Инструменты денежно-кредитной политики.

Инструменты – совокупность монетарных методов, исп НБ для достижения намеченных результатов

Инструменты ДКП:

- прямое регулирование % ставки - изменение нормы обязательного резерва

- изменение учетной ставки (ставки рефинансирования) - операции на открытом рынке.Учетная ставка - %, кот. Комбанк платит НБ за предоставление ему ссуды. С помощью неё опред усл-е доступа к централизованным кредитам, влияющие на доходность банков, что может сказаться на избыточные резервы.

Изменение учетной ставки:

учет ставка объем кредитования Комбанков масса денег, предлаг в ссуду фирмам и населению проц ставка ден-кредитная масса в обращении

Изменение нормы обяз резервов:

резервная норма обяз резервы избыточные резервы денежный мультипликатор ден-кредитная масса в обращении.

Операции на открытом рынке: для увеличения предложения денег НБ покупает ценные бумаги, для уменьшения – продает их. НБ занимается покупкой или продажей гос ценных бумаг Комбанкам и населению. Этот способ контроля ден массы – самый гибкий во всех странах. Эти операции проводятся в странах с развитым рынком ценных бумаг.

Посредством проведения НБ–ом операций увеличивается при продаже или уменьшается при покупке объем собственных резервов Комбанков как в отдельности, так и в банковской системе в целом.

Если НБ выкупает облигации у населения, он платит ему за ценные бумаги чеками. Владелец передает их своему Комбанку, кот. предъявляет его к оплате Нацбанку. НБ оплачивает и увеличивает резервы Комбанка.

 

29. Создание банковской системой «новых денег». Банковский мультипликатор. Денежная база. Денежный мультипликатор.

Совр.банк.система двухуровневая (состоит из ЦБ и ком.банков). Ком.банки обязаны иметь резервы: либо депозиты, размещенные ком.банками в ЦБ, либо наличные, к. находятся в самом ком.банке. Резервы для банков – активны,для ЦБ – пассивны, т.к. ком.банки в любой момент могут потребовать оплатить их и ЦБ обязан выполнить это. Резервы могут быть: обязательные(ОР, которые ком.банки имеют по требованию ЦБ), избыточные(ИР, которые ком.банки имеют по своему усмотрению). Объем ОРопределяется с помощью нормы обязательных резервов. Она рассчитывается, как % отношение суммы ОР к общей сумме банковских депозитов. Объем ОР сегодня в РБ 3-5%, в США до 15-20%. Нац. банк может увелич.резервы и соответственно предложение денег 2 способами: 1) предоставив ком.банкам кредиты 2) скупив гос.облигации на фондовом рынке. Пример. Создание банком денег: В ком.банк поступил вклад 1000 ден.ед., норма обязат.резервов 20%, тогда ИР 800 ден.ед., т.к. ИР не приносят дохода, банк отдаст 800 ден.ед. другому банку взаймы. Тот 1600ден.ед. отчислит в ОР и только 640 ден.ед. предоставляется в кредит. Чтобы вычислить сколько денег попадет в банк.систему высчитывают банковский(депозитный) мультипликатор – коэф-т, показывающий во сколько раз возрастет/сократится ден.предложение , в рез-те увеличения/сокращения вкладов в банк.систему на 1 ден.ед. ( m=1/r, r – НОР). У нас 1000 ден.ед. возрастет в 5 раз (1/20%).Изъятие из банков вкладов в 5000ден.ед. приведет к сокращению ден.массы в 5000ден.ед. Чем больше ОР, тем меньше потенциалы банк.системы к расширению кредита. Банк. мул-тор дает примерное представ. о процессе ден. муль-ции. Причина- предпосылка об изолированности банк.системы. В действит.банк.система находится внутри ден.,фин., налог.системы и поэтому процесс мультип-и имеет более сплошную формулу.Ден. масса=наличные+депозиты. Ден.база=наличные+банк.резервы+«деньги повышен.эффект-ти».Предположим, соотношение налич.к депозитам25%(на 1$ в банке,25 ц. у населения). НОР 15%. Мульт-ор ден.массы-? Пример.ЦБ покупает облигацию за 1$. Продавец 80 ц. ложит в банк, 20ц. берет наличными. 80центов *15%/100% - уйдут в НОР (12центов), 80*85%/100% (68центов) уйдут в ссуды.Заемщик 20% оставит себе,80% - оставит в депозиты. Т/о кол-во денег в обращении становится больше, но сам прирост умень-ся.Покупка облигации в 1$ увел-т ден.массу на 3,125$.Прирост ден.массы все меньше по 2 причинам:1)из-за банковск.ресурсов,к запрещению пускать в оборот.2)из-за склонности хранения сбережений в виде наличных. (чем больше эта склонность,тем меньше ден.мульт-ор, тем выше НОР).Действие 2-ух эф-тов сум-ся в денежном мульт-ре: DM=1+с/r+c * DB, с-отношение наличности к депозитам, r-НОР. Т/о прирост «денег повышенной эф-ти»на 1 млр$ приведет к уменьшению ден.массы на 3,125 млн$.Величина сжатия ден.массы=ден.мульт-ор*V продаж гос.цен.бумаг.Нац банк использует видоизмененную форму ден.мульт-ра:RMM=1/cc+rr[1-cc], сс-наличные,агрегат М0, rr-норма банк.резер-ния.(rr опредляют власти, сс – специф.особенности ден.обращения). Переход на пластиков.карты снизил наличность в 2. rr=18%, cc=0,274.

30. Инструменты денежно-кредитной политики. Прямые и косвенные инструменты.

