Тема. Кредитные расчеты, расчеты Лабораторная работа №3

Тема. Кредитные расчеты, расчеты стоимости справедливой цены акций

Задание 1. Заем величиной 12 000 грн. был взят под (10+N/2)% годовых на 6 лет. Найти следующими способами размеры ежегодных выплат при возвращении займа, общую сумму выплат по займу, современную стоимость выплаченных денег:

1) погашение долга одним платежом в конце срока;

2) погашение основного долга одним платежом в конце;

3) погашение основного долга равными годовыми выплатами;

4) погашение займа равными годовыми выплатами;

Погашение потребительского кредита равными ежемесячными выплатами;

6) формированием погасительного фонда по более (вдвое) высоким процентам и погашением долга одним платежом в конце.

Проанализировать указанные способы выплат. Результаты вычислений представьте в виде таблицы, укажите наименее и наиболее убыточный способ оплаты. Сформулируйте вывод.

Лабораторная работа №5

Тема. Расчеты стоимости бизнеса

Цель. Усвоить технику стоимости бизнеса.

Задание 2. Выполнить расчеты стоимости бизнеса согласно индивидуальным вариантам (см. таблицу 1 ) :

a)Определить свободный денежный поток по аналитическим данным, содержащимся в таблице 2.

b)Вычислить стоимость бизнеса, используя экономические показатели таблицы 3.

c)Вычислить справедливую цену акции и стоимость пакета акций.

Методические рекомендации.Воспользоваться таблицей 4 для выполнения расчетов.

 

Таблица 1 – Варианты заданий

Вариант	Номера столбцов для расчета	Параметры расчетов
Простпрогнозный период	% акций
	1,2,3,4	ДП постоянен
	2,3,4,5	ДП имеет постоянный прирост 0,1
	3,4,5,6	ДП имеет постоянный темп роста g=1,5
	4,5,6,7	ДП постоянен
	5,6,7,8	ДП имеет постоянный прирост 0,15
	1,3,4,5	ДП имеет постоянный темп роста g=2,5
	2,4,5,6	ДП постоянен
	3,5,6,7	ДП имеет постоянный прирост 0,2
	4,6,7,8	ДП имеет постоянный темп роста g=2
	1,4,5,6	ДП постоянен
	2,5,6,7	ДП имеет постоянный прирост 0,25
	3,6,7,8	ДП имеет постоянный темп роста g=2,8
	1,3,5,7	ДП постоянен
	2,4,6,8	ДП имеет постоянный прирост 0,3
	1,2,7,8	ДП имеет постоянный темп роста g=2,4

 

 

Таблица 2 - Оценки деятельности предприятия на основе бухгалтерской отчетности

 

Наименование параметра	Горизонт расчета
EBIT
Скорректированные налоги (-)
Амортизация(+)
Инвестиции в оборотный капитал (-)			-299	-383
Инвестиции в основной капитал (-)
Свободный денежный поток (ffcfi)	?	?	?	?	?	?	?	?

 

Таблица 3. Показатели фондового рынка.

Наименованиепоказателя	%
Т - налог (в десятичном выражении)	0,24
k f - Безрисковая ставка	5,9
S - Премия за риск	11,95
бета	1,5
Е(km) - общая доходность рынка в целом
kd - стоимость долга
Df - рыночная стоимость долга
wd=Df / (Еf - Df) - вес долга (доля в общей сумме инвестиции)	0,34
wp = Еf / (Еf - Df) - вес акционерного капитала (доля )	0,66
g - долгосрочный темп роста
кол-во акций

Таблица 4 - Расчет стоимости предприятия (млн у.е.)

Наименование параметра	Горизонт расчета
1-й год	2-й год	постпрогнозный период
Денежный поток.	ffcf1	ffcf2	ffcf3
Ставка дисконтирования r (WACC)	r
Коэффициент дисконтирования	а1=1/(1+r)	а2 = /(1+r)2	а3 = 1/(1 + r)3
Сегодняшняя стоимость денежного потока	ffcf1 *a	ffcf2 *а2	ffcf3* а3
Суммарная сегодняшняя стоимость денежного потока в прогнозный период	F1= ffcf1 *a + ffcf2 *a
Коэффициент дисконтирования	k
Выручка от продажи в постпрогнозный период			F2= ffcf3*k
Текущая стоимость продажи
Стоимость предприятия	F1+ F2

Выручка от продажи в постпрогнозный период k вычисляется на основе:

- если ДП постоянен на бесконечном промежутке времени (1)

- если ДП имеет постоянный прирост (2)

- если ДП постоянен на бесконечном промежутке времени (3)

 

 

Лабораторная работа №6

Тема.Использование скользящих средних МА, WMA, EMA