Расчет чистой дисконтированной стоимости проекта

Чистая дисконтированная стоимость представляет собой разницу между суммой денежного потока результатов от реализации проекта и суммой денежного потока инвестиционных затрат, вызвавших получение данных результатов, дисконтированных на один момент времени и определяется по формуле:

(8)

Где:

Rt – денежный поток результатов, получаемых в результате реализации проекта в период t
Kt – инвестиционные затраты, осуществляемые в период t
T – горизонт расчета, в данной работе равен 12
– коэффициент дисконтирования
g – желаемая норма доходности на инвестируемый капитал (используется в расчетах средневзвешенная стоимость инвестиционных ресурсов), равна 17,2 %

Расчет данного показателя представлен в таблице 4.6

Данный итоговый показатель рассчитывался следующим образом

NPV=

Если NPV > 0, то проект может быть принят к реализации, что не наблюдается в данном случае. Следовательно, проект не стоит принимать на реализацию при заданных условиях.

 


Таблица 4.6

Расчет показателей эффективности

 

№ п/п Показатели Значение показателя на шаге
денежный приток                        
инвестиционные затраты                          
коэффициент дисконтирования                          
3.1 дисконтированный приток (Ar)                          
  дисконтированный приток нарастающим итогом                          
3.2 дисконтированный отток (Ak)                          
  дисконтированный отток нарастающим итогом                          
NPV                          
PI                          
5.1 Sr на каждом шаге                          
5.2 Sr нарастающим итогом                          

Расчет прочих показателей эффективности проекта

Расчет индекса доходности проекта

Индекс доходности проекта представляет собой размер дисконтированных результатов приходящихся на единицу инвестиционных затрат, приведенных к тому же моменту времени и рассчитывается по формуле:

(7)

PI = Т.к. PI < 1, то проект не может быть принят к реализации.

Расчет внутренней модифицированной нормы доходности.

Она представляет собой модификацию внутренней нормы доходности и рассчитывается по формуле:

( 8)

Где:

– будущая стоимость денежного потока результатов, определяемая с использованием нормы доходности g
– современная стоимость инвестиционных затрат

Расчет данных для этого показателя представлен в таблице 4.6.

Sr=
Ak=
MIRR= 0,1701

 

MIRR = или Если MIRR > WACC, то проект может быть реализован, что не наблюдается в данном случае. Тогда проект не рекомендуется реализовывать.