В самом общем виде методы (инструменты) ДКП делятся на 2 группы: 1)общие, взимающиеся на рынке ссудного капитала: а)регулирование % ставки (учётно-дисконтная политика); б)операции на открытом рынке; 3)управление нормами обязательных резервов (НОР). 2)селективные, предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитов отдельных видов отраслей. Выделяют также прямые (административные) и косвенные (экономические) методы регулирования. Учётная политикавпервые применялась в Англии в 18 веке. Метод связан с превращением Центробанка в кредитора комерч-го банка. Последние переучитывали у него свои векселя или получали кредит под собственные долговые обязательства и золото. Учётная ставка (дисконт) - %, под который Центробанк предоставляет комерч-ие кредиты для покрытия временного недостатка обязательных резервов. Если Центробанк увеличивает учётную ставку, банки обнаруживают, что в случае дефицита резервов кредит Центробанка для покрытия обойдётся дороже, чем раньше. В этой ситуации банки попытаются увеличить свои резервы, требуя достаточного возврата выданных или ссуд. Это вызовет снижение денежной массы. Сегодня данный инструмент исп-ся не часто. Центробанк насколько возможно пытается избежать кредитования банков во избежание инфляции. В основном учётная ставка изменяется вслед за движением рыночных ставок на рынке капитала => разница между ставкой рефинансирования и рыночной ставкой сохраняется на невысоком уровне. В противном случае банки попытались бы купить у Центробанка дешевые кредиты, чтобы на эти средства затем купить ценные бумаги правительства, приносящие более высокий доход. Необходимо помнить, что повышение учётной ставки помогает привлечь в страну иностранный капитал и уменьшить дефицит платёжного баланса. Снижение ставки – способствует отливу капитала из страны. Операции на открытом рынке были впервые использованы для устранения излишка наличных средств на рынке ссудных капиталов в 30-е года 19 века в Англии. Суть в покупке (продаже) Центробанком ценных бумаг по рыночному или заранее объявленному курсу. В случае покупке Центробанк переводит соответствующие суммы комерч-м банкам, увеличивая тем самым остатки на их резервных счетах. Кредитный потенциал комерч-х банков увеличивается на столько, на сколько сокращаются их обязательства по резервам. Антиинфляционного эффекта можно добиться через повышение норм минимальных обязательных резервов, что ,однако, существенно удорожает кредит. Самым распространённым методом явл-ся операции на открытом рынке, затем регулирование % ставки, изменение НОР (на последнем месте).

31. Передаточный механизм денежно-кредитной политики. Виды денежно-кредитной политики.

Центр. банк должен определить для себя приоритеты: что будет контролировать: проц.ставку или ден.массу? Существует 2 подхода к данной проблеме: 1)кейнсианский; 2)монетаристский. Кейнсианцы утверждают, что последств. ДКП должны быть след.: центр.банк измен.резервы, влияя в нужном направлении на предлож.денег это вызыв.рост или сниж.процента измен % приведет к росту или сниж.инвестиц. измен.инвест. увелич. или уменьш. НД.Данная последовательн. назыв. передаточным пеханизмом ДКП.Главным объектом ден-кред регулиров. Кейнс считал проц.ставку. Ценр.банк избирает фиксацию или небольш.колебания проц.ставки т.о., чтобы нейтрализов.влияние спроса на цену денег. Такому полож.дел соотв. горизонтальн. предлож.денег, см.рис:

i – реальн.ден ставка. Данная политика имеет еще 2

MD2 названия:1)полит.дешевых денег;

2)экспонсианистск. ДКП. Она провод.в периоды спада

i0 MS для стимулир.деловой активности.Заключается в

MD1 расширении масшт.кредитов.,

 
 


ослаблением конроля над приростом ден.массы. При этом ЦБ активно покуп.ценные бумаги и сниж.норму обязат.резервов.Однако такая полит. чревата инфляцией.

Монетаристск.концепц.здесь передат.механизм короче: прир. ден.массы вызыв. расширение или сокращ.совок.спроса изменен. AD вызыв. изменен. НД. Монетаристы счит., что главн.объектом регулир.явл. предложение денег.

i MS Кривая предлож.денег вертикальна,поэтому рост НД

привод. К резкому росту %.Так же имеется 2 назван.:

i2 MD2 1)полит.дорогих денег 2)полит.кредитн.рестрикции.

i1 Центр.банк в этом случае предприм.след. действия:

MD1 1)продает гос.ценн. бумаги;2)увелич. норму обяз.резерв

3) повышает учетную ставку

.

Политика дорогих денег является основным методом антиинфляционного регулирования.

32. Использование модели IS-LM для анализа последствий денежно-кредитной политики в условиях постоянных и гибких цен. Эффективность денежно-кредитной политики.

LM1 P

LM3

r0 B' LM2 P2 B'

r2 A P1 A AD2

r1 C P0 AS2 B

IS AS1 AD1

Y*Y1 Y Y* Y1 Y

Равновесие установ. в т. В – увелич.предлож. денег сдвигает LM1 вправо до LM2, что отражается ростом AD1 до AD2 на втором рисунке. Сдвиг AD сопровожд. инфляцией спроса. Цены увеличив с р0 до р1. Это относительно сокращает реальное денежное предложение и кривая LM2 смещается назад до LM3. В т А устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие. В дальнейшем инфляция издержек приводит к спаду AS (AS1AS2)/ Повышение цен от р1 до р2 возвращает кривую LM3 в положение LM1 (т.к реальное предложение денег постоянно снижается). В т В' устанавливается долгосрочное равновесие, при исходном уровне проц ставок и возросшим с р0 до р2 уровнем цен.

При однократном и неожиданном увеличении MS в коротком периоде снижается и реальная, и номинальная ставка процентов, в долгосрочном обе ставки остаются неизменными.

33. Денежно- кредитная политика в Республике Беларусь.

В настоящее время в РБ провод ДКП важной целью которой явл. свободное курсообразование национальной валюты. Выбор данного приоритета объективно обусловлен особенностями экономики РБ – сравнительно небольшой и тесно связанной с внешним миром около 60% ВВП на экспорт 2 года назад, сейчас 70-80% ВВП. При проведении валютной политики национальный банк должен учитывать след обстоятельства:

1. выгоды для экспортеров от возможной девальвации сомнительны, т.к около 70% импорта занимает промежуточная продукция, поэтому девальвируя рубль мы сами себя заставляем покупать по более высокой цене;

2. с другой стороны ВВП рассчитан по парето-покуп. способности превыш. ВВП по действительному валютному курсу 1,5-2 года. Это говорит о существенном потенциале укрепления валютного курса бел. рубля.

