Кто ищет одних лишь верных прибылей, навряд ли
Станет очень богат; а кто вкладывает все имущество
В рискованные предприятия, зачастую разоряется и
Впадает в нищету; поэтому надлежит сочетать риск с
Известным обеспечением на случай убытков.
Ф. Бекон
ГЛАВА 21. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
21.1. Основные понятия
21.2. Анализ проектных рисков
21.3. Методы снижения рисков
21.4. Организация работ по управлению рисками
Резюме
Контрольные вопросы и задания
Литература
Основные понятия
Риск и неопределенность
Процессы принятия решений в управлении проектами происходят, как правило, в условиях наличия той или иной меры неопределенности, определяемой следующими факторами:
• неполным знанием всех параметров, обстоятельств, ситуации для выбора оптимального решения, а также невозможностью адекватного и точного учета всей даже доступной информации и наличием вероятностных характеристик поведения среды;
• наличием фактора случайности, т.е. реализации факторов, которые невозможно предусмотреть и спрогнозировать даже в вероятностной реализации;
• наличием субъективных факторов противодействия, когда принятие решений идет в ситуации игры партнеров с противоположными или несовпадающими интересами.
Таким образом, реализация проекта идет в условиях неопределенности и рисков и эти две категории взаимосвязаны.
Неопределенность в широком смысле — это неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе связанных с ними затратах и результатах.
Риск — потенциальная, численно измеримая возможность неблагоприятных ситуаций и связанных с ними последствий в виде потерь, ущерба, убытков, например — ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи с неопределенностью, т.е. со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными, в том числе форс-мажорными, обстоятельствами, общим падением цен на рынке; возможность получения непредсказуемого результата в зависимости от принятого хозяйственного решения, действия.
Остановимся подробнее на понятии "вероятность рисков" — вероятность того, что в результате принятия решения произойдут потери для предпринимательской фирмы, т.е. вероятность нежелательного исхода. Существуют два метода определения вероятности нежелательных событий: объективный и субъективный. Объективный метод основан на вычислении частоты, с которой тот или иной результат был получен в аналогичных условиях. Субъективная вероятность является предположением относительно определенного результата. Этот метод определения вероятности нежелательного исхода основан на суждении и личном опыте предпринимателя. В данном случае в соответствии с прошлым опытом и интуицией предпринимателю необходимо сделать цифровое предположение о вероятности событий.
Измерение рисков — определение вероятности наступления рискового события. Оценивая риски, которые в состоянии принять на себя команда проекта и инвестор проекта при его реализации, исходят прежде всего из специфики и важности проекта, из наличия необходимых ресурсов для его реализации и возможностей финансирования вероятных последствий рисков. Степень допустимых рисков, как правило, определяется с учетом таких параметров, как размер и надежность инвестиций в проект, запланированного уровня рентабельности и др.
В количественном отношении неопределенность подразумевает возможность отклонения результата от ожидаемого (или среднего) значения как в меньшую, так и в большую сторону. Соответственно можно уточнить понятие риска — это вероятность потери части ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов и (или) обратное — возможность получения значительной выгоды (дохода) в результате осуществления определенной целенаправленной деятельности. Поэтому эти две категории, влияющие на реализацию инвестиционного проекта, должны анализироваться и оцениваться совместно.
Таким образом, риск представляет собой событие, которое может произойти в условиях неопределенности с некоторой вероятностью, при этом возможны три экономических результата (оцениваемых в экономических, чаще всего финансовых показателях):
• отрицательный, т.е. ущерб, убыток, проигрыш;
• положительный, т.е. выгода, прибыль, выигрыш;
• нулевой (ни ущерба, ни выгоды).
Природа неопределенности, рисков и потерь при реализации проектов связана в первую очередь с возможностью понесения финансовых потерь вследствие прогнозного, вероятностного характера будущих денежных потоков и реализации вероятностных аспектов проекта и его многочисленных участников, ресурсов, внешних и внутренних обстоятельств.
Таким образом, имеется четкая взаимосвязь основных категорий, представленная на рис. 21.1.1.
Рис. 21.1.1 Взаимосвязь категорий «неопределенность» -«риск» - «потери»
Управление рисками
Управление проектами подразумевает не только констатацию факта наличия неопределенности и рисков и анализ рисков и ущерба. Рисками проектов можно и нужно управлять. Управление рисками — совокупность методов анализа и нейтрализации факторов рисков, объединенных в систему планирования, мониторинга и корректирующих воздействий. Управление рисками является подсистемой управления проектом, структура подсистемы представлена на рис. 21.1.2, методы управления рисками представлены на рис. 21.1.3. « Методы управления рисками рассмотрены в 21.4.
