Различают два вида государственных и бюджетных устройства: унитарное и федеральное.
В унитарных государствах бюджетная система имеет два основных бюджетных звена: общегосударственный и местные бюджеты. (РБ)
В федеральных государствахбюджетная система состоит из трех звеньев: общегосударственный бюджет (федеральный и бюджет центрального правительства), бюджеты членов федерации, местные.
Принципы бюджетного устройства:
1) Единство бюджетной системы обеспечивается одной законодательной базой, единой формой бюджетной документации, использованием единой бюджетной классификации,и др.
2) Полнота бюджетов обеспечивается включением в них всех налогов, определенных законодательством Республики Беларусь, других обязательных платежей и иных поступлений, а также установлением размера и порядка расходования денежных средств.
3) Реальность бюджетов означает финансирование расходов, исходя из объема реально поступающих доходов и средств, привлекаемых для покрытия дефицита бюджета.
4) Гласность бюджетов требует доведения до граждан через средства массовой информации хода обсуждения и принятия закона о бюджете, решений местных Советов депутатов о соответствующем местном бюджете на очередной финансовый год.
5) Самостоятельность бюджетов обеспечивается наличием собственных источников доходов и правом соответствующих государственных органов самостоятельно составлять, рассматривать
утверждать и исполнять бюджет.
32.ПРИБЫЛЬ,ЕЕ ЭКОНОМ.СУЩНОСТЬ,ЗНАЧЕНИЕ,ВИДЫ.
прибыль-это положительный фин.результат деятельности орг.
функции:-оценочная(эффект.деятельности),-стимулирующая (материал.стимулирование персонала);-воспроизводственная (расширение произв.)
виды прибыли(убыток):-отчетного периода:-от реализации про-дукции,-по операционным доходам и расходам,-по внереализа-ционным доходам и расходам.
виды прибыли:-пр.остающаяся в распоряжении орг.,-чистая пр.,-реинвестированная пр.(чистая пр.за вычетом дохода, выплачи-ваемая учредителям орг.,благотворительные цели),-пр.к налогообложению (облагаемая налогом пр.за минусом льготируемой прибыли).
факторы влияющие на прибыль:-внутренние,-внешние
17.Сущность,структура и источники формирования капитала орг.
Капитал орг.-общая стоимость средств в денеж.,материальной и нематериальной формах,инвестированных в формирование ее активов(эконом.ресурса)
Существенными чертами капитала явл.:-капитал служит осно-вным фактором произв.и гл.эконом.базой создания и развития субъектов хоз-ния.-динамика капитала и его рентабельность служат важнейшим «барометром»эффект.хоз.деятельности.-величина капитала определяет рыночную стоимость орг.
По принадлежности орг.различают:-собственный капитал,-заемный капитал.
В зависимости от времени создания и назнач.выделяют:-первоначальный капитал,-текущий капитал.
По объекту инвестирования,:-основной капитал, -оборотный капитал.
Источники формирования капитала:-внутренние собственные средства;
-внешние поступления, мобилизованные на фин.рынке.
7.Доходы и расходы гос.бюджета.
Доходы бюджета-это эконом.отношения,возникающие в процессеформировании централизованного фонда денеж.средств госуд.
Налоги-это обязательные безвозмездные платежи,взимаемые с хоз-щих субъектов и физ.лиц в порядке и сроки,установленные законодательством,для фин.обеспечения деятельности госуд.и территориальных формирований.
Группы доходов бюджета:-налоговые доходы(респуб-кие,мест-ные,сборы(пошлины)пени за несвоевременную уплату,%,др.);-неналоговые доходы(штрафы,компенсации,доход от использо-вания имущества(госуд.собственность),др.);-взносы на госуд.социальное страхование;-безвозмездные поступления(необяза-тельные текущие и капитальные платежи,поступающие от иностранных госуд.,международных орг.и т.д.)
Расходы бюджета-это эконом.отношения,опосредующие процессы распределения и использования централизованного фонда денеж.средств госуд.
Виды расходов:-а)по эконом.содержанию:-текущие расходы-обеспечивают текущее функционирование бюджетных орг.,ока-зание поддержки др.бюджетам,орг.и физ.лицам,отд.отраслям эконом.на текущее функционирование-капитальные расходы-связаны с вложением бюджетных средств в инновационную и инвестиционную деятельность,созданием госуд.запасов и ре-зервов.-б)по функциональному назначению:-по финансирова-нию общегосуд.деятельности,-нац.обороны,-судебной власти,-правоохр.деятельности и обеспечения безопасности,-нац. эконом.,-охраны окруж.среды,-жил.-ком.услуг и жил.строитель-ства,-здравоохр.,-образование,-физ.культура,-культура и средства массовой информ.,-соц.политики.
В идеальном варианте доходы и расходы гос.бюджета должны быть сбалансированы,но в реальности бывает:
-дефицит(превышение расходов над доходами);
-профицит(превышение доходов над расходами)
Виды дефицита(профицита)бюджета:а)структурный(гос.созна-тельно увел.(сниж)бюджетные расходы или сниж.(увел.) налоговые нагрузки);-циклический;б)-активный(сознательные действия гос.);-пассивный(изменения эконом.ситуации в стране);в)-краткосрочный(до года),долгосрочный.
Основные источники финансирования дефицита бюджета:-внешние,-внутренние.
9.Бюджетный процесс.
Бюджетный процесс-это регламентированная законодательст-вом деятельность гос.органов по составлению,рассмотрению,утверждению и исполнению бюджетов.
Этапы бюджетного процесса:-1-составление проектов бюдже-тов на очередной фин.год(ПравительствоРБ,местные исполни-тельные и распорядительные органы,Министерство фин.РБ,местные фин.органы);-2-рассмотрение проектов бюджета(рас-смотренные и одобренные ПравительствомРБ,предоставляются на рассмотрениеПрезидентуРБ(до 1.10);-3-утверждение бюдже-тов(показатели:дефицит бюджета,распределение доходов меж-ду респуб.и местными бюджетами,доходы респуб.бюджета,рас-ходы респуб.бюджета,перечень респуб.целевых программ,объем ассигнований на гос.капитальные вложения в отраслевом раз-резе,перечень защищенных статей,р-р оборотной кассовой на-личности по респуб.бюджету)Закон о бюджетеРБна очередной фин.год и решения местных Советов депутатов,должны быть приняты до 1.01.очередного фин.года;-4-исполнение бюджетов(исполнение респуб.бюджета обеспечивает ПравительствоРБ,а местные исполнительные и распорядительныи органы в соответствии с бюджетной росписью(документ, конкретизирующий бюджетные поступления и назначения в течении года и на более короткий период(квартал)
Бюджетная смета-основной фин.план,который определяет объем,целевого направления и распределения бюджетных средств в соответствии с бюджетной росписью для выпол-нения бюджетной орг.своих функций.
Кассовое исполнение бюджета-орг.сбора средств на территории госуд.,их хранения,распределения по бюджетным получателям.
Три основные системы орг.кассового исполнения бюджета:-казначейскую(специально сформированная гос.система управления бюджетными ресурсами-гос.казначейств);-банковскую(банковская система гос.во главе с центральным эмиссионным банком страны);-смешанную(элементыказна-чейской и банковской системы);-5-составление отчетов об исполнении бюджетов и их утверждении(отчет об исполнении респуб.бюджета представляется на рассмотрение ПарламентаРБ не позднее 5месяцев со дня окончания отчетного фин.года (правительствоРБ разрабатывает и представляет президентуРБ для внесения в ПарламентРБ)).Проект закона об утверждении отчета об исполнении репуб.бюджета за предшествующий фин.год рассматривается ПарламентомРБ до рассмотрения проекта закона об бюджетеРБ на очередной фин.год.
28.Денеж.расходы орг.,их классификация, состав и источники фин-ния.