С 2001 до 2011 нац банк проводил относительно жесткую ДКП. Об этом свидетельствует динамика удельного веса агрегата М0 в ден массеМ2, который снизился с 40% в 2001 до 25% в 2006 и до 21% в 2011. В случае возникновения проблем с денежной ликвидностью у отдельных банков нац банк предоставит им ломбардные кредиты под гос. ценные бумаги с % ставкой на 2-3 пункта превышающих ставку рефинансирования; либо кредиты овертайм ( на 1-3 дня) на 5-6 пунктов превышающих ставку рефинансирования, что сдержит развитие инфляции в РБ. В 2011 в результате 3-кратной девальвации нац валюты ДКП стала опять эмиссионной. Другой особенностью ДКП на современном этапе является внедрение международных стандартов отчетности не только в банковской системе, но и в экономике в целом. На сегодняшний день прирост девальвации нац валюты, золотовалютные резервы достигли 8,7$ и способны обеспечить двухмесячный импорт товаров и услуг (по междунар станд нужно 3 месяца).

34. Совокупное предложение в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Совок-е предлож-е – общее кол-во конечных благ в ден-м выражении, произведённых в экономике за опр. период. Кривая AS отражает функциональную зависимость величины валового выпуска от ур-ня цен в эк-ке. Эта зависимость может быть разной. Рассмотрим 2 случая: -абсолютно неэластич. предложение( соотв-ет классич (неоклассич) модель). –абсолют. эластич. предлож-е(кейнсианская).

Классич. модель рассматривает эк-ку в долгоср. периоде. Долгосрочная AS отражает производственные возможности страны и строится на основе след. предположений.

1)объём пр-ва обусловлен только кол-вом фактического пр-ва и имеющимися технологиями, но не обусловлен ур-м цен.

2)изменения в факторах пр-ва и технологиях осущ-ся медленно.

3)эк-ка функционирует при полной занятости факторов => объём пр-ва = потенциальному.

4)цены и з/п гибкие, их изменения поддерживают равновесие на рынке.

В этих усл-х AS – абсолютно вертикальная линия, при к-й повышение цен не связано с ростом ВВП. AS – характеризует естеств. ур-нь пр-ва, т.е. в усл-х полной занятости, когда безработица на естеств. ур-не.

Кейнсианская модель описывает эк-ку в краткоср. периоде и основана на след. предпосылках:

1)о неполной занятости

2)цены на товары и з/п жёсткие (растут, но не падают).

Кривая AS в этих условиях горизонтальна и колебание AD скорее оказвает влияние на объём пр-ва, чем на ур-нь цен. В такой модели фискальная политика рассматривается как самое эффективное ср-во эк-й политики, т.к. гос. расходы оказывают непосредственное воздействие на AD и кроме того существует сильное мультипликативное воздействие на потребительские расходы. В классич. модели фискальной политике отводится второстепенная роль по сравнению с монитаристской из-за того, что фискальная политика вызывает эффект вытеснения. Тем не менее оба подхода признают, что:

1)AS зависит от ур-ня цен в краткоср. периоде.

2)изменение AS под воздействием ур-ня цен хар-ся движением вдоль AS.

К неценовым факторам относится: изменения в технологии производства, налогах, демаграфии, в ценах на ресурсы.

Кривая AS отклоняется от своего потенц. ур-ня, если цены подвержены значительным колебаниям.

Y=Y*+a(P-P1), a>0. Где Y - фактич. объём выпуска; Y* - потенц. (естеств.) объём выпуска; P – фактич. ур-нь цен

P1 – ожидаемый ур-нь цен; а – параметр чувствительности выпуска к неожиданным изменения цен (эластичность предложения).

Наклон AS опр-ся параметром А1 , к-й показывает влияние ур-ня цен на объём сов-го производства. При значительных колебаниях цен и совокупного спроса кривая AS становится достаточно крутой – производители привыкают к скачкам цен и объясняют их инфляцией, поэтому они не изменяют свои объёмы пр-ва, а лишь изменяют цены на свой товар. При незначит-х колебаниях цен производители склонны объяснять их изменениями реального спроса, поэтому они увеличивают объёмы пр-ва, в меньшей степени повышая цены на свои товары.

35. Взаимосвязь инфляции и безработицы в краткосрочном периоде. Кривая Филлипса. Шоки совокупного предложения. Стагфляция.

Наглядное представление о взаимосвязи безработицы и инфляции даёт кривая Филипса. Новозеландский экономист Филипс анализируя данные о величине з/п и безработицы в Англии за столетний период установил, что норма безработицы и з/п имеют стойкую обратную связь. Он заметил, что сущ-ет ур-нь безработицы равный ~~ 6-7% при к-м ур-нь з/п стабилен, когда же безработица падает

Р ниже этого %, ур-нь з/п повышается, причём темпы прироста

увеличиваются по мере движения безработицы к своему

И минимальному значению. И наоборот, в усл-х массой безработицы

н ур-нь з/п существенно уменьшается. В дальнейшем кривая Филипса

ф была модернизирована Соллоу, путём замены ставки з/п

л. роста цен. В таком виде кривая Филипса стала использоваться для

разработки макроэкономической политики по настоящ день.(см.рис.)

Кривая Филипса показывает обратную взаимосвязь между темпом инфляции и ростом безработицы. Чем выше темп инфляции, тем выше доля безработных.

 
 

 


РС
В рез-те экспансионистской политики AD перемещается вдоль краткосрочной AS, чтобы лучше понять смысл этой зависимости
Безраб.
рассмотрим 2-й рис. Рост предложения денег, гос. расходов, снижение налогов сдвигают AD вправо и перемещают эк-ку и перемещают эк-ку более низкой безработице и более высокой инфляции на кривой Филипса, но с большим объёмом пр-ва. Рестрекционная политика действует в противоположном направлении.

