Тема 11 Кредитно-денежная политика

11.1 Если центральный банк понижает учетную ставку, то эта мера, являющаяся частью денежно-кредитной политики, вместе с другими мерами направлена, в первую очередь, на …

○ стимулирование сокращения величины сбережений населения ○ содействие уменьшению объемов ссуд, предоставляемых центральным банком коммерческим банкам ○ снижение общей величины резервов коммерческих банков ○ увеличение общего объема резервов банковской системы

Решение 11.1:

Снижение учетной ставки делает кредиты центрального банка более доступными для коммерческих банков. Ссуды центрального банка, попадая на резервные счета коммерческих банков, увеличивают суммарные резервы банковской системы и расширяют денежную базу.

11.2 В результате политики дешевых денег происходит …

□ рост занятости □ рост объемов производства □ рост процентной ставки □ сокращение объема инвестиций

Решение 11.2:

В период экономического спада Центральный банк проводит политику, которая направлена на повышение деловой активности. Она называется политикой «дешевых денег» и соответствует стимулирующей денежно-кредитной (монетарной) политике. Механизм денежной трансмиссии в период экономического спада может быть представлен следующей цепочкой событий:

- Центральный банк покупает государственные ценные бумаги

– резервы коммерческих банков увеличиваются

– кредитные возможности банков возрастают

– предложение денег мультипликативно увеличивается

– процентная ставка снижается

– объем инвестиционных расходов увеличивается

– совокупный спрос возрастает

– реальный объем национального производства увеличивается, а следовательно, возрастает и занятость.

11.3 Установите последовательность результатов проведения мягкой кредитно-денежной политики.

○ снижение процентной ставки ○ увеличение реального объема национального производства ○ увеличение инвестиций ○ снижение Центральным банком учетной ставки, что приведет к увеличению предложения денег

Решение 11.3:

Мягкой кредитно-денежной политикой называют политику «дешевых денег». Такая политика проводится в условиях экономического кризиса. Ее цель – увеличение объемов производства посредством стимулирования инвестиций. Для роста инвестиций необходимо удешевление кредита.

Меры:
1) уменьшение ставки рефинансирования;

2) уменьшение нормы обязательных резервов;

3) погашение (покупка) ранее размещенных государственных ценных бумаг.

Любая из этих мер увеличивает денежную массу, следовательно, ведет к уменьшению процентной ставки.

Ответ:

2 снижение процентной ставки

4 увеличение реального объема национального производства

3 увеличение инвестиций

1 снижение Центральным банком учетной ставки, что приведет к увеличению предложения денег

11.4 Центральный банк совершает широкомасштабную покупку государственных ценных бумаг у населения на открытом рынке с целью …

○ содействия росту объёмов ссуд, предоставляемых центральным банком коммерческим банкам ○ увеличения общего объёма резервов коммерческих банков и денежного предложения ○ снижения общей величины резервов коммерческих банков и денежного предложения ○ ограничения величины сбережений населения и инвестиционной активности предприятий

Решение 11.4:

Операции на открытом рынке как инструмент денежно-кредитной политики предполагают куплю-продажу центральным банком государственных ценных бумаг. Если центральный банк покупает ценные бумаг у частных лиц, то население предъявляет чеки центрального банка коммерческим банкам, которые депонируют указанную на чеке сумму на свой резервный счёт в центральном банке, и в результате денежная база возрастает.

11.5 К целям кредитно-денежной политики относятся …

□ сокращение государственных расходов □ противодействие инфляции □ достижение устойчивого экономического роста □ сокращение налогов

Решение 11.4:

Центральный банк при проведении кредитно-денежной политики (КДП) выделяет промежуточные и конечные цели. К конечным целям КДП относят:

а) устойчивые темпы экономического роста;

б) высокий уровень занятости населения;

в) относительно стабильный уровень цен;

г) равновесие платежного баланса страны.

11.5 Установите правильную последовательность результатов снижения Центральным банком нормы обязательных резервов

○ увеличиваются возможности коммерческих банков предоставлять новые кредиты ○ увеличивается предложение денег ○ увеличивается совокупный спрос ○ возрастают избыточные резервы коммерческих банков

Решение 11.5:

Одним из основных инструментов кредитно-денежной политики, проводимой Центральным банком, является изменение нормы обязательных резервов. Это часть депозитов коммерческих банков, которую они не имеют права выдавать в кредит и должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке.

Если Центробанк снижает норму обязательных, то избыточные резервы коммерческих банков возрастают и увеличиваются их возможности по предоставлению кредитов. Это в свою очередь, увеличивает предложение денег и в конечном счете – совокупный спрос.

