Та окремих складових моделі Гордона
Орієнтований на доходний підхід в управлінні вартістю (цінністю) підприємства (методика дисконтування грошових потоків).
4 способи створення вартості (цінності) підприємства:
| Способи | Напрями дій |
 збільшення грошових потоків, які генеруються наявними активами, в результаті збільшення чистих доходів від активів чи за рахунок зменшення потреб в інвестуванні в основний та оборотний капітал
| зниження собівартості продукції, ліквідація збиткових активів, зниження податкової ставки, підвищення рівня використання потенціалу капітальних вкладень, підвищення ефективності управління запасами та підвищення жорстокості кредитної політики |
| збільшення очікуваного темпу росту грошових потоків за рахунок збільшення частки реінвестованого прибутку чи підвищення віддачі інвестованого капіталу (якості інвестицій)
| перегляд політики розподілу прибутку |
| збільшення періоду високого темпу росту
| створення та підтримання конкурентних переваг |
| застосування заходів щодо зниження вартості капіталу за рахунок зменшення операційного ризику, зміни пропорцій позикового фінансування чи зміни фінансових умов залучення кредиту
| управління ставкою дисконтування |
Критерії зростання вартості (цінності) підприємства за Коуплендом
| де: | ROIC | - | рентабельність інвестованого капіталу; |
| NOPLAT | - | чистий прибуток ; | |
| IC | - | інвестований капітал (оборотні активи в основній діяльності + чистий основний капітал + інші чисті активи); | |
| rWACC | - | витати на залучення та обслуговування власного капіталу |
| Орієнтований на чутливість факторів, що впливають на вартість підприємства. В основу покладено модель Гордона (при зростанні грошових потоків вартість акціонерного капіталу може бути оцінена за цією моделлю). |
,
| де: | V | - | вартість акціонерного капіталу; |
| FCF | - | вільний грошовий потік акціонерів ((Виручка-Собівартість без врахування відсотків за кредит) Х (1-Ставка податку на прибуток) - Постійні інвестиції понад обсяг амортизаційних відрахувань = EBITx(1-T)-I); | |
| r | - | витрати на залучення та обслуговування акціонерного капіталу; | |
| g | - | темп росту грошового потоку. |
! Умови застосування моделі Гордона:
ставка витрат на капітал оцінена для довгострокового періоду;
формулу має зміст застосовувати , якщо r>g.
Таблиця коефіцієнтів еластичності вартості підприємства
та окремих складових моделі Гордона
| Фактори | Формула для розрахунку коефіцієнта еластичності |
| Еластичність вартості (цінності) підприємства по грошовому потоку | 
|
| Еластичність вартості (цінності) підприємства за ставкою витрат на капітал | 
|
| Еластичність вартості (цінності) підприємства за повною собівартістю виробництва та реалізації продукції | 
Якщо І=0, то 
|
| Еластичність вартості грошового потоку за виручкою | 
Якщо І=0, то 
|
| Еластичність вартості (цінності) підприємства за прибутком | 
|
| Еластичність вартості (цінності) підприємства за швидкістю росту грошового потоку | 
|
| Еластичність вартості (цінності) підприємства за додатковими інвестиціями | 
|
| Ґрунтується на дослідження впливу параметрів виробничого та фінансового циклів на вартість підприємства (бізнесу). |
Вартість фінансового циклу:
1) з врахуванням тривалості періоду:
2) без врахуванням тривалості періоду:
| де: | Еct | - | вартість фінансового циклу підприємства; |
| t | - | період для якого розглядається вплив циклу на вартість підприємства | |
| R | - | 1+ ставка дисконтування | |
| CFДЗt CFКЗt | - | грошовий поток, який обумовлений погашенням дебіторської та кредиторської заборгованості, відповідно |
Критерій не зменшення вартості (цінності) бізнесу при здійсненні поточної діяльності:
