Финансовый менеджмент на предприятии
Финансовый менеджмент– это наука об эффективном управлении финансами предприятия. Цель финансового менеджмента – максимизация активов предприятия с помощью рациональной финансовой политики. Как наука финансовый менеджмент изучает методологию, принципы, способы, методику разработки и реализации финансовых решений. Он необходим во всех сферах хозяйственной деятельности и направлен на выполнение стратегических и тактических целей функционирования предприятия и его поведения на рынке. Интересы предприятий в вопросах учетной политики, объемов реализации, регулирования размеров прибыли, выплаты дивидендов и в других сферах различаются.
Финансовый менеджмент предприятий в самом общем ви-
де – это управление финансами. Как вид специфической управленческой деятельности он связан со следующими процессами: организацией финансовых отношений предприятий; формированием, использованием и оптимизацией финансовых ресурсов; формированием, размещением и функционированием капитала; формированием и использованием денежных доходов и фондов; организацией и анализом денежных потоков.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из объекта и субъекта управления. Объектом управленияявляется то, что составляет содержание финансов предприятий (денежные потоки, финансовые ресурсы, капитал, доходы, денежные фонды), субъектом управления– финансовые менеджеры. К уровню их подготовки и квалификации предъявляются высокие требования.
Цель финансового менеджмента состоит в принятии оптимальных финансовых решений по организации финансовых отношений и движению денежных потоков с учетом требований экономических законов.
Основные задачифинансового менеджмента предприятий следующие:
· обеспечение финансирования хозяйственной деятельности предприятия;
· разработка финансовой программы развития хозяйствующего субъекта;
· разработка инвестиционной политики;
· определение кредитной политики;
· установление смет расходов денежных средств для всех подразделений предприятия;
· разработка валютной политики и обеспечение внешнеэкономической деятельности;
· финансовое планирование, участие в разработке бизнес-планов;
· осуществление расчетов с поставщиками, покупателями, подрядчиками, банком, бюджетом;
· обеспечение страхования финансовых рисков;
· проведение залоговых, трастовых, лизинговых и других операций;
· анализ финансово-хозяйственной и внешнеэкономической деятельности;
· ведение финансового учета, составление бухгалтерского баланса и других финансовых документов.
Организация финансовой службы предусматривает осуществление мониторинга. В каждом предприятии регулярно составляются финансовый план и годовой отчет; актив баланса позволяет обосновывать решения инвестиционного характера; пассив баланса дает оценку состояния источников финансирования; отчет о прибылях и убытках, рассматриваемый в динамике, позволяет судить о прибыльности предприятия в среднем; бюджет денежных средств, данные учета и отчетности и отчет о движении денежных средств позволяют давать аналитическую оценку и осуществлять контроль за состоянием платежно-расчетной дисциплины.
Каждое предприятие вынуждено взаимодействовать с окружающей его экономической средой. Это предопределяет круг функций, связанных с анализом и планированием финансового положения предприятия, оценкой его текущего и перспективного положений на рынках капитала и продукции, оценкой его взаимоотношений с государством, собственниками, контрагентами, работниками. Так как предприятие не может оказывать решающего влияния на окружающую среду, а динамика этой среды может характеризоваться периодическими «всплесками», когда наступившее состояние среды существенно отличается от предыдущего в кратковременном или долгосрочном аспектах (изменение законодательства, инфляция, форс-мажорные обстоятельства и др.), то круг задач и функций финансового менеджера не ограничивается рутинными, регулярно выполняемыми действиями (управление дебиторами, инвестициями, денежными средствами и др.), но расширяется за счет специфических действий, таких, как управление финансами в кризисный период, в условиях инфляции, существенной реорганизации или ликвидации бизнеса
и т.п.
Все основные объекты внимания финансового менеджера в обобщенном представлении систематизированы в бухгалтерской (финансовой) отчетности, в особенности – в балансе, являющемся наилучшей финансовой моделью предприятия.
Существует система экономических целей, достижение которых служит признаком успешного управления финансами предприятия: избежание банкротства и крупных финансовых неудач, лидерство в борьбе с конкурентами, рост объемов производства и реализации, максимизация прибыли, занятие определенной ниши и доли на рынке товаров и т.п. Основным является приоритет целевой установки, предусматривающей максимизацию рыночной стоимости компании, а, следовательно, и богатства ее владельцев.
Повышение рыночной стоимости компании достигается путем: стабильного генерирования текущей прибыли в объеме, достаточном для выплаты дивидендов и реинвестирования с целью поддержания заданных объемов производства или их наращивания; минимизации производственного и финансового рисков за счет выбора экономически обоснованного вида основной деятельности, диверсификации общей деятельности и оптимизации структуры источников средств; привлечения опытного управленческого персонала.
Финансовый менеджмент опирается на финансовый механизм предприятия, включающий инструменты и методы, с помощью которых осуществляется управление финансовыми отношениями, денежными потоками, фондами денежных средств, капиталом предприятия.
Финансовый механизм предприятия– это система управления финансами, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений, денежных потоков и фондов денежных средств предприятий в соответствии с требованиями экономических законов, на основе законодательных актов и нормативной базы государства, путем использования финансовых категорий и инструментов.
Как можно заметить, понятия «финансовый менеджмент» и «финансовый механизм» неразрывно связаны между собой. Они используются в управлении финансами на всех уровнях – государства, региона, предприятия. При этом на каждом уровне решаются свои задачи. Ведущая роль в достижении поставленных целей принадлежит финансовому менеджменту.
