Финансирование международной торговли. Платежный баланс.
Итоги внешней торговли каждой страны отражаются в торговом балансе. Операции, отражаемые в торговом балансе – это продажа и покупка товаров. Если импорт превышает экспорт, то образуется внешнеторговый дефицит или отрицательное сальдо торгового баланса. Если экспорт превышает импорт, то возникает положительное сальдо торгового баланса.
Окончательные расчеты между странами определяются не торговым, а платежным балансом.
Платежный баланс – это систематизированная запись итогов всех сделок между резидентами одной страны и остальным миром.
Сделки между страной и остальным миром делятся на две группы: текущие операции и операции с капиталом. В платежном балансе эти сделки отражаются соответственно на счете текущих операций и счете движения капитальных средств (капиталов). На счете текущих операций отражаются покупка и продажа товаров и услуг, а также односторонние трансферты и доходы от инвестиций.
Односторонние трансферты – это платежи, производимые одной страной в адрес другой страны без получения в ответ товара или услуги, например, гуманитарная помощь.
На счете движения капиталов учитывается международное движение финансовых ресурсов в форме капиталов и кредитов.
Все операции, приводящие к поступлению денежных средств в страну, учитываются в платежном балансе со знаком «+». Операции, связанные с выплатой денег иностранным партнерам, учитываются со знаком «–». Если страна расходует на товары и услуги из-за границы в сумме с трансфертами за границу больше величины своих доходов от продажи товаров и услуг за границу, то она имеет дефицит по счету текущих операций. Страна финансирует дефицит текущего баланса путем продажи иностранцам своих активов или за счет займов у иностранных компаний и банков. (Эти операции учитываются на счете движения капиталов.) Под активами понимаются как материальные (земля, недвижимость, компании), так и финансовые активы (акции, облигации и т.п.). Продажа активов и займы у иностранцев учитываются в платежном балансе как приток капитала, поскольку приводят к поступлению денежных средств в страну. В случае положительного сальдо по текущему счету платежного баланса страна покупает активы за границей или предоставляет займы иностранцам, что учитывается в платежном балансе как отток капитала. Таким образом, дефицит текущего баланса должен в точности соответствовать положительному сальдо баланса движения капиталов (или положительное сальдо текущего баланса должно быть равно дефициту баланса движения капиталов), чтобы поступления от всех сделок балансировали друг друга. Однако в таком балансировании нет необходимости, если в работу валютных рынков вмешиваются центральные банки, покупая и продавая иностранную валюту. Центральный банк может продать часть валюты, имеющейся в его официальных резервах, в целях финансирования дефицита текущего баланса, или пополнить свои резервы, если текущий баланс в сумме с балансом движения капиталов сводится с положительным сальдо. В этом случае три части платежного баланса – счет текущих операций, счет движения капиталов и официальные резервы должны в сумме составить ноль. Поскольку официальные резервы каждой страны ограничены, в случае устойчивых и длительных дефицитов платежного баланса необходимо предпринять специальные меры для его корректировки, например, использовать торговые барьеры или изменить курс национальной валюты.
Платежный баланс.
Счет текущих операций
1. товарный экспорт
2. товарный импорт
3. сальдо баланса внешней торговли
4. экспорт услуг
5. импорт услуг
6. сальдо баланса товаров и услуг
7. односторонние трансферты за границу, чистые
8. доходы от инвестиций
9. сальдо баланса по текущим операциям
Счет движения капиталов
10. приток капитала
11. отток капитала
12. баланс движения капиталов
13. баланс по текущим операциям и движению капиталов
Официальные резервы