В 1974 г. Орг-я стран экспортёров нефти ОПЕК ограничили добычу нефти, что привело к удвоению её цены. Резкое повышение цен явл-ся примером шокопредложения – феномена, напрямую влияющего на издержки, а следовательно и на цены. Рост цен на нефть ведёт к возрастанию изд-ек пр-ва огромного кол-ва товаров. На графике данное явление отражается сдвигом сов-го предложения влево(см.рис.)

Р2
Р2
AD
Е1
AS2
AS1
Общий спад пр-ва, сопровождаемый ростом цен наз-ся стагфляцией. Стагфляция –это период, в течении которого спад эк-ой активности или стагнация, сопровождается инфляцией. Подобный шоковый сдвиг AS связан со смещением кривой РС (Филипса), снижением объёма пр-ва вынуждает фирмы сокращать число рабочих мест, ур-нь безработицы растёт. Растёт и ур-нь цен, т.о. сдвиг AS ведёт и к росту безработицы и инфляции => РС сдвигается вправо (см.рис.)

А
В
PC1
PC2
В этом случае правит-во оказывается перед белее трудным выбором, чем раньше. Например, если првит-во ограничивает сов-й спрос (ради борьбы с инфляцией), ещё более возрастает безработица, а политика расширения AD (борьба с безработицей), означает увеличение инфляции. Поэтому выбор между инфляцией и безработицей в т.В куда менее благоприятен, чем в т.А.


36. Монетаризм. Основное уравнение монетаризма. Стабильность скорости обращения денег в монетаристской модели. Адаптивные ожидания и долгосрочная кривая Филлипса. Денежное правило.

В 1968 г. Фридмен опубликовал статью «Роль ДКП». С этого момента начинается история монетаризма. Его главная особенность в том, что осн-е эк-е проблемы рассматриваются через призму ден. обращения. Монетаристы считают необходимым сделать ден-й сектор нейтральным (по отношению к реальному), дать рын-му механизму свободу действий, снабдить эк-ку необходимым кол-вом денег. Большинство их концепций опирается на ур-е обмена Фишера (MV=PY). Его левая часть – величина расходов потребителей (сов-е расходы), правая – общая выручка продавцов (сов-е доходы). По мнению монетаристов инфляция пораждается избыточным кол-вом денег и вся ответственность за неё возлагается на ЦБ и пр-во. В монетаристской концепции ДКП опр-т ур-нь эк-ой активности в гораздо в большей степени, чем БНП. Монетаристы выступают за законодательное установление след. монетарного правила: М=YE +PE , где М – долгоср. (среднегодовой) темп прироста ден. массы., YE – долгоср. (среднегодовой) темп изменения нац. дохода, PE – ожидаемый или прогнозируемый ур-нь инфляции.Другими словами гос-во должно поддерживать темп роста ден. массы на ур-не ср-х темпов роста реального ВВП (ВНП). 34% в год США 1990-2005. Графич. Данное правило выглядит так:

AS1
AS2
AD2
AD1
Р1
Р
Повышению сов-го спроса должно соотв-ть такое изменение AS, чтобы общий ур-нь цен не изменился. В своей чтатье Фридман доказывал, что инструменты ДКП не позволяют добиться желаемых комбинаций ур-ня инфляции и безработицы, кроме как на краткоср. промежутке времени => вертик. отрезок РС и вертик. долгоср. AS – это две стороны одной медали, независимо от ДКП ЦБ-а ур-нь безработицы и пр-ва в долгоср. периоде остаётся на естеств. ур-не. Термин «естественность» не означает желательность безработицы для общества. В наст.

Время естеств. ур-нь безработицы опр-ся в рез-те в рез-те усреднённого фактич-го ур-ня безработицы в стрнане за последние 10 лет и последующие 10 лет с использованием прогнозных оценок, учитывающих вер-ть будущей инфляции.

Монетаристская версия кривой Филипса строится на основе адаптивных ожиданий, т.е. на основе представлений людей о буд-х темпах инфляции, сформировавшихся из прошлого опыта.

И ф ф л  
безраб
В3
В2
В1
А2
А1
А
А3
Допустим эк-ка нах-ся в т. А, к-я показывает ур-нь безработицы при отсутствии инфл-ии. Если правительство пытается сократить безработицу ниже этого ур-ня, например расширением AD, то следствием будет рост инфляции , но если работники не ожидают инфл-ии, они воспримут увеличение з/п, как увеличение реальной и многие начнут искать работу. Предприниматели также будут воспринимать повышение цен, как признак повышения платёжеспособности, поэтому они пожелают больше производить и принимать на работу. Эк-ка начнёт сдвигаться по краткоср. РС в сторону т. В. Однако с течением времени работники осознают, что фактич-ё ур-нь инфл-ии стал выше привычного, что равнозначно снижению реал. з/п. Они начнут снижать предложение труда, одновременно при поддержке профсоюзов добиваться повышения з/п. Т.о. при опр-м ур-не инфл-ии в т. В эк-ка будет стремиться к искомому (естеств) ур-ню пр-ва и занятости, а это значит, что она будет стремиться к т.А1 , к-я принадлежит более высокой краткосрочной РС. Если правит-во вновь решит увеличить занятость, процесс пойдёт по тому же сценарию, эк-ка переместится в т. В1 , а затем в А2 и т.д. В т. А1, А2, А3 будут лежать на вертик. долгоср. РС . При этом надо помнить, что чем выше краткоср. РС, тем меньше поле для манёвра в эк-й политике правит-ва.