Успех в организации и управлении финансами предприятия во многом зависит от умения использовать методы, приемы, способы решения финансовых вопросов, оценивать и анализировать хозяйственные ситуации, прогнозировать влияние внешних факторов, определять оптимальные размеры капитала и денежных фондов, минимизировать риски. Иначе говоря, жизнеспособность предприятия, его финансовое благополучие напрямую зависят от уровня финансового менеджмента.
На организацию финансов предприятий оказывают влияние различные факторы: отраслевые особенности, организационно-правовая форма, размер предприятия, форма собственности. Они должны учитываться менеджментом при построении финансового механизма конкретного предприятия.
Основными элементами финансового механизма предприятий являются: финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые методы, финансовые инструменты, правовое и информационное обеспечение финансового управления.
Финансовый методможно определить как способ воздействия на хозяйственный процесс, включающий производственную (текущую), инвестиционную и финансовую деятельность.
В литературных источниках финансовыми методами называют планирование ипрогнозирование, самофинансирование, инвестирование, кредитование, налогообложение, страхование, расчеты и др. Некоторые экономисты к ним относят финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый контроль.
Оба подхода правомерны, они дополняют друг друга.
В современной учебной литературе весьма неоднозначно трактуется понятие финансовых инструментов (финансовых рычагов).
Финансовые рычагипредставляют собой приемы действия финансового метода. К финансовым рычагам относятся: прибыль, доходы, амортизационные отчисления, арендная плата, процентные ставки, цена, формы расчетов, дивиденды, виды и формы кредита, санкции, льготы. Финансовый рычаг отвечает на вопрос «Чем воздействовать?». Можно согласиться с авторами, считающими, что в самом общем виде финансовым инструментом является любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение активов одной фирмы и финансовых обязательств – другой.
Предприятия в современных условиях самостоятельно строят свой финансовый механизм и осуществляют управление финансами, при этом оставаясь в рамках, установленных законодательными и нормативными актами государства. На эффективность финансового менеджмента и финансового механизма предприятия влияют квалификация специалистов финансовых служб (финансовых менеджеров) и те «правила игры», которые устанавливает государство. Иными словами, финансовый механизм, функционирующий в обществе на макроуровне, оказывает воздействие на финансовый механизм предприятий. Задачей государственного финансового механизма является обеспечение логической связи между общегосударственными и децентрализованными финансами с сохранением условий функционирования последних. В ходе становления рыночной экономики в Беларуси важно сочетать самостоятельность предприятий с государственным регулированием экономики и финансов.
Конкретные формы и способы реализации функций финансового менеджера определяются составляющими элементами финансовой политики предприятия: учетной, кредитной, инвестиционной и дивидендной политикой, политикой управления денежными средствами и издержками.
Учетная политика предприятия осуществляется в соответствии с национальными стандартами бухгалтерского учета.
В сферу кредитной политики входят формирование и оптимизация источников оборотных средств предприятия.
Инвестиционная политика отвечает за выбор объектов инвестиций, составление соответствующего бюджета, диверсификацию направлений вложения капитала и источников финансирования инвестиций.
Дивидендная политика предполагает выбор между выплатой дивидендов держателям акций и реинвестированием получаемой прибыли в производство, в ее задачу входит сглаживание противоречий между интересами акционеров и руководства предприятий. Дивидендная политика, в конечном счете, направлена на поддержание оптимальной структуры капитала и привлекательной цены акций. От варианта дивидендной политики зависит размер выплаты дивидендов, который может составлять:
· постоянный процент от прибыли;
· постоянную, фиксированную сумму на акцию;
· гарантированный минимум.
Кроме того, выплата может производиться в форме акций и товаров (при финансовых затруднениях).
Политика управления денежными средствамисвязана с инкассацией дебиторской задолженности и оптимизацией денежных средств на счетах предприятий.
Политика управления издержкамиреализуется путем разработки различных бюджетов и смет расходов, а также как осуществление контроля за их исполнением. Финансовый менеджер должен стремиться к минимизации издержек.
Контрольные вопросы к теме №9
1. В чем выражается полная финансовая независимость предприятия?
2. Какое определение можно дать финансам хозяйствующих субъектов?
3. Что означает статус юридического лица?
4. Перечислите источники формирования уставного
фонда.
5. Какие функции финансов предприятия Вы знаете? Охарактеризуйте их.
6. Какие функции выполняет планово-аналитическое подразделение финансовой службы предприятия?
7. Какие функции выполняет учетно-контрольное подразделение финансовой службы предприятия?
8. Что означает принцип хозяйственной самостоятельности организации финансов предприятий?
9. Что означает принцип самофинансирования организации финансов предприятий?
10. Что означает принцип самофинансирования организации финансов предприятий?
11. Что означает принцип материальной заинтересованности организации финансов предприятий?
12. Что означает принцип материальной ответственности организации финансов предприятий?
13. Что означает принцип контроля за финансово-хозяйственной деятельностью организации финансов предприятий?
14. Что означает принцип плановости организации финансов предприятий?
15. Основная цель коммерческой организации?
16. Основная цель некоммерческой организации?
17. Организационно-правовые формы коммерческих организаций?
18. Организационно-правовые формы некоммерческих организаций?
19. Перечислите основные особенности унитарного предприятия.
20. Перечислите основные особенности производственного кооператива.
21. Перечислите основные особенности хозяйственного товарищества.
22. Перечислите основные особенности акционерного общества.
23. Перечислите основные особенности общества с ограниченной или дополнительной ответственностью.
24. Что означают дочерние хозяйственное общество, ассоциации, союзы, корпорации(холдинги, финансовые группы и компании)?
25. Дайте определение финансового менеджмента.
26. Основная цель финансового менеджмента?
27. Дайте определение финансового механизма
предприятия.
28. Дайте определение финансового метода.
29. Дайте определениефинансовых инструментов (финансовых рычагов).