По эконом.содержанию денеж.расходы подразделяются на 6групп: 1-затраты на произв. и реализ. продукции связанные с основной деятельностью организации и формируемые себестоимость продукции; 2-операционные расходы: связаные с продажей и прочим выбытием принадлежащих орг. основных средств, нематериальных активов, валютных ценностей и др.; связанные с предоставлением за оплату во временное пользование активов орг.; по взносам в уставные фонды друг.орг. или совместную деят. по договору; по операциям старой; по содержанию производ. мощностей и объектов; 3-внереализационные расходы-убытки и потери по операциям не связанным с производ. деят. и тем операциям кот. не приводят к появлению в будущ. эконом. выгод орг.(штрафы, пени, убытки прошлых лет, дебиторские задолженности); 4- затраты на расширенное воспроизвод. производ. фондов (инвестиции в основн. фонды, нематериальные активы, прирост оборотных активов); 5-расходы на соц.-культурные мероприятия; 6-расходы принудительного характера (налоги и приравненные к ним платежи).
10.Сущность,функции,формы и инструменты гос.
кредита
Госуд.кредит-это совокупность эконом.отношений по поводу мобилизации госуд.временно свободных денеж. Средств юрид. и физ.лиц на условиях срочности,возвратности и платности с целью выполнения своих функций.Функции гос.кредита:распредилительная(формирование централизованных денеж.фондов гос.,а затем их использование);- регулирующая(активное воздействие на макроэконом.показатели общества(занятость,валютный курс,др.);-контрольная.
Формы гос.кредита:-товарная,-денежная(гос.займы-это займы(кредиты),по которым возникают долговые обязательстваРБкак заемщика,эмитента ценной бумаги или гаранта.)
Признаки классификации гос.займов:-по эмитентам:-займы правительства и займы местных органов власти;-по держате-лям:-реализуемые только среди населения,только среди юрид.лиц,универсальные;-по месту размещения:-внутренние и внешние.;-по срокам привлечения средств:-краткосрочные(до1г.),среднесрочные(от1до5л),долгосрочные(свыше5лет);-по способу выплаты(получения)дохода:-процентные,выигрыш-ные,%-выигрышные,беспроцентные,с купонным доходам;-по методам размещения:-добровольные,принудительные,др.;-по др.классификационным признакамГос.гарантия-обязательстваРБ в качестве гаранта нести полностью или частично ответст-венность перед кредиторомза исполнение заемщиком-резидентомРБобязательств по заключенному этим резидентом договору займа(кредита).
Бюджетная ссуда(заем)-это бюджетныесредства,предоставляемые юрид.лицам,которые явл.резидентамиРБ(кроме бюджет орг.,банков,страховых и небанко-вских кредитно-фин.орг.),индивид.предпринимателям на возвратной основе на осуществление опред.целевых расходов.
Бюджетный кредит-бюджетные средства,предоставляемые из вышестоящего бюджета нижестоящему,а также из респуб. бюджета бюджету гос.внебюджетного фонда или из бюджета гос.внебюджетного фонда республ-кому на возвратной основе.
11.Содержание и виды гос. долга.Управление гос.долгом
Госуд.долг-это сумма задолженности(включая%по ней)по обязательствам гос.перед юридич.и физ.лицами-резидентами, международ.орг.,иностранными гос.,и др.субъектами международного права.
Виды гос.долга:-капитальный гос.долг-это вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств гос.на опред. дату,включая начисленные процеты;-текущий гос.долг-расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам гос.и погашению обязательств,срок оплаты которых наступил в РБ гос.долг делится на:- внутренний(это общая сумма основного долгаРБ по внутренним гос.займам,займам орг.местного управления и самоуправления,на определенный момент времени);-внешний(общая сумма основного долгаРБ по внешним госуд.эаймам на опред.момент времени(около1млрд.))
Методы регулирования(осуществляетсяРБ)гос.долга:-аннулирование гос.долга(гос.полностью отказывается по обязательствам внешним,внутренним);-рефинансирование(погашение старых гос.займов путем выпуска новых);-новация(соглашение между заемщиком и кредитором по замене обязательства по данному кредиту др.обязат.);-унификация(объединение нескольких займов в один);-конверсия(изменение доходности займов);-консолидация(увел.сроков действия уже выпущенных займов);-отсрочка(увел сроки действия,прекращается выплата дохода по облигации)
Конверсия,консолидация и унификация-осуществляются только в отношении внутренних гос.займов.
12.Фин.политика гос.,ее цели,задачи,элементы и особенности в современных условиях.Требования,предъявляемые к фин.политике.
Фин.политика-это целенаправленная деятельность гос.,связан-ная с мобилизацией фин.ресурсов,их рациональным распреде-лением и использованием на основе фин.законодательства для решения стоящих перед эконом.задач.
Основные задачи фин.политики:-обеспечение условий для фор-мирования максимально возможных фин.ресурсов;-установле-ние рационального распределения и использования фин.ресур-сов;-создание эффек.системы оперативного управления фин.-уменьшение дефицита гос.бюджета и др.
Финансовая политика подразделяется след.образом:-фин.стратегия-долговременный курс фин.политики,рассчитан-ный на перспективу и предусматривающий решение крупнома-сштабных задач.;-фин.тактика- решение задач конкретного этапа развития госуд. и связанная с оперативным управлением фин.Типы фин.политики:-классический тип-невмешательство гос. в эконом.,сохранение свободной конкуренции,использова-ние рыночного механизма как главного регулятора хоз.процес-сов.;-планово-директивная-максимальная концентрация фин.ресурсов гос.в руках центральных органов власти.Регулирующая-вмешательство и регулирование гос.циклического развития эконом.и соц.отношений с целью обеспечения полной занятости населения.
При выработке фин.политики учитываются следующ.факторы:полит.и эконом.устройство гос.;исторические условия,в кото-рых гос.осуществляетсвои функции;конкретные эконом.и соц.задачи,которые ставит перед собой гос.на данном этапе его развития и др.
В составе фин.политики выделяют следующие самостоятель-ные составные части:-налоговая политика-главное назначе-ние состоит в изъятии части валового внутреннего продукта на общественные нужды,в мобилизации этих средств и перераспре-делении через бюжет;-бюджетно-фин.политика-распределение фонда денеж.средств гос.и его использование по отраслевому,целевому и территориальному назначению;-денеж.-кредитная(монетарная)-совокупность мероприятий в денеж.-кредитной сфере,направленных на изменение денеж.предложения для достиения общеэконом.задач.
14.Фин.контроль:
Фин.контроль-это совокупность действий и операций уполно-моченных орг.по проверке установленных форм и методов фин.отношений,осуществляемых с целью выявления положитель-ных и отрицательных сторон,устранение недостатков,возме-щение ущерба и предупреждения аналогичных нарушений в будущем.
Задачи фин.контроля:а)-обеспечение соблюдения действующе-го законодательства в сфере фин;б)-выявление внутрихоз.резер-вов роста фин.ресурсов;в)-выявление и устранение диспропор-ций в распределении фин.ресурсов по отраслям и территориям с целью наиболее эффект.их использования и др.
Классификация фин.контроля:-гос.контроль (общегосуд.,ведо-мственный(внутриведомственный, внутрихозяйственный); общественный контроль;-аудиторский контроль).Высший орг.госуд.контроля явл.Комитет госуд.контроля РБ.