Выявление и идентификация предполагаемых рисков — систематическое определение и классификация событий, которые могут отрицательно повлиять на проект, т.е. по сути классификация рисков.
Классификация рисков — качественное описание рисков по различным признакам. Вопросы классификации и идентификации рисков рассмотрены в 21.2.2.
| УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ПРОЕКТА | выявление и идентификация предполагаемых рисков |
| анализ и оценка рисков | |
| выбор методов управления риском | |
| применение выбранных методов и принятие решений в условиях рисков | |
| реагирование на наступление рискового события | |
| разработка и реализация мер снижения рисков | |
| контроль, анализ и оценка действий по снижению рисков и выработка решений |
Рис. 21.1.2. Структура подсистемы "Управления рисками"
| МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ | разработка и реализация стратегии управления рисками |
| методы компенсации рисков, включающие прогнозирование внешней среды проекта, маркетинг проектов и продуктов проекта, мониторинг социально-экономической и правовой среды и создание системы резервов проекта | |
| методы распределения рисков, включающие распределение рисков по времени, распределение рисков между участниками и пр. | |
| методы локализации рисков, применяемые для высокорисковых проектов в много проектной системе, подразумевающие создание отдельных специальных подразделений для реализации особо рисковых проектов | |
| методы ухода от рисков, включающие отказ от рискованных проектов и ненадежных партнеров, страхование рисков, поиск гарантов |
Рис. 21.1.3. Методы управления рисками
| МЕТОДЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ РИСКОВ | анализ чувствительности |
| проверка устойчивости | |
| определение точки безубыточности | |
| корректировка параметров проекта | |
| формализованное описание неопределенности | |
| анализ сценариев | |
| метод Монте-Карло | |
| метод построения «дерева решений» и пр. |
Рис. 21.1.4. Методы анализа и оценки рисков
| ОРГАНИЗАЦИЯ РАБОТ ПО АНАЛИЗУ РИСКОВ | подбор опытной команды экспертов |
| подготовка специального вопросника и встречи с экспертами | |
| выбор техники анализа рисков | |
| установление факторов рисков и их значимости | |
| создание модели механизма действия рисков | |
| установление взаимосвязи отдельных рисков и совокупного эффекта от их воздействия | |
| распределение рисков между участниками проекта | |
| рассмотрение результатов анализа рисков — обычно в форме специально подготавливаемого отчета (доклада) |
Рис. 21.1.5. Последовательность работ по анализу рисков
Анализ рисков — процедуры выявления факторов рисков и Оценки их значимости по сути анализ вероятности того, что произойдут определенные нежелательные события и отрицательно повлияют на достижение целей проекта. Анализ рисков включает оценку рисков и методы снижения рисков или уменьшения связанных с ними неблагоприятных последствий. На первом этапе производится выявление соответствующих факторов и оценка их значимости.
Оценка рисков — это определение количественным или качественным способом величины (степени) рисков. Следует различать качественную и количественную оценки риска.
Качественная оценка может быть сравнительно простой, ее главная задача — определить возможные виды рисков, а также факторы, влияющие на уровень рисков при выполнении определенного вида деятельности.
Количественная оценка рисков определяется через:
а) вероятность того, что полученный результат окажется меньше требуемого значения (намечаемого, планируемого, прогнозируемого);
б) произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что этот ущерб произойдет.
Методы оценки рисков (см. рис. 21.1.4 и 21.1.5) рассматриваются подробно в 21.2.3 и включают следующие:
1) количественная оценка рисков с помощью методов математической статистики;
2) методы экспертной оценки рисков;
3) методы имитационного моделирования рисков;
4) комбинированные методы, представляющие собой объединение нескольких отдельных методов или их отдельных элементов.
Методы анализа и оценки рисков рассмотрены в 21.2.
Методы снижения рисков приведены на рис. 21.1.6 и подробно рассмотрены в п. 21.3. Основные из них приведены ниже.
| СНИЖЕНИЕ РИСКОВ | распределение рисков между участниками проекта (передача, отвод, трансферт части рисков соисполнителям) |
| страхование рисков | |
| резервирование |
Рис. 21.1.6. Виды снижения рисков
Распределение (отвод, передача, трансфер) рисков — действия по передаче, полной или частичной, рисков другой стороне обычно посредством заключения контракта определенного вида.
Страхование рисков представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страхование случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).
Резервирование — метод резервирования средств на покрытие ущерба, непредвиденных расходов при наступлении рисковых событий.
Анализ проектных рисков