Если правт-во решит бороться с разогретой эк-кой, находящейся в т. А2 посредством сдерживающей политики, то сначала произойдёт рост безработицы и снижение инфляции – эк-ка движется к С2 , но в долгоср периоде безработица и пр-во будут иметь тенденцию возвращаться к своему естеств. ур-ню, т.е. к точкам, нах-ся на вертикальной РС (т.к. рано или поздно снижающийся ур-нь цен будет воспринят как увеличение реал. з/п и предложение труда вновь возрастёт).

Долгоср. РС может смещаться к началу координат, если правит-во проводит структурную политику, направленную на стимулирование мобильности труда(курсы повыш квалиф и переподгатовка).\

37. Теория рациональных ожиданий. Кривая Филлипса в теории рациональных ожиданий.

В 80-х гг. 20в.группа америк профессоров разработ теорию рацион ожидан, согласно котор люди формир свои ожидан на основевсей доступн информац, а не только прошлого опыта. Они ввели в теорию коэф потери –показатель снижен реального V ВНП при уменьш темпов инфляц на 1%. Типичн значен коэф (для экон США)-4-5 %, т е кажд % сниж инфляц обход в 4-5% потерь среднегодового V выпуска. Например, чтобы сниз инфляц с 10% до 4% в год придётся пожертвовать 24-30% ВНП. Согласно теории, если правит-во проявит достаточн твёрдость в борьбе с инфляц и люди поверят в рез-ты дан политики, то экономика, например, из т. A2 не будет стремиться в т С2, а сразу перейдёт в т А1. Работодатели будут рассуждать примерно так: прав-во останов рост цен=> все рес-сы вырастут в реальн исчислен, тогда зачем сокращ произ-во и увольн рабочих, если их реал стоимость повыс. Кроме того, уволив старых рабоч, а затем через опред время наняв новых, придётся нести издержки на их адаптацию и повыш квалифик, поэтому лучше ограничиться номинал снижен з/пл.

В обратн ситуац, работники и профсоюзы могут предвидеть, что при стимулир политике возникнет дефецит бюджета и инфляц. Соотвеств они будут добиваться, чтобы з/пл росла теми же темпами, что и цены. Поэтому такая полит не будет иметь даже краткосрочн эффекта: увелич V выпуска и повышен зан-ти не произойдёт, всё огранич лишь ростом цен при номинальн з/пл. Экон сместится из т. А1 в т. А2, далее т. А3,не заходя в точки В. РС не будет иметь наклон даже в краткосрочн пер.

Рис крив Филлипса в теор рацион ожидан.

 

Р В3

 

В2 А3

 

В1 А2

 

В А Un

38. Экономическая политика стимулирования предложения и теория экономики предложения. Кривая Лаффера.

Одной и теоритич основ программы преодаления высок инфляц. И сопутствующ. ей безработицы( хар-но для стран с переходн эконом) явл концепция «экономика предлож». Сторонники этой концепц считают, что кейнсианск. политика, направлен. на стимулир AD не эффективна. Она не смогла справиться со стогнацией( выс инфл+ отсутств эк роста), поразившей развит страны в 70-х 20 в. Активн силой, способн вывести эконом из стогнации явл изменен в AS. Причём самым эффект сред-вом они счит снижен налогов. Америк экономист Лаффер считал, что по мере роста ставки налога от 0 до 100%, налогов поступлен сначала увелич и достиг максим в т. А примерно при ставке(t) = 30 % для америк эконом, а затем падают несмотря на рост налог. ставки.

Падение налогов. поступлен связано с тем, что более высок ставки сдержив эконом активность=> сниж налогооблагаем база и это сниж опереж рост налогов. поступлен.По мнен Лаффера сниж налог ставок созд дополнит стимулы к труду, инвест, сбереж, также снижен уклонен от налогов, всё этоблагоприятно отраж на бюджете: рост зан-ти сниж выплаты моц. Трансфертов, а рост национ дох увелич налог поступлен даже приболее низк t. Критики концепц указыв, что налогов стимулы приведут к росту произ-ва лишь в долгоср. периоде, а рост AD от сниж ставки приведёт к инфляц и бюдж дефециту. Кроме того, на практике бывает трудно определ в какой именно точке наход эконом на крив Лаффера. Если в т.С, то сниж t может вызвать рост налогов поступлен. Если же эконом. наход в т. В, то возможен рост дефиц. бюдж.

39. Стабилизационная политика: понятие, цели и инструменты. Проблемы реализации стабилизационной политики.

Стабилиз гос пол-ка- сов-сть инструментов гос регулир-ния, направлен на снижен инфляции и недопущен роста безработицы выше соответсвенного ур-ня. В данной политике выделяют след. компоненты:1)финансовый- подразумевает борьбу с инфляцией;2) прозв-ный-предполагает стимулы эконом.роста;3)соц-ный-преодал.безработицы и обнищания

Сов-сть целей стабилизац.пол-ки образуют так.назыв. «золотой четырехуогольник»

Y

Nx

Un

 

 

P

В нашем прим.правительство в текущ периоде добиваясь роста НД на5%; ограничить рост цен на 3% и чистый экспорт -2%.

Сравнение площадей 4-угольника,исходя из прогнозир и фактич макропоказателей позвол. определить резул-ность стабилиз.пол-ки,а также за счет каких факторов и произошло уменьшение площади.

В теор.выработаны 3модели макростабилизац.:1)ортодоксальная-«шоковая терапия» - сокращ.ден.массы и гос.расходов,а также структурную перестройку экон., что подразумев массов безработицу.В этой модели ключев.понятием явл. «якорь»-некий макропоказатель,котор жестко зафиксиров. и неизмен. при осуществ. стабилиз программ.Обычно в кач-ве «якоря»использ.:(номинальная ден.масса,обменный курс валют, номин/реал з/пл

2)гетеродоксальская(разнородная)представл.собой проведение ДКП и БНП в сочетан с некотор. регулир.цен и доходов. Эта модель в значит.степени повторяет 1-ую-действ «якорь» ден.массы,бездефиц-ность бюджета,но добавляется контроль правитель-ва за ценами и з/пл в зависим.от ситуац.может быть нежесткой, а подразум индексацию доходов; 3)При градуалистской модели правитель-во сниж. гос.расходы постепенно,а ЦБ проводит мягкую политику. Ур инфляц.снизить быстро не удаётся, но в стране не будет резкого роста безработицы и банкротств предприят. Большое знач. в этой придает.инновациям и инвестиц.гос.пол-ки.