По формам и в зависимости от времени проведения фин.конт-роль подразделяется на:-предварительный-предшествующий совершению фин.операций;-текущий-осуществляемый во вре-мя совершения фин.-хоз.операций,исполнения бюджетов и фин.планов;-последующий-производимый после совершения фин.-хоз.операций
Методы фин.контроля:а)-наблюдение(общее ознакомление с состоянием фин.деятельности объекта контроля);-проверка(может быть:-счетной(изучение достоверности бухгалтерских,налоговых и др.фин.отчетов);-тематической(изучение отд.учас-тков фин.-хоз.деятельности));в)-обследование(рассматривает не один,а несколько вопросов);г)-эконом.анализ(основывает-ся на детальном изучении периодической и готовой фин.-бухгал.отчетности);д)-ревизия(бывает:а)в зависимости от поря-дка назначения:-плановой(проходит по заранее составленному плану),-внеплановая(проводят по мере необходимости);б)по полноте охвата хоз.деятельности проверяемого хоз.субъекта:-комплексные(изучают все стороны фин.-хоз.деятельности),-тематические(проверяются отдельные участки фин.-хоз.деяте-льности);в)в зависимости от степени охвата фин.-хоз.опера-ций:-сплошные(проверка всех фин.-хоз.операций за ревизуемый период),-выборочные(проверка не всех документов,а выбороч-но,в зависимости от квалификации и опыта ревизора),-комби-нированные(одни участки выборочно,а др.сплошным методом);г)-по характеру материала:-документальные(проверка подлин-ных первичных бухгал.и иных документов),-фактические(про-верка наличия денеж.средств и материальных ценностей в натуре)).
15.Сущность,функции и принципы орг.финансов субъектов хозяйст-ния.
Фин.предприятий-это денеж.отношения,возникающие в процес-се формирования,распределения и использования фондов денеж.средств на нужды общественного производства.
Классификация фин.орг.(признаки):-в зависимости от участия хоз.субъектов в сфере материального производства:-фин.орг.материального производства;-фин.орг.непроизводственной сферы,-в зависимости от отраслевой принадлежности -в зави-симости от форм собственности:-госуд.,-часная,-в зависимос-ти от организационно-правовой формы хоз.субъекта:-коммерческой орг,-некоммерческой орг.
Функции фин.орг.на микроуровне:-аккумуляции финансовых ресурсов(формирование посредством фин.отношений фин.ресурсов для обеспечения непрерывного функционирования и развития орг.)-распределительная (обеспечение оптимальной структуры расходов,обоснованного распределения фин. ресурсов,формирование рациональной структуры капитала)-контрольная(постоянный контроль за целенаправленным и эффек.использованием фин.ресурсов,своевременным и полным выполнением фин.обязательств)
Ведущая роль в эконом.страны принадлежит орг.материально-го производства.
Принципы орг.фин.субъектов хозяйствования:-принцип хоз.самостоятельности,-пр.самофинансирования,-пр.создания фин.ресурсов,-пр.диверсификации(наличие множества источ-ников фин.и направлений вложения капитала),-пр.плановости(планирование движения капитала и эффект.их использова-ния),-пр.гибкости и маневренности,-пр.материальной заинтере-сованности в результатах деятельности,пр.материальной ответственности.
16.Содержание фин.работы в орг-ции.
Фин.работа-это деятельность по управлению фин.орг.
Задачи фин.работы:обеспечение фин.ресурсами выполнения плановых заданий по основной хоз.деятельности,капиталь-ным вложениям и удовлетворению соц.потребностей,эффект.использование ресурсов,современное и полное выполнение фин.обязательств.
Направления фин.работы по эконом.содержанию:фин.планиро-вание(составление планово-эконом.расчетов,разнообразных видов фин.планов)-оперативно-управленческая работа(пос-тоянные регулирующие воздействия на фин.отношения,фин.потоки с целью их оптимизации)-контрольно-аналитическая работа(анализ и оценка эффект.хоз.и фин.операций,использо-вание ресурсов,фин.состояния орг.)
Фин.работа осуществляется спец.фин.службой:-одним бухгал-тером в орг.с незначительным денеж.оборотом,-спец.фин.груп-пой,входящей в состав бухгалтерии или планово-эконом.отде-ла,в орг.со средним объемом деятельностифин.отд.или фин.дирекцией на крупных предприятиях с большим объемом фин.работы.
Фин.менеджмент-это специфическая область управленческой деятельности,направленная на оптимизацию фин.отношений и фин.потоков орг. и достижения положительных конечных результатов хоз-ния, обеспечение ликвидности и платежеспособности орг.
18. Собственный капитал-это общая стоимость средств,принадле-жащих орг.на праве собственности.
В составе собственного капиталаучитывают:
-1)уставный(складочный)капитал(фонд)-это сумма средств,пе-рвоначально вложенных учредителями (участниками)при соз-дании орг.для обеспечения ее уставной деятельности.
Признаки уставного фонда:первоначальность инвестирован-ных средств:-способность вложенных средств приносить доход учредителю(участнику)орг.-имущественной гарантией испол-нения обязательств перед кредиторами в пределах созданного фонда.-возвратность инвестированных средств при выбытии учредителя или ликвидации орг.при условии полного погаше-ния кредиторской задолженности.-выступлением в качестве источника формирования имущества орг;
-2)резервный капитал(фонд)-это часть чистой прибыли орг.,накапливаемой для определенных целей.
Резервный фонд состоит из:-обязательного резервного фонда,-специального резервного фонда(образуется по инициативе и решению учредителей)
-3)добавочный фонд-явл.внутренним источником формирова-ния чистых активов орг.,образующихся за счетприроста стои-мости имущества при их переоценке,проведенной в соответст-вии с законадательством,и получения иных доходов,отличных от прибыли.
-4)нераспределенная прибыль-явл.частью прибыли,которая аккумлируется в орг.и явл.источником прироста собственного оборотного и основного капитала.
-5)целевое финансирование-это средства,получаемые орг.безвозмездно из бюджета и бюджетных целевых фондов,от юридических и физических лиц на определенные цели и на проведение мероприятий целевого назначения.
Основные критерии получения средств :-высокая эконом.эффект.и соц.значимость инвестиционного проекта.-наличие качественного бизнес-плана с детальной проработкой проекта.-6)цена капитала-это процентная норма,которая характеризует соотношение между расходами,связанными с аккумуляцией ресурсов,ихиспользованием в течении года и среднегодовой величиной данных ресурсов.
«ЦСК=(ЧПС×100)÷СК»(ЦСК-цена собственного капитала,ЧПС-чистая прибыль,выплачиваемая собственникам орг.за отчетный период,СК-средняя величина собственного капитала) .
19.Заемный капитал,его роль в финансировании деятельности орг.,основные формы и цена.
Заемный капитал-это денеж.средства и материальные ценности др.субъектов хоз-ния.физ.лиц,временно вовлеченные в кругооборот денеж.средств данной орг.
=Использование заемного капитала позволяет орг.:расширить объемы деятельности,модернизировать производство,обеспечить простое воспроизводство.
Формы привлечения заемных средств:распространенные-банковский кредит,коммерческий кредит, лизинг; альтернативные-факторинг(это привлечение на короткий срок заемных средств под уступку денеж. требования), форфейтинг(это покупка дебиторской задолженности без права обратного требования ),облигационный заем(выпуск и размещение корпоративных облигаций в соответствии с установленными правилами финансового рынка),франчайзинг(специфическая форма расширения хоз.возможностей орг.).
При выборе формы привлечения заемного капитала учитывается:-цели привлечения хоз.потребности в средствах,-объем потребности в средствах,-специфика хоз.деятельности и инвестиционного проекта,-цена привлекаемого капитала,-сложность процедуры привлечения,-доходность операции,под которую привлекаются средства,-степень кредитоспособности,и др.
Банковский кредит-это денеж.средства,предоставляемые банками иному лицу на условиях кредитного договора.
Цена банковского кредита(ЦБК):«ЦБК=СП×(1-КН)»,(СП-ставка %за банковский кредит,КН-коэффициент налогообложения прибыли).
Коммерческий кредит-это товарная форма кредита,предоставляемая поставщиками и иными партнерами посредствомосрочки платежа за отгруженные(отпущенные)материальные ценности.(включается в цену товара и увеличивает его стоимость).
Цена коммерческого кредита(ЦТК):«ЦТК=(С/(100-С))×100×(365/(МС-ЛС))»,(С-скидка,которую можно получить,оплатив товар в срок,в течении которого она предоставляется,% ,МС-максимальный срок оплаты,ЛС-срок,в течении которого предоставляется скидка).
Лизинг-это товарный кредит,предоставляемый в форме передаваемого во временное пользование имущества.
Виды лизинга:-финансовый лизинг-долговременные договора(не менее одного года);-оперативный лизинг-короткий период действия договора лизинга и возврат объекта лизингодателю.
29.Затраты на производ.и реализ. продукции?
Затраты на производ. и реализ. продукции формируют ее себестоимость и предст. собой денеж. выражение использованных ресурсов и прочих затрат. Эконом.элементы затрат: материальные, расхода на зарплату, соц. отчисления, амортизация основных фондов и нематериальных активов, и др. По признаку зависимости от объема произ. выделяют: условно-постоянные затраты (не зависят от произв.), условно-переменные (зависят от произ.).
Виды себестоимости продукции: производ. себестоимость валовой прод. (все затраты); производ. себест. товарной продукции (себест.валовой прдукции плюс(минус) снижение (прирост)остатков незавершенного произв.за отчетный период);полную себест. товарной продукции (произ.себест. товар. продукции плюс расходы на реализацию); полная себест. реализованной продукции (остатки готовой продукции по проивод.себест. на начало периода плюс полная себест.выпуска товарной продукции минус остатки готовой продукции на конец периода)
20.Оптимизация структуры капитала предполагает:-выбор наиболее дешевых источников финансирования его формирования,которые обеспечивали бы непрерывность финансирования предполагаемых мероприятий,-синхронность притока денеж.средств от реализации финансируемых активов(окупаемости затрат)и оттока их на совершение платежей на погашение основного долга и уплату процентов по нему,-достижение эффективной взаимосвязи рентабельности собственного капитала с объемом заемных средств орг.-обеспечение финансовой устойчивости орг.
Фин.рычаг-это эконом.инструмент регулирования структуры капитала(позволяет при рациональной структуре капитала и уровне затрат на его формирование положительно влиять на фин.результаты хоз. субъекта)Эффект фин.рычага,прирост рентабельности собственного капитала,полученный за счет использования кредита,несмотря на его платность.
Эффект фин.рычага(ЭФР):«ЭФР=(1-КН)×(ЭР-СП)×(ЗК/СК)»(КН-коэффициент налогообложения прибыли,ЭР-эконом.ентабельность активов,СП-средняя расчетная ставка за кредит,ЗК-заемный капитал,СК-собственный капитал)
Положительный эффект фин.рычага:-рентабельность общего капитала(должна быть выше уровня затрат по привлечению заемного капитала)-соотношение между заемным и собственным капиталом должно быть оптимальным.
21.Понятие и структура долгосрочных активов и капитальных вложений.
долгосрочные активы-это имущество,срок полезного использования и превращения в деньги которого превышает один год.
В состав долглсрочных активов входят:основные фонды,нематериальные активы,доходные вложения в материальные ценности,вложения во внеоборотные средства.
Капитальные вложения-это вложения(затраты)фин.и материальных ресурсов в объект основных фондов, целью их создания и расширения.
Кап.вложения явл.основным механизмом воспроизводства основных фондов и формирования производственного потенциала.обеспечивают повышение качества продукции,увеличение объема производства,снижение уровня затрат.
Капитальные вложения,исходя из направлений воспроизводства основных фондов подразделяются на следующие затраты:-приобретение целостных имущественных комплексов,-новое строительство,-реконструкция,-модернизация,направленную на изменение технологического назначения объекта основных фондов и повышение его произво-дительности,-обновление отд.видов оборудования.
22.Источники и методы фин.инвестиций в основные фонды.
Методы и источники фин.капит.вложений:-полное самофинансирование,связанное с использованием таких собственных источников средств,как амортизационные отчисления,прибыль,акционерный капитал и др.внутренние ресурсы.-кредитование,предполагающее использование заемных средств в виде банковских и коммерческих кредитов,средств аккумулированных от эмиссии долговых ценных бумаг.-бюджетное фин-ние,связанное с использов. гос.средств в виде целевых ассигнований из бюджета и целевых бюджетных фондов.-использование альтернативных источников фин-ния посредством лизинга,факторинга,форфейтинга, венчурного капитала.-смешанное(долевое)фин-ние,основанное на использовании различных комбинаций вышеперечисленных методов финансирования.
Амортизационные отчисления-это денеж.выражение той части объектов основных фондов,которая в процессе производства изнашивается физически и морально и постепенно переносит свою стоимость на готовую продукцию.
Специфика амортизационных отчислений состоит в следующем:-амортизационные отчисления явл.целевым источником фин-ния воспроизводства основных фондов и нематериальных активов.-амортиз.отчисления как часть себестоимости реализованной продукции формируются независимо от финансового результата.-амортиз.отчисления начисляются непрерывн,по целевому назначению расходуются по мере накопления достаточной суммы и в течение периода накопления используются на др.цели.
Объем средств амортизационного фонда зависит от объема и структуры основных фондов и нематериальных активов,от выбранной орг.амортизационной политики.
23Управление инвестиционной деятельностью орг.и оценка эффективности инвестиционных проектов.
Управление инвестиционной деятельностью субъекта хоз-ния предполагает,обоснование общей программы его развития,но следует учитывать реальные условия хоз-ния,состояние про-изводственного и кадрового потенциала,фин.положение субъекта,перспективы его деятельности.
Основные принципы и методические подходы оценки эффект. инвестиц. проектов:-оценка эффект.проектов должна осущест-вляться на основе сопоставления объема инвестиц.затрат,с одной стороны,сумм и сроков возврата инвестиц.капитала,с др.-оценка возврата инвестируемого капитала должна осущес-твляться на основе показателя«чистого денеж.потока»,форми-руемого за счет чистой прибыли и амортизационных отчисле-ний в процессе эксплуатации инвестиц.проекта.-сумма инвест. затрат,чистого денеж.потока должны быть приведены к настоя-щей стоимости,т.е.должна быть опред.их текущая стоимость.
Показатели эффект.инвестиц.проектов:1.Чистая текущая стои-мость проекта(ЧТС):«ЧТС=ТЧП-ТИЗ»(ТЧП-текущая стоимость чистых денеж.потоков,ТИЗ-текущая стоимость инвест.затрат),
«ТЧП(ТИЗ)=НП(з)/(1+ i)1+НП(з)/(1+ i)2+НП(з)/(1+ i)n»(i-ставка дисконтирования,НП(з)-предполагаемый номинальный чистый денеж.поток(затраты)в соответствующем году реализац.проек-та,n-номер последнего года реализ.проекта),чем выше значение чистой текущей стоимости проекта,тем проект эффект.
2.Индекс доходности проекта(ИД): «ИД=ТЧП/ТИЗ»,если значение индекса доходности инвестиц.больше или равно единице,то инвестиц. проект эффект.
3.Внутренняя норма доходности проекта(ВНД):«ВНД=(nТЧП/ТИЗ)-1»если значение ВНД равняется или превышает норму доходности на вложенные средства,то инвестиц.проект эффект.
4.Срок окупаемости проекта(СО)-отражает период от начала реализации проекта до того момента,когда чистый денеж. поток покрывает инвестиц.затраты:«СО=ТИЗ/ТЧП»(ТЧП-среднегодовая текущая стоимость чистого денеж.потока).
24.Сущность,структура и роль краткоср. активов в функционировании орг-ции
Оборотные средства-имущество,способное превращаться в денеж.средства в течении одного производственного цикла.
