ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПО СТРОИТЕЛЬСТВУ ОБЪЕКТА
Постановка задачи
Рассмотрим инвестиционный проект по строительству объекта, который характеризуется следующими показателями, млн. руб.
| Срок реализации проекта | |||||||
| Результаты/чистая прибыль/ (CFin) | |||||||
| Затраты: | |||||||
| I | Капитальные вложения (C0) | ||||||
| II | Эксплуатационные издержки (CFof) |
Определим основные показатели эффективности проекта:
1) Общий финансовый итог от реализации проекта простой бухгалтерский и финансовый с учетом дисконтирования (ЧДД);
2) Индекс рентабельности инвестиций или индекс доходности ИД (РI);
3) Внутреннюю норму доходности проекта ВНД (IRR);
4) Срок окупаемости проекта простой и с дисконтированием (Ток);
5) Построить график жизненного цикла проекта;
При расчетах принимаем требуемый уровень доходности капитала для инвестора равным i =20%.
Расчет инвестиционного проекта в табличной форме
Расчет денежных потоков проекта выполняем через нижеследующую вспомогательную таблицу 1.
Таблица 1
| Тi | Денежные притоки (CFin) | Денежные отметки (CFof), в том числе | Финансовые результаты простые бухгалтерские | Коэффициент дисконтирования 
| Финансовые результаты дисконтированные | ||||
| ЧДДi | ЧДД | ||||||||
| Капитальные вложения (Co) | прочие эксплуатационные затраты | Финансовый итог, доход CF=CFin-CFof | Накопительный доход (CF) | ||||||
Построение графика жизненного цикла финансовых результатов проекта
Жизненный цикл финансовых результатов инвестиционного проекта по строительству объекта строится по интегральным значениям ЧДД (простому и дисконтированному) для каждого расчетного года по полученным данным из таблицы 1.
Рисунок 1- Жизненный цикл объекта
Расчет сроков окупаемости проекта (нормативного, простого и с дисконтированием), уровня рентабельности инвестиций и внутренней нормы доходности.
А.Срок окупаемости простой
Б.Срок окупаемости дисконтированный
В.Срок окупаемости нормативный
(Рассчитан по коэффициенту дисконтирования 0,11.)
< 
Г.Уровень рентабельности инвестиций без дисконтирования
PIn= 
>1 Проект принимается к реализации.
Д.Уровень рентабельности инвестиций с дисконтированием
PIд= 
Проект принимается к реализации.
Е.Внутренняя норма доходности (поверочный дисконт)
Используем метод последовательных подстановок, подбирая значение дисконта близкого к нулевому значению ЧДД.
IRR=25%
IRR=15%
Окончательное значение поверочного дисконта
IRR=15,0 + 8,07 = 23,07 %
ВАРИАНТЫ ИСХОДНЫХ ДАННЫХ ДЛЯ ВТОРОГО РАЗДЕЛА КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
| № варианта | CFin | Со | СFof | дисконт i, % | |||||||
| 3год | 4 год | 5год | 6 год | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | 6год | ||
| 1. | |||||||||||
| 2. | |||||||||||
| 3. | |||||||||||
| 4. | |||||||||||
| 5. | |||||||||||
| 6. | |||||||||||
| 7. | |||||||||||
| 8. | |||||||||||
| 9. | |||||||||||
| 10. | |||||||||||
| 11. | |||||||||||
| 12. | |||||||||||
| 13. | |||||||||||
| 14. | |||||||||||
| 15. | |||||||||||
| 16. | |||||||||||
| 17. | |||||||||||
| 18. | |||||||||||
| 19. | |||||||||||
| 20. | |||||||||||
| 21. | |||||||||||
| 22. | |||||||||||
| 23. | |||||||||||
| 24. | |||||||||||
| 25. | |||||||||||
| 26. | |||||||||||
| 27. | |||||||||||
| 28. | |||||||||||
| 29. | |||||||||||
| 30. | |||||||||||
| 31. | |||||||||||
| 32. | |||||||||||
| 33. | |||||||||||
| 34. | |||||||||||
| 35. | |||||||||||
| 36. | |||||||||||
| 37. | |||||||||||
| 38. | |||||||||||
| 39. | |||||||||||
| 40. | |||||||||||
| 41. | |||||||||||
| 42. | |||||||||||
| 43. | |||||||||||
| 44. | |||||||||||
| 45. |
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Бузырев, В. В. Экономика строительства [Текст] : учеб. пособие / В. В. Бузырев. М. : Академия, 2006. 336 с.
2. Большаков, Н. M. Методическое пособие по расчету экономической эффективности проектных решений при дипломном проектировании [Текст] : учеб. пособие / Н. М. Больша- ков. Сыктывкар : СЛИ, 1999. 73 с.
3. Казанский, Ю. Н. Экономика строительства [Текст] : учебник для вузов / Ю. Н. Ка- занский, Ю. П. Панибратов. М. : АСВ ; СПб. : СПбГАСУ, 2004. 405 с.
4. Котов, А. А. Основы сметного дела в строительстве [Текст] : учеб. пособие / А. А. Котов, Н. И. Барановская. М. : КЦЦС, 2005. 480 с.
5. Ковалев, В. В. Методы оценки инвестиционных проектов [Текст] : учеб. пособие / В. В. Ковалев. М. : Финансы и статистика, 2003. 144 с.
6. Степанов, И. С. Экономика строительства [Текст] : учебник / И. С. Степанов. М. : Юрайт-Издат, 2003. 592 с.
7. Сборщиков, С. Б. Выполнение экономических расчетов в составе дипломного про- екта [Текст] : учеб. пособие / С. Б. Сборщиков. – М. : АСВ, 2003. – 112 с.
8. СНиП 11–01–95. Инструкция о порядке разработки, согласования, утверждения и составе проектной документации на строительство предприятий, зданий и сооружений [Текст]. М. : Минстрой, 1995. 36 с.
9. Станевский, В. П. Строительные краны [Текст] : справочник / В. П. Станевский. Киев : Будивельник, 1984. 112 с.
10. СП 11–101–95 Порядок разработки, согласования, утверждения и состав у обоснований инвестиций в строительство предприятий зданий и сооружений [Текст]. М. : Минстрой России, 1995. 13 с.
11. Чистов, Л. М. Экономика строительства [Текст] : учеб. пособие / Л. М. Чистов. – СПб. : Питер, 2002. – 152 с.
Васильева Л.С. Экономика недвижимости: учебник / Л.С. Васильева. - М.: Эксмо, 2012. - 480 с.
12. Мак-Лин Э.Д., Элдред Г.В. Инвестирование в недвижимость, 5-е издание.: Пер.с англ. - М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2012. - 416 с.
13. Девелопмент недвижимости: учебное пособие по дисциплине специализации специальности «Менеджмент организации» / под общ.ред. В.Д. Шапиро. - М.: ЕЛИМА: Изд-во «Омега-Л», 2013. - 928 с.
14. Кузин Н.Я. Управление недвижимостью. Учебное пособие /Пенза: ПГУАС, 2005.
15. Учебно-методическое пособие к выполнению практических заданий и лабораторных работ по курсу «Современные методы управления недвижимостью» для студентов факультета ЭОУС (специальность 2915 «Экспертиза и управление недвижимостью») /П.Г. Грабовый, А.Б. Ракитский, С.Ю. Гурьянова, Е.Я. Ершов, Т.В. Маслова. М. МГСУ, 2012. - 80 с.
16. Современные методы финансового анализа в управлении объектами недвижимости: Учебное пособие. Карасев В.И., Артамонова Ю.С. – Пенза: ПГАСА, 2005 – 59 с.