Особен-ность стабилиз.пол-ки в конечном итоге предопредел.глубинной эконом кризиса,во времени кот.она проводится.Так в РБ V промыш.пр-ва в 1995г упал по сравнению с 1989 на 39%.Эти цифры сравнимы с цифрами,хар-ными для самого тяжелого времени войны. Острота переходн.периода связана также с проблемами гиперинфляц. индекс цен в РБ в 1993г. 2500%-30-50% в месяц.

40. Политика занятости, ее направления и методы. Политика занятости в Республике Беларусь.

Исторически в РБ складывается высокий уровень занятости, что объясняется общественной собственностью на средства производства, существовавшей при социализме. При формировании концепции регулирования занятости в РБ необходимо учитывать след особенности национальной экономики: 1) преобладание государственного регулирования при слабом развитии рыночного механизма; 2) приоритет социальных критериев над соображениями эконом целесообразности;

3) определение сохранности трудового коллектива в качестве основной цели функционирования гос. предприятий в противовес рыночному подходу, предполагающему оптимизацию структуры издержек (в том числе и трудовых) для обеспечения рентабельности и конкурентоспособности (для расширенного воспроизводства рентабельность должна=20%).

4) сведение процесса регулирования занятости к гос. воздействию в основном на уровень официальной безработицы. (Специалисты предлагают реальный уровень безработицы оценивать по показателю вынужденной неполной занятости).

5) преобладание административных методов и тактических (краткосрочных) целей.

Основной тенденцией на рынке труда РБ 2001 стал рост предложения рабочей силы при одновременном уменьшении спроса на нее. Соотношение принятых к уволенным составило в последние годы-80%. Ухудшились показатели использования раб времени: в режиме вынужденной неполной занятости трудилось примерно 14% среднемесячной численности работающих. Среди безработных 65%-служащие, 35%-рабочие, тогда как структура вакансий иная- свободных мест для рабочих-80%, для служащих -20%. Уровень официальной безработицы в последние 5 лет не превышает экономически активного населения РБ – примерно 46 тыс. чел. вакансий примерно на 55 тыс. Труднее всего решить трудовой вопрос женщине с высшим образованием в возрасте 40-45 лет. Официально безработных у нас примерно 30 тыс. , 16 тыс. мужчин. Среди регионов республики самый высокий уровень безработицы в Витебской области, самый низкий – в Минске и Минской области.

Т.о. рынок труда в настоящее время характеризуется рядом негативных явлений (главные: скрытая безработица 10-11% и вынужденная неполная занятость).

41. Антиинфляционная политика, ее направления и методы. Антиинфляционная политика в Республике Беларусь.

Существуют 2 основных направления антиинфляционной политики: кейнсианская и монетаристская.

Суть 1-го сводится к созданию эффективного спроса, кот. создается государством при помощи крупных заказов частным фирмам. В результате мультипликационного эффекта экономика выходит из кризиса, снижается безработица. Параллельно создаются условия для дешевого кредита и проводится активная пол. организации общественных работ. В результате AS будет смещаться вправо и вниз => уровень цен будет снижаться. Цена в такой политике – рост бюджетный дефицит, кот. нельзя покрывать дополнительной эмиссией денег (иначе инфляция вырастет вновь). Кейнс рекомендовал использовать гос. займы (облигации, кот. погашается впоследствии, когда экономика окрепнет). Его схема антиинфляционной политики следующая:

По мнению монетаристов рост AS не должен стимулироваться дополнительными инвестициями со стороны государства. Необходима дополнительная демонополизация и приватизация, чтобы снизился гос сектор в экономике, а также либерализация цен при жестком ограничении ден. массы. Бюджет должен быть сбалансирован за счет урезания соц. программ. В отличие от кейнсианцев они предлагают дорогой кредит. Для слабых фирм он становится недоступным и они разоряются. Сильные же фирмы предлагаются поощрять низкой ставкой налогов.

Применение монетаристских рецептов ведет к сокращению AD, что может спровоцировать резкий спад производства и рост безработицы. Но в конечном итоге к оздоровлению структуры экономики (отраслей народного хоз-ва). Их схема следующая:

42. Открытая экономика и ее основные взаимосвязи. Понятие и модели внутреннего и внешнего равновесия.

В открытой экономике серьезной проблемой макрорегулирования является достижение внутреннего и внешнего равновесия. Внутреннее равновесие предполагает баланс D и S на уровне полной занятости при отсутствии инфляции (или ее стабильно низком уровне). Если баланса нет, то государство пытается его достичь с помощью ДКП и БНП. Внешнее равновесие связано с поддержанием нулевого сальдо платежного баланса в определенном режиме валютного курса. Часто эту проблему разделяют на 2 самостоятельные: 1) достижение определенного уровня счета текущих операций; 2) поддержание заданного уровня валютных резервов. К мерам ДКП и БНП добавляется политика обменного курса.

С внутренним равновесием тесно связано понятие закрытой экономики: все, что производится, используется внутри страны как личное потребление С, инвестиции I и гос расходы G. Сумма этих элементов – внутренняя абсорбция (А). У=С+I+G=A

В экономике, являющейся частью мировой, произведенный продукт продается и в собственной стране (А), и за границей (Х). Q=А+Х

Обобщающим результатом внешнеторговых операций страны является сальдо торгового баланса – разница между экспортом и импортом.

Покажем как сальдо влияет на равновесный объем выпуска с помощью модели кейнсианского креста.

ВНП Е1 C+I+G+Nx

а1 Дефляц.

