Принятие решений по инвестиционным проектам

Задание 1.Величина требуемых инвестиций по проекту равна 160000 $, предпола­гаемые доходы: в первый год – 13000 $, в последующие 6 лет – по 36000 $ ежегодно. Оце­нить целесообразность принятия проекта, если цена капитала 10 %.

Задание 2.Рассмотреть экономическую целесообразность проекта при следующих условиях: величина инвестиций равна 15 млн. р., период реализации проекта 5 лет. Доходы по годам следующие: 1 год – 9 млн. р., 2 год – 9 млн. р., 3 год – 5 млн. р., 4 год – 5 млн. р., 5 год – 5 млн. р. Текущий коэффициент дисконтирования равен 12 %, среднегодовой индекс инфляции равен 8 %.

Данный проект оценить: а) без учета инфляции;

б) с учетом инфляции.

Задание 3.Сравните по критериям NPV и PI два проекта, если цена капитала 12 %:

А: - 20000 7000 7000 7000 7000

В: - 25000 2500 5000 10000 20000

Задание 4.Составить оптимальный инвестиционный портфель при следующих усло­виях: объем инвестиций ограничен до 90 млн. р., цена источников финансирования равна 10 %.

Проекты: А – 45; 20; 15; 15; 15

В – 35; 10; 10; 18; 15

С – 20; 8; 9; 10; 12

D – 30; 13; 9; 10; 10

Задание 10.Составить оптимальный инвестиционный портфель при следующих ус­ловиях: объем инвестиций ограничен до 55 млн. р.; цена источников финансирования равна 10 %.

Проекты: А – 45; 20; 15; 15; 12

В – 38; 14; 14; 14; 22

С – 22; 10; 10; 10; 10

D – 40; 8; 7; 20; 20

Задание 11.Предприятие имеет возможность инвестировать до 70 млн. р., при этом цена источников финансирования составляет 10 %. Требуется составить оптимальный инве­стиционный портфель, если имеются следующие альтернативные проекты:

А – 45; 15; 20; 20; 10

В – 30; 5; 12; 12; 12

С – 20; 5; 4; 8; 12

D – 25; 10; 9; 8; 7

Проекты не поддаются дроблению.

Задание 12.Предприятие имеет возможность инвестировать до 75 млн. р., при этом цена источников финансирования составляет 12 %. Требуется составить оптимальный инве­стиционный портфель, если имеются следующие альтернативные проекты:

А – 50; 15; 15; 20; 20

В – 40; 20; 15; 12; 12

С – 20; 8; 13; 10; 5

D – 25; 10; 12; 12; 4

Проекты не поддаются дроблению.

Тема 10. Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая со­стояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к са­моразвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и под­держивать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Основные задачи анализа.

своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и по­иск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособно­сти;

прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельно­сти исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использо­вание финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Цель анализа –наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого по­ложения на рынке

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предпри­ятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении ка­питала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Таблица 53 – Анализ динамики и структуры источников капитала

Таблица 54 – Исходные данные для факторного анализа темпов устойчивого роста

собственного капитала

Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капи­тала можно использовать следующую модель:

,

Таблица 55 – Структура активов предприятия

Таблица 56 – Анализ динамики и структуры основных и оборотных активов

Таблица 57 – Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

;

2. Период погашения дебиторской задолженности:

;

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

;

4. Доля сомнительной дебиторской задолженности в составе дебиторской задолженности:

Таблица 58 – Показатели эффективности использования капитала предприятия

Таблица 59 – Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага

Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капи­тала можно использовать следующую модель:

ЭФР = (ВЕР – СП) * (1 – К_н) * ЗК / СК

Таблица 60 – Общий анализ состояния по финансовым коэффициентам

Показатель	Расчет	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
1. Коэффициент автономии
2. Коэффициент финансовой зависимости
3. Коэффициент текущей задолженности
4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
6. Коэффициент финансового риска

Таблица 61 – Определение производственного левериджа

Таблица 62 – Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала

Таблица 63 – Анализ финансовой устойчивости, тыс.р.

Таблица 64 – Анализ ликвидности баланса предприятия, тыс.р.

Таблица 65 – Анализ показателей ликвидности активов предприятия

Показатели	Норм. огран.	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	³ 0,2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	³ 0,8
3. Коэффициент текущей ликвидности	³ 2,0

Таблица 66 – Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Таблица 67 – Обобщающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия

Модель Альтмана – диагностики риска банкротства предприятий:

Z = 0,717Х₁ + 0,947Х₂ + 3,107Х₃ + 0,42X₄ + 0,995Х₅.

Х₁ – собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х₂ – нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х₃ – прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х₄ – балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

Х₅ – объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения 1,23.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс

Местонахождение (адрес)

Форма 0710001 с. 2

Приложение 2

• ⇐ Назад
• 1
• 2
• 3
• 4
• 5
• 6
• 7
• 8910
• Далее ⇒