Основные термины и определения

 

Инвестиционная деятельностьпредприятия представляет собой целенаправленный про-цесс осуществления инвестиций, включающий экономически обоснованный выбор направле-ний, форм и объектов (инструментов) инвестирования, формирование сбалансированной по из-бранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля), изыскание не-обходимых инвестиционных ресурсов и обеспечение реализации инвестиционных программ и проектов.

 

Инвестициипредприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах вразличные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибы-ли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвид-ности.

 

Реальные инвестициипредставляют собой вложения капитала в воспроизводство основ-ных фондов, в инновационные нематериальные активы (инновационные инвестиции), в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования.

 

Финансовые инвестициипредставляют собой вложения капитала в различные финансо-вые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги с целью получения дохо-да.

 

Валовые инвестицииотражают общий объем капитала,инвестируемого в воспроизвод-ство основных фондов и нематериальных активов, а также в прирост товарно-материальных за-пасов в определенном периоде.

 

Реновационные инвестицииотражают объем капитала,инвестируемого в простое вос-производство основных фондов и амортизируемых нематериальных активов.

 

Чистые инвестициипредставляют собой сумму валовых инвестиций,уменьшенную насумму амортизационных отчислений в определенном периоде.

 

Капитальные вложения–это периодически осуществляемые долгосрочные вложениякапитала в воспроизводство основных фондов производственного и социального назначения.

 

Инновационное инвестирование–вложение средств в нематериальные активы с цельюиспользования в производственной и других видах деятельности предприятия новых научных, технических и технологических знаний для достижения коммерческого успеха.

 

Инвестиционный цикл–последовательность мероприятий от момента принятия реше-ния о капитальном инвестировании до завершения эксплуатации объекта инвестирования.

 

Инвестиционный проектпредставляет собой основной документ,определяющий необ-ходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последова-тельности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.

 

Инвестиционные ресурсыпредприятия представляют собой все формы капитала,при-влекаемого им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирова-ния.

 

Балансовый метод определения общей потребности в капиталеосновывается на опре-


 

делении необходимой суммы активов исходя из балансового алгоритма: общая сумма активов создаваемого предприятия равна общей сумме инвестируемого в него капитала.

 

Расчет потребности в капитале для создания нового предприятия осуществляется в разре-зе следующих видов активов:

 

- основных фондов;

- нематериальных активов;

- запасов товарно-материальных ценностей, обеспечивающих операционную деятель-

ность;

- денежных активов;

- прочих видов активов.

Потребность в основных фондах рассчитывается по отдельным их группам:

а) производственным зданиям и сооружениям;

 

б) машинам и оборудованию, используемым в производственном технологическом про-цессе;

 

в) машинам, оборудованию, транспортным средствам, используемым во вспомогательном и обслуживающем производстве;

 

г) машинам и оборудованию, используемым в процессе управления операционной дея-тельностью.

 

Потребность в технологическом оборудовании определяется планируемым объемом про-изводства продукции, требующей использования данного вида оборудования, и эксплуатацион-ной производительностью оборудования. Потребность в помещениях производственного назначения определяется исходя из количества технологического оборудования и требований к его размещению и эксплуатации.

 

Потребность в нематериальных активах определяется исходя из используемой технологии осуществления операционного процесса.

 

Потребность в запасах товарно-материальных ценностей рассчитывается дифференциро-ванно в разрезе следующих их видов:

 

а) потребность в оборотном капитале, авансируемом в производственные запасы;

 

б) потребность в оборотном капитале, авансируемом в незавершенное производство; в) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы готовой продукции. Потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товарно-материальных ценно-

 

стей каждого вида, определяется путем умножения нормы однодневного их расхода на норму запаса в днях (формула 68).

 

Потребность в денежных активах определяется на основе предстоящего их расходования на расчеты по оплате труда; по авансовым и налоговым платежам; по маркетинговой деятель-ности (расходы по рекламе); за коммунальные услуги и др.

 

Потребность в прочих активах и, в частности, величина коммерческого кредита покупате-лям, определяющая уровень дебиторской задолженности предприятия, устанавливается мето-дом прямого счета по отдельным их разновидностям с учетом особенностей хозяйственной дея-тельности создаваемого предприятия.

 

Общая потребность в оборотном капиталеможет определяться как на основе их сово-купного норматива (формула 74), так и другими способами.

 

В частности, общая потребность в оборотном капитале может определяться как отно-

 

шение суммы годовых расходов предприятия на материальные и трудовые ресурсы, средств на кредитование покупателей и др. текущих затрат к планируемому коэффициенту оборачиваемо-сти оборотных средств и рассчитываться по формуле

 

åОбК = ОбКкр + Зм + Ззп + За + Нк , (13.1)  
   
  kоб    

 


где ∑ОбК – общая сумма необходимого оборотного капитала, руб.;


 

ОбКкр –сумма капитала на кредитование покупателей,руб.; Зм –годовые затраты на закупку материалов,руб.; Ззп –годовые затраты на оплату труда,руб.; За –годовая сумма арендной платы,руб.;

 

Нк –среднегодовая сумма наличности в кассе предприятия,руб.; kоб –коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

 

Общую сумму капитала на кредитование покупателей при осуществлении продажи про-дукции полностью или частями на условиях использования ими предварительно определенного во времени коммерческого (товарного) кредита можно рассчитать по формуле

 

ОбКкр = å Vпр(ч)× t × k НДС , (13.2)  
   
  360(12)      

 

где Vпр(ч) – полный объем или часть продукции в стоимостном выражении, которая будет реализовываться на условиях коммерческого кредита в течение года, руб.;

 

t –срок предоставления кредита в днях(если t выражено в месяцах,то в знаменателеформулы 13.2 ставится число 12);

 

kНДС –коэффициент,учитывающий налог на добавочную стоимость(kНДС = 1 + НДС); НДС –ставка налога на добавленную стоимость,выраженная в долях единицы.

 

По результатам проведенных расчетов определяется общая потребность во внеоборотных и оборотных активах вновь создаваемого предприятия.