C+I+G

Е

C+I+G-Nx

а2

Инфляц. E2

 

 

Y2 Y У1 НД

Рост положительного чистого экспорта сдвигает кривую А вверх на величину а1 => Равновесие в т.Е1. Отрицательный чистый импорт сокращает внутренние расходы на а2 => Равновесие в т.Е2 при более низком У2. Фактический уровень объема производства может быть выше или ниже потенциального. Если ниже, то возникает дефляционный разрыв, если выше – инфляционный.

Если объем чистого экспорта растет на фоне дефляционного разрыва, то это оказывает позитивное влияние на экономику, т.к. приводит к производства и занятости. Если же на фоне инфляционного, т.е. при более высоких внутренних расходах, то это еще больше усиливает инфляционное напряжение в обществе.

43. Применение модели «совокупные доходы – совокупные расходы» для анализа открытой экономики: мультипликатор малой открытой экономики.

Выражение I+C+G в открытой эк-ке включает все расходы дом.хоз-в,фирм ,в том числе и на импорт.Расходы на импорт ка и потредительские расходы зависят от ур-ня доходов.С ростом доходов объём импорта тоже увелич.Увелич-е объёма импорта на каждый % прироста НД – пред.склонность импорта – MPQ.Сальдо торг.баланса:

Экспорт/импорт

Экпорт представлен в виде фиксир.величины=50ед.

MPQ ур-нь расходов на импорт возрастает по мере роста

импорт доходов.MPQ представлена наклоном кривой

дефицит импорта-0,2.При У=250ед импорт=50ед.(0,2*250),и

50излишек экспорт сл-но=экспорту при этом ур-не доходов.При более

Высоком ур-не доходов будет наблюдаться торгов.

250 У дефицит.

В модели «дох –расходы»рост MPQ делает AD более пологой.

ВНП С+I+G Берём в кач-ве исходной кривую C+I+G и добавл.

полож.сальдо E3 к каждой точке сальдо торг.баланса.При низком

E1 AD ур-не доходов величина чистого экспорта будет

E2 положительна,но с ростом НД растёт и MPQ и в

отриц.сальдо итоге чистый экспорт становится чистым импортом.

 

 

НД

Е1 – точка перелома,когда нулевое сальдо плат.баланса перестаёт быть таковым.

Е2 – оптимальн. объём пр-ва при несбалансир. Сальдо

Е3 – оптимальн.объём пр-ва при сбаланс сальдо либо при закрытой эк-ке.

Предположим, что МРС=0,7, а МРQ=0,2,это значит,что из каждого доллара прироста дохода 70центов потребляется,при чём 20 центов на импорт,50 на отечеств. товары.Тогда формула мультипликатора имеет вид: Кк=1/1-(MPC-MPQ). Внашем случае коэф-т кейнца=2, т.е.прирос гос расходов на 10$ приведёт к увелич равновестного ур-ня доходов на 20$.Но если бы импорта не было, то в числителе – 1, в знаменателе – 1-0,75.,прирост НД=33,3$.

44. Категориальный аппарат МЭ

Систему показателей,характ-х нац эк-ки составляют 5 «золотых точек»:

-ВМП :стоимость конечного произ-ва товара/услуг за 1 год.

-ур-нь безработицы :эк.система,которая неполностью использ. рес-сы рабочей силы,функционирую не достигая своих производственных возможностей.

-инфляция :переполнение каналов обращения денежн.массы сверх потребностей товарооборота,что вызывает обесценение денежн.ед. и рост цен.

-ставка процента :цена по которой продаются денежн рес-сы в нац эк-ке.

-валютный курс :соотношение между нац.валютами разных стран,позволяющее им соизмерять свои ценности.В основе масштаб цен и эф-ть нац эк-ки.

Важными категориями явл. Адаптивные и рациональные ожидания,которые играют здесь почти ту же роль,что и субъективные в теории пред.издержек. Адаптивные – будущее ожидается по прошлому.Рациональные - на основе всесторонней информации предполагает в будущем наличие совершенно новых элементов,которых не было в прошлом опыте.

45. Методологические основы классич.теории (неокласс.школа)

1)австрийская (Менгер,Визер).Использовали в анализе субъективно-психологич. подход,разработали категории полезности,предельной полезности и показали связь между ними: Полезность+Ограниченность=Пред.полезность=Цена.

2)лозанская (Паретто,Валерас) Осн. направление:исследование общеэк. Равновесия,котор. охватывает все ветви (товарн. рынок, рабочая сила).Закон «Вальраса»:если при данных n рынках, n-1 рынок находится в равновесии, то и последний рынок в равновесии,т.к. не может сущ. без излишек спроса и предложения на товары,полученные ими,т.е. общая ценность товаров, пользующихся спросом в экономике, всегда равна общей ценности предлагаемых товаров.

3)англ-американская (Маршал,Кларк).Маршал обоснов. что и пред. полезность и пред. издержки играют одинаково важную роль в механизме ценообраз-я.За спросом стоит пред.полезность, а за предложением – пред.издержки. Цена определяется этими предельн. величинами,действующими как 2 лезвия ножниц.Он впервые ввел в эк. Науку понятие эластичности спроса по цене и сформировал осн. неоклассический принцип:экономика должна развиваться вне гос вмешательства.Кларк разработал теорию пред.производительности факторов производства и использ её при объяснении распред-я богатства в обществе: каждый фактор имеет цену в соответствии со своей пред.производительностью.

46. Государственный долг в РБ

Главными органами, осущ-ми процесс регулирования внешней гос. задолж-ти РБ являются: нац. банк и министерство финансов.В 2011 году валовый внешний долг РБ в среде сост. 28-29 млрд. $(53% годового ВВП), сейчас – 33 млрд. В общей сумме долга 60%-кредитные займы, 25%-текущ. задолженность за импорт товаров (коммерч. кредит); около 10%-долговые центральные банки и остальное-кредиты прямых инвесторов. За последние 5 лет структура внешнего долга по срокам погашения изменилась в лучшую сторону: увеличилась доля долговых обяз-в с 28% в 2005 году до 55%в 2011г. Тем не менее доля краткоср. обязательств остается достаточно высокой-45%. Наиболее оптимальной структурой считается отношение долгоср. и краткоср. обязательств-70 к 30. Если до 2009г. активным заемщиками средств были банки и предприятия, то сейчас-правительство и центральный банк (около более 50% долга). С 2009 года и основными кредиторами правительства РБ является Россиия-1,5 млрд.$, Китай-600 млн.