Ответ:

2 увеличиваются возможности коммерческих банков предоставлять новые кредиты

3 увеличивается предложение денег

4 увеличивается совокупный спрос

1 возрастают избыточные резервы коммерческих банков

11.6 При проведении стимулирующей денежно-кредитной политики …

□ повышается курс национальной валюты □ увеличивается процентная ставка □ снижается курс национальной валюты □ увеличивается денежная масса в обращении

Решение 11.6:

- Центральный банк покупает государственные ценные бумаги

– резервы коммерческих банков увеличиваются

– кредитные возможности банков возрастают

– предложение денег мультипликативно увеличивается

– курс национальной валюты снижается.

11.7 К инструментам кредитно-денежной политики относится …

○ государственные расходы ○ денежная масса ○ регулирование ставки рефинансирования (учетной) ○ изменение ставки налогов

Решение 11.7:

Кредитно-денежная политика представляет собой меры по регулированию денежного рынка с целью стабилизации экономики. Она направлена на сглаживание циклических колебаний. Эффективность этой политики зависит от выбора инструментов (методов) денежного регулирования. К основным из них относят:

а) операции на открытом рынке с государственными долговыми обязательствами

б) изменение ставки рефинансирования (учетной ставки) и

в) изменение нормы обязательных резервов.

11.8 Установите правильную последовательность результатов проведения политики дешевых денег.

○ снижение процентной ставки ○ Центральный банк снижает ставку рефинансирования (учетную), что ведет к увеличению предложения денег ○ увеличение инвестиций ○ увеличение реального объема национального производства

Решение 11.8:

Центральный банк покупает государственные ценные бумаги – резервы коммерческих банков увеличиваются

– кредитные возможности банков возрастают

– предложение денег мультипликативно увеличивается

– процентная ставка снижается

– объем инвестиционных расходов увеличивается

– совокупный спрос возрастает

– реальный объем национального производства увеличивается.

Ответ:

2 – снижение процентной ставки

1 – Центральный банк снижает ставку рефинансирования (учетную), что ведет к увеличению предложения денег

3 – увеличение инвестиций

4 – увеличение реального объема национального производства

11.9 Для характеристики «ликвидной ловушки» не может быть использовано следующее обстоятельство …

○ в условиях «ликвидной ловушки» эффективны только меры бюджетно-налоговой политики, которые способствуют сдвигу вправо кривой IS и позволяют выйти из кризиса ○ в условиях «ликвидной ловушки» денежный рынок находится в равновесии при любом уровне дохода, а норма процента не изменяется ○ в условиях «ликвидной ловушки» кредитно-денежная политика неэффективна ○ выход их «ликвидной ловушки» возможен только на основе «мягкой» кредитно-денежной политики

Решение 11.9:

В условиях «ликвидной ловушки» низкие процентные ставки приводят к тому, что население и банки не желают приобретать ценные бумаги, а предпочитают накапливать деньги при любом их предложении.

В этом случае кривая спроса на деньги почти горизонтальна, а значит и кривая LM имеет вначале практически горизонтальный участок.

Если предложение денег увеличится, то это не приведет к сколько-нибудь существенному снижению процентных ставок, объем инвестиций и объем выпуска останутся на прежнем уровне (а именно такая ситуация характерна для «мягкой кредитно-денежной политики).

11.10 Условия «ликвидной ловушки» отображены на …

IS₁ IS₂ Рис.1 Y

r LM

IS₁ IS₂

Рис.2 Y

r IS LM₁

LM₂

Рис.3 Y

r LM₁ LM₂

Рис.4 Y

○ рисунке 1 ○ рисунке 2 ○ рисунке 3 ○ рисунке 4

Решение 11.10:

11.11 В стране существует галопирующая инфляция. Правительство и Центральный банк проводят политику по ее сдерживанию. Установите соответствие инструментов налогово-бюджетной и кредитно денежной политики этой цели. 1. Налогово-бюджетная политика 2. Кредитно-денежная политика

□ сокращение государственных расходов □ продажа государственных облигаций □ снижение налоговых ставок □ снижение нормы обязательных резервов

Решение 11.11:

Для охлаждения «перегрева» экономики в период экономического подъема государство может использовать соответствующие инструменты налогово-бюджетной и кредитно денежной политики. Сокращение государственных расходов уменьшает совокупный спрос и, следовательно, рост цен замедляется, а продажа государственных облигаций сокращает предложение денег, процентную ставку, размер инвестиционных расходов, совокупный спрос и, в конечном итоге, замедляется рост цен.

Ответ:

1. Налогово-бюджетная политика - сокращение государственных расходов

2. Кредитно-денежная политика - продажа государственных облигаций