объекта оценки методом дисконтированных денежных потоков (сценарий 1)
| Ост. период | |||||
| Требуемый ОК | |||||
| Выручка от продаж | |||||
| Себестоимость, в т.ч. | |||||
| · Постоянные издержки | |||||
| · Переменные издержки | |||||
| · Амортизация | |||||
| Валовая прибыль | |||||
| Операционные доходы | |||||
| Операционные расходы | |||||
| Прибыль до выплаты процентов и налогов | |||||
| Расходы на выплату процентов | |||||
| Прибыль до выплаты налогов | |||||
| Налоги | |||||
| Чистая прибыль | |||||
| Расчет денежного потока | |||||
| Чистая прибыль | |||||
| + начисленная амортизация | |||||
| + прирост долг задолженности | |||||
| - прирост ЧОК | |||||
| - капитальные вложения | |||||
| Итого денежный поток: | |||||
| Текущая стоимость денежного потока | |||||
| Сумма текущих стоимостей ДП прогнозного периода | Остаточная стоимость = | ||||
| Текущая стоимость остаточной стоимости | |||||
| Рыночная стоимость до поправок | |||||
| Минус (плюс): недостаток (избыток) ЧОК | |||||
| Плюс: избыточные и неоперационные активы | |||||
| Итог рыночной стоимости |
Задача № 2.Используя информацию, указанную в таблице 7 – 10, определите рыночную стоимость ОАО «Урал» сравнительным подходом.
Таблица 7
Структура капитала сопоставимых компаний на 01.01.2016 г.(тыс.руб.)
| Компания | Всего активы (валюта баланса) | Текущие активы | Наиболее ликвидные активы | Запасы | Прочие текущие активы | Прочие внеоборот активы | Основные средства | Всего собственный капитал | Всего обязательства | Текущие обязательства | Долгосрочный долг | |
| (%) | (%) | денежные ср-ва (%) | дебиторы (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | |
| Аналог 1 | ||||||||||||
| Аналог 2 | н/д | н/д | н/д | н/д | н/д | н/д | н/д | н/д | н/д | |||
| Аналог 3 | ||||||||||||
| Среднее | ||||||||||||
| Медиана | - | - | ||||||||||
| ОАО “Урал” |
Курс USD на дату оценки 1.01.16 составляет ____ руб./долл.
Структура финансовых результатов сопоставимых компаний.
Таблица 8
| Компания | Выручка от реализации | Операционная прибыль (прибыль от продаж) | Прибыль до вычета налогов и прочих расходов (балансовая прибыль) | Налог на прибыль | Чистая прибыль | ||||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | тыс. руб. | % | |
| Аналог 1 | |||||||||
| Аналог 2 | |||||||||
| Аналог 3 | н/д | н/д | н/д | н/д | |||||
| Среднее | |||||||||
| Медиана | |||||||||
| ОАО “ Урал ” |
Сравнительный анализ коэффициентов сопоставимых компаний.
Таблица 9