Долговой портфель правительства в 2011 характеризовался низким риском рефинансирования и невысокий средний срок погашения по гос. займам-5 лет, средняя ставка процента-4% годовых (без учета доходности еврооблигаций).

За последние 3 года произошло ухудшение абсол. и относ. показателей внешнего долга.

Показатели
Абсолютные, млн.$      
1. Внешний долг
2. Обслуживание внешнего долга
3. Платежи по основному долгу
4. Платежи по процунту
Относительные, %      
1. Внешний долг: ВВП 24,9 44,8 52,2
2. Внешний долг: экспорт 88,7 95,6
3. Резервы: Внешний долг 20,2 25,6 17,6
4. Обслуживание долга: экспорт 17,4 23,4 17,3
5. Обслуживание долга: ВВП 10,6 11,8 9,5

Из таблицы видно, что с каждым годом всё большую долю нац. доходов гос-во вынуждено направлять на цели внутреннее развитие, а на выполнение обязательств перед кредиторами (обслуживание долга валового занимает 10% ВВП).Стремительно растет показатель отношение внешнего долга к экспорту с 41% до 95%(за 3 года) пока этот показатель не достигнет критического значения в 220%, но по международным меркам считается опасным его рост более чем на 25% в год. На 1 янв. 2011 года валовый внешний долг(ВВД) в расчете на душу населения составляет 3000$, сейчас около 3150;, а на 1 янв. 2007г. было 8700$ на человека(т.е. за 5 лет ВВД увеличился в 5 раз). Пополнение резервов за счет кредитных ресурсов не является благоприятным для экономики страны. В мировой практике оптимальный вариант-за счет экспорта. Индикатором нац. платежеспособности явл. «критерий Рэдди». Объем резервов должен покрывать объем импорта товаров и услуг за 3 месяца. Для нас это означает(по словам Ермаковой) объем резервов 13-15 млн.$

47.Деловые циклы и экономический рост.

Цикличность — это всеобщая форма движения национальных экономик и мирового хозяйства в целом. Она выражает неравномерность функционирования различных компонентов национального хозяйства, смену революционных и эволюционных стадий его развития. Наиболее характерная черта цикличности заключается в том, что движение происходит не по кругу, а по спирали. Поэтому цикличность — форма прогрессивного развития, движение от одного макроэкономического равновесия к другому. Фактически цикличность является одним из способов саморегулирования рыночной экономики, в том числе и структурной перестройки. Экономический (деловой) цикл — это период, в течение которого происходят колебания уровня деловой активности, выражающиеся в изменении объема выпуска и занятости в масштабах национальной экономики. Каждый цикл имеет свои фазы, свою длительность. Характеристики фаз неповторимы в своих конкретных показателях. несмотря на то, что экономические циклы существенно отличаются друг от друга, в каждом из них можно выделить одни и те же фазы.

 
 


 

       
   
 
 

 


Во время депрессии (низшая точка спада) произв. и занятость находятся на самом низком уровне. При оживлении объем нац. производства и занятость повыш, растет общий уровень цен. Объем выпуска и занятость в большей степени реагируют на смену фаз эконом. цикла в тех отраслях, кот. производят средства производства и потребительские товары длительного пользования. Это обусловлено тем, что, во-первых, в периоды спадов знач. сокращ. спрос на эти товары; во-вторых, в данных отраслях производство является, как правило, высококонцентрированным. Одни экономисты концентрируют свое внимание на нововведениях. Они утверждают, что главные технич. новшества, такие как железные дороги, автомобили оказывают значит. влияние на инвестиции и потребит. расходы, а следов. на производство, занятость и уровень цен. Другие ученые объясняют эконом. циклы полит. и случ. событиями. Полит. деятели могут манипулировать ДКП и БНП, чтобы добиться повторного избрания на свои должности. Монетаристы рассматривают цикл как чисто монетарное явл, кот зависит от кол-ва денег в обращении. Когда прав-во выпускает их слишком много, возникает инфляц бум, и наоборот, сравнительно небольшое их кол-во ускоряет падение нац. пр-ва и рост безработицы. Кейнсианцы счит, что фактором, непосредственно определяющим уровни выпуска и занятости, является уровень общих, или совокупных расходов. Экономисты марксистского направления причину цикличности видят в периодическом обновлении основного капитала. Однако не все колебания деловой активности объясняются эконом циклами. Сущ ее сезонные колебания. Нап, резкое увелич объема покупок перед Новым годом и другими праздниками ведет к значи ежегодным колебаниям в темпах эконом активности, особенно в розничной торговл. Особое место в теории цикличности имеют длинные волны Н.Д. Кондратьева. Теория длинных волн исходит из того, что экономич система постоянно находится в состоянии отклонения от макроэконом равновесия. Во-первых, это отклонения объемов АD от AS в течение длительных отрезков времени. Во-вторых, обусловленные изменениями спроса на оборудование, сооруж, строит материалы отклонения, преодолеваемые в рамках экономи циклов средней продолжительности. В-третьих, длительные (40—60 лет) отклонения от равновесного состояния, характерные для рынков пром зданий, инфраструктуры и рабочей силы.

48.Показатели и факторы экономического роста. Экстенсивный и интенсивный экономический рост.

Экономический рост(ЭР) – долгосрочная тенденция увеличения потенциального выпуска соответствующего полной занятости ресурсов.

ЭР-процесс характеризующий увелич. массы создаваемых потребительных стоимостей в нац. эконом. в связи с ростам объемов обществен. потребностей.