Элементы крат. активов: материальные,-финансовые.Рольоборотных средств,объясняется следующими аспектами:-наличие данных активов явл.обязательным условием начала и нормального функционирования производства и реализации продукции(работ,услуг)-их объем,структура и скорость оборота отражаются наплатежеспособности орг.-эффект.использования оборотных активов оказывает существенное воздействие на фин.результаты(уровень затрат,прибыль,рентабельность и т.д.).По функциональному назначению оборот.средства подразд.на:-оборотные производ.фонды(предметы труданезавершенного производства,расходов будущих периодов,средств труда)-фонды обращения(готовая продукция на складе,товары отгруженные,дебиторская задолженность,краткосрочные ценные бумаги,денеж.средства)
По степени ликвидности:-абсолютно ликвидные(денеж.средства),-высоколиквидные(краткосрочные фин.вложения и краткосрочная дебиторская задолженность),-среднеликвидные (дебиторская задолженность кроме краткосрочной и безнадежной,запасы готовой продукции и товаров),-слоболиквидные(сырье,материалы,инвентарь,хоз.принадлежности,незавершенное производство),-неликвидные(безнадежная дебиторская задолженность,расходы будущих периодов).
По источникам формирования различают оборот.активы,сформированные за счет собственных средств,заемных средств и привлеченных средств.
Оборот. средствами-явл.денеж.средства,авансированные в оборотные произв-ные фонды и фонды обращения и предназначенные для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации.
25.Управление краткоср. активами. Показатели эффект.использования оборотных средств.
Гл.цель управл.оборот. акт.:повышение эффек.использование всех его составных частей,для обеспечения непрерывной и результативной деят.орг.Политика управ.оборот.средствами,предполагает решение след.задач:-обоснование и достижение оптимальной величины каждого элемента оборотных средств,-обеспечение оптимальной структуры источников фин.оборотных средств,-вскрытие и реализация резервов ускорения оборачиваемости средств,-обеспечение ликвидности оборотных активов.
Основные элементы управл.оборотными активами:-анализ оборотных активов за предшествующий период,-определение потребности в них и источников их формирования за предшествующий период,-контроль за текущим состоянием важнейших элементов оборотных активов и обеспечение их необходимой ликвидности и минимизации потерь,-разработка и внедрение в практику современных методов управл.оборотными средствами.
Управл.запасами товарно-материальных ценностей,задачи:обеспечение оптимального размера тов.-матер.ценностей,минимизировать текущие затраты,связанные с формированием и хранением запасов.
Дебиторская задолженность-задолженность орг-ций,работников и физ.лиц орг.
Гл.цель управл. дебиторской задолж.явл.ускорение ее оборачиваемости и оптимизации общего размера.
Показатели эффек.использ.оборот.средств:-рентабельность оборот.средств,характеризующая норму прибыли;-коэфф.оборачиваемости;-длительность оборота;-коэфф.загрузки.
26.Определение потребности в оборотных средствах.
Аспекты процесса опред.потребности в оборот.средствах:-оптимальная величина оборотных активов обеспечивает бесперебойное функционирование орг.и максимальную для нее деловую активность;-определение потребности в оборот.активах явл.важнейшим условием рациональной орг.финансов;-разрабатывают и реализуют орг.-технич.мероприятия,направленные на ускорение оборачиваемости средств.
Размеры оборот.активов опред.потреб.и зависит от факторов:-объем производ.и реализации,-длительность производ.цикла,-условия снабжения и сбыта,-фин. возможность орг., характеристика склад.помещений,-условия кредитования,др.
Норма оборотных средств(Н)-это плановый размер средств,установленный в относительных величинах.Н=Нд×Ор(Нд-норма оборот.средств в днях,Ор-однодневный оборот(расход) товарно-матер.ценностей)
Методы нормирования оборот.средств:-метод прямого счета(определение нормы и норматива в целом,по элементам и видам оборот.средств с учетом конкретных условий снабжения, технологии и орг.производства в данной орг.);-статистико-аналитический метод(расчет нормативапо всей совокупности оборот.активов,учитываются соотношения между оборот.активами и объемом произв.,возможности сокращения отд.элементов оборот.активовпланируемый объем деятельности);-метод коэффициентов(подразд.на две группы:-зависящие от изменения обьема производства,-не зависящие от изменения объема производства,либо незначительно зависящие)
27.Источники формирования и выбор стратегии фин.краткоср. активов.
Источники фин.оборотных активов явл.:собственные и приравненные к ним средства;заемные и привлеченные средства(краткосрочные банковские кредиты,займы).
Факторы влияющие на прирост собственных оборотных средств:потребность в приросте оборотных средств;фактич.наличие собствен.оборот.средств;величина чистой прибыли по фин. плану;коэф.обеспеченности собственными оборот.средствами на начало и конец планируемого периода в соответствии с финн. планом;потребность в средствах на фин.капит.вложений, др. расходы за счет прибыли;наличие иных источников прироста собственных оборот.средств.
Стратегии фин.оборотных активов:-агрессивная модель(фин.системы оборотных активов за счет собственных средств и долгосрочных обязательств,переменной части оборотных активов за счет банковских кредитов и кредиторской задолженности);-консервативная модель(формирование и постоянной и переменной частей оборотных активов за счет собственных средств и долгосрочных обязательств);-умеренная модель(формирование за счет собственных средств и долгосрочных обязательств системной части и около половины переменной части оборотных активов)
30.Денеж.поступления и доходы орг.,их понятие и структура.Выручка от реализации продукции-основной источник поступлений средств орг.
Денеж.поступления орг.-это совокупность денеж.средств,поступающая в ее распоряжение(выручка от реализации продукции,выручка от реализации излишних основных фондов и произв.запасов,поступления от участия основных в уставных фондах др.орг.,пени,штрафы,банк.кредиты,др.).Доходом явл: эконом. выгода в денеж.или натуральной форме,учитываемая в случае возможности ее оценки.(денежн.займы и кредиты,вклады в уставной фонд).Доходы подразделяютсяна:доходы от видов деятельности,операционные доходы и внереализационные доходы.
Осн.источник денеж.средств:выручка от реализации товаров(это денеж.средства либо иное имущество в денеж.выражении,полученные или подлежащие получению в результате реализации товаров ,готовой продукции по ценам, тарифам в соответствии с договорами).
Факторы влияющие на выручку:-внешние(коньюктура рынка,налоги,др.),внутренние(объемы производ.,качество,ассортим.и ценовая политика.др.).Методы опред.и учета выручки:кассовый,метод начисления,метод прямого счета,расчетный.
Операционные доходы-доходы от отдельных операций не относящихся к основным видам деятельности орг.
Внереализационные доходы несистематические,носящие непроизводственный характер доходы,доходы которым не соответствуют расходы.
31.Управление затратами.
Методы планирования затрат на прозвод.и реализ.продукции:-метод прямого расчета(суммирование затрат по отд.элементам в смете затрат на произв.продукции,калькулирование затрат на ед.продукции);-аналитический метод( проведение технико-эконом.расчетов,основанных на учете калькуляции базового периода и факторов,влияющих на себест.продукции)
Финансовый контроль осуществляется на всех стадиях фин.-хоз.деятельности:-на стадии планирования(провер.обоснованность норм(смет)отд.видов затрат,эконом.эффект.);-на стадии фин.(контроль за соблюдением установленных норм и смет затрат);-на стадии эконом.анализа (динамика структуры затрат,факторы роста(снижения)себест.продукции и расходов на ее реализацию,др.)
Факторы связанные со снижением себест.продукции:-рост произв.труда в темпах,опережающих рост средней зарплаты;-более эффек.использование основных фондов;-разработка и внедрение более прогпессивных норм затрат сырья,материалов,энергоресурсов.
Контролинг-ориентирован на опережающий контроль и оперативное отслеживание текущих событий по центрам возникновения затрат.
33.Планирование,распределение и использование прибыли.
