Розрахунок вартості власного капіталу

 

Власний капітал, що відображається балансом, як правило, суттєво занижений порівняно з його поточною ринковою вартістю. Тому для ринкової оцінки суми власного капіталу виконують розрахунки за такими етапами [1, т.1]:

Етап 1. Визначають вартість чистих активів підприємства, які характеризують ту частину його майна, яка сформована за рахунок власного капіталу:

, (7.6)

де ЧА – вартість чистих активів підприємства, грн.;

А – сукупна вартість активів підприємства, грн.;

ПК – сума використаного позикового капіталу, грн.

Етап 2. Визначають склад чистих оборотних активів підприємства:

, (7.7)

де МОАв – сума матеріальних оборотних активів підприємства, сформованих за рахунок власного капіталу, грн.;

ПА_о – вартість необоротних операційних активів підприємства, грн.

Етап 3. Здійснюють індексацію (переоцінку) балансової вартості елементів необоротних операційних активів та власних матеріальних оборотних активів. Сума переоцінених активів і буде характеризувати суму власного капіталу за ринковою оцінкою ( ).

Слід зазначити, що використання акціонерного капіталу не забезпечує економії на податках, оскільки дивіденди сплачують з чистого прибутку. Це підвищує його вартість.