Методы опред.планируемого объема прибыли:-метод прямого счета(плановая прибль предварительно рассчитывается по каждому виду продукции или группам однородных изд.) «Прn=Пн+Пm-Пк»,примен.при небольшом ассортименте выпускаемой продукции;-аналитический метод(опред.плановой прибыли в целом по орг.с учетом факторов,влияющих на прибыль):-расчет на основе показателя затрат на рубль товарной продукции
«Пmn=Т×(1-Нк-З)»,прибыль в последующем корректируется с учетом прибыли в переходящих остатках готовой продукции на начало и конец планируемого периода.;-с использованием показателя базовой рентабельности(по сравнимой продукции)(последовательность расчета:на основе базовой рентабельности рассчитыв.прибыль по сравнимой продукции,опред.суммы влияния факторов на прибыль и производ.корректировка прибыли на данные суммы влияния,а в последующем –и на суммы прибыли в переходящих остатках нереализованной готовой продукции на начало и конец планируемого года)
При распределении прибыли учитывают:-налоговое законодательство,-дивидендная,
инвестиционная и соц.политика орг.,-обеспеченность собственными оборотными средствами,-наличие альтернативных источников расширенного воспроизводства и возможности их привлечения и др.условия функционирования орг.
34.Управление прибылью организации
Гл цель управ.прибылью орг.явл.обеспечение ее роста..
Задачи,для реализации данной цели:-обеспечение роста выручки(разработка и проведение оптимальной ассортиментной и ценовой политики,улучшение маркетинговой политики,повышение качества,оптимизация кредитной политики,др);-добиться снижения уровня затрат и оптимизации их структуры(совершенствование технологии произ-ва,рацион.использование сырья и материалов,повышение производ.труда,др.);-изыскать и реализовать возможности роста прибыли за счет операционных и внереализационных доходов(контроль за состоянием и структурой имущества,передачи не используемых объектов в аренду или их реализации,рацион.управление денеж.потоками,др.)
Основныепоказатели,управления прибылью:-обьемреализации продукции, обеспечивающийбезубыточную деятельность орг.(порог рентабельности-мертваяточка,т.самоокупаемости)«Прент= Зпост/ЦедЗперем(ед)»(Прент-порог рентабельности,Цед-цена ед,продукции, Зперем(ед.)-перем.затратынаед. продукции);-запасфин.прочности отражает р-р снижения объема реализации продукции при неблагоприятной коньюктуре товарного рынка и др,неблагоприятных условий.-уровеньоперационного рычага(любое изменение выручки от реализации всегда вызывает более сильное изменение прибыли)«Ор=ВМ/Пр=Вр-Нк-Зперем/Вр-Нк-Зперем-Зпост»(Ор-операционный рычаг,ВМ-валовая маржа,П-прибыль,Вр-выручка от реализации продукции,Нк-косвенные налоги иотчисления,Зперем-суммарные переменныезатраты,Зпост-сумм.постян.затраты)-рентабельность,основные показатели:рентаб. продукции,рентаб.производства,рентаб.продаж(дают точное представление об эффектив. деятельности орг.)
35.Сущность,задачи,принципы и методы фин.планирования.Система фин.планов орг.
Фин.планирование-эторазновидность управлен.деятельности,направленной на определениетребуемогообъемафин.ресурсов,их оптимальное распределение и эффект.использование.
Объектыфин.планирования:фин.ресурсы,капитал,денеж.средства и непосредственно фин. деятельность.
Задачифин.планирования:-обеспечение денеж.средствами планируемых затрат по всемвидамдеятельностиисбалансированности материальных,трудовых и фин.ресурсов.-установление оптимальных пропорций в распределении фин.ресурсов.-обеспечение фин.устойчивости орг.
Фин.прогнозирование-методвероятного планирования,оценка наиболее вероятной фин. ситуации,результатов деятельности и ожидаемого движения денежных средств.
Принципы:фин.планирования:-пр.системности,-пр.непрерывностии преемственности,-пр.согласованности и координации,-пр.научности,пр.эластичности.
Методыфин.планированияи прогнозирования:-прямого счета,-расчетно-аналитический,-нормативный,-баланосвый,-оптимизация плановых решений,-экономико-математического моделирования.
Видыпланов:перспективные(стратегические)(бизнес-план,концепции фин. развития ))
- текущие (конкретизируют и детализируют стратегические планы на конкретный год с делением на кварталы(расчетный баланс доходов и расходов и план движения денеж.средств,));-оперативные(оперативное управл.фин.ресурсамии денеж.потоками наближайшийкраткосрочныйпериод (платежныйкалендарь,налоговый календарь,кредитный план,кассовый план))
36.Фин.план как раздел бизнес-плана.
Фин.план-в нем обобщены и представлены в стоимостном выражении все предыдущие разделы и будущие хоз.решения обоснованны с точки зрения фин, возможностей и конечных результатов.Фин.план включает след.фин.расчеты:-прогноз объема реализации(объем рынка,конкурентоспособность продукции,цена,возможности произв.),-план доходов и расходов(позволяет оценить влияние отд.элементов плана на фин.результат,влияние операц.рычага на прирост прибыли,оценка безубыточного объема произв.и запас фин.прочности.),-расчет чистого потока денеж.средств(обоснование эффект.инвестиционного проекта(паказатели:приток денеж.средств по периодам реализации инвест.проекта,прочие доходы,связанные с реализацией проекта);отток денеж.средствсальдо потока),-баланс активов и пассивов(расчет основных фин.коэфф.,оценка прогнозируемых изменений в структуре активов и пассивов баланса,фин.устойчивость орг.,согласованность компанентов др.планов и оценка их достоверности и обоснованности),-график достижения безубыточности,-стратегия фин.развития орг.(обоснование потребности в ресурсах для осуществления намеченных инвест.проектов,опред.источников их фин.и расчет показателей эффект.и инвестиций).
37.Текущее фин.планирование.
Текущее фин.планирование включает:-расчетный баланс доходов и расчетов(разделы:-доходы и поступления;-расходы и отчисления;-взаимоотношение с бюджетом(включает:платежи в бюджет;ассигнования из бюджета;превышение платежей в бюджет над ассигнованиями из бюджета или превышение ассигнований из бюджета над платежами).
Если расходы в балансе превышают доходы то предусматривают меры по увеличению доходной части(увел.внешнего фин-ния);при недостижении сбалансированности за счет увел.доходов пересматривают расходную часть в сторону уменьшения.
-план движения денеж. средств(разрабатывается на предстоящий год с разделением на кварталы и отражает остаток денеж.средств на начало периода,планируемые виды поступлений денеж.средств,все виды денеж.платежей и остаток денеж.средств на конец периода)
При установлении излишка денеж.средств-выбираются каналы рационального их использования,а при выявлении дефицита-источники пополнения денеж.средств.
38.Оперативные фин.планы.
Виды оперативных планов:1-платежный календарь (месяц,15дней,декада(10д),5д,1д),разделы:-предстоящие расходы и платежи(неотложные нужды,зарплата и др.платежи,налоги, сборы и обязательные отчисления,оплата за тов.-матер.ценности,услуги,работы,кредит. задолженност,кредиты,%за кредит);-поступления денежных средств(поступ.от реализации продукции,от реализации основных фондов,нематериальных активов и др.ценностей,поступ.в счет погашения дебит.задолженности,кредиты банков к получению и прочие поступления).
2-кассовый план(отражает план оборота наличных денеж.средств орг и призван обеспечить своевременные выплаты в наличной форме),разделы:-поступление наличных денег,-расходы наличных денег,-расчет выплаты зарплаты,-календарь выдачи зарплаты и приравненных к ней выплат.
39.Фин.состояние орг.,его общая характеристика,задачи,виды и методы анализа.
Фин.состояние орг.-это комплексное понятие,характеризующееся системой показателей, отражающих наличие,размещение и использование фин.ресурсов.
Фин.анализ-совокупность методов оценки эффект.деятельности и фин.состояния орг.
Объекты фин.анализа:затраты,доходы,имущество ,источники фин-ния активов,денеж.потоки,фин.состояние.
Классификация фин.состояния,по признакам:-в зависимости от назначения(внутренний,внешний),-в зависимости от времени назначения(осуществ.на основе данных прошлого периода,текущий,осуществ.на основепрогнозных данных),-в зависимости от полноты охвата объектов(полный,частичный).
Задачи фин.состояния:-опред.исходные данные для обоснования текущих и стратегических решений с учетом фактич.состояния ресурсов,фин.возможностей и предполагаемых результатов;-оценка правильности использования денеж.средств и эффек.структуры капитала;-выявить и предупредить негативные явл. в деятельности орг.;-опред. путей по улучшению фин. положения орг.
Методы анализа фин.состояния:-сравнительный(горизонтальный анализ,вертикальный анализ);-многофакторный(мет0д цепных подстановок);-метод коэфф. (расчет числовых отношений).
41.Анализ ликвидности и платежеспособности орг.
Основай текущей платежеспособности явл.-платежеспособности явл.-наличие достаточной суммы денеж.средств для осуществления расчетов по кредитор.задолженности , отсутствие у орг.просроченных долговых обязательств.
Преспективная платежеспособность-обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течении прогнозного периода,которая зависит от степени ликвидности оборотных средств.
Показатели платежеспособности:1-коэф.текущей ликвидности(общаяобеспеченность орг. собственными средствами для ведения хоз.деятельности);2-коэф.обепеченности собст.оборотными сред.(наличие собст.оборот.сред.для его фин.устойчивости);3-коэф.обеспеченности фин.обязательств активами(способность орг.рассчитываться по своим фин.обязат.после реализации активов);4-коэф.абсолютной ликвидности(показ.какая часть краткосрочных обязат.может быть погашена немедленно);5-коэф.обеспеченности просроченных фин.обязательств активами(способность орг.рассчитываться по просроченным фин.обязат.путем реализ.активов).Осн.для признания орг.неплатежеспособной,структуры бухг.баланса неудовлет.явл:1-коэф. текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежн. орг.имеет меньшее значение,чем установленный норматив;2-коэфобеспеченности собственными оборотн.средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежн. орг.имеет меньшее значение,чем установленный норматив.Орг.считается устойчиво неплатежеспособной,когда имеется неудовлет.структура бухг.баланса в течении четырех кварталов,наличие на дату составления последнего бухг.баланса значение коэф.обеспеченности фин.обязательств активами,превышающего 0,85.
Приемы анализа платежесп.орг.явл:-оценка коэф.,рассчитанных на основе прогнозных данных о денеж.потоках;-разработка платежных календарей.
42.Анализ фин.устойчивости орг.
Фин.устойчивость орг.-это способность хоз-щего субъекта функционировать и развиваться,охраняя равновесие своих активов и пассивов в именяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инветиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Фин.устойчивость орг.-это внутренняя сторона фин.состояния,обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе(сбалансированность активов и пассивов,доходов и расходов,приток и отток денеж.средств)
Показатели фин.устойчивости орг.:1-коэф.фин.независимости(характ.долевое участие собст. источников фин.в формировании активов орг.);2-коэф.устойчивого фин.(отражает,какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников);3-коэф.покрытия долгов собственным капиталом;4-коэф.фин.левериджа(степень фин.риска);5-коэф.роста собственного капитала;6-коэф.устойчивого эконом.развития;7-коэф.маневренности собственного капитала.
Меры по улучшению фин.состояния и фин.оздоровления орг.:сокращение постоянных затрат,снижение себестоимости продукции,перепрофилирование произв.,меньшение доли потребляемой прибыли,реализация неиспользуемого имущества или сдача его в аренду,реструктуризация долгов,временный отказ от выплаты дивидентов,и др.
43.Фин.рынок:предпосылки формирования,понятие,участники,функции,роль в развитии эконом.,классификация,тенденции развития.Теория эффек. рынка.
Фин.рынок-это система отношений,возникающая в процессе обмена фин.активами(элементы: деньги в нац.и иностранной валюте,ценные бумаги,драг.металлы и камни)
Эффек.рынок-это рынок,в ценах которого находит отражение вся существенная информация. Информ.подразделяется на три группы:1-прошлая(отражает предыдущее состояние рынка),2-публичная(прошлое сост.рынка,отчеты компаний,эконом.и политич.новости,др),3-вся информ. (публичная и внутренняя).Участники фин.рынка:покупатели и продавцы фин.активов,посредники.
Фин.институты-это субъекты,осуществляющие операции на фин.рынке.Субъекты инвестиционных институтов:1-инвест.консультант,2-инвест.фонд(виды:акционер.инвест. фонд; паевый инвест.фонд(ПИФ)),3-инвест.компания(в иды:а)холдинг-головная компания,имеет контрольный пакет акций,управ.дочерними предприятиями;б)фин.компания-орг.зарегистр.в форме хоз.общества по законодательству страны своего местоположения;страховая;трастовая-коммер.орг.управляющая имуществом клиента;лизинговая-юрид.лицо,которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за плату на опред.срок,с переходом или без перехода права собственности на этот объект),4-некоммер.фин.инст.
45.Понятие,виды,признаки,фундаментального свойства и классиф.цен.бум.
Ценные бумаги(акции,облигации)-докум.,удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца цен.бум.по отнош.к эмитенту.Классификация:1-по содержанию фин.отношений(долевые цен.бум.(акции),долговые(приобретая их ,инвестор становится кредитором(облигации,векселя));2-по видам эмитентов(гос.цен. бум.,муниципальные цен.бум.,цен.бум.хоз.субъектов);3-по степени связи с конкретным владедьцем(именные цен.бум.и на предъявителя);4-по способу формирования(первичные(акции,облигации,векселя), вторичные или производные(варианты,опционы,фин.фьючерсы));5-по периоду обращения (краткосрочные,долгосрочные).Фундаментальные свойства:-обращаемость,-доступность для гражданского оборота,-стандартность,-документальность,-регулируемость и признание гос.,-рыночность,-ликвидность,-риск.
Депозитарий-профессиональный участок рынка цен.бум.,осуществляющий услуги по хранению сертификатов цен.бум.и учету и переходу прав собственности на цен.бум.Функции:-хранение цен.бум.;-учет и подтверждение прав на наличные и безналичные цен.бум.с выдачей соответ. свидетельства;-уччет факторов обремененности цен.бум.обязательствами,их прекращения.
44.Рынок цен.бумаг,его сущ.,функц.,роль на макро-и микро- уровнях,структ.и классиф.Гос.регул-ние рынка цен. бумаг.
Рынок ценных бумаг-это составная часть фин.рынка,на котором осущ.операции купли-продажи цен.бумаг.Функции:1-общерыночная(коммерч.,ценовая,информационная,регулирующая);2-специфические (отлич.от др.рынков;(перераспределительная,функция страхования ценовых и фин.рисков))
Структура рынка:1-участники рынка-это физ.лица и орг.,продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним(участ.:а)эмитенты цен.бумаг(юрид.лицо выпускающее цен.бум. и обязуется выполнить обязательства,вытекающие из условий выпуска цен.бум);б)инвесторы;в)фондов.посредники(обеспеч.связь между эмитентом и инвестором); г)орг.обслуж.рынок цен.бум.;д);госуд.орг.регулирования и контроляРБ;е) саморегулируемые орг);2-специф.товар;3-орг.-правовая инфраструктура.
Классификация:1-по характеру движения цен.бум.(первичный(осущ.размещение впервые выпущенных цен.бум);вторичный);2-по форме орг(биржевой,внебиржевой(не допущенные к котировке на фонд.биржах).
Фондовая биржа-орг.с правом юрид.лица,созданная для обеспечения профес.участ.рынка цен.бум.необход.усл.для торговли цен.бум.,опред.их курса(рын.цены)и его опублик.для ознаком.всех заинтересованных лиц,регулирования деятельн.участ.рынка цен.бум.Функции:-создание постоянно действ.рынка,-опред.цен,-распред.информ.о товарах и фин.инструментах, их ценах и усл.обращения,-выработка правил регулирования купли-продажи цен.бум,-обесп.высокого уровня ликвидности вложений в цен.бум.,гарантий исполн.сделок.Биржевые индексы-показатели,характ.измен.цен опред.группы цен.бум.(индикатор состояния эконом.страны).
46.Акция,ее свойства,виды,оценка стоимости и доходности.
Акция-эмиссионная ценная бумагазакрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидентов,на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества,остающегося после ликвидации общества.
По объему предоставляемых прав различают след.виды:1- простая-это цен. бум,удостваряющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации,дающее право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом;2-привилегированная-это цен.бум.,дающее правое владельцу на получение дивидендав качестве фиксированного%,право на долю собственности при ликвидации общества,и не дающее право голоса на участие в управлении(привил.с правомотзыва;привел.с правом участия;привел.с правом погашения,конвертируемые;акции с плавающим или переменным курсом;кумулятивные-накопление дивидентов в случае невыплаты).
Оплата акций зависит от стадии выпуска.Виды:1-объявленные-это предельное число акций соответ.типа,которые могут быть выпущены компанией дополнительно к уже размещенным акциям;2-размещенные-приобретены акционерами;3-полностью оплаченные.
Акционерный капитал компании-это сумма номинальной стоимости размещенных на рынке акций,эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли.Акционерное общество может принять решение и дробление акций(производится обычно процветающими компаниями ,акции которых повышаются в цене)и наоборот,консолидация-несколько старых,меняют на одну новую.
47.Облигация,ее общая характеристика,виды,оценка стоимости и доходности.
Облигация-это цен.бум.,подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу цен.бум.ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного%. Характристика:1-эмитент облигации(могут быть:госуд,муниципальные,корпоративные),2-приоритет облигаций обуславливает важность держателя в случае ликвидации эмитента(виды:-преимущественные(гарантия что держатель в списке будет первым,кто получит свои деньги при ликвидации эмитента);-субординированные(наоборот,дает держателю больше прибыли,но средства свой он получит после преимущественных облиг.);3-условия выкупа(виды:-отзывные,-конвертируемые,-облиг.с правом досрочной продажи);4-виды купонной ставки (-доход по облигации выплачивается в виде%к ее номинальной стоимости(выплаты от 1до 4раз в год;фиксированная и плавающая ставка),-нулевая%ставка).Обращение облигаций:корпоративные(на1год и более),краткосрочные(1-3),среднесрочные(3-10), долгосрочные(10-30),сверхдолгосрочные(более30лет).По методу обеспечения подразделяются:1-обеспеченные(-залог недвижимого имущества или цен.бум.,-поручительство,-банковская гарантия,-договором страхования ответственности за неисполнение);2-необеспеченные.
Факторы влияющие на рыночную цену облигации:-уровень доходности к погашению:-размах изменений доходности к погашению;-направления этих изменений;-величина купонной ставки;-срок погашения.
40.Общая оценка активов и пассивов орг.
.Общая оценка активов и пассивов предполагает-анализ динамики валюты бухг баланса. Уменьшение валюты баланса за отчетный период,явл.следствием сокращение орг.хоз. деятельности.
При увел.валюты бухг.баланса учитывается влияние переоценки(дооценки)отд. его составляющих,когда изменение их стоимости не связано с развитием хоз. деятельности.
Изменение структуры активов орг.в сторону увел.оборотных активоврассматривается след. образом:-формирование более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств орг.;-отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей товара,продукции,работ и услуг орг.и прочих дебиторов и др.
При анализе структуры пассива бухг. баланса. обращают внимание на изменение доли собственных средств в общей сумме источников средств.Увел.доли собственных средств способствует фин.устойчивости орг.
Увел.доли заемных средств в источниках образования активов явл.признаком усиления фин. неустойчивости и повышение степени ее фин.рисков.
48.Понятие,функции и участники кредитного рынка.Виды и общая характеристика услуг на кредитном рынке.
Кредитный рынок-это эконом.пространство,где организуются отношения,обусловленные движением свободных денег между заемщиками и кредиторами на условиях срочности,возвратности и платности.
Функции:а)обслуживание товарного обращения через кредит;б)аккумуляция денеж. сбережений (накоплений)хоз-щих субъектов,населения,госуд.,иностранных клиентов; в)трансформация денеж.фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;г)обслуж.госуд.и населения как источников капитала для покрытия госуд.и потребит.расходов и др.Участники кредитногорынка:
1.кредиторы(гос.,банки,кред.-фин.орг.и хоз-щиесубъекты),2.заемщики(гос.,коммер.банки,население,субъекты хоз.)Функции нац.банкаРБ(относится к орг.гос.власти)согласно банковского кодекса:
1-разрабатывает и проводит совместно с Правит.РБед.денеж-кредитную политику;
2-эмитирует деньги и ценные бумагиНац.банкаРБ.;
3-рефинансирует коммерч.банки;
4-регулирует денеж.и кредитные отношения;
5-осущест.валютное регулирование и валютный контроль;
6-орг. функц-ние системы межбанковских отношеий;
7-выполняет функции фин.агента, кредитора и консультантаПравит.РБ и местных органов власти по вопросам исполнения респуб.и местных бюджетов;
8-организует расчетно-кассовое обслуживание отд.гос.орга-нов;9-осущест.надзор за деятельностью банков и небанковских кредитно-фин.орг.;
10-устанавливает порядок осуществления банков.операций,безналичных и наличных расчетов в стране;
11-создает золотовалютные резервы и управляет ими и др.
Виды банковских операций:1-активные(предост.денеж.средств банками,с цельюобеспечения условий для функц-ния кредит-ного учреждения и получения дохода(виды:-банков. кредит;факторинг;банков.гарантия,поручительство));
2-пассивные(привлечение денеж.средств,драг.металов и кам-ней(виды:-банков.вклад;банков.счет;доверит.управл.денеж.
средствами)) ;
3-посреднические(содействие осущест.банков. деятельн.
банками и небанков.кредит.-фин.орг.(операции:-расчеты; банковск.хранение и временное пользование банков.сейфом;инкассация и перевозка наличных денеж.средств,платежных инструкций,драг.металов и камней и иных ценностей)ко-миссионные операции(трастовые,лизинговые,дилинговые(купл-продаж. иностр.валюты),прчие операции))
49.Валютный рынок:сущность,функции,виды.
Валют.рынок-система эконом.отнош.,связанных с осуществл. операций купли-продажи(обмена)с иностр.валютами и платеж-ными докум.в иностр.валюте(чеки.векселя, аккредитивы)
Функции валют.рынка:-своевременное осущест.международ.расчетов; -регулирование валют.курсов;-диверсификация валют.резервов;-страхование валют.рисков;-получение прибы-ли участн.валют.рынка в виде разницы курсов валют;-проведе-ние валют.политики,направл.на гос.регулирование нац.эконом.,и согласованной политики в рамках мирового хоз. Виды:1-биржевой вал.рын.-система устойчивых эконом.и орг-ных по операциям купли-продажи иностр.валюты на основе спроса и предложений,сконцентрированных в официальном центре которым явл.валютная биржа(инстит.валют.рынка);
2-внебиржевой вал. рын.-это межбанковский вал.рынок,на кото-ром уполномоченные банки осущест.между собой операц.купли-продажи иностр вал.по собственной инициативе или по поручению клиента, минуя счета вал.биржы;3-национальные;
4-региональные(волна интеграции(европейский валют.рынок));5-мировые(сосредоточенные в мировых фин.центрах);
6-рын.наличной вал.(валютно-обменные операц.физ.лиц через коммерч.банки,и банкнотными сделками,соверш. коммерч.банками в целях пополнения валютно-кассовой наличности)
7-рынок.безналичной вал.(-текущий рынок(рынок«спот»)-расчет в течении двух раб.дней и по курсу на момент заключения сделки;-срочный рынок(обязат.куп.-продать вал.по курсу установленному в момент заключения сделки,но с условием взаимной поставки валют в оговоренный срок).
50.Сущность,виды и методы